非經(jīng)常性損益對(duì)ST類公司利潤(rùn)的影響
——以*ST南紡為例

陳 光，張春美

(煙臺(tái)職業(yè)學(xué)院，山東煙臺(tái)264670)

非經(jīng)常性損益對(duì)ST類公司利潤(rùn)的影響
——以*ST南紡為例

陳 光，張春美

(煙臺(tái)職業(yè)學(xué)院，山東煙臺(tái)264670)

采用案例法，研究*ST南紡為保牌利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行的利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為。南紡在被特別處理年度前兩年出現(xiàn)虧損時(shí)，調(diào)低非經(jīng)常性損益，為未來(lái)調(diào)增非經(jīng)常性損益做鋪墊;在被特別處理當(dāng)年，用非經(jīng)常性損益調(diào)增利潤(rùn);在被撤銷特別處理前一年，用非經(jīng)常性損益大力調(diào)增利潤(rùn)，扭虧為盈。主要利用的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目為非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益。以期對(duì)投資決策者、證券監(jiān)管部門及企業(yè)報(bào)表的列示等予以啟示。

非經(jīng)常性損益;ST類公司;利潤(rùn)調(diào)節(jié)

ST類公司的財(cái)務(wù)狀況大多不樂(lè)觀，根據(jù)我國(guó)證券交易所的規(guī)定，上市公司最近三年連續(xù)虧損，或者被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示后首個(gè)會(huì)計(jì)年度審計(jì)結(jié)果表明公司繼續(xù)虧損，該上市公司將會(huì)被進(jìn)行暫停上市處理。為了保住自己的上市資格，幾乎所有的ST類上市公司都有強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)使自己的報(bào)表由虧轉(zhuǎn)盈。出于博弈心理，ST類公司很可能會(huì)為了公司的未來(lái)冒一下險(xiǎn)，用非經(jīng)常性損益調(diào)節(jié)利潤(rùn)。

1 *ST南紡公司簡(jiǎn)介

南京紡織品進(jìn)出口股份有限公司簡(jiǎn)稱“南紡股份”，是由原南京市紡織品進(jìn)出口公司于1994年5月由南京市經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)設(shè)立的股份有限公司。公司注冊(cè)資本為7，766.28萬(wàn)元，主要從事紡織、絲綢、針織、服裝、機(jī)電設(shè)備、輕工、化工、醫(yī)藥等10多個(gè)門類，近千個(gè)品種的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。于2001年3月6日在上海證券交易所掛牌上市交易。

南紡股份因“高管窩案”，需對(duì)2010年等過(guò)往年度財(cái)報(bào)進(jìn)行追溯調(diào)整，業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧。追溯調(diào)整后南紡股份因連續(xù)三年虧損，上證交易所在2012年5月3日實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”特別處理，股份名稱改為“*ST南紡”。2012年年報(bào)*ST南紡實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1750萬(wàn)元，成功扭虧為盈，于2013年5月6日撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示簡(jiǎn)稱變回“南紡股份”成功摘帽。

2 *ST南紡主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)分析

*ST南紡2009－2012年的主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)見(jiàn)表1。

2.1 歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分析

南紡股份2009－2011年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為－3，820.19萬(wàn)元、－6，481.75萬(wàn)元和－11，311.42萬(wàn)元，公司連續(xù)虧損，且連續(xù)虧損期為三年。因此，2012年5月上海證券交易所給予其退市風(fēng)險(xiǎn)警示特別處理。若該公司2012年年報(bào)仍然虧損，公司將面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。但2012年*ST南紡歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變?yōu)?，750.16萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，挽回了退市風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 營(yíng)業(yè)收入分析

從南紡股份年?duì)I業(yè)收入上看，該公司年?duì)I業(yè)收入大幅度下降，由2010年的587，387.16萬(wàn)元降低到2011年的483，692.73萬(wàn)元，降低了103694.43萬(wàn)元，降低幅度為17.65%;2012年?duì)I業(yè)收入為445，360.50萬(wàn)元，較2011降低了38332.23萬(wàn)元，降低幅度為7.93%。從2009年起就虧損的企業(yè)，在2011年?duì)I業(yè)收入大幅連續(xù)下降，但其歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)卻在2012年大幅增加，由2011年的－11，311.42萬(wàn)元變?yōu)?，750.16萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。顯然，2012年*ST南紡扭虧為盈不是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)的。

2.3 歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)分析

南紡股份歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)從2009－2012年一直為負(fù)值，在2011年達(dá)到了最低值－16，730.64萬(wàn)元，2012年為－9，114.06萬(wàn)元，雖然較2011年迅速增加，但仍然虧損，且數(shù)目巨大。說(shuō)明*ST南紡如果不存在非經(jīng)常性損益項(xiàng)目，該企業(yè)2012年依然虧損。

上述分析可見(jiàn)，2012年*ST南紡扭虧為盈，不是由企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)的，而是靠企業(yè)的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的。

