三家基金公司率先虧損 成為股東包袱

隨著2012年報(bào)逐漸披露，公募基金行業(yè)利潤也浮出水面。

從現(xiàn)有數(shù)據(jù)可以看出，中小基金公司生存壓力加劇，有三家公司率先曝出虧損數(shù)據(jù)。興業(yè)全球凈利潤下滑12%；金鷹基金公司在2011年小幅扭虧為盈后，2012年又虧損556萬元；新成立長安基金公司虧損3310萬元；浦銀安盛基金公司自2007年成立以來連年虧損，剛剛公布的浦發(fā)銀行年報(bào)顯示，該公司2012年又虧損3400萬元。

公募整體利潤下降，除了高管理費(fèi)的股票類基金份額下降外，渠道費(fèi)用高企、創(chuàng)新業(yè)務(wù)增加以及專戶子公司籌建導(dǎo)致剛性成本支出增多也是主要原因。

行業(yè)利潤降幅預(yù)計(jì)20%

自2008年起，公募基金凈利潤開始下降。以龍頭華夏基金公司為例，2008年至2011年，凈利潤分別為12.2億元、11億元、10億元、6.67億元。

而近兩年，公募基金的凈利潤繼續(xù)以每年20%幅度下降。2011年，44家基金公司凈利潤總額為65.79億元，同比減少了24.4%。

根據(jù)興業(yè)證券披露的年報(bào)數(shù)據(jù)，興業(yè)全球基金公司自2010年以來，凈利潤也大幅下降，2010年、2011年、2012年，該基金公司凈利潤分別為2.76億元、2.25億元、1.97億元，兩年降幅接近30%。

興業(yè)全球基金注冊(cè)資本1.5億元，興業(yè)證券持有該基金公司7650萬股，占該公司股權(quán)比例51%。截至2012年12月31日，興業(yè)全球基金管理各類公募基金13只，管理公募基金資產(chǎn)規(guī)模331億元，行業(yè)排名第28位。

然而，這并不是一家公司的情況，而是整個(gè)行業(yè)普遍面臨的局面，相關(guān)上市公司股東披露了年報(bào)的基金公司包括金鷹、長安以及浦銀安盛，均延續(xù)了以往的虧損。

根據(jù)深圳市金融辦數(shù)據(jù)，2012年前截至三季末，深圳18家基金公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤總額25.7億元、凈利潤18.96億元，同比下降21.07%和22.86%。

上海一家基金公司董事長預(yù)計(jì)，2012年公募基金凈利潤下降幅度也大體在20%左右。

公募基金行業(yè)凈利潤下降也一定意義上，影響了公募的股權(quán)價(jià)值。

深圳一家基金公司副總經(jīng)理告訴《投資者報(bào)》記者，近幾年來，雖然公募基金總資產(chǎn)規(guī)模在上升，但產(chǎn)品內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化，例如債券型、貨幣型等固定收益類產(chǎn)品的規(guī)模大幅上漲，而股票類，尤其是主動(dòng)管理型的股票類基金的規(guī)模在下滑，這導(dǎo)致公募基金整個(gè)行業(yè)的管理費(fèi)并沒有提高。加之新產(chǎn)品批量發(fā)行、基金公司子公司籌建以及公募創(chuàng)新業(yè)務(wù)的增多，這些均在投入期，并沒有利潤上的貢獻(xiàn)。

上述上?；鸸径麻L認(rèn)為，除非大牛市到來，否則未來3～5年內(nèi)，公募基金的費(fèi)用支出還會(huì)繼續(xù)增加，而管理費(fèi)不會(huì)有很大的提升，在這種局面下，整個(gè)行業(yè)利潤還會(huì)進(jìn)一步下降。

三家公司成股東拖累

公募行業(yè)利潤連續(xù)下降，一些中小基金公司成為股東的拖累。

美邦服飾在年報(bào)中披露，其2012年長期股權(quán)投資余額大幅增長92%，與此同時(shí)，投資收益較去年大幅下降30%，主要原因是其參股子公司長安基金虧損。

長安基金公司成立于2011年9月，美邦服飾持有33%的股份。2011年，長安基金虧損2698萬元，2012年又虧損3310萬元。

長安基金公司原來注冊(cè)資本只有1億元，然而，成立一年多的時(shí)間里就消耗了6000萬元以上。為此，股東方不得不再增資。去年年底，三方股東在引入新的股東后，把注冊(cè)資本金增加至2億元。增資后，長安信托股權(quán)占比降至40%，美邦服飾仍然占據(jù)33%，新進(jìn)股東上海磐石投資有限公司占18%，兵器裝備集團(tuán)占比降至9%。

金鷹基金公司是另一家讓股東頭疼的公司。

該公司成立于2002年，股東是廣州證券、廣州藥業(yè)、廣東美的電器、東亞聯(lián)豐投資公司，其中大股東廣州證券持有49%的股份。長期以來，受治理結(jié)構(gòu)及品牌、渠道方面的困擾，金鷹成立10年來，一直未擺脫貧困。

2009年虧損1374萬元。為改變命運(yùn)，2010年，該公司邁出市場化步伐，改變了總經(jīng)理由股東方委派的慣例，而以公開招聘的方式，攬得鵬華副總經(jīng)理殷克勝加盟。2011年，金鷹再獲股東方增資。

2011年，金鷹的這些舉動(dòng)使得公司扭虧為盈。公司凈利潤由2010年虧損2819萬元，變?yōu)?011年盈利115萬元。根據(jù)其股東之一廣州藥業(yè)近日披露的年報(bào)來看，2012年，金鷹又虧損556萬元。

浦銀安盛則一直身陷虧損泥潭。該公司成立于2007年，大股東為浦發(fā)銀行。

據(jù)浦發(fā)銀行年報(bào)，浦銀安盛基金公司成立五年來，依然沒有扭轉(zhuǎn)虧損的局面，2012年虧損3400萬元，而2009年、2010年、2011年分別虧損2987萬元、3932萬元、4028萬元，最近四年共計(jì)虧損1.4億元。