“人力要素資本化”的理論核心與政策路徑

● 趙宏瑞 孟繁東

■責(zé)編/張新新 Tel:010-88383907 E-mail:hrdxin@126.com

我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，伴隨著貨幣“深化”，同時也伴隨著人力資源開發(fā)理論的“深化”。我國最初市場經(jīng)濟啟動和企業(yè)組織行為的需求，呼喚出了相應(yīng)的人力資源管理；隨后的企業(yè)優(yōu)選上市和專業(yè)分工升級，呼喚出以職業(yè)經(jīng)理人和知識產(chǎn)權(quán)人為代表的人力資本管理。當(dāng)前，我國經(jīng)濟面臨著城鎮(zhèn)化、老齡化、內(nèi)需拉動、持續(xù)發(fā)展、轉(zhuǎn)型升級，在宏觀政策領(lǐng)域需要改良機制、釋放新的改革紅利，傳統(tǒng)的基于企業(yè)內(nèi)部的人力資源理論和人力資本理論，恐怕不足以宏觀地指導(dǎo)現(xiàn)實和實踐，就必然呼喚新的中國特色人力資本化理論，以謀求解決現(xiàn)實政策的路徑問題。

一、人力資源、人力資本、人力資本化的理論演進與歷史作用

經(jīng)濟學(xué)中人力資源的思想由來已久。如果對人力資源、人力資本、人力資本化這三個概念加以比較、區(qū)分，就可以發(fā)現(xiàn)它們來自于不同時代的學(xué)術(shù)淵源。

人 力 資 源（Human Resources）， 常被視為企業(yè)中的有價資產(chǎn)。例如說，“土地是財富之母，勞動是財富之父”（William Petty，1676）、“勞動者的知識技能是一種資本”（Adam Smith，1776）、“所有資本投資中最具價值的是對人本身的投資”（Alfred Marshall，1890），這些英國古典經(jīng)濟學(xué)家們的人力資源思想，無一不認識到了人力資源的資產(chǎn)和資本屬性。1922年，美國密西根大學(xué)會計學(xué)教授威廉·安德魯·佩頓更明確地指出：“一只忠誠的高效率的員工隊伍可能是比一堆存貨重要非常多的資產(chǎn)”。此時的人力資源學(xué)術(shù)思想，主要集中在討論人力作為企業(yè)資產(chǎn)的價值范疇。

人力資本（Human Capital），“是指存在于人體中的通過后天努力而獲得的體能、知識和技能，可以為組織帶來未來的收益和滿足”（Theodore W.Schultz，1960），即能為企業(yè)帶來更大“收益”的資產(chǎn)。20世紀60-70年代，以美國芝加哥大學(xué)為中心聚集了一大批以舒爾茨教授為代表的人力資源經(jīng)濟學(xué)家，其學(xué)術(shù)重點都以企業(yè)人力資本“收益”的會計衡量為研究中心，獲得了大量的學(xué)術(shù)成果，提出了“人力資產(chǎn)會計”、“將人力資產(chǎn)列入會計報表”（R.H.Hermanson，1964）的理念。人力資本思想傳入我國后，我國學(xué)者也認為“人力資源不等于人力資本”（魏杰，2002），且進一步明確指出“人力資本專指技術(shù)創(chuàng)新者和職業(yè)經(jīng)理人” （魏杰，2001）。

人力資本化（Human Capitalization），也稱為“人力要素資本化” （Human Essential Factor Capitalization），則是指在政府宏觀政策范疇中通過增量釋放生產(chǎn)要素、科學(xué)組合生產(chǎn)要素、變更重塑機制約束，進而在原有的經(jīng)濟主體數(shù)量之外、增加出了可以持續(xù)發(fā)展、循環(huán)運轉(zhuǎn)的個體經(jīng)濟數(shù)量，從而達到普遍地培育經(jīng)濟增長基礎(chǔ)的宏觀效果；人力要素資本化的理論研究著眼于經(jīng)濟主體的分散度、產(chǎn)業(yè)擴容的可能性、經(jīng)濟增長潛力的持續(xù)基礎(chǔ)，它是我國宏觀經(jīng)濟政策制定者所需依賴的改革攻堅理論之一。

從培育“經(jīng)營項目”數(shù)量的角度看，經(jīng)營主體分散度是一個重大的宏觀課題——假設(shè)現(xiàn)有一個封閉經(jīng)濟體，其中只有一個企業(yè)=100人=1個老板+99個打工者；由于老板的收入模式?jīng)Q定了其消費模式，他就會買房買車；打工者的收入模式也決定了其消費模式，他們就會租房、坐公交。如果通過制度改進和機制重設(shè)，把這個封閉經(jīng)濟體重新設(shè)置成50個企業(yè)=100人=（1個老板+1個打工者）X50對=50個老板收入和消費模式的人（或企業(yè)）+50個打工者收入和消費模式的人，顯然，這個封閉經(jīng)濟中的“經(jīng)營主體”數(shù)量就增加了。短期而言，“一個企業(yè)=1個老板+99個打工者”的模式有利于經(jīng)濟短期增效；但長期而言，“50個企業(yè)=50個老板+50個打工者”的模式更有利于培育創(chuàng)業(yè)、增強投資、拉動消費。這個封閉經(jīng)濟體如果能夠在政策支持下實現(xiàn)良性循環(huán)和“產(chǎn)業(yè)擴容”，其生產(chǎn)消費總量可能暫時變化不大，但其數(shù)量增加的“經(jīng)營項目”一旦培育成熟，就可能帶來消費量級的幾何增長，進而帶來經(jīng)濟總量的持續(xù)增長。

