淺論宏觀經(jīng)濟背景下的中國存款保險制度研究

天津財經(jīng)大學(xué)在職研究生

摘要：存款保險制度是存款保險制度是一種金融保障制度，是指由符合條件的各類存款性金融機構(gòu)集中起來建立一個保險機構(gòu)，各存款機構(gòu)作為投保人按一定存款比例向其繳納保險費，建立存款保險準(zhǔn)備金，當(dāng)成員機構(gòu)發(fā)生經(jīng)營危機或面臨破產(chǎn)倒閉時，存款保險機構(gòu)向其提供財務(wù)救助或直接向存款人支付部分或全部存款，從而保護存款人利益，維護銀行信用，穩(wěn)定金融秩序的一種制度。

關(guān)鍵詞：存款保險制度；金融脫媒

央行今年曾多次公開表示，當(dāng)下我國建立存款保險制度的客觀條件基本具備，離正式推出僅一步之遙。制度建立后，將對維護我國金融體系的穩(wěn)定起到積極作用，同時，對保護存款人利益、提高銀行效率、促進行業(yè)公平競爭、緩解通貨膨脹壓力都會帶來積極影響。

長期以來，存款保險制度在我國體現(xiàn)為隱性存款保險制度。這種政府的隱含擔(dān)保對保護儲戶利益、促進經(jīng)濟發(fā)展、維護社會穩(wěn)定發(fā)揮了重要積極作用。時至今日，國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境的發(fā)展變化、世界經(jīng)濟全球化的加速發(fā)展，該制度的局限與弊端也在日漸顯現(xiàn)。隨著我國商業(yè)銀行商業(yè)銀行改革工作的進展及利率市場化改革的推進，建立顯性的存款保險制度迫在眉睫。

央行今年曾多次公開表示，當(dāng)下我國建立存款保險制度的客觀條件基本具備，離正式推出僅一步之遙。制度建立后，將對維護我國金融體系的穩(wěn)定起到積極作用，同時，對保護存款人利益、提高銀行效率、促進行業(yè)公平競爭、緩解通貨膨脹壓力都會帶來積極影響。存款保險制度亦非萬能保險制度，我國現(xiàn)有的金融銀行體系背景下，國有銀行等“大而不倒”的問題仍然存在，一旦處理失當(dāng)，恐會導(dǎo)致存款“搬家”現(xiàn)象，甚至引發(fā)道德風(fēng)險，對我國金融體系形成沖擊。這也正是對建立存款保險制度問題兩種不同聲音的主要分歧所在。為避免帶來的不利影響，在建立存款保險制度的步驟、模式及路徑選擇上，都要格外謹(jǐn)慎。

盡管業(yè)界對該制度的實施層面，諸如出資方式、參保范圍、賠償限額、費率水平等（夏榮靜，2013）進行過研究，但目前鮮有學(xué)者將存款保險制度置于宏觀金融背景下進行分析。眾多文獻都關(guān)注到存款保險制度帶來的新的道德風(fēng)險問題（如崔子星，2004；尹杞月，2012），但是，都沒有對該制度的宏觀審慎作用與可能帶來的新的道德風(fēng)險進行過權(quán)衡比較。道德風(fēng)險會損害銀行的市場約束力，因此從銀行監(jiān)管層面的三大支柱分析，分析不同類別的銀行保險強度，及市場約束力的變化，可以將我們的視野帶到更高的角度。

