基于影子收費(fèi)的再生水行業(yè)公私合營(yíng)融資模式的改進(jìn)

劉曉君，付漢良，羅 西

再生水作為“準(zhǔn)公共物品”，在具有良好可經(jīng)營(yíng)性的同時(shí)，在其本身的生產(chǎn)過(guò)程中又能產(chǎn)生巨大的正外部性。既有融資模式過(guò)度依賴(lài)市場(chǎng)手段，而忽略了公共物品經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域所可能產(chǎn)生的市場(chǎng)失靈現(xiàn)象?；赟hadow Tolling（即影子收費(fèi)）給付方式，通過(guò)政府合理補(bǔ)貼，將再生水行業(yè)所產(chǎn)生的正外部性?xún)?nèi)部化，便是解決此類(lèi)問(wèn)題的有效途徑。

1 再生水行業(yè)特點(diǎn)及現(xiàn)行公私合營(yíng)融資模式的應(yīng)用

隨著城市化進(jìn)程的不斷加快，資源緊缺問(wèn)題已經(jīng)越發(fā)為人們所重視［1］。其中淡水資源的短缺，更是成為許多城市經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的主要障礙因素。再生水，即處理標(biāo)準(zhǔn)更高、使用性能更好的回用污水［2］。作為一種不受季節(jié)影響的穩(wěn)定水源［3］，其開(kāi)發(fā)利用能有效緩解城市水資源供應(yīng)的緊張局面［4］。再生水行業(yè)近幾年在我國(guó)發(fā)展迅速，然而由于開(kāi)展較晚，目前仍處于起步階段。由于該行業(yè)在建設(shè)初期對(duì)資金的需求量巨大，政府無(wú)法獨(dú)立承擔(dān)。所以利用再生水具有的可經(jīng)營(yíng)性特點(diǎn)，將社會(huì)閑散資金通過(guò)PPP（即公私合營(yíng)）融資模式引入到行業(yè)建設(shè)中，成為了目前我國(guó)再生水行業(yè)融資實(shí)踐中應(yīng)用較為廣泛的方法。

對(duì)于該融資模式在公共設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域應(yīng)用的研究由來(lái)已久，理論界不同學(xué)者對(duì)這一問(wèn)題從不同視角進(jìn)行了審視，其中喬恒利［5］基于政府投資決策的角度，比較了現(xiàn)行主要投融資模式的優(yōu)缺點(diǎn)并結(jié)合不同基礎(chǔ)設(shè)施的公共性程度，分析了兩者的對(duì)應(yīng)關(guān)系，從而為政府決策提供參考；金雪軍［6］結(jié)合城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的實(shí)際案例對(duì)影子收費(fèi)模式的融資效率進(jìn)行了分析研究；陳小虎［7］具體分析了PPP在再生水項(xiàng)目融資中的應(yīng)用，并論證了PPP融資模式在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的可行性；喻大學(xué)［8］充分考慮了環(huán)保類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及運(yùn)營(yíng)過(guò)程中國(guó)存在的特殊性，并結(jié)合他國(guó)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)而從投資體制角度對(duì)此類(lèi)行業(yè)融資模式改進(jìn)提出看法；蘭峰［9］從政策、法律法規(guī)和融資體制創(chuàng)新等多個(gè)角度對(duì)改善再生水融資狀況提出了意見(jiàn)；國(guó)外學(xué)者如Peter和Geoffrey［10］基于政府視角，研究政府在PPP模式應(yīng)用中的重要意義；Jonathan，Ravi［11］結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)分析的辦法，探討了不同融資模式在發(fā)展中國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域應(yīng)用的可行性。

