港股調(diào)整后有望重拾動(dòng)力

深圳當(dāng)局否認(rèn)限漲令，“兩會(huì)”的結(jié)束也可能令市場憧憬內(nèi)地政策明朗化，我們相信，本周港股調(diào)整后或可重拾動(dòng)力。

技術(shù)上，港股下試22500點(diǎn)密集支持區(qū)后反彈，并企穩(wěn)于100天線之上，投資者可視為一個(gè)利好因素，本周有反彈機(jī)會(huì)，恒指或上試23000點(diǎn)水平。本周需留意中國3月匯豐制造業(yè)PMI和美國房屋數(shù)據(jù)，及美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議等。

本周，建議投資者關(guān)注香港房地產(chǎn)板塊和通訊設(shè)備股。

日前，匯豐、渣打及恒生均宣布調(diào)高新造住宅按揭息率0.25厘，原因?yàn)橄愀劢鸸芫窒抡{(diào)按揭上限，并推高了銀行成本。譬如匯豐，根據(jù)最優(yōu)惠利率計(jì)劃，實(shí)際按息為2.85～3.15厘，而根據(jù)銀行同業(yè)拆息計(jì)劃：實(shí)際按揭息率為2.76～3.16厘。

我們認(rèn)為，事實(shí)上這對準(zhǔn)備買房的人影響有限。根據(jù)加按息前后還款能力進(jìn)行的壓力測試，假設(shè)買家在匯豐借按揭貸款200萬元，供款期為20年，加按揭息率后每月供款金額增加2.3%，實(shí)際影響有限。但由于加按息的舉動(dòng)較預(yù)期早，因而對市場心理影響較大。

另外，根據(jù)上次加按息后整個(gè)板塊下跌9%來看，香港房地產(chǎn)板塊短期內(nèi)跑輸大市的機(jī)會(huì)較大。不過，由于房地產(chǎn)板塊目前資產(chǎn)凈值折讓已達(dá)四成，調(diào)整過后仍有投資價(jià)值。

另外可關(guān)注通訊設(shè)備股。3月5日，工信部部長苗圩表示，4G是通訊業(yè)發(fā)展的趨勢，技術(shù)上已取得很大突破，2013年將發(fā)放牌照。他續(xù)指在推進(jìn)過程中存在基站建設(shè)相對滯后等問題，認(rèn)為要加大資金及科技的投入，中央“會(huì)及時(shí)出臺(tái)配套政策，引導(dǎo)4G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)和發(fā)展”。

此前，浙江、廣州、深圳等地已陸續(xù)開始了4G的試商用。從國外經(jīng)驗(yàn)來看，運(yùn)營商會(huì)經(jīng)歷一場轉(zhuǎn)變，從語音運(yùn)營商向流量運(yùn)營商的轉(zhuǎn)變。相信這也是未來中國三大運(yùn)營商的發(fā)展趨勢。

要完成完善的4G建網(wǎng)，需要很長時(shí)間。預(yù)計(jì)營運(yùn)商未來將加快基礎(chǔ)建設(shè)的資本開支，從而直接拉動(dòng)整個(gè)通訊產(chǎn)業(yè)鏈。設(shè)備商訂單得到保證，利好電訊設(shè)備商未來發(fā)展。長線而言具備看點(diǎn)。