簡言之，研究人力要素資本化，就是研究能夠增加全社會（或某區(qū)域）個體創(chuàng)業(yè)者數(shù)量和創(chuàng)業(yè)成功率的政策改進問題，它既要突破既有人力資源（資本）理論的“帕累托最優(yōu)”，又有別于傳統(tǒng)區(qū)域經(jīng)濟增長范疇下的圈層發(fā)展理論（Johann Heinrich von Thünen，1826）、工業(yè)區(qū)位理論（Alfred Weber，1909）、大推進理論（Paul Rosenstein-Rodan，1943）、增長極理論（Francois Perroux，1950）、梯度轉(zhuǎn)移理論（Vernon Lomax Smith，1991）、產(chǎn)業(yè)集群理論（Michael E.Porter，1990）等等。

回顧美國20世紀60-70年代芝加哥學(xué)派的“人力資本”研究范式，可以發(fā)現(xiàn)其所謂“人力資本”研究成果，仍然是以“高值資產(chǎn)”為特征的企業(yè)資產(chǎn)效用最大化，而并非將“個人勞動者如何獲得股東創(chuàng)業(yè)地位”視為研究重心的“人力資本化”。他們研究的“人力資本”，停留在以招募成本、職前教育、培訓(xùn)費用、崗位投資等名目計入所謂“人力資本”的相應(yīng)會計科目里，本質(zhì)上仍然是人力“成本”、或“高值成本”。即便在此后的資本運作時代來臨后，雖然發(fā)展出了技術(shù)入股、高管“干股”、管理層收購（MBO）等實踐路徑，這些“入股”依然還是生產(chǎn)要素中的個體化技術(shù)要素本身的資本價值，而不是普遍性的、政策性的人力要素資本化價值；這些路徑或者仍是源于企業(yè)凝聚力的現(xiàn)實需求，或者是屬于企業(yè)股東與職業(yè)經(jīng)理人之間、運用其支付的勞動報酬“對賭”遠期股權(quán)的商業(yè)交換范疇，還談不上可以作為宏觀政策推廣的“人力要素資本化”理論。

還原到我國1978年以來的經(jīng)濟體制改革實踐中，1960年以前的西方人力資源理論對應(yīng)的是我國國企改制、現(xiàn)代企業(yè)制度改造，相當(dāng)于是為公司“人力資源總監(jiān)”所用的理論；而1960年以后的西方人力資本理論，對應(yīng)的是資本運作時代，相當(dāng)于是為“獵頭公司”所用的理論。微觀而言，這些理論盡管確實擁有其管理效能，但宏觀而論，這樣的理論很難服務(wù)于我國當(dāng)前的城鎮(zhèn)化、老齡化、內(nèi)需拉動、轉(zhuǎn)型升級的宏觀政策理論需求。伴隨著我國經(jīng)濟體制改革重點難點問題的演進與嬗變，我國人力資源理論的發(fā)展，就要升級服務(wù)于宏觀政策選擇，所以說，只有正確區(qū)分人力資源、人力資本、人力資本化三大概念，才可以標(biāo)示出、并跟得上我國經(jīng)濟體制改革攻堅的理論訴求；特別是深化研究具有宏觀政策效能的人力要素資本化理論，就變成了越來越重要的學(xué)術(shù)課題。

二、人力要素資本化的理論構(gòu)架——“人本盈需”規(guī)則與“增配效率”原理

入手研究人力要素資本化問題，必須首先嚴謹確定“要素”自身特征和相互之間的聯(lián)系；其次，入手問題解決的好，就必須要找到最大量的成功創(chuàng)業(yè)、要實證能夠持續(xù)成長的個體經(jīng)營案例，進而結(jié)合中國國情與機制特征、避免所謂“休克療法”，方可逐步探究出人力要素資本化的理論內(nèi)核與政策路徑。

1、“要素”自身特征與我國改革實踐中的要素釋放路徑解析

要素（Essential Factor），是某一體系中具有共性的一組、或一類實體因素。在任何一個體系中，眾多的各個要素構(gòu)成了事物的整體運動，體現(xiàn)為事物的整體表象；各個要素在體系中既相互獨立、又相互聯(lián)結(jié)，且是按照不同比例、不同層次、不同稟賦而各自運動著的；各個要素之間既有親和性、又有排斥力，某一要素若是要與同類或他類要素之間的差異過大，便會自行脫離該體系、或被該體系清除。一個體系內(nèi)部的現(xiàn)存各要素，共同決定了該體系的基本屬性和運動規(guī)律。

