農(nóng)業(yè)科技金融，關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)性和外溢性

文|馬九杰 中國人民大學(xué)農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展學(xué)院

農(nóng)業(yè)科技金融，關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)性和外溢性

文|馬九杰 中國人民大學(xué)農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展學(xué)院

如何區(qū)分科技金融與一般金融？科技金融具有哪些不同于一般金融的屬性？農(nóng)業(yè)科技金融又具有哪些特點(diǎn)？只有理清了這些概念，才能夠設(shè)計(jì)出切合農(nóng)業(yè)科技成果產(chǎn)業(yè)化的金融產(chǎn)品，才能制定出適宜的政策來發(fā)展科技金融。

科技金融的兩個(gè)重要屬性

對于科技而言，科學(xué)和技術(shù)是兩個(gè)不同的概念：科學(xué)是技術(shù)的理論指導(dǎo)；技術(shù)是科學(xué)結(jié)合生產(chǎn)實(shí)際進(jìn)行開發(fā)研究，而得出的新生產(chǎn)方法、新材料、新工藝、新品種、新產(chǎn)品等，是科學(xué)的實(shí)際應(yīng)用?？茖W(xué)技術(shù)研究也存在著不同的環(huán)節(jié)，如基礎(chǔ)性的科學(xué)探索、應(yīng)用性的技術(shù)研發(fā)等。

科學(xué)研究，特別是基礎(chǔ)性科學(xué)的研究，一般由國家基金支持，特別是國家社科基金、國家自然基金等。這個(gè)環(huán)節(jié)的財(cái)政支持與科技金融是不同的。對于一般的產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究而言，比如養(yǎng)殖業(yè)、種植業(yè)或者食品加工業(yè)的金融服務(wù)，與一般金融服務(wù)基本一致。

那么，為什么要提科技金融這個(gè)概念？科學(xué)技術(shù)研發(fā)的哪些特點(diǎn)決定了必須要提供特殊的金融服務(wù)或者設(shè)計(jì)特殊的金融產(chǎn)品？所謂科技金融，到底是投向科學(xué)研究鏈條的哪一個(gè)環(huán)節(jié)上？科技金融又有著怎樣的特征？哪些金融產(chǎn)品能夠與這些科技相對應(yīng)起來？

科技金融高度關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)性

科學(xué)研究，特別是技術(shù)開發(fā)的一個(gè)重要屬性是風(fēng)險(xiǎn)比較大，這個(gè)特性使得一般的金融機(jī)構(gòu)或金融產(chǎn)品很難與其對接，所以才出現(xiàn)了一些科技支行等特殊的金融機(jī)構(gòu)來專門研發(fā)科技金融產(chǎn)品。這也是商業(yè)銀行不能更好地提供科技金融產(chǎn)品的原因所在。

科技研究是鏈?zhǔn)降?，具有多個(gè)環(huán)節(jié)。不同鏈條上不同環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的程度是不一樣的，因而所對應(yīng)的科技金融產(chǎn)品也不同。從農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈角度而言，由土壤、種子、化肥、種養(yǎng)殖到最后的使用加工以及銷售，都會涉及到技術(shù)研究與開發(fā)。以種子為例，可能采取的研發(fā)技術(shù)是多樣的，比如研發(fā)轉(zhuǎn)基因種子，就會涉及到諸如分子生物學(xué)等基礎(chǔ)科學(xué)，這些用常規(guī)的金融支持的方式是沒法支撐的。

越是基礎(chǔ)性研究，越趨向于科學(xué)研究的前端，風(fēng)險(xiǎn)性也越大，金融機(jī)構(gòu)特別是商業(yè)性的金融機(jī)構(gòu)對它提供金融服務(wù)的可能性就會越小，這也就是各種基金出現(xiàn)的重要原因。

對于科技金融而言，不僅僅要考慮市場風(fēng)險(xiǎn)，也要考慮科研本身的風(fēng)險(xiǎn)。但是自然科學(xué)基金則不一樣，它專門設(shè)立了一些探索性的項(xiàng)目，這些項(xiàng)目不要求研究結(jié)果是否成功，也不要求科學(xué)研究一定有成果，只要你能夠提供成功的過程或者失敗的過程，這個(gè)基金就可以支持。所以，科技金融是高度關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)性的。

科技金融同樣關(guān)注科技成果的外溢性

農(nóng)業(yè)科技另一突出屬性是外溢性。越基礎(chǔ)性的科技研究，外溢性越強(qiáng)，外溢性越強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的作用力越小，就越需要政府的參與，因?yàn)橥庖缧詫?yīng)的是公共物品屬性，而公共物品的提供是政府層面的工作?？萍冀鹑诘耐顿Y取向是私人物品范疇，因而關(guān)注范圍是外部性不強(qiáng)的技術(shù)研究，這一點(diǎn)是和一般商業(yè)性金融服務(wù)相同的。

農(nóng)業(yè)科技金融的三個(gè)維度

對農(nóng)業(yè)科技金融的設(shè)計(jì)要有幾個(gè)維度：首先，從科技鏈環(huán)節(jié)設(shè)計(jì)，從科學(xué)研究、研發(fā)、推廣到應(yīng)用，由于不同環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)性和外溢性不同，需要的金融服務(wù)、金融產(chǎn)品是不同的。其次，不同的組織形式、所有制歸屬、企業(yè)規(guī)模等也影響著金融支持的方式。最后，從技術(shù)成熟度的維度設(shè)計(jì)，這是金融機(jī)構(gòu)篩選科技項(xiàng)目的重要指標(biāo)之一。

筆者認(rèn)為，農(nóng)業(yè)科技研究的前端需要的是更多的財(cái)政性支持，而到產(chǎn)業(yè)應(yīng)用階段，一般金融就能夠滿足農(nóng)業(yè)科技的融資需求，因而科技金融起作用的范圍還是主要集中在科技研究的中間階段。

(注：本文由本刊記者周蓉根據(jù)作者在“創(chuàng)新五訪談”論壇錄音整理)