電煤并軌的連鎖反應(yīng)及其對沿海煤炭運輸?shù)臎_擊

文/周心吾 鄭際任 吳昊

電煤并軌的連鎖反應(yīng)及其對沿海煤炭運輸?shù)臎_擊

文/周心吾 鄭際任 吳昊

本文闡述了電煤雙軌制出臺的契機，分析了電煤并軌帶來的連鎖反應(yīng)，認為將引起煤電供應(yīng)的進一步加緊，加速煤電一體化進程，而很難立即迎來煤炭長協(xié)合同時代，同時進口煤或?qū)⒊藱C搶灘沿海煤市。在此基礎(chǔ)上，深入分析這一系列連鎖反應(yīng)將在運量和運力等方面，給沿海煤炭運輸帶來一定沖擊。

電煤并軌；煤電聯(lián)營；煤電一體化；沿海煤炭運輸

電煤雙軌制自1985年施行以來已經(jīng)走過16個年頭，施行之初國內(nèi)煤炭供大于求、產(chǎn)能過剩，煤礦企業(yè)虧損嚴重，發(fā)揮了穩(wěn)定電煤和保障電力供應(yīng)的作用。自2002年開始，煤炭需求激增，電煤供應(yīng)不足，拉閘限電常有發(fā)生，市場煤價急走直上，此時實行指導價的重點合同煤成為壓縮煤企補貼電廠的重要依托?？梢娫陔p軌制中電廠或煤企總有一方利益受損，每年的煤炭訂貨會都成為煤電頂牛博弈的戰(zhàn)場。且雙軌制無法充分發(fā)揮市場資源配置功能，存在諸多不合理之處，“合同兌現(xiàn)不到位，毀約屢屢發(fā)生”的矛盾日益凸顯。國家雖有心深化電煤市場化改革，但出于國計民生考慮，一直無法找到合適的時機。

直至2012年，受國際煤價暴跌、下游庫存高位、儲煤基地大規(guī)模建設(shè)、運輸瓶頸拓寬四大因素影響，國內(nèi)煤市供大于求，市場煤價應(yīng)聲下跌近200元/噸，致使重點合同煤和市場煤價差縮小，倒掛也時有發(fā)生。國家發(fā)改委抓住此有利時機，于2012年底發(fā)布《關(guān)于深化電煤市場化改革的指導意見》，決定自2013年起取消施行多年的電煤價格雙軌制，此后電煤價格由供需雙方自主協(xié)商。

該文件的發(fā)布引起業(yè)內(nèi)對煤電聯(lián)營和煤電一體化的再度熱議。同時進口煤是否能大規(guī)模搶灘原重點合同煤占據(jù)的份額，沿海煤炭運輸是否會遭受巨大沖擊也成為市場關(guān)注焦點。

1.煤電聯(lián)營進程加緊

國內(nèi)各大型煤企和大型電廠在困境之下，為規(guī)避風險，實現(xiàn)企業(yè)的長存發(fā)展，共同將目光轉(zhuǎn)向了煤電聯(lián)營。2009年以來，國內(nèi)煤電聯(lián)營頻頻上演。截止到2012年底五大電力集團控股的煤礦企業(yè)合計煤炭產(chǎn)量2.36億噸，其中國電集團掌控超過150億噸的煤炭資源，華能、中電投、華電、大唐集團煤炭產(chǎn)能均在每年數(shù)千萬噸以上。

通過分析近年來的聯(lián)營案例，筆者歸納中國煤電聯(lián)營主要模式有四：神華模式——能源企業(yè)同步發(fā)展煤炭和電力項目，主要通過并購和投資實現(xiàn)；山西焦煤模式——煤企在煤炭資源稟賦好的地區(qū)，積極涉足煤炭相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，主要通過煤企建設(shè)大型坑口電站實現(xiàn)；淮南模式——大型煤電企業(yè)共同開發(fā)煤炭和發(fā)電項目，打造煤炭產(chǎn)用供應(yīng)體系，主要通過組建股份制企業(yè)、控股、入股實現(xiàn) ；伊敏模式——煤電一體化，主要通過煤電合一、統(tǒng)一經(jīng)營來實現(xiàn)，一般由電力集團集中控股。