生產(chǎn)要素（Essential Factors of Production），是指社會再生產(chǎn)過程中所需要的各種資源。西方經(jīng)濟學(xué)普遍認為生產(chǎn)要素包括了勞動力、土地、資本、企業(yè)家才能共計四種，我國學(xué)界一般認為生產(chǎn)要素包括勞動力、土地、資本、技術(shù)四大內(nèi)容。要素投入占比，對于每一個具體經(jīng)營項目的收益分配至關(guān)重要；市場經(jīng)濟條件下的社會再生產(chǎn)必須按生產(chǎn)要素投入、按要素投入占比進行收入分配；微觀企業(yè)必須根據(jù)其股東投入各種生產(chǎn)要素的比例和貢獻，對投入的主體進行經(jīng)營報酬的返還①。

在勞動力、土地、資本、技術(shù)這四大生產(chǎn)要素中，只有勞動力、或人力資源，本身兼具既是生產(chǎn)主體、又是生產(chǎn)要素的主體能動性。每個個人本身都可以具有四大生產(chǎn)要素之一的勞動能力，同時也都是可以擁有全部生產(chǎn)要素、進而可以主動地組織生產(chǎn)的經(jīng)營主體。我國歷史上就是自耕農(nóng)與小農(nóng)經(jīng)濟占主體地位的傳統(tǒng)型農(nóng)業(yè)化經(jīng)濟體(李昱姣、劉萬云，2008)；最大程度地向勞動個體釋放全部生產(chǎn)要素、鼓勵勞動個體創(chuàng)業(yè)就業(yè)，歷來也是我國改革開放政策實踐中“人力要素資本化”意義上的時代主題。

回顧我國的改革開放，可以概括說是曾經(jīng)密集推出了的“五大改革”（農(nóng)村改革、特區(qū)改革、城市改革、企業(yè)改革、物價改革）的歷史過程。這“五大改革”，都向我國經(jīng)濟體中投入了巨量的新增市場化生產(chǎn)要素，同時促成了多種多樣的人力要素資本化格局。以“農(nóng)村改革”來看，它發(fā)端于1978年底的農(nóng)村家庭聯(lián)產(chǎn)承包制。它廢除了原來的農(nóng)村人民公社，實行土地聯(lián)產(chǎn)承包，放開了農(nóng)產(chǎn)品價格。我國的農(nóng)村改革沒有采用土地私有化的“休克療法”，而是通過集體土地承包權(quán)的確權(quán)，確認了最微觀層面的土地要素，這相當(dāng)于釋放了耕地要素，也釋放了農(nóng)民工的人力資源要素。在“經(jīng)濟主體”方面，它確立“家庭”既是承包的主體，也是“聯(lián)產(chǎn)”的主體。那些不選擇參加聯(lián)產(chǎn)而選擇土地被承包的農(nóng)民，就可以選擇進城打工。在釋放了的土地要素和人力要素的同時，我國還造就了當(dāng)時鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的異軍突起。1979年中國全部統(tǒng)計人口為9.7542億，有18.96%生活在城市，有8.1039億人口生活在農(nóng)村。這8億農(nóng)民獲得了土地經(jīng)營的自主權(quán)、自己流動的工作權(quán)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的資本運作權(quán)——從人力要素資本化的視角看，“農(nóng)村改革”可以視為農(nóng)村的新“土改”、農(nóng)民的新“人改”、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的新“企改”、農(nóng)產(chǎn)品的新“價改”。它培育出放寬統(tǒng)購統(tǒng)銷后可以進行深加工和上市交易的新增農(nóng)產(chǎn)品，衍生出鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)就近產(chǎn)地生產(chǎn)出的各種新增商品，造就了流動的農(nóng)民工大軍及其新增的打工收入，它更激發(fā)了新型農(nóng)民企業(yè)家的投資沖動和消費熱情。

宏觀而言，我國改革開放所啟動的土改、房改、企改、人改、價改、匯改等政策路徑，都是向我國經(jīng)濟體中突然注入了此前國家儲備的大量未激活、未流通的生產(chǎn)要素；然而，僅僅反思過往粗放的政策路徑以及成功的改革案例，往往并不能為未來提供精妙的前瞻性理論指導(dǎo)。只有從既有的人力要素資本化進程中實證要素的組合規(guī)律、結(jié)合最大數(shù)量的規(guī)范經(jīng)濟行為進行系統(tǒng)經(jīng)濟分析，進而才能從內(nèi)部規(guī)律性中找到要素組合特征，找出能夠進一步推動我國人力要素資本化的政策路徑。

2、符合了信貸規(guī)律的實體經(jīng)濟發(fā)展，折射出我國人力要素資本化的內(nèi)在規(guī)則

相對于美國、歐盟經(jīng)濟體，我國經(jīng)濟的特色之一是偏重銀行信貸融資；而銀行信貸融資的法定模式，就是支持實體經(jīng)濟。我國《商業(yè)銀行法》第34條規(guī)定了商業(yè)銀行貸款的基本原則是：根據(jù)國民經(jīng)濟和社會發(fā)展需要、根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)而發(fā)放貸款。這應(yīng)被理解為我國信貸體制的根本目的，就是發(fā)放生產(chǎn)性貸款。

