煤炭企業(yè)海外投資發(fā)展戰(zhàn)略

曹云頗

（冀中能源股份有限公司綜合辦公室，河北省邢臺市，054000）

隨著海外煤炭項(xiàng)目的價(jià)值普遍被低估情形的不斷涌現(xiàn)，為我國資金充足、經(jīng)營狀況良好的煤炭企業(yè)赴海外進(jìn)行煤炭投資并購提供了難得的機(jī)遇。因此，我國煤炭企業(yè)應(yīng)緊緊抓住當(dāng)前戰(zhàn)略機(jī)遇期積極推進(jìn)企業(yè)國際化進(jìn)程，充分利用 “兩個(gè)市場，兩種資源”，在更大范圍、更寬領(lǐng)域、更高層次上參與國際煤炭市場競爭，在海外資源開發(fā)方面實(shí)現(xiàn)更大的突破，是成為有國際影響力的跨國能源集團(tuán)的必由之路。

1 我國煤炭企業(yè)海外投資遇到的問題

通過多年的快速發(fā)展，冀中能源堅(jiān)持做大做強(qiáng)煤炭產(chǎn)業(yè)，內(nèi)挖外擴(kuò)和多元發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、促升級、增效益的成功轉(zhuǎn)型。在發(fā)展實(shí)力不斷增強(qiáng)的背景下，集團(tuán)公司對開展海外投資有了深刻的認(rèn)識，確定將海外投資作為近期工作的重點(diǎn)之一。通過對國內(nèi)外已經(jīng)進(jìn)行海外投資的企業(yè)進(jìn)行案例分析，系統(tǒng)總結(jié)歸納，初步得出目前我國煤炭企業(yè)在海外投資過程中應(yīng)該注意的問題如下。

1.1 戰(zhàn)略定位和目標(biāo)不清晰

盡管中國煤炭企業(yè)海外投資取得了一定的成果，但仍有部分煤炭企業(yè)對海外投資戰(zhàn)略定位不清晰。有的企業(yè)沒有認(rèn)清海外投資是作為企業(yè)主業(yè)的多元發(fā)展，還是作為企業(yè)副業(yè)的延伸，是為滿足企業(yè)現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)的迫切需求還是為滿足企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的項(xiàng)目需要，戰(zhàn)略選擇是以資源開發(fā)為主還是以工程承包等相關(guān)產(chǎn)業(yè)為主，是以全資方式進(jìn)入還是以相對控股、參股等方式進(jìn)行投資。由于沒有充分考慮上述問題，導(dǎo)致部分煤炭企業(yè)海外投資精力不集中，資金分散，項(xiàng)目開發(fā)存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。

1.2 缺乏國際化人才

目前煤炭企業(yè)在海外投資的過程中缺乏國際化的要素支持，其中最迫切的是國際化人才支持。國外大型跨國企業(yè)集團(tuán)開展礦業(yè)經(jīng)營活動(dòng)，擁有大量的精通國際競爭規(guī)則、具有豐富跨國經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)等方面的復(fù)合型經(jīng)營管理人才。然而現(xiàn)階段從中國煤炭企業(yè)實(shí)際情況來看，特別缺乏懂經(jīng)營、會(huì)管理、懂煤炭專業(yè)技術(shù)或有豐富的煤炭企業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)、會(huì)外語（以英語為主）的人才。

1.3 缺乏有效的信息渠道

我國煤炭企業(yè)獲取海外投資項(xiàng)目的渠道有限，需要靠外方公司以及跨國投資機(jī)構(gòu)的 “上門推薦”，有時(shí)甚至通過私人關(guān)系尋找投資項(xiàng)目，需要支付高額的中介費(fèi)用，增加了項(xiàng)目前期的開發(fā)成本，限制了我國煤炭企業(yè)海外投資的積極性。

1.4 缺乏投資國原著民問題處理經(jīng)驗(yàn)