2012年出臺的《山西省促進煤炭電力企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展實施方案》，在政府層面上將煤電聯(lián)營再次推向高峰。該方案鼓勵煤電企業(yè)相互控股、參股或利用資產(chǎn)重組共同成立聯(lián)營企業(yè)的形式，重點實現(xiàn)以股權(quán)為紐帶的煤電聯(lián)營。

當前運營成功的案例顯示，煤電聯(lián)營可作為走出困境、實現(xiàn)扭虧為盈的重要舉措，在解決煤電矛盾方面，煤電聯(lián)營的積極意義有四。首先，發(fā)電企業(yè)向上游進行煤炭開采產(chǎn)業(yè)的擴張，可提高燃料自給率，節(jié)約燃料成本，提高發(fā)電利潤空間；二是煤炭企業(yè)向下游進行煤炭化工等產(chǎn)業(yè)鏈的擴張，可實現(xiàn)外部交易內(nèi)部化，擴展業(yè)務(wù)范圍，加強自身抵御風險能力；三是煤企和電廠共同出資經(jīng)營，可使企業(yè)內(nèi)部交易更加頻繁，減少稅收和流轉(zhuǎn)費用，大幅降低發(fā)電成本，顯著盈利能力。四是“三西”產(chǎn)煤區(qū)的煤電一體化，有利于變輸煤為輸電，可以減少運輸壓力，減少運輸過程中的污染，延長煤炭產(chǎn)業(yè)鏈。

2.煤電長協(xié)時代近期恐難迎來

然而，一方面從當前聯(lián)營的案例分析可知，聯(lián)營進展較好的基本是國有大型煤電集團，中小企業(yè)聯(lián)營成功案例幾乎沒有。煤電聯(lián)營一旦開展，國有煤企、電企依托眾多優(yōu)質(zhì)煤礦資源，或?qū)M一步拓寬市場份額，穩(wěn)固壟斷地位，阻礙電力行業(yè)的競爭改革進程，甚至會使多年電改成果付諸東流。另一方面從市場分工和市場規(guī)律來說，煤電聯(lián)營不利于發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈上精細分工帶來的效能，通過外部成本內(nèi)部消化的方式減少火電企業(yè)虧損并沒有觸及問題的根本，只能暫時緩解煤電矛盾，很難成為解決煤電矛盾的根本途徑。

因而當前業(yè)內(nèi)專家學者的另一種呼聲是，煤電企業(yè)建立戰(zhàn)略供應(yīng)聯(lián)盟，簽訂1年甚至3年以上的長期供應(yīng)合約。通過這種相對松散的合作形式來穩(wěn)定煤炭供應(yīng)，滿足電廠需要。

筆者以為，松散的合作模式很難保證供應(yīng)合同的履約度。前幾年中國鐵礦石長協(xié)談判的破裂即是前車之鑒。在煤價有較大的波動時，毀約和部分毀約將成為所謂的戰(zhàn)略伙伴必將采取的措施。在當前國際煤價有進一步下跌空間，國產(chǎn)煤價格走高看空的趨勢下，沒有政府的干預，煤電長協(xié)時代近期難以到來。

3.進口煤或?qū)尀┲攸c合同煤

隨著國際新能源革命的發(fā)展，尤其以美國、加拿大等國的頁巖氣為代表的能源革新下，2012年國際煤炭FOB價從年初100美元/噸一路下跌，各地區(qū)各規(guī)格國際煤價下跌基本一致，集中大跌均出現(xiàn)在5月份，跌幅達15%以上。國內(nèi)煤價的深跌出現(xiàn)在6～7月份，跌幅和進口煤價跌幅基本一致，受國際煤價領(lǐng)跌跡象明顯。

因此，受國內(nèi)外煤炭價格嚴重倒掛的影響，沿海和沿江電廠大量進口煤炭屯高庫存。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示2011年沿海七省一市海上煤炭調(diào)入總量為7.6億噸，其中進口煤約為1.27億噸，占比16.7%。2012年沿海地區(qū)海上調(diào)入煤炭量7.8億噸，進口煤炭量升至1.9億噸左右，進口煤占比25%，上漲達8.3個百分點。進口煤炭市場份額激增便意味著國內(nèi)煤炭市場份額的銳減。