根據(jù)中國人民銀行2012年四季度《貨幣政策執(zhí)行報告》公布的數(shù)字：2012年年末我國人民幣貸款余額為63萬億元，同比增長15%；截止到2012年12月31日，我國銀行體系的不良貸款率降低到只有0.94%②的水平。也就是說，我國當(dāng)年全部的63萬億元“貸款項目”中只有不到1%的不良貸款，而同期的國際不良貸款率都在2%左右。

在經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸期，貸款項目的總數(shù)并不是想要增加就能輕易增加的。例如，1998年是我國信貸市場上“貸款項目”短缺的元年，在這一年，我國停止了“信貸指標(biāo)”管理、實現(xiàn)了信貸市場的放開；在同年12月7日的中央經(jīng)濟工作會議上，時任總理朱镕基就呼吁“已經(jīng)找不到符合貸款條件的工業(yè)項目了”，這是在目前可以找到的官方文件中首次出現(xiàn)工業(yè)“貸款項目”短缺的描述。

信貸項目的數(shù)量“瓶頸”，在一定程度上就源于“人力要素資本化”的瓶頸，就等同于經(jīng)營主體分散化程度不足，這樣也就無法持續(xù)實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌和產(chǎn)業(yè)擴容。而國際上任何商業(yè)銀行所奉行的信貸機制與貸款條件，經(jīng)由《巴塞爾規(guī)則》的全球研討和理論概括，幾乎變得國際通行、普遍適用、規(guī)則相似。我國的信貸機制與貸款條件，是由我國的商業(yè)銀行法、貸款通則、各種產(chǎn)業(yè)政策、各時期的信貸政策共同組成；除了某些關(guān)乎國計民生的特殊領(lǐng)域中有政策性大于市場性之情形外，總體而言，我國信貸機制與貸款條件的總體原則與指導(dǎo)思想，無疑還是強調(diào)生產(chǎn)性、避免投機性，強調(diào)穩(wěn)健性、避免虛擬性。

所以說，信貸規(guī)律與信貸機理，已經(jīng)變成了衡量任一經(jīng)營主體是否良性成長的客觀尺度，它自然地折射出并等同于生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置方法。當(dāng)然，優(yōu)化配置生產(chǎn)要素，在不同范疇還有不同的含義。比如在企業(yè)微觀層面，常常說“最小投入、最大產(chǎn)出”就是高效率的資源配置；在各類市場層面，常常說“發(fā)現(xiàn)價格、調(diào)節(jié)供需”是市場高效地完成了資源配置；在投資、消費、凈出口等國民經(jīng)濟核算的宏觀方面，往往是說發(fā)揮國別比較優(yōu)勢、追求中長期增長是一國經(jīng)濟要素的優(yōu)化配置。在不考慮虛擬經(jīng)濟占比過大的情形下，長期而言：生產(chǎn)、消費、金融要么一體通暢、要么一體淤積；彼此循環(huán)影響，互為因果關(guān)系。因此，研究生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置，就可以從優(yōu)質(zhì)信貸項目的要素組合中尋找規(guī)律。

歷史經(jīng)驗顯示，實體經(jīng)濟的發(fā)展，必須符合信貸規(guī)律；產(chǎn)業(yè)政策的推出，也必須符合“信貸機理”、銜接“信貸機制”，這樣才能夠增量培育出“信貸項目”。增量培育“信貸項目”，就像涵養(yǎng)稅基一樣，是持續(xù)增強宏觀經(jīng)濟增長動力的關(guān)鍵性舉措。通過制度設(shè)定、要素集結(jié)、廣泛宣傳乃至專題培訓(xùn)，積極地培育和增加實體經(jīng)濟中“信貸項目”的數(shù)量，必然會具有巨大的經(jīng)濟效果，必將顯著地解決信貸市場上的“信息不對稱”（Asymmetric Information）③問題。

3、信貸規(guī)律中的“人本盈需”要素組合，是我國人力要素資本化的理論內(nèi)核

實證分析我國“信貸項目”的要素組合屬性，即可發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)的“信貸項目”必須同時具備“人、本、盈、需”四位一體的要素齊備特征。在法律上和實踐中，我國的“信貸機制”和貸款條件都要求借款項目必須同時具備生產(chǎn)主體、自有本金、盈利預(yù)期、資金需求。理解這四位一體的要素組合，就要求我國經(jīng)濟政策制定者具有統(tǒng)籌要素、齊全配置的科學(xué)理念和國情觀念，需要其主動運用該特征，積極落實、配套到我國實體經(jīng)濟中的城鎮(zhèn)化、產(chǎn)業(yè)升級、民生工程等大政方針中去。

（1）關(guān)于人，生產(chǎn)主體必須是拒絕投機、炒股、炒房、專注于生產(chǎn)性的勞動個體?，F(xiàn)存問題中比較突出的是銀行難以確認農(nóng)民工的主體身份。農(nóng)民工在城市里銀行的眼中沒有本地戶口，在鄉(xiāng)村的小貸公司眼中他們沒有人脈和資信。閱讀過費孝通先生《江村經(jīng)濟》著作④的人們，就會知道在中國農(nóng)村自然經(jīng)濟的悠長歷史中，沒根兒的人只能打短工，連佃戶恐怕都當(dāng)不上。目前我國工商系統(tǒng)試點放開了“零資本”企業(yè)注冊機制，這在一定程度上有助于銀行認定包括廣大農(nóng)民工在內(nèi)和更廣泛創(chuàng)業(yè)主體的生產(chǎn)主體合規(guī)性。