另外，通過(guò)調(diào)查，2012年*ST南紡扭虧為盈的原因有:

第一，公司加強(qiáng)成本費(fèi)用管理，降低了成本費(fèi)用開(kāi)支。2012年度營(yíng)業(yè)成本42.64億元，同比下降8.18%;銷售費(fèi)用6，445萬(wàn)元，同比下降25.47%;管理費(fèi)用13，693萬(wàn)元，同比下降16.11%;財(cái)務(wù)費(fèi)用10，380萬(wàn)元，同比下降12.78%。

第二，大額的非經(jīng)常性損益。公司實(shí)現(xiàn)投資收益2.07億元，同比增長(zhǎng)64.98%。投資收益增長(zhǎng)主要來(lái)自處置長(zhǎng)期股權(quán)投資的收益10，092萬(wàn)元，以及對(duì)參股子公司朗詩(shī)集團(tuán)股份有限公司的投資收益9，006萬(wàn)元。該公司凈利潤(rùn)為1750多萬(wàn)，若扣除非經(jīng)常性損益，*ST南紡2012年仍然虧損9000多萬(wàn)。

上述分析調(diào)查結(jié)果表明，*ST南紡利用非經(jīng)常性損益調(diào)節(jié)增加了利潤(rùn)，使企業(yè)扭虧為盈，避免了停牌處理。

3 *ST南紡非經(jīng)常性損益項(xiàng)目分析

為研究*ST南紡用非經(jīng)常性損益對(duì)利潤(rùn)做了怎樣的調(diào)節(jié)，及用何種具體手段進(jìn)行的調(diào)節(jié)，下面詳細(xì)分析非經(jīng)常性損益項(xiàng)目。*ST南紡2009－2012年非經(jīng)常性損益明細(xì)表見(jiàn)表2所示。

表2 ＊ST南紡2009－2012年非經(jīng)常性損益明細(xì)表 單位:萬(wàn)元

(6)非貨幣性資產(chǎn)交換損益－－－－(7)委托他人投資或管理資產(chǎn)的損益 － － － －(8)因不可抗力因素，如遭受自然災(zāi)害而計(jì)提的各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 － － － －(9)債務(wù)重組損益 － － － 8.16 (10)企業(yè)重組費(fèi)用，如安置職工的支出、整合費(fèi)用等 － － － －(11)交易價(jià)格顯失公允的交易產(chǎn)生的超過(guò)公允價(jià)值部分的損益 － － － －(12)同一控制下企業(yè)合并產(chǎn)生的子公司期初至合并日的當(dāng)期凈損益 － － － －(13)與公司正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的或有事項(xiàng)產(chǎn)生的損益 － － － －(14)除同公司正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的有效套期保值業(yè)務(wù)外，持有交易性金融資產(chǎn)交易性金融負(fù)債產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益，以及處置交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債和可供出售金融資產(chǎn)取得的投資收益210.12 98.15 －0.71 3.79 (15)單獨(dú)進(jìn)行減值測(cè)試的應(yīng)收款項(xiàng)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回 － － － －(16)對(duì)外委托貸款取得的損益 － － － －(17)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的損益－－－－(18)根據(jù)稅收、會(huì)計(jì)等法律、法規(guī)的要求對(duì)當(dāng)期損益進(jìn)行一次性調(diào)整對(duì)當(dāng)期損益的影響－－－－(19)受托經(jīng)營(yíng)取得的托管費(fèi)收入 － － － －(20)除上述各項(xiàng)之外的其他營(yíng)業(yè)外收入和支出 316.15 －117.15 2，823.59 －229.25 (21)其他符合非經(jīng)常性損益定義的損益項(xiàng)目 － － － －(22)少數(shù)股東權(quán)益影響額 2.96 －14.25 －117.82 －31.56 (23)所得稅影響額 －1，424.61 －262.62 －303.02 －79.40合計(jì) 4，406.00 757.52 5，419.21 10，864.22

由表2做出2009－2012年每個(gè)非經(jīng)常性損益項(xiàng)目變動(dòng)的折線圖，以觀察其變動(dòng)趨勢(shì)。見(jiàn)圖1所示。

圖1 *ST南紡2009－2012年非經(jīng)常性損益明細(xì)項(xiàng)目趨勢(shì)變動(dòng)折線圖(單位:萬(wàn)元)

圖中項(xiàng)目(1)至項(xiàng)目(20)分別為:

項(xiàng)目(1):非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益

項(xiàng)目(3):計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助，但與公司正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)密切相關(guān)，符合國(guó)家政策規(guī)定、按照一定標(biāo)準(zhǔn)定額或定量持續(xù)享受的政府補(bǔ)助除外

項(xiàng)目(5):企業(yè)取得子公司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)及合營(yíng)企業(yè)的投資成本小于取得投資時(shí)應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值產(chǎn)生的收益