在再生水行業(yè)融資實(shí)踐中，我國(guó)應(yīng)用的主要是基于URM（使用者付費(fèi)模式）的PPP融資模式，即政府將特許經(jīng)營(yíng)權(quán)授予私人企業(yè)，使得該企業(yè)有權(quán)從公用設(shè)施使用者手中收取相應(yīng)使用費(fèi)用。然而這一模式在運(yùn)用中逐漸暴露了其所存在的一些問(wèn)題，由于公共物品本身的外部性而造成的市場(chǎng)失靈，使得單純依靠再生水使用者所支付的費(fèi)用和排污企業(yè)繳納的排污費(fèi)難以補(bǔ)貼巨額的設(shè)施運(yùn)營(yíng)費(fèi)用和前期投入的沉沒(méi)成本。這使得再生水生產(chǎn)企業(yè)的可經(jīng)營(yíng)性降低，進(jìn)而影響PPP融資模式的可行性；其次在公私合營(yíng)模式中，政府將大量項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到私營(yíng)企業(yè)，卻不對(duì)企業(yè)所產(chǎn)生的外部性進(jìn)行補(bǔ)貼，則企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中將不會(huì)積極的對(duì)設(shè)施進(jìn)行維護(hù)保養(yǎng)，導(dǎo)致設(shè)施使用效率降低而將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移為高昂的社會(huì)成本；此外，單純依靠使用者付費(fèi)而帶來(lái)的高水價(jià)又將減少使用者對(duì)于再生水的需求。然而由于再生水企業(yè)的特殊性，需要處理的污水量相對(duì)固定對(duì)應(yīng)的再生水生產(chǎn)量也隨之固定，即再生水供給對(duì)于價(jià)格缺乏彈性而需求對(duì)于價(jià)格的彈性較大，故當(dāng)再生水價(jià)格大于均衡價(jià)格時(shí)，消費(fèi)者對(duì)再生水的需求遠(yuǎn)小于再生水供給量，此時(shí)取任意供給量對(duì)應(yīng)的再生水價(jià)格遠(yuǎn)高于其對(duì)應(yīng)的影子價(jià)格，消費(fèi)者剩余為負(fù)。出于理性考慮消費(fèi)者將減少甚至不會(huì)購(gòu)買(mǎi)再生水，然而再生水生產(chǎn)企業(yè)卻由于相對(duì)固定的污水處理量而不能相應(yīng)減少供給，這必然會(huì)造成企業(yè)大量損失。

再生水作為商品自來(lái)水某些應(yīng)用領(lǐng)域的替代品，市場(chǎng)對(duì)其需求很大程度上取決于其價(jià)格與現(xiàn)行自來(lái)水價(jià)之間的關(guān)系。又由于科技水平的局限，經(jīng)污水處理產(chǎn)生的再生水在某些使用指標(biāo)上仍然和從自然水體中直接取材處理生產(chǎn)的自來(lái)水有差距。故當(dāng)再生水價(jià)格接近或者超過(guò)當(dāng)?shù)噩F(xiàn)行自來(lái)水價(jià)時(shí)，消費(fèi)者出于理性選擇將不會(huì)進(jìn)行再生水消費(fèi)，此時(shí)可以認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)再生水的需求量為零；而當(dāng)再生水價(jià)格低于再生水生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)再生水的最低成本時(shí)，又將對(duì)廠商造成巨大損失，而導(dǎo)致廠商出于經(jīng)濟(jì)原因無(wú)法生產(chǎn)。