（2）關(guān)于本，自有本金的認定機制也存在問題多多，例如，創(chuàng)業(yè)的點子算不算自有本金？宅基地的財產(chǎn)權(quán)算不算自有本金？以“三農(nóng)”為例，假如在條件成熟的地方“撤村并鄉(xiāng)”，過合理規(guī)劃，把各村的宅基地通過“占補平衡”，盡可能地集中到主干公路沿線兩側(cè)，同時立法確認這些新宅基地70年的使用權(quán)；同時盡可能地集中成片耕地、集約建設(shè)成片的優(yōu)質(zhì)農(nóng)田，那么，在這樣的“新城鎮(zhèn)模式”中農(nóng)民工的農(nóng)村戶口含金量就會提高；農(nóng)民工的新宅基地就會自然形成他們的自有本金，就自然形成了法律認可的擔(dān)保功能。

（3）關(guān)于盈，理論上即包含會計衡量技術(shù)的成熟、又包含盈利模式的“落地”。我國懂得會計衡量的人才儲備早已足夠，比如銀行職員隊伍、注冊會計師隊伍、還有發(fā)達的互聯(lián)網(wǎng)代理記賬系統(tǒng)；而盈利模式的落地，就相當(dāng)于產(chǎn)業(yè)擴容、市場擴容，它更需要壟斷產(chǎn)業(yè)的末梢放開。再以“三農(nóng)”為例，如果石油系統(tǒng)在農(nóng)村放開專營的加油站，給集中到公路沿線兩三萬人口規(guī)模的新型鄉(xiāng)鎮(zhèn)以自營、聯(lián)營、特許經(jīng)營、至少是租用農(nóng)民自有新宅基地而非征地建設(shè)油站的機會，這就最簡單地構(gòu)成了公路沿線“新城鎮(zhèn)模式”的盈利機會“落地”；同樣地，各大品牌超市也不能到農(nóng)村跑馬占地，也要同樣地放開末梢壟斷；目前的公路經(jīng)營企業(yè)都是按照《公路法》在公路兩側(cè)擁有獨占的專營權(quán)，這也需要國家統(tǒng)籌立法、推動其讓渡公路兩側(cè)的經(jīng)營權(quán)于“三農(nóng)”。

（4）關(guān)于需，在需求側(cè)主要是缺市場，不缺資金。如果試點可行的話，可以考慮適度放開郵政儲蓄銀行在鄉(xiāng)鎮(zhèn)的末梢壟斷，適度降低小微信貸、涉農(nóng)信貸、消費信貸門檻，考慮差別化的存款準備金貼息直接支持這樣的“三貸”貼息。一般而言，對于財務(wù)能力強的企業(yè)來說，它們總是善于“借雞生蛋”；而對于尚少接觸商業(yè)貸款的農(nóng)民工來說，2012年度數(shù)據(jù)顯示了涉農(nóng)貸款的超速增長，總體上表明農(nóng)民更喜歡正規(guī)貸款、超過了他們本已熟悉的鄉(xiāng)村“高利貸”。所以說，只要“人、本、盈、需”四大要素能同時集中到縣鄉(xiāng)主干公路的兩旁，就會有新生的市場經(jīng)濟再生產(chǎn)鏈條在那里生根。在農(nóng)村，目前各個生產(chǎn)要素基本上都近在咫尺，但就是難以做到以“人力要素資本化”為中心的有效組合。

總之，優(yōu)化了的資源配置只有一個標(biāo)準，那就是“人本盈需”四大要素必須齊全有機配置、切實地做到以“人力要素資本化”為中心的有效要素組合；這樣，便可形成可以持續(xù)投入、盈利、再生產(chǎn)、再消費的長效機制，而不是瞬間交易的短期市場炒作。

4、科學(xué)總結(jié)“增配效率”原理，是突破“配置效率”、實現(xiàn)人力要素資本化的必由之路

配置效率（Allocative Efficiency），是保羅·薩繆爾森《經(jīng)濟學(xué)》中描述的最佳配置圖景，⑤即帕累托最優(yōu)（Pareto Efficiency or Pareto Optimality）。它描述了一種經(jīng)濟狀態(tài)，即已經(jīng)不再可能通過機制重組或貿(mào)易手段，既提高某些人的效用或滿足程度，同時，又不降低其他人的效用或滿足程度。從薩繆爾森經(jīng)濟學(xué)意義上看，完全的市場競爭可以導(dǎo)致配置效率。但如果設(shè)有一個孤島封閉的經(jīng)濟體，其人力、土地、資本、科技等生產(chǎn)要素具有先天稟賦的客觀局限性，那么，依足薩繆爾森的配置效率，其所能達到的最高經(jīng)濟發(fā)展水平，即也具有同樣的客觀局限性。