我國金融結(jié)構(gòu)的迅速變遷，典型體現(xiàn)在金融脫媒。金融脫媒是指在金融管制的情況下，資金供給繞開商業(yè)銀行體系，直接輸送給需求方和融資者，完成資金的體外循環(huán)。銀行業(yè)比重下降，非銀行融資比重上升。這就意味著此時推出的存款保險制度覆蓋的領(lǐng)域占比在下降。金融結(jié)構(gòu)的變化，改變的金融風(fēng)險過分積聚于銀行的態(tài)勢，分散了金融業(yè)風(fēng)險。然而，從另一角度出發(fā)，金融脫媒在降低銀行業(yè)比重的同時，又增加了銀行業(yè)的風(fēng)險程度。因為金融脫媒的過程中必然伴隨著金融創(chuàng)新，金融創(chuàng)新同時相對提高了銀行和非銀行領(lǐng)域的風(fēng)險，尤其體現(xiàn)在一些金融監(jiān)管相對薄弱的領(lǐng)域。在我國的金融背景下，傳統(tǒng)銀行業(yè)仍然占據(jù)著主導(dǎo)地位，銀行系統(tǒng)外的所引發(fā)的金融風(fēng)險問題，都不可避免地傳到到銀行系統(tǒng)內(nèi)。因此，由金融創(chuàng)新導(dǎo)致的傳統(tǒng)銀行業(yè)比重的相對減少，并不代表銀行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險的弱化，反而意味著系統(tǒng)風(fēng)險問題更加嚴(yán)重。

存款保險制度的推出將面臨的風(fēng)險分為系統(tǒng)風(fēng)險和道德風(fēng)險。簡單地說，現(xiàn)在推出的存款保險制度將會進一步降低銀行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險，銀行業(yè)比重的下降和存款保險制度的影響下，使得非銀行部門的風(fēng)險相對積聚。現(xiàn)實背景下，我國就存在著對非銀行業(yè)監(jiān)管的相對不足問題。因此，存款保險制度的推出，未來的監(jiān)管與政策走向，應(yīng)該適度向非銀行領(lǐng)域傾斜。那么，推出只針對銀行業(yè)的存款保險制度，改變銀行與非銀行業(yè)的相對風(fēng)險差異，會對我國金融結(jié)構(gòu)的變遷產(chǎn)生影響嗎？從世界各國的具體情況分析和個人的認(rèn)知判斷認(rèn)為，這種影響是相對有限的。例如，美國在20世紀(jì)30年代建立起存款保險制度，起初并沒有金融脫媒，而到了60、70年代以后，通貨膨脹的上升與利率市場化的推進，在存款保險制度的背景下，金融脫媒快速發(fā)展起來。我國的利率市場化剛剛起步，金融脫媒不會由于存款保險制度的實行而放緩腳步。

此外，顯性的存款保險制度還存在的一個容易被忽略的重要作用，那就是喚醒效應(yīng)（Wake up call effect）。建立顯性存款保險制度，即使不改變保險強度，由于它是對取消隱性保險的信用威脅，能夠喚起存款人對風(fēng)險的認(rèn)知和意識，從而強化了存款人主動監(jiān)督的作用。喚醒效應(yīng)也會強化非銀行投資者的風(fēng)險意識，非銀行投資者往往也是銀行的存款人，，因而可能會產(chǎn)生一個資金向銀行回流的過程。這種喚醒效應(yīng)對存款人來說存在著重要意義，因為銀行的風(fēng)險的銀行選擇的，而非存款人選擇的，需要喚起存款人對自己存款風(fēng)險的關(guān)注；對非銀行投資者來說則相對次要，因為風(fēng)險是投資人自己選擇的，他們的目的也是在追求高收益而主動承擔(dān)投資風(fēng)險。因而會存在一個資金向銀行回流的問題。

在宏觀分析的同時，有聲音會突出微觀分析的重要性。不可否認(rèn)的是，有了存款保險制度，能夠在一定程度上防止傳染、弱化擠兌風(fēng)險，但是，如果單個銀行的風(fēng)險上升幅度過大，眾多微觀效應(yīng)疊加起來，可能也會導(dǎo)致很嚴(yán)重的宏觀問題。如何權(quán)衡二者利害，并從而做出正確的政策選擇則顯得尤為重要。事實上，這也是主張和反對建立存款保險制度觀點的最主要分歧。時至今日，抉擇的天平明顯地朝著建立存款保險制度的角度傾斜。決定這種判斷主要基于以前方面的因素。