2 Shadow Tolling給付方式的引入

2.1 Shadow Tolling模式與URM模式在再生水行業(yè)的結(jié)合

Shadow Tolling即影子收費(fèi)模式，是指政府在確定公用設(shè)施運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)之后，在其運(yùn)營(yíng)期內(nèi)通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼的方式，對(duì)其免費(fèi)為公眾提供服務(wù)的部分進(jìn)行補(bǔ)償?shù)囊环N給付方式。影子收費(fèi)最早應(yīng)用于英國(guó)M20公路建設(shè)的實(shí)踐中，有效地分?jǐn)偭私ㄔO(shè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合再生水行業(yè)的本身特點(diǎn)，影子收費(fèi)模式的引入能有效的將企業(yè)產(chǎn)生的正外部性通過(guò)政府補(bǔ)貼的方式內(nèi)部化，從而達(dá)到降低再生水價(jià)格并減少消費(fèi)者負(fù)擔(dān)的目的。此外再生水價(jià)格的降低使得消費(fèi)者使用再生水的意愿增加，供給需求曲線將整體向右平移；又考慮到再生水設(shè)施作為大宗基礎(chǔ)設(shè)施，其前期投入巨大、規(guī)模經(jīng)濟(jì)性顯著而邊際成本遞減，所以影子收費(fèi)帶來(lái)的再生水使用市場(chǎng)的擴(kuò)大，能更好地提升再生水企業(yè)的可經(jīng)營(yíng)性。根據(jù)影子收費(fèi)理論并結(jié)合再生水項(xiàng)目實(shí)際，影子收費(fèi)的給付方式詳見(jiàn)表1。

表1 影子收費(fèi)給付方式

2.2 關(guān)于補(bǔ)貼額度確定的分析研究引入影子收費(fèi)后再生水的消費(fèi)需求

政府補(bǔ)貼額度的確定是Shadow Tolling模式引入中最為重要的環(huán)節(jié)之一，要解決這一難題，應(yīng)當(dāng)將政府補(bǔ)貼引入到再生水定價(jià)問(wèn)題中再進(jìn)行研究。類(lèi)似再生水的準(zhǔn)公共物品定價(jià)，一直是一個(gè)“兩難”問(wèn)題：一方面若價(jià)格定的過(guò)低，經(jīng)營(yíng)企業(yè)嚴(yán)重依賴(lài)政府補(bǔ)貼造成政府負(fù)擔(dān)過(guò)重，同時(shí)還會(huì)導(dǎo)致再生水過(guò)度使用而造成浪費(fèi)；另一方面，若完全從經(jīng)營(yíng)方角度出發(fā)，讓再生水回歸市場(chǎng)價(jià)格，又會(huì)降低再生水企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，造成社會(huì)資源的閑置和浪費(fèi)。尤其是我國(guó)正處在再生水行業(yè)發(fā)展的起步階段，再生水行業(yè)仍然未形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈，配套的管網(wǎng)設(shè)施以及政府的扶持政策也都還不夠完善，加之公眾由于對(duì)再生水行業(yè)缺乏了解而對(duì)其產(chǎn)品存在抵觸，使得政府在我國(guó)再生水行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)階段仍然起著至關(guān)重要的作用。

作為再生水融資項(xiàng)目的主體，政府在參與補(bǔ)償額制定的過(guò)程中應(yīng)當(dāng)遵循4個(gè)步驟：（1）確定能保證再生水企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)的最低再生水價(jià)格。對(duì)于再生水最低水價(jià)的確定應(yīng)當(dāng)遵循成本補(bǔ)償和合理利潤(rùn)原則，即通過(guò)測(cè)算得出企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所產(chǎn)生的成本，再結(jié)合社會(huì)平均利潤(rùn)率確定再生水最低價(jià)格P1；（2）確定消費(fèi)者對(duì)再生水的心理接受價(jià)格。在這一階段內(nèi)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合當(dāng)?shù)刈詠?lái)水供應(yīng)價(jià)格，劃分不同行業(yè)人群，進(jìn)行科學(xué)合理的調(diào)查取證，從而得出消費(fèi)者對(duì)于再生水的心理價(jià)格P2；（3）確定政府補(bǔ)貼額上限。出于政府職能考慮，在進(jìn)行補(bǔ)貼時(shí)應(yīng)當(dāng)以貨幣為測(cè)度，將再生水生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的對(duì)于環(huán)境、社會(huì)等多方面的外部性進(jìn)行合理量化，并結(jié)合政府自身的支付能力確定其對(duì)于再生水價(jià)格補(bǔ)貼額的上限P3；（4）將消費(fèi)者心理價(jià)格與最低運(yùn)營(yíng)價(jià)格之間價(jià)差與政府補(bǔ)貼額上限進(jìn)行比較以確定項(xiàng)目現(xiàn)階段的可行性，當(dāng)P3≥P1－P2時(shí)，通過(guò)政府對(duì)每單位水價(jià)給予P1－P2額度的補(bǔ)貼，使得對(duì)于再生水生產(chǎn)企業(yè)而言出廠水價(jià)能滿(mǎn)足其最低運(yùn)營(yíng)水價(jià)，同時(shí)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)水價(jià)也能滿(mǎn)足其心理接受水價(jià)；而當(dāng)P3＜P1－P2，即該價(jià)差超過(guò)政府最大補(bǔ)貼額時(shí)，則可以認(rèn)為該再生水項(xiàng)目在現(xiàn)階段暫時(shí)不可行。