投資國的原著民問題已經(jīng)成為阻礙國內(nèi)煤炭企業(yè)海外投資開發(fā)建設(shè)進(jìn)程的重要因素。在煤炭資源豐富的國家（如澳大利亞、加拿大等國）進(jìn)行煤炭資源開發(fā)，政府主管部門要求開發(fā)企業(yè)要與當(dāng)?shù)卦襁M(jìn)行充分的溝通，并要求取得當(dāng)?shù)卦竦恼J(rèn)可，這在某種程度上大大增加了開發(fā)企業(yè)的投入和負(fù)擔(dān)。在實(shí)際工作中，盡管煤炭企業(yè)工作人員與當(dāng)?shù)卦襁M(jìn)行了充分的溝通，但由于其環(huán)境和領(lǐng)地意識極強(qiáng)，溝通工作進(jìn)展緩慢，延緩了項(xiàng)目進(jìn)度，加大了項(xiàng)目成本。

1.5 勞工和設(shè)備標(biāo)準(zhǔn)問題

對建井工程和開發(fā)生產(chǎn)而言都需要大量的井工開采人員，而在絕大多數(shù)目標(biāo)國此類勞工需求尚不能得到完全滿足，且其勞工引進(jìn)審批程序繁瑣、時(shí)間長，對進(jìn)一步的項(xiàng)目開發(fā)造成很大的影響。若煤礦投產(chǎn)后，如果工人全部在國外雇傭，勞動(dòng)力成本極高，嚴(yán)重影響企業(yè)利潤。如果全部在國內(nèi)派遣，目標(biāo)國法律還不允許。

對機(jī)械裝備而言，現(xiàn)階段中國生產(chǎn)的部分礦建和采掘設(shè)備在性能和技術(shù)參數(shù)等方面均能滿足礦井建設(shè)和煤炭開采的要求。但在部分目標(biāo)國（如加拿大），礦建和采掘設(shè)備的技術(shù)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)一般都是套用美國的標(biāo)準(zhǔn)，對中國的設(shè)備準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)要求非常高。如果企業(yè)想要采用中國制造的設(shè)備，還要經(jīng)過一系列繁瑣復(fù)雜報(bào)批程序，給企業(yè)增加了無形成本。

2 冀中能源集團(tuán)海外投資戰(zhàn)略的指導(dǎo)思想和實(shí)施途徑

2.1 指導(dǎo)思想

煤炭企業(yè)海外投資的經(jīng)營環(huán)境復(fù)雜，一方面國際經(jīng)營的構(gòu)成要素繁多，另一方面國際經(jīng)營環(huán)境范圍更廣。面對各種因素構(gòu)成的復(fù)雜環(huán)境，冀中能源集團(tuán)堅(jiān)持經(jīng)營理念的國際化，不斷增強(qiáng)國際市場開拓的意識，結(jié)合自身優(yōu)勢，以全球能源和煤炭發(fā)展為著眼點(diǎn)制定戰(zhàn)略，確定采用后進(jìn)式市場進(jìn)入發(fā)展模式；在分析內(nèi)外環(huán)境的基礎(chǔ)上，本著互利共贏的原則，確定發(fā)展國際業(yè)務(wù)的目標(biāo)國家或地區(qū)；堅(jiān)持企業(yè)文化的國際化，增進(jìn)與原著民溝通交流，以保護(hù)當(dāng)?shù)丨h(huán)境為己任，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)海外投資開發(fā)。

2.2 實(shí)施途徑

2.2.1 “橋頭堡”戰(zhàn)略

世界各國的投資環(huán)境各異，對于長期處于國內(nèi)環(huán)境的國有煤炭企業(yè)而言，海外投資的首要任務(wù)就是適應(yīng)外部的環(huán)境，同時(shí)還要學(xué)習(xí)跨國經(jīng)營的國際化操作方式，根據(jù)市場所在國的情況，把我國的經(jīng)營管理與市場所在國的具體情況相結(jié)合。因此，漸進(jìn)式國際化路徑是煤炭企業(yè)海外投資所必須遵循的。從已經(jīng)進(jìn)行海外投資的煤炭企業(yè)實(shí)踐來看，“橋頭堡”戰(zhàn)略是能避免投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行海外開發(fā)實(shí)行漸進(jìn)式的有效途徑。以少量資金作為先期投入，嘗試性運(yùn)作中小型項(xiàng)目，可以積累運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)而且可以鍛煉團(tuán)隊(duì)，為下一步的業(yè)務(wù)拓展奠定條件。

