6家高庫(kù)存服裝類公司點(diǎn)評(píng)

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雅戈?duì)柕膸?kù)存非常驚人，截至2012年三季度末，其存貨總額已高達(dá)近240億元，高居各大服裝類上市公司之首。據(jù)其董秘劉新宇介紹，公司近240億元的庫(kù)存中，絕大多數(shù)都是房地產(chǎn)項(xiàng)目，存貨中的服裝僅占17億元。在服裝和地產(chǎn)業(yè)的寒冬中，這家公司2012年前三季度凈利潤(rùn)已下滑12.33%。

紅豆股份

與雅戈?duì)栴愃?，截?012年三季度末，紅豆股份近40億元的存貨中，也有相當(dāng)大一部分屬于房地產(chǎn)開發(fā)成本。其存貨總額在所有服裝類上市公司中位居第二，僅次于雅戈?duì)?。存貨居高不下的同時(shí)其存貨周轉(zhuǎn)率在行業(yè)中卻處于低位，僅有0.21次。其年報(bào)顯示，去年四季度，公司存貨繼續(xù)攀升，已近43億元。其2012年的凈利潤(rùn)為2764.58萬(wàn)元，較上年同期減少18.66%。

凱撒股份

2012年，主營(yíng)女裝和皮類產(chǎn)品的凱撒股份業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑。其年報(bào)顯示，公司去年凈利潤(rùn)為3730.95萬(wàn)元，較上年同期減少34.85%。同時(shí)，公司存貨也高居不下，達(dá)到3.8億元，占收入的七成。為了消化庫(kù)存，公司不惜采用降價(jià)策略，可謂“斷臂求生”。盡管如此，至去年四季度，公司凈利潤(rùn)和毛利率已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度持續(xù)下滑。

浪莎股份

從襪業(yè)大王到內(nèi)衣大王，公司的多品牌營(yíng)銷令其成為服裝細(xì)分行業(yè)龍頭。但2012年，這家公司成為除中國(guó)服裝外，目前所知凈利潤(rùn)下滑最厲害的服裝類公司。其預(yù)計(jì)2012年凈利潤(rùn)將比上年同期減少50%～70%。而這還是在公司獲得上百萬(wàn)元政府補(bǔ)貼的情況下實(shí)現(xiàn)的。公司稱，費(fèi)用和成本增長(zhǎng)是導(dǎo)致其2012年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降的主因。同時(shí)，公司去庫(kù)存之路任重道遠(yuǎn)。

星期六

在宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣的情形下，這家鞋類生產(chǎn)企業(yè)也遭遇沖擊。其預(yù)計(jì)2012年凈利潤(rùn)為5613.17萬(wàn)元，較上年同期減43.55%。公司解釋稱，主要受到宏觀經(jīng)濟(jì)影響、商場(chǎng)折扣增加，產(chǎn)品成本增加等影響。截至2012年三季度末，其存貨已高達(dá)9.33億元，創(chuàng)下2009年上市以來(lái)的新高，高存貨約占收入的九成。且自上市以來(lái)，其凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)3年下滑，公司經(jīng)營(yíng)能力受到質(zhì)疑。

美爾雅

公司是以外貿(mào)為主的紡織服裝企業(yè)。其還控股美爾雅期貨，具備股指期貨概念。2008年～2011年，公司凈利潤(rùn)不斷攀升。2012年迎來(lái)拐點(diǎn)，公司預(yù)計(jì)2012年凈利潤(rùn)同比下滑40%～60%。其業(yè)績(jī)下滑主要受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境低迷、成本上升、匯率波動(dòng)等影響。高存貨也是公司頭疼的問題，其2012年前三季度存貨已達(dá)3.79億元，比營(yíng)業(yè)收入還要高。