除了對(duì)再生水行業(yè)進(jìn)行直接補(bǔ)貼之外，政府還應(yīng)加大對(duì)其上游產(chǎn)業(yè)的扶持力度，加速再生水產(chǎn)業(yè)鏈的形成；并制定詳細(xì)的法規(guī)條例，明確行業(yè)準(zhǔn)入，為再生水行業(yè)營(yíng)造良好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境；同時(shí)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者的環(huán)保教育，提高消費(fèi)者的環(huán)保意識(shí)，進(jìn)而增加環(huán)境偏好對(duì)其消費(fèi)選擇的影響；最后還應(yīng)輔以個(gè)性化的自來(lái)水價(jià)格制定方案，在不影響普通民眾正常生產(chǎn)生活的前提下，利用價(jià)格歧視的辦法，增加在服務(wù)、制造等行業(yè)中商品自來(lái)水與再生水的價(jià)差，從而引導(dǎo)此類(lèi)行業(yè)水資源消費(fèi)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。

3 建立模型對(duì)Shadow Tolling模式引入的利弊進(jìn)行分析

3.1 理論引入及參數(shù)設(shè)置

委托代理理論主要研究在不完全信息下，一個(gè)參與者希望另一個(gè)參與者按照前者的利益選擇行動(dòng)，但是委托人不能直接觀測(cè)到代理人所選擇的行動(dòng)，而只能通過(guò)一些變量的變化來(lái)進(jìn)行合理性推測(cè)。然而這些變量由代理人的行動(dòng)和其它各方面因素綜合造成，故這些變量充其量只是代理人行動(dòng)的不完全信息。在這一前提下如何根據(jù)既有信息對(duì)代理人進(jìn)行獎(jiǎng)懲代理人，以激勵(lì)其選擇對(duì)委托人最有利的行動(dòng)［12］。在再生水企業(yè)融資過(guò)程中，政府為委托人，企業(yè)為代理人，兩者追求的目的不同。政府追求的是社會(huì)綜合效益的最大化，而企業(yè)則以利益最大化為其目標(biāo)。在這一前提下，根據(jù)各方面的特點(diǎn)建立模型從而更加直觀地分析引入影子收費(fèi)模式的利弊。

模型參數(shù)設(shè)置：p——再生水價(jià)格（未引入影子收費(fèi)模式之前，由于消費(fèi)者是再生水唯一的給付者，故此時(shí)可以認(rèn)為再生水企業(yè)的出售再生水的價(jià)格和消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)再生水支付的價(jià)格相同）；k（p）——相應(yīng)再生水價(jià)格對(duì)應(yīng)企業(yè)所選擇的供給量；f（p）——相應(yīng)再生水價(jià)格對(duì)應(yīng)市場(chǎng)對(duì)再生水的消費(fèi)需求；S（p）——代表消費(fèi)者剩余，因?yàn)橄M(fèi)者剩余隨著再生水價(jià)格的下降而增加，即＜0，故將消費(fèi)者剩余表達(dá)為關(guān)于再生水價(jià)格的函數(shù)；Y〔k（p）〕——對(duì)環(huán)境提升所起到的綜合效益，其隨著污水處理量的增加的逐步增大，故將其表示為關(guān)于再生水供給量的函數(shù)；C〔k（p）〕——企業(yè)生產(chǎn)單位再生水所花費(fèi)的成本，因再生水企業(yè)有顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，即0，故在此將其表示為關(guān)于企業(yè)再生水供給量的函數(shù)；L（p）＝p·f（p）－C〔k（p）〕·k（p）——企業(yè)的收益，其值為企業(yè)的銷(xiāo)售收入減去企業(yè)的生產(chǎn)成本。

