安信信托凈利暴降45% 6年來首次預(yù)提負債

從溫州“泰宇花苑”信托貸款爭議事件，到“昆山-聯(lián)邦國際資產(chǎn)收益財產(chǎn)權(quán)信托”糾紛，短短16天，安信信托投資股份有限公司（下稱“安信信托”）連掛出兩份有關(guān)媒體報道的公告——一份澄清公告，一份說明公告。盡管如此，對于產(chǎn)品風(fēng)控的疑團仍籠罩在投資者心頭。

2012年凈利潤大幅下滑，為公司的經(jīng)營情況又蒙上了一層迷霧。為了解具體原因，《投資者報》向安信信托發(fā)去采訪提綱，但截至發(fā)稿，對方未能作出合理解釋。

凈利潤折損一半

安信信托年報顯示，2012年，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.08億元，相較于2011年1.95億元，大幅下降44.8%。

對于驅(qū)動業(yè)務(wù)收入變化的因素，安信信托解釋稱，主要原因是主營業(yè)務(wù)收入（利息收入、手續(xù)費及傭金凈收入）同比下降。其中，手續(xù)費收入凈額3.74億元，比2011年度下降5000余萬元。

不過，自2007年以來，連續(xù)空白的預(yù)計負債項，在2012年突然計提了7585.23萬元。對于此項新增費用，安信信托解釋稱，“近年來公司因流動性風(fēng)險導(dǎo)致非常態(tài)方式管理的信托業(yè)務(wù)占比上升，同時在法定信托展期期間公司作為受托人履行法定盡職管理職責(zé)可能形成風(fēng)險和損失，據(jù)此計提預(yù)計負債?！?/p>

在業(yè)內(nèi)看來，業(yè)績的大幅下降，比較直接地反映出公司經(jīng)營出現(xiàn)了困難或問題?！安慌懦菍⑽磥眍A(yù)計損失的費用處理在本年度，也就是通過“洗大澡”的手法，計入當(dāng)期損失?！敝敹悓＜荫R靖昊對《投資者報》記者說。

違約風(fēng)險不斷

2月21日，有報道指出，溫州泰宇花苑爛尾工程處置問題，將危及安信信托受托管理的溫州“泰宇花苑”信托貸款集合資金信托計劃。

同日，安信信托公告稱，因借款人違反信托計劃項下交易文件約定并欠息，受托人已為受益人的最大利益宣布信托貸款提前到期，并依法就信托項下貸款債權(quán)向上海市第二中級人民法院申請司法確權(quán)。目前本信托計劃項下已司法保全之資產(chǎn)價值充足，具備到期足額分配信托計劃項下預(yù)期信托利益的安全邊際。

隨后不久，安信信托為解決“昆山-聯(lián)邦國際”資產(chǎn)收益財產(chǎn)權(quán)信托的兌付問題，將交易對手訴諸法庭的糾紛案件再次被媒體爆出。

3月8日，針對報道，安信信托發(fā)布說明公告，稱“鑒于上述訴訟尚未判決，現(xiàn)信托債權(quán)項下抵押物尚未處置完畢，且信托項下優(yōu)先受益權(quán)信托利益尚未實現(xiàn)全額兌付，優(yōu)先信托受益權(quán)份額繼續(xù)存在，根據(jù)信托文件約定，信托期限已自動延長，最長至2013年9月24日?！?/p>

不過，就在公告發(fā)布后的第四天，有報道指出，純高集團代理周律師在最近一起庭審時透露，信托（“昆山·聯(lián)邦國際”資產(chǎn)收益財產(chǎn)權(quán)信托）已于2012年9月份剛性兌付。安信信托代理人也稱“為了履行信托公司社會責(zé)任，在信托期滿后，根據(jù)銀監(jiān)會要求，對投資者進行了兌付”。

據(jù)了解，總規(guī)模6.27億元的“昆山-聯(lián)邦國際”資產(chǎn)收益財產(chǎn)權(quán)信托中，優(yōu)先受益權(quán)對應(yīng)信托份額為2.15億份，由合格投資者以資金認購并持有。其余一般受益權(quán)份額，則由昆山純高投資開發(fā)有限公司以其持有的“昆山-聯(lián)邦國際”項目土地使用權(quán)及80370平方米在建工程項下資產(chǎn)收益權(quán)認購并持有。

訴訟雙方的爭議主要集中在，受益財產(chǎn)權(quán)信托是否擁有處置抵押物的權(quán)利。

對此，金誠同達（上海）律所高級合伙人許海波對《投資者報》記者表示，該案的漏洞在于，純高既是信托貸款的借款人，又是劣后部分的認購人，所以才會有庭審中關(guān)于法律關(guān)系的爭議問題。

“可不可以并存，理論上講，我認為可以，但在并存的情況下，能否起到增信的作用是存疑的。而一般來說，結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品，是為了更好地保障優(yōu)先受益權(quán)人的利益，如果是并存，在劣后部分有效的前提下，這種保障僅限于增加了主債權(quán)的擔(dān)保數(shù)額。如果宣傳不當(dāng)，這還可能會涉嫌構(gòu)成對普通投資者的欺詐?！痹S海波說。

新領(lǐng)導(dǎo)班子面臨考驗

根據(jù)Wind資訊，在信托業(yè)大發(fā)展的幾年中，安信信托的信托資產(chǎn)運用規(guī)模波動劇烈，在業(yè)內(nèi)的排名一路下跌，2011年末排在第49位，僅在行業(yè)后20名之內(nèi)。

“安信信托尚沒有換發(fā)新金融牌照，阻礙業(yè)務(wù)發(fā)展；注冊資本很低，也沒有增資，依照凈資本管理辦法，風(fēng)控能力會受限；耗時6年資產(chǎn)重組計劃落空?！鄙虾Ｒ晃蛔C券分析師向記者分析了原因。

6年重組路令公司非常疲勞。年初，安信信托公告表示，鑒于公司已連續(xù)公告說明向特定對象發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨重大資產(chǎn)重組事項在原方案被否的前提下，不做調(diào)整繼續(xù)上報原方案已不可行。根據(jù)公司 2012 年第一次臨時股東大會的相關(guān)決議，向特定對象發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨重大資產(chǎn)出售方案以及股東大會對董事會的相應(yīng)授權(quán)自2013年1月7日到期失效。

去年11月底，安信信托新一屆董事會班底亮相，緩解了前董事長張春景一人身兼數(shù)職的局面，也宣告了安信信托的工作重心由重組向業(yè)務(wù)拓展的正式轉(zhuǎn)變。

年報經(jīng)營計劃提出，2013年，公司目標營業(yè)收入7億元，凈利潤2.7億元，即比去年增長1.5倍，這對新領(lǐng)導(dǎo)班子是一大考驗。