2.2.2 資本運(yùn)營戰(zhàn)略

冀中能源集團(tuán)在海外投資的過程中充分考慮自身境外投資煤炭資源的有利條件和不利因素，并結(jié)合投資項(xiàng)目的具體特點(diǎn)，統(tǒng)籌優(yōu)化配置投資資源，將利益回報(bào)最大化，最終選擇將參股作為首選的投資策略。參股能使冀中能源集團(tuán)迅速獲得投資項(xiàng)目的部分控制權(quán)，有利于獲得項(xiàng)目，穩(wěn)定煤炭供應(yīng)渠道，投入成本相對較低，還易獲得投資國政府的支持，投資風(fēng)險(xiǎn)也相對較小，便于熟悉投資國環(huán)境，積累跨國經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)和能力。

2.2.3 本土化經(jīng)營戰(zhàn)略

國際化戰(zhàn)略和組織結(jié)構(gòu)的恰當(dāng)匹配能推動(dòng)企業(yè)在全球業(yè)務(wù)的有效合作和控制。冀中能源集團(tuán)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，從自身人才隊(duì)伍實(shí)際和本土化經(jīng)營考慮，確定本土化經(jīng)營戰(zhàn)略，不尋求對煤礦日常管理的絕對話語權(quán)。實(shí)施本土化經(jīng)營可以在當(dāng)?shù)貥淞⑵髽I(yè)形象，貼近并迅速占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌觯l(fā)揮當(dāng)?shù)乇容^優(yōu)勢，降低生產(chǎn)成本，緊跟先進(jìn)技術(shù)的發(fā)展方向，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，履行對當(dāng)?shù)卣某兄Z。本土化經(jīng)營戰(zhàn)略有利于提高企業(yè)的國際化形象；有利于降低管理成本，提高效率，增強(qiáng)贏利能力；有利于降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，并能獲得當(dāng)?shù)氐奈幕J(rèn)同。

2.2.4 一體化協(xié)同戰(zhàn)略

一體化是我國煤炭企業(yè)開展跨國經(jīng)營的一項(xiàng)重要優(yōu)勢。冀中能源集團(tuán)在煤炭開采和洗選加工等方面已經(jīng)形成了一整套工藝技術(shù)，尤其是井下矸石充填技術(shù)達(dá)到國際先進(jìn)水平，開拓了綠色開采技術(shù)的新局面，擁有一批煤炭專業(yè)技術(shù)人才。通過橫向兼并和縱向一體化和煤炭資源開發(fā)項(xiàng)目的分散與多國化，不僅可以帶動(dòng)冀中能源集團(tuán)的設(shè)備出口和技術(shù)輸出，還能實(shí)現(xiàn)其內(nèi)外部資源的優(yōu)勢互補(bǔ)，以獨(dú)特優(yōu)勢構(gòu)建特大型能源企業(yè)發(fā)展模式。

2.3 對目標(biāo)國的選擇

投資目標(biāo)國的選擇是我國煤炭企業(yè)境外投資煤礦首先要考慮的方面，通常包括備選國家的資源狀況、政治環(huán)境、法律法規(guī)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場體制、地理交通、人口素質(zhì)等。

對于企業(yè)來說，理想的投資目標(biāo)國應(yīng)該是煤炭資源豐富、政治環(huán)境穩(wěn)定、法律法規(guī)健全、市場開發(fā)價(jià)值較大、距離中國較近的國家，澳大利亞比較符合這些要求，美國和加拿大雖然具備前面幾項(xiàng)要求，但距離中國較遠(yuǎn)，進(jìn)入門檻高、成本相對也較高。第二類投資目標(biāo)國資源條件好、投資環(huán)境尚可，包括印度尼西亞、越南、南非、俄羅斯、哈薩克斯坦、蒙古、哥倫比亞等，但這類國家欠缺某些條件。比如印度尼西亞和越南的資源豐富，但投資環(huán)境不夠穩(wěn)定；蒙古資源條件很好，運(yùn)輸距離近，但政策法規(guī)不透明、不穩(wěn)定；俄羅斯和哈薩克斯坦的基礎(chǔ)設(shè)施需要較大投入；南非和哥倫比亞運(yùn)輸距離較遠(yuǎn)。