3.2 模型的建立

考慮到再生水企業(yè)作為基礎(chǔ)設(shè)施所具有的“準(zhǔn)公共物品”性質(zhì)，在確定其目標(biāo)函數(shù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)從政府的角度以社會(huì)效益的最大化為著眼點(diǎn)：

將再生水企業(yè)與再生水消費(fèi)者作為融資項(xiàng)目另外兩個(gè)參與人，基于“理性濟(jì)人”假設(shè)，可以確定其分別對(duì)應(yīng)的“個(gè)人理性約束”：其中企業(yè)由于其逐利性，首先考慮的是其在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的利益水平不低于其生存所必須的基本利潤(rùn)Z，即：

而消費(fèi)者出于其自身利益考慮，也存在相應(yīng)的理性約束，即：S（p）≥0

綜上所述，為引入影子收費(fèi)模式之前再生水設(shè)施建設(shè)融資博弈模型建立為：

現(xiàn)在考慮引入Shadow Tolling給付方式后對(duì)原有博弈情況的影響，首先引入政府補(bǔ)貼后產(chǎn)生的財(cái)政成本關(guān)于補(bǔ)貼額x和企業(yè)再生水供給k（p）的函數(shù)：q〔x，k（p）〕；再考慮到政府對(duì)單位再生水的補(bǔ)貼x，即相當(dāng)于再生水在仍以p價(jià)格出售的情況下，政府代替消費(fèi)者交納x費(fèi)用，故引入補(bǔ)貼后消費(fèi)者剩余函數(shù)變?yōu)镾（p－x），再生水市場(chǎng)需求函數(shù)變?yōu)閒（p－x）。較為特殊的是，盡管對(duì)于再生水企業(yè)再生水的出場(chǎng)價(jià)格未發(fā)生變化，但是由于消費(fèi)者需求變?yōu)閒（p－x）且，即在引入影子給付方式之后市場(chǎng)對(duì)再生水的需求量增大。考慮到再生水企業(yè)顯著的規(guī)模效益，即再生水的生產(chǎn)成本隨著供給量的增大而減小，表達(dá)為，故企業(yè)仍然會(huì)選擇應(yīng)對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)的擴(kuò)大而增加產(chǎn)量，從而通過(guò)降低成本的方式提高利潤(rùn)水平，k（p）′代表引入影子收費(fèi)模式后企業(yè)的新供給函數(shù)，且同樣再生水價(jià)格p情況下k（p）′＞k（p）。