2010年之后，為保證煤炭供應(yīng)穩(wěn)定性，沿海沿江諸多電廠均整改發(fā)電機組，調(diào)整對外煤規(guī)格的適用性，至2013年幾乎所有的沿海沿江電廠都能適應(yīng)國際主流煤種。隨著頁巖氣和低碳能源革命的深入，更多國家的煤炭出口量將投入到亞洲，筆者認為進口煤價仍有下跌空間，而國產(chǎn)煤在連續(xù)陰跌5個月后，受成本和品味限制，下跌空間不大。隨著電煤共軌的施行，原占據(jù)國內(nèi)煤炭供應(yīng)市場約40%的重點合同煤份額被部分搶占似乎是即將發(fā)生的不爭事實。

4.沿海煤炭運輸或受一定沖擊

電煤并軌帶來的連鎖反應(yīng)對沿海煤炭運輸市場的沖擊表現(xiàn)在以下六個方面。

首先，電煤并軌推動煤電聯(lián)營步伐加緊，將使得沿海煤炭運輸?shù)男枨蠓礁蛹校浿髯獯捳Z權(quán)提高。原先負責沿海煤炭運輸租船的僅是獨立的煤企或是電廠，隨著各種聯(lián)營模式的推進，電廠和煤企或成為一家，或有強烈的紐帶連接。因而在租船談判時，煤電企業(yè)將利用手上集中的資源，壓低沿海煤炭運價。

其次，貨主船隊將割據(jù)沿海運輸份額，或加深運力過剩。眾多下游電企均有自有運力，電煤聯(lián)營之后，為顧全集團整體利益，部分煤炭通過自有船隊運輸也是情理之中之舉。而且“煤電一體化戰(zhàn)略”很可能將觸角延伸至航運。貨主造船已經(jīng)不是新鮮事，尤其在當前新造船和二手船價雙低的形勢下，貨主船隊力量很可能變得更加強勁，對沿海運輸企業(yè)造成威脅。如果貨主主要采取新造船的方式拓展運力，那么沿海運輸市場運力過剩局面將進一步加劇，拖累沿海運輸復蘇的步伐。

再者，產(chǎn)煤區(qū)煤電一體化的深入，部分煤炭將在產(chǎn)煤區(qū)直接轉(zhuǎn)化成電輸送至華北和華東地區(qū)，變輸煤為輸電，長期來看，將對原已蕭條的沿海運量帶來不利。雖然當前該部分煤炭所占份額還較小，但變輸煤為輸電能緩解鐵路運輸瓶頸，節(jié)能環(huán)保，提高效能，一旦得到國家的政策扶持，影響將會加劇。

另外，未來進口煤炭的價格優(yōu)勢或許會更加明顯，重點合同煤價的取消，很可能帶來進口煤的再次高峰涌入，瓜分國產(chǎn)煤份額，從而拉低沿海煤炭運輸需求。

另一方面，重點合同煤價取消，將使國內(nèi)煤炭融入到國際煤炭價格體系之中，國內(nèi)自銷煤炭、國內(nèi)出口煤炭以及國際進口煤炭的聯(lián)動性將有效增強。對于運輸市場而言，沿海煤炭運輸市場與國際干散貨航運市場的聯(lián)動性將進一步加強。

最后，沿海運輸市場的季節(jié)性波動將進一步趨穩(wěn)。煤電聯(lián)營之后，電廠調(diào)煤渠道更趨穩(wěn)定，對煤炭的儲存步伐將更為穩(wěn)健，下游電廠或?qū)⒎€(wěn)固淡季派船，旺季燃煤，同時配以大量進口外煤作為長期策略。因而沿海貨運小高峰、迎峰度夏、冬季取暖用煤以及大秦線檢修前集中調(diào)煤等引起季節(jié)性波動的因素，都將在日后進一步緩和，沿海運輸市場“旺季不旺，淡季不淡”的特征或?qū)⒏用黠@。

5.結(jié)論

實例研究表明，電煤并軌政策的推行將加速煤電一體化的推進，加緊煤電共營的步伐，同時帶來進口煤的進一步搶灘等連鎖反應(yīng)。這些反應(yīng)傳導至沿海運輸市場將不同程度上拉低沿海煤炭運輸需求，擴大運力過剩局面，加強與國際運輸市場的聯(lián)動性，減少季節(jié)性波動，從而拖累沿海運輸復蘇的步伐。

（作者單位：上海海事大學）

1．李麗等 煤電一體化趨勢下煤電聯(lián)營的博弈分析 [J] 經(jīng)濟管理 中國煤炭第37卷 第1期 2011年1月(30)