在具體選擇中，煤炭企業(yè)應(yīng)認(rèn)真思考投資目標(biāo)國的選擇，既要符合自身能力的要求，又要與企業(yè)發(fā)展的整體戰(zhàn)略相一致，使海外投資活動(dòng)對企業(yè)的發(fā)展起到積極的推動(dòng)作用。競爭實(shí)力強(qiáng)的大型企業(yè)可選擇資源和政治條件好、競爭相對激烈的國家，如澳大利亞、加拿大和美國；競爭實(shí)力較弱的企業(yè)可選擇資源較好、距離較近、與中國關(guān)系較好、競爭相對不太激烈的周邊國家，如印度尼西亞和越南等。

在系統(tǒng)梳理煤炭企業(yè)海外投資的成果和遇到的困難后，冀中能源集團(tuán)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析后，開始尋找優(yōu)良的海外煤炭項(xiàng)目，確定了澳大利亞作為首選投資目標(biāo)國，在澳大利亞甄別和篩選眾多項(xiàng)目，最終選定了一個(gè)參股煤炭并購項(xiàng)目。該項(xiàng)目具有投資有規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)可控制、收益可預(yù)見的特點(diǎn)，可幫助企業(yè)在最短時(shí)間內(nèi)了解熟悉澳大利亞當(dāng)?shù)赝顿Y環(huán)境，完全符合企業(yè)的戰(zhàn)略定位。隨后及時(shí)與項(xiàng)目賣方代表接觸，第一時(shí)間進(jìn)入項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫全面了解項(xiàng)目信息，并在此基礎(chǔ)上對項(xiàng)目進(jìn)行初期估值。

在確定該項(xiàng)目為優(yōu)質(zhì)煤炭項(xiàng)目后，為了將項(xiàng)目執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)降到最低，冀中能源集團(tuán)通過各種方式盡快排除未來的隱患，并充分利用有利的市場條件，通過市場和商業(yè)方式分散風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資資本。在具體項(xiàng)目收購過程中，為防范法律、財(cái)務(wù)與政策風(fēng)險(xiǎn)，冀中能源集團(tuán)高薪聘請了專業(yè)法律顧問和會(huì)計(jì)顧問提供專業(yè)法律和財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)，開展盡職調(diào)查工作，并對該項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)地考察后，修改最終的買賣協(xié)議。

通過對該項(xiàng)目的實(shí)踐操作，冀中能源集團(tuán)不僅深入了解煤炭企業(yè)海外投資的諸多注意事項(xiàng)，重要的是鍛煉了隊(duì)伍，增強(qiáng)了海外投資的信心，為今后大規(guī)模的進(jìn)行海外煤炭項(xiàng)目并購奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。今后一個(gè)時(shí)期，冀中能源集團(tuán)將繼續(xù)加大海外投資并購力度，夯實(shí)與國外能源企業(yè)同臺競爭的基礎(chǔ)和實(shí)力同時(shí)，最終實(shí)現(xiàn)冀中能源集團(tuán)的可持續(xù)發(fā)展。

［1］王顯政.當(dāng)代世界煤炭工業(yè) ［M］.北京：煤炭工業(yè)出版社，2011

［2］黃盛初.2013中國煤炭發(fā)展報(bào)告 ［M］.北京：煤炭工業(yè)出版社，2013

［3］黃盛初，劉文革，孫慶剛，藍(lán)曉梅.中國煤炭企業(yè)國際化戰(zhàn)略與海外煤炭投資方向分析 ［J］.中國煤炭，2013（1）

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