回顧我國改革開放35年所走過的歷程可以發(fā)現(xiàn)，我國經(jīng)濟增長完全是依靠“五大改革”實實在在地增量投放了生產(chǎn)要素，這就好比向一個孤島封閉經(jīng)濟體中增量投放了諸如城市土地、商品房屋、大量勞力、先進技術(shù)、現(xiàn)代企業(yè)制度這樣的新增生產(chǎn)要素，使得該孤島經(jīng)濟體在新增要素總量不斷擴張的情形下，不斷地化資源為資產(chǎn)，從而持續(xù)地實現(xiàn)了經(jīng)濟的增長。資源國有、資產(chǎn)國有、資本國有，是我國得以做到增投生產(chǎn)要素的制度基礎(chǔ)；財政金融高度結(jié)合、合理搭配，是我國實現(xiàn)增量投放生產(chǎn)要素的便捷之路；增投要素得以有機合成“人本盈需”配置齊全的信貸項目，是我國現(xiàn)代再生產(chǎn)方式中持續(xù)地推動經(jīng)濟增長的有效機制——據(jù)此，可以總結(jié)發(fā)現(xiàn)并科學(xué)界定出中國特色的“增配效率”。

增配效率（Accumulative Allocation Efficiency），即作為一種持續(xù)增長的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顟B(tài)，是通過全社會生產(chǎn)資料公有制來調(diào)動資源轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)；通過財政金融相互搭配來啟動、培育、擴大社會再生產(chǎn)過程；通過符合“人本盈需”可貸機制的生產(chǎn)方式重塑，以有效、集約地組合增投的生產(chǎn)要素，以保持持續(xù)擴大的經(jīng)濟領(lǐng)土和長期經(jīng)濟增長態(tài)勢；在配置效率的基礎(chǔ)上實現(xiàn)不斷突破原有要素總量瓶頸、不斷增添社會再生產(chǎn)的發(fā)展動力，它是一種發(fā)揮“后發(fā)優(yōu)勢”的趕超類型的生產(chǎn)要素增量配置效率。

準確界定“增配效率”，是考察、總結(jié)、比較各個新興的市場經(jīng)濟體的崛起速度、趕超速度、發(fā)展速度的一個經(jīng)濟分析視角和一項經(jīng)濟分析工具。增配效率，是可計算的分析工具。例如，通過加總計算新投入的要素價格與數(shù)量，便可匯總計算出這些新參加社會再生產(chǎn)的增投要素總和；通過對比國民經(jīng)濟賬戶體系的數(shù)據(jù)，即可以比較計算出這些增投要素在GDP中的產(chǎn)出增量。比如以我國1979年以來的GDP增長數(shù)據(jù)即可作為面板數(shù)據(jù)，即可通過周密計算還原出我國增配效率指標(biāo)的逐年變化情況。

三、人力要素資本化的若干政策路徑——以黑龍江省區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展為例

具體運用“人力要素資本化”理論，必須考慮能夠便捷確認經(jīng)營主體的自有資本、能夠深化推行各類成熟的現(xiàn)代企業(yè)制度、并結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟具體的資源稟賦予以創(chuàng)設(shè)靈活可用的創(chuàng)新機制。

1、便捷確認經(jīng)營主體的自有資本，必須考慮耕地、宅基地使用權(quán)入股的制度靈活性

便捷確認經(jīng)營主體的自有資本，離不開《公司法》關(guān)于資本形成、特別是出資入股的剛性規(guī)定。在資本種類上，我國2006年新《公司法》規(guī)定了合格投資主體所投資的財產(chǎn)種類范圍必須是貨幣、實物（廠房和機器設(shè)備之類且需評估作價）、知識產(chǎn)權(quán)（專利商標(biāo)和約定的非專利技術(shù)等且需評估作價）、土地使用權(quán)（會計制度上計入無形資產(chǎn)科目而非固定資產(chǎn)科目且需評估作價）四大類，可是，我國《公司注冊管理條例》卻進一步限制了出資種類，即股東不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財產(chǎn)等作價出資；在出資期限上，我國新《公司法》規(guī)定首次出資不低于總股本20%、不低于法定資本最低限額，貨幣出資不低于有限公司注冊資本的30%，其余資本可以自公司成立之日起2年內(nèi)繳足。這些自有資本認定機制的剛性約束，既決定了形成自有資本的門檻、又決定了信貸和資金可得性的門檻。當(dāng)然，自有資本的約束既不能太僵硬，也不能太寬泛。從我國現(xiàn)實的城鎮(zhèn)化角度考慮：農(nóng)民工的非貨幣財富能否形成資本？宅基地和土地承包權(quán)流轉(zhuǎn)能否形成資本？我國目前的法律還難以明確回答。總之，在邏輯上必須先完善自有資本的“確權(quán)”，才談得上后續(xù)的經(jīng)營性“增信”，才談得上具體實體經(jīng)營項目的資金可得性、主體分散度、產(chǎn)業(yè)擴容度。