故引入影子收費(fèi)給付方式后，原博弈模型變?yōu)椋?/p>

4 結(jié)果討論

結(jié)合以上模型及分析，可以判斷引入影子收費(fèi)給付方式后，企業(yè)與消費(fèi)者各自對(duì)應(yīng)的理性約束條件都變的更易滿(mǎn)足，這也意味著新模式的引入使得原有公私合營(yíng)融資模式的可行性大有提升。對(duì)于反映社會(huì)綜合效益的目標(biāo)函數(shù)而言，S（p－x）對(duì)應(yīng)的消費(fèi)者剩余和L（p）′＝p·f（p－x）－C〔k（p）〕·k（p）′對(duì)應(yīng)的收益均增加。又考慮到，即環(huán)境效益為關(guān)于再生水供給量的單調(diào)遞增函數(shù)（再生水供給量的增加意味著對(duì)應(yīng)污水處理量也相應(yīng)增加，能有效減少污水直接排放造成的環(huán)境負(fù)擔(dān)），故Y〔k′（p）〕＞Y〔k（p）〕即環(huán)境效益也相應(yīng)增加。對(duì)于這政府而言，盡管采取補(bǔ)貼的形式增加了政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)q〔x，k（p）〕仍有幾方面因素值得考慮：（1）政府職能決定其對(duì)于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有主要的責(zé)任，以補(bǔ)貼的方式支持再生水企業(yè)這類(lèi)正外部性極強(qiáng)的公共事業(yè)，實(shí)則是政府引導(dǎo)下對(duì)社會(huì)資源合理的再分配；（2）補(bǔ)貼盡管增加了政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)，但由于補(bǔ)貼根據(jù)再生水供給量而確定，在時(shí)間上具有延續(xù)性。故在特定時(shí)期內(nèi)，政府的財(cái)政支出仍足以負(fù)擔(dān)；（3）由于補(bǔ)貼額度以污染企業(yè)的最大合理產(chǎn)量對(duì)應(yīng)的補(bǔ)貼額為補(bǔ)貼上限，這樣既防止了企業(yè)在利益驅(qū)使下超負(fù)荷運(yùn)行造成社會(huì)資源的浪費(fèi)，也有效地將政府財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn)限定在一個(gè)可接受的范圍之內(nèi)。

5 結(jié)論

綜合分析認(rèn)為，現(xiàn)行單純基于URM給付方式下的PPP融資模式未達(dá)到帕累托最優(yōu)，而影子收費(fèi)方式的引入能使得參與再生水項(xiàng)目的各方達(dá)到共贏的前提下增加社會(huì)的整體效益，故對(duì)于類(lèi)似再生水，具有“準(zhǔn)公共物品”性質(zhì)的行業(yè)而言，Shadow Tolling（影子收費(fèi)）給付方式的引入能有效提高企業(yè)盈利的可能性并降低風(fēng)險(xiǎn)，從而增加其涉足此類(lèi)行業(yè)的意愿，最終促進(jìn)此類(lèi)行業(yè)的發(fā)展。

［1］ 李雪銘.淡水資源稀缺性城市供需水量與城市化關(guān)系分析［J］.干旱區(qū)資源與環(huán)境，2007，21（7）：96－100.

［2］ 吳璞周.西安市城鎮(zhèn)化水平與城市資源壓力的定量關(guān)系研究［J］.干旱區(qū)資源與環(huán)境，2008，22（5）：42－46.

［3］ 司渭濱，劉曉君.缺水地區(qū)城鎮(zhèn)污水資源開(kāi)發(fā)的意見(jiàn)及亟待研究的問(wèn)題［J］.西安建筑科技大學(xué)學(xué)報(bào)，2011，43（1）：58－63.

［4］ 高旭闊，劉曉君.城市污水資源開(kāi)發(fā)利用與研究［J］.水土保持通報(bào)，2007，27（5）：141－143.

［5］ 喬恒利.基礎(chǔ)設(shè)施性質(zhì)與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投融資模式關(guān)系研究［J］.華東經(jīng)濟(jì)管理，2008，22（3）：74－78.

［6］ 金雪軍.影子收費(fèi)融資效率研究［J］.技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究，2005（5）：67－68.

［7］ 陳小虎.城市再生水項(xiàng)目PPP融資模式應(yīng)用及風(fēng)險(xiǎn)研究［D］.陜西 西安：西安建筑科技大學(xué)，2012.

［8］ 喻大學(xué).淺論環(huán)境保護(hù)的投融資問(wèn)題［J］.財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究，2004（6）：24－27.

［9］ 蘭峰.芻議再生水資源行業(yè)投融資狀況改善之道［J］.天津財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2008，28（9）：53－55.

［10］ Peter M，Geoffrey W.Privately funded infrastructure in the UK：Participants’risk in the skye bridge project［J］.Transport Policy，1995，2（2）：129－134.

［11］ Jonathan P D，Ravi R.Reassessing risk in developing country infrastructure［J］.Long Range Planning，2003，36（2）：337－353.

［12］ 張維迎.博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)［M］.上海：格致出版社，1996.