首先，我國的金融制度正在迅速變化。金融結(jié)構(gòu)正迅速向直接金融傾斜，金融創(chuàng)新不斷改變著金融市場與金融機構(gòu)的面貌，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展尤為迅速。創(chuàng)新的同時也帶來了銀行業(yè)整體風(fēng)險的上升，對系統(tǒng)風(fēng)險的擔(dān)憂明顯超越了對新的道德風(fēng)險的擔(dān)憂。

其次，我國經(jīng)濟的增長模式正在悄然發(fā)生變化。經(jīng)濟超高速增長的時代逐漸終結(jié)，經(jīng)濟中的很多隱性問題逐漸暴露出來，諸如房地產(chǎn)等關(guān)鍵領(lǐng)域的波動對銀行業(yè)形成了巨大壓力。很多因素的變化都會使得系統(tǒng)風(fēng)險迅速上升。

再次，根據(jù)Kiss，Rodriguez-Lara和Rosa-Garcia（2013）的研究，銀行擠兌的出現(xiàn)，與可觀測性（Observability）直接相關(guān)?，F(xiàn)在通訊技術(shù)的發(fā)展，必然會使得這種可觀測性大幅提高?，F(xiàn)在媒體的深度和廣度無比巨大，所傳遞出的信息造成的影響力更是超出以往。銀行暴露出來的經(jīng)營問題，很可能在極短時間內(nèi)為整個社會所共知，引發(fā)存款人擠兌風(fēng)潮。

最后，可觀測性的提高，不僅僅會促成銀行擠兌的結(jié)果，同樣也可以形成對銀行經(jīng)營更強的監(jiān)督力。存款保險制度雖然可能會提高道德風(fēng)險，但如果可觀測性增強，市場約束力也會相應(yīng)增強。存款保險制度建立后，道德風(fēng)險在促使銀行過度從事高風(fēng)險業(yè)務(wù)的行為時，銀行必須比以往更多地考慮存款人擠兌的可能。從可觀測性和市場約束力的角度出發(fā)，也是支持盡快建立存款保險制度的有力觀點。

對于不同類別的銀行，存款保險制度帶來意義并不相同。我們一般認(rèn)為，大型國有商業(yè)銀行的隱形保險強，中小型銀行隱性保險弱。存款保險制度會降低大型銀行保險強度，提高中小銀行保險強度。但我們仔細思考會發(fā)現(xiàn)，存款保險制度對大型銀行的實際影響可能為由強的隱性保險過渡為顯性保險加上強的隱性保險；對中小銀行的影響表現(xiàn)為由隱性保險過渡為顯性保險加上更弱的隱性保險。存款保險制度對大型銀行的小額存款人來說可能并不存在很大的實際影響，對大額存款人來說風(fēng)險意識會明顯強化，大額存款人會分散自己的存款，并提高對銀行的監(jiān)督動力。對中小銀行來說小額存款人的保險強度會得到上升，大額存款人的保險強度會下降，風(fēng)險意識都會上升，監(jiān)督銀行的動機也會明顯增強。

既然存款保險制度對整個銀行業(yè)的影響不盡相同，我們究竟要建立什么樣的存款保險制度是最值得思考的問題。總之，我國現(xiàn)在面臨著銀行業(yè)比重下降，金融風(fēng)險向銀行系統(tǒng)外擴散，系統(tǒng)外風(fēng)險又會反作用于系統(tǒng)內(nèi)風(fēng)險。在金融托媒總體趨勢不可逆轉(zhuǎn)的前提下，平衡好系統(tǒng)風(fēng)險和道德風(fēng)險，合理運用好監(jiān)管手段，使存款保險制度真正做到為我國經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展保駕護航。

參考文獻：

[1]夏榮靜，建立我國存款保險制度的探討綜述[J].經(jīng)濟研究參考，2013（06）。

[2]尹杞月，國外銀行存款保險制度的道德風(fēng)險問題研究[J].保險研究，2012（02）。

作者簡介：

劉欣然，男，現(xiàn)就職于中國農(nóng)業(yè)銀行天津和平支行，2012年至今于天津財經(jīng)大學(xué)在職研究生在讀。