2、深化推行各類現(xiàn)代企業(yè)制度，必須考慮試點、用足各個時期的企業(yè)改革優(yōu)秀成果

我國“城市改革”啟動于農(nóng)村改革推行五年后的1984年。城市改革的核心之一，就是城市國有土地使用權(quán)的流轉(zhuǎn)改革和住房商品化改革。從此，市場經(jīng)濟中資產(chǎn)量最為龐大的生產(chǎn)要素，房地產(chǎn)，開始了開發(fā)、上市、交易、融資的市場流通。“城市改革”相當(dāng)于城市“土改”，并繼續(xù)衍化出“房改”，此后發(fā)展出的國有土地“招拍掛”市場和城市商品房開發(fā)與交易市場，使很多城市居民成為有產(chǎn)者、形成財產(chǎn)性收入、開啟了城市里的人力要素資本化階段。我國的“企業(yè)改革”，是1984年啟動城市改革中的另一主線?！霸S多經(jīng)營形式，都屬于發(fā)展社會生產(chǎn)力的手段、方法，既可為資本主義所用，也可為社會主義所用”（鄧小平，1984年）。從此，企業(yè)改革的諸多形式，包括承包制、租賃制、有限公司制、股份公司制，以及后來的股份合作制、合伙制、有限合伙制、資本分期到位制、知識產(chǎn)權(quán)入股制、資本市場直接融資制、私募股權(quán)的直接投資制、風(fēng)險投資制、特許經(jīng)營制、加盟連鎖制，甚至傳銷、直銷制等紛紛開始試點，為市場經(jīng)濟法治化下的法人治理、法人投融資、法人自主經(jīng)營塑造了制度約束——這些機制重塑，都是運用人力要素資本化理論時可以采用的行之有效的政策路徑?！捌髽I(yè)改革”意味著現(xiàn)代企業(yè)制度下的經(jīng)濟主體可以依法進行的諸多法人融資行為、法人投資行為、法人并購行為、法人生產(chǎn)行為、法人銷售行為，這些法人行為，都是人力要素資本化實現(xiàn)后的經(jīng)濟成長動力。

3、以黑龍江省為例——必須結(jié)合當(dāng)?shù)氐膮^(qū)域經(jīng)濟稟賦、落實人力要素資本化的政策路徑

近來，黑龍江省設(shè)定了邊境自貿(mào)區(qū)、現(xiàn)代城鎮(zhèn)化、“兩大平原”現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、資源型城市等省域發(fā)展戰(zhàn)略。如何植入“人力要素資本化”理論、謀求省域經(jīng)濟的進一步發(fā)展，首先就需要透徹地解析該省的區(qū)域經(jīng)濟特色、特別是財政金融狀況。

（1）解析該省域“1:2:4-Vs-4:2:1”的財政金融增長空間

當(dāng)前，黑龍江省的財政增長和GDP增長情況良好，2014年省“兩會”報告顯示：2013年黑龍江全省的政府性基金收入558億元（以土地財政為主）、公共財政收入1277億元（稅收收入）、中央轉(zhuǎn)移支付2092億元，構(gòu)成了土地財政、公共稅收、轉(zhuǎn)移支付“1:2:4”的財政收入格局；該省截至2013年6月底的地方直接政府債為2042億元、或有擔(dān)保債1050億元、或有救助債496億元，顯示出政府融資債務(wù)“4:2:1”的比例關(guān)系。貫通解析該省域“1:2:4-Vs-4:2:1”的財政金融增長空間，可以發(fā)現(xiàn)該省長期以來的財政收入有一半以上都依賴于中央財政的轉(zhuǎn)移支付，故此，大力組合培育出符合中央對該省產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略布局的項目，大力發(fā)掘、孵化、扶植、壯大能夠通過要素增投而實現(xiàn)規(guī)模升級的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)，便能更好地完善生產(chǎn)要素組合、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級、增量釋放要素紅利。

（2）建立現(xiàn)代化大型農(nóng)業(yè)公司、實現(xiàn)農(nóng)村“人力要素資本化”

“人、本、盈、需”是生產(chǎn)要素得以耦合、并達到符合信貸門檻的要素有機組合模型。在該省“兩大平原”發(fā)展戰(zhàn)略中加深運用“可貸機理”、政策增投“可貸要素”、積極培育“可貸項目”、大力完善“可貸機制”，著力實施“人力要素資本化”為中心的機制重塑，就會實現(xiàn)要素增配與產(chǎn)業(yè)擴容的發(fā)展效果。構(gòu)建省域“新城鎮(zhèn)化模式”應(yīng)以什么圖景為目標(biāo)？如果人們看到的是一個矗立在縣道兩側(cè)的兩三萬人口的新鄉(xiāng)鎮(zhèn)，那里有加油站、超市、旅館、飯店、倉庫、郵局、衛(wèi)生所、小學(xué)校、鄉(xiāng)政府，那里的“農(nóng)民”有成片耕地、有商用宅地、有自有企業(yè)、有穩(wěn)定工作、有穩(wěn)定盈利，還有自然經(jīng)濟中自帶的種種和諧傳統(tǒng)，以及產(chǎn)地就近的現(xiàn)代加工業(yè)和集中在公路沿線的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，那么，這里就是真正的要素齊備、配置優(yōu)化的“新城鎮(zhèn)”⑥模式。