項(xiàng)目(9):債務(wù)重組損益

項(xiàng)目(14):除同公司正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的有效套期保值業(yè)務(wù)外，持有交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益，以及處置交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債和可供出售金融資產(chǎn)取得的投資收益

項(xiàng)目(20):除上述各項(xiàng)之外的其他營(yíng)業(yè)外收入和支出

3.1 非經(jīng)常性損益總額分析

2012年該公司被ST特別處理，被特別處理前兩年虧損中，2010年非經(jīng)常性損益總額較低，說(shuō)明該公司進(jìn)行了利用非經(jīng)常性損益調(diào)低利潤(rùn)的盈余管理。被特別處理當(dāng)年即2012年的會(huì)計(jì)報(bào)表中，非經(jīng)常性損益總額急劇升高，公司通過(guò)利用非經(jīng)常性損益調(diào)高的方式進(jìn)行盈余管理。被撤銷特別處理前一年度至2012年利用非經(jīng)常性損益調(diào)高增加利潤(rùn)，扭虧為盈。

3.2 非經(jīng)常性損益明細(xì)項(xiàng)目分析

2009－2012年來(lái)，少數(shù)股東權(quán)益影響額及所得稅影響額變動(dòng)較小，與被特別處理與否無(wú)關(guān)，暫不考慮。非經(jīng)常性損益明細(xì)項(xiàng)目中，政府補(bǔ)助幾乎不變，正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)外的投資收益，債務(wù)重組，取得公司產(chǎn)生的收益在2012年稍微提升但影響額較少。變動(dòng)最大的是項(xiàng)目(1)即非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益，自2010年起有所增加，2012年迅速增長(zhǎng)，幾乎垂直上升，這是導(dǎo)致2012年被特別處理當(dāng)年非經(jīng)常性損益急劇升高的主要原因。公司利用非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益包括已計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的沖銷部分，來(lái)大幅調(diào)增2012年的非經(jīng)常性損益總額，達(dá)到間接調(diào)增利潤(rùn)的目的。

4 *ST南紡案例分析結(jié)論和啟示

通過(guò)對(duì)*ST南紡特別處理前后年度凈利潤(rùn)及非經(jīng)常性損益的分析可見(jiàn):該ST類公司被特別處理年度前兩年出現(xiàn)虧損時(shí)會(huì)調(diào)低非經(jīng)常性損益，為將來(lái)調(diào)增非經(jīng)常性損益做鋪墊。被特別處理當(dāng)年，通過(guò)大力調(diào)增非經(jīng)常性損益來(lái)調(diào)增公司利潤(rùn)。被撤銷特別處理前一年度，利用非經(jīng)常性損益實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。*ST南紡具體調(diào)節(jié)非經(jīng)常性損益項(xiàng)目為非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益。

4.1 對(duì)投資決策者的啟示

ST類上市公司在現(xiàn)有信息披露模式下，仍然存在利用非經(jīng)常性損益粉飾公司利潤(rùn)的行為。在對(duì)ST類公司進(jìn)行投資決策時(shí)，投資者要充分關(guān)注企業(yè)利潤(rùn)的來(lái)源及構(gòu)成，科學(xué)地分析非經(jīng)常性損益的項(xiàng)目?jī)?nèi)容，合理地判斷企業(yè)盈利能力的可持續(xù)性，從而控制投資風(fēng)險(xiǎn)。

4.2 對(duì)于證券監(jiān)督管理部門，要不斷地完善市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制

首先，監(jiān)管部門有必要在虧損上市公司的退市處理機(jī)制中引入非經(jīng)常性損益指標(biāo)，從而杜絕虧損上市公司利用非經(jīng)常性損益操縱凈利潤(rùn);其次，在評(píng)判上市公司是否發(fā)生虧損時(shí)，利用凈利潤(rùn)及扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)判，這樣就能從根源上杜絕上市公司利用非經(jīng)常性損益操縱利潤(rùn)的行為。

4.3 企業(yè)應(yīng)盡可能詳細(xì)列示和說(shuō)明非經(jīng)常性損益項(xiàng)目

由于非經(jīng)常性損益項(xiàng)目并沒(méi)有納入我國(guó)現(xiàn)行利潤(rùn)表內(nèi)容中，因此給報(bào)表使用者準(zhǔn)確判斷企業(yè)盈利能力帶來(lái)障礙。虧損企業(yè)有義務(wù)將非經(jīng)常性損益項(xiàng)目詳實(shí)地列示給報(bào)表使用者，以證明其來(lái)源的合理性和企業(yè)盈利能力的可靠性。

［1］公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1號(hào)——非經(jīng)常性損益［Z］.證監(jiān)會(huì)，2008.

［2］陳敏.關(guān)注非經(jīng)常性損益［M］.北京:中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2010.

(責(zé)任編輯 張明亮)

F230

A

1673－5382(2014)01－0065－04

2013－09－30

陳光(1965－)，女，河南開(kāi)封人，煙臺(tái)職業(yè)學(xué)院副教授，工程碩士.