為構(gòu)建省域特色的“新城鎮(zhèn)化模式”，首先必須抓住省域城鎮(zhèn)化中“人”“本”要素的增配機制，例如，要堅持在黑龍江省“兩大平原”地區(qū)放松非農(nóng)壟斷產(chǎn)業(yè)的市場末梢，堅持合理有序的市場培育，形成持續(xù)生產(chǎn)和持續(xù)消費的、“新城鎮(zhèn)模式”下的再生產(chǎn)與新經(jīng)濟；為了構(gòu)建省域特色的“新城鎮(zhèn)化模式”，還必須抓住城鎮(zhèn)化進程中“盈”“需”相輔的市場模式，增量釋放集約化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的機制化增長空間，其中，放開非農(nóng)壟斷行業(yè)、并舉現(xiàn)代大型農(nóng)業(yè)公司、集約土地并就地規(guī)劃新農(nóng)場與新城鎮(zhèn)、轉(zhuǎn)化當(dāng)?shù)剞r(nóng)民身份，則是改進省域城鎮(zhèn)化政策機制的重要環(huán)節(jié)；鼓勵并組織當(dāng)?shù)剞r(nóng)民以耕地使用權(quán)入股、宅地使用權(quán)有條件置換、投入財政性資金控股構(gòu)建現(xiàn)代化大型農(nóng)業(yè)公司，當(dāng)?shù)剞r(nóng)民就可以同時以股東和工人的身份參與這樣的“新城鎮(zhèn)化模式”。

（3）抓住“老工業(yè)基地改造”戰(zhàn)略機遇，實現(xiàn)科技“人力要素資本化”

省域老工業(yè)基地改造，必須結(jié)合技術(shù)要素的增投、走出固定資產(chǎn)重復(fù)投資的怪圈。通過技術(shù)要素主導(dǎo)的混合經(jīng)濟體制，在黑龍江省原有老工業(yè)基地的周邊產(chǎn)品、周邊產(chǎn)業(yè)、周邊配套領(lǐng)域投入相關(guān)技術(shù)要素——用足例如“哈工大”為樣板的該省已經(jīng)聚集的數(shù)萬項工業(yè)技術(shù)專利技術(shù)資源、用足混合經(jīng)濟的現(xiàn)代管理激勵機制、采用老工業(yè)基地場地設(shè)備優(yōu)先租賃的方法，鼓勵創(chuàng)新應(yīng)用技術(shù)與老工業(yè)基地之間的要素“對接”，大力培育技術(shù)創(chuàng)新型“經(jīng)營項目”，實現(xiàn)黑龍江省工業(yè)技術(shù)儲備的優(yōu)勢轉(zhuǎn)化，同時破除機制約束。其難點，還在于破解現(xiàn)行高校知識產(chǎn)權(quán)管理的相應(yīng)財稅束縛。

（4）促進“人力要素資本化”與財政金融的良性互動，促動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級

要優(yōu)化省域主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級路徑，就離不開財政金融信貸的“血液”支撐。這就要求必須融合運用省域貨幣、財政、金融、產(chǎn)業(yè)這四大項當(dāng)?shù)氐闹鲗?dǎo)政策調(diào)控潛力，能梳理出符合 “人、本、盈、需”要素增配與轉(zhuǎn)型升級的新機制和新模型，開拓出新方法、抓住新視角、比較研究出省域經(jīng)濟增長的全新路徑。在省域人口數(shù)量既定的情形下，通盤用活省域財政資金規(guī)模的各項潛能。如此緊抓省域人力、土地、技術(shù)、資金四大生產(chǎn)要素的特性并找出能優(yōu)化要素配置的新機制，通過試點、總結(jié)、修訂、完善，就會增強這些政策路徑的客觀性、準確性、操作性和說服力。

注釋

①參見：高鴻業(yè)：《西方經(jīng)濟學(xué)》第四版，中國人民大學(xué)出版社，2008年版。

②詳見中國銀監(jiān)會網(wǎng)站：《2012年商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)情況表（季度）》。

③詳見《貨幣金融學(xué)（第九版）》，弗雷德里克·S·米什金（Frederic S.Mishkin）, 2011年版，第165頁。

④參見：費孝通：《江村經(jīng)濟》，北京大學(xué)出版社，2012年版。

⑤參見：保羅·薩 爾森《「第18版」經(jīng)濟學(xué)》，人民郵電出版社，2009年版，第635頁。

⑥參見：趙宏瑞：《中國貨幣總量論》，中國經(jīng)濟出版社，2013年版，第232-233頁。

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2.Adam Smith.An Inquiry into the Nature and Causes of the Wealth of Nations.Sage, 1776.

3.Alfred Marshall.Principles of Economics.Sage, 1890.

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5.R.H.Hermanson.Human Resources Accounting.Sage, 1964.

6.魏杰：《中國不能不信人力資本》，載《觀察與思考》，2002年第10期，第40-42頁。

7.魏杰：《人力資本的激勵與約束機制問題》，載《國有資產(chǎn)管理》，2001年第8期。

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12.Vernon Lomax Smith, 1991年。

13.Porter, M.E.The Competitive Advantage of Nations.Sage, 1990.

14.李昱姣、劉萬云：《論中國歷史進程中小農(nóng)經(jīng)濟的必然性和相對合理性》，載《西南師范大學(xué)學(xué)報(人文社會科學(xué)版) 》，2000年第04期，第137-143頁。

15.鄧小平：《鄧小平文選》第三卷，人民出版社，1993年版，第192頁。