支持A股反彈的因素有所減弱

那邊美國道指不斷攻城拔寨，連創(chuàng)歷史新高，這邊卻是中國A股市場的一片凄涼，一連收出了五根陰線，至13日，滬深兩市相繼失守60日線，好在隨后有所收回。

之所以兩個市場會有如此大的差別，基本面因素倒在其次，主要是市場情緒使然。

可以說，本次“兩會”不僅利空消息眾多，而且傳言層出不窮，極大擾亂了市場的自有節(jié)奏，延長了本次調(diào)整的深度和時間。不過這些真真假假的消息也在側(cè)面反映出，支撐前段股市反彈的一些積極因素開始變得搖擺，不能不引起投資者的懷疑。

一是風傳地方政府調(diào)控房價有新招，比如深圳出臺“限漲令”，房價只準跌不許漲，雖然此消息后得深圳國土部門辟謠，但對人氣打擊極大，當天（13日）地產(chǎn)指數(shù)大跌2.5%，并帶動其他板塊普跌。

而此處尚未寬心，次日住建部部長姜偉新又在接受媒體記者采訪時表示：“今年房價一定會往下走。20%稅率一定要堅決執(zhí)行。”不難看出，本次房地產(chǎn)調(diào)控的嚴厲程度遠遠超過市場預(yù)期，投資者對房地產(chǎn)板塊的信心難以恢復(fù)如常。

二是關(guān)于證監(jiān)會主席郭樹清去留的消息滿天飛，使得市場對未來監(jiān)管層改革股票市場制度的決心和力度有所懷疑。

早在去年年底，市場就傳言郭樹清將辭去證監(jiān)會主席職務(wù)，赴任央行行長，不過之后有關(guān)部門馬上澄清此傳聞不屬實；不久前，路透社又發(fā)出消息稱郭樹清將有可能掌管價值4820億美元的中國主權(quán)投資基金，成為中投公司的掌門人，但很快，郭樹清就親口否認了這一消息，并稱是毫無根據(jù)的傳言；如今，又有港媒報道說郭樹清將調(diào)任山東省省長，就在大家集體震驚，和證監(jiān)會語焉不詳?shù)亍胺裾J”之時，下一任山東省省長的人選又有了除郭樹清以外的其他可能。

眾所周知，自郭樹清擔任證監(jiān)會主席以來，進行了一系列大力度的改革，對郭氏新政的期待一度支撐行情走高。此番暫停IPO，并嚴格核查，是市場反彈的因素之一。但就是在這變革的當口，在這IPO審查的關(guān)鍵時刻，不斷傳出郭樹清調(diào)任的消息。雖然他到底去往何方還不清楚，雖然人們對郭氏新政也持有很多批評，但有一點大家都是相信的，那就是，起碼在品德上還算讓人放心的郭樹清不久就要離開證監(jiān)會了，IPO審查和其他證券市場改革能否持續(xù)都成為了未知數(shù)。這在某種程度上訴說著這樣一層深意：IPO審查遇到了重大阻力，改革的道路十分曲折。

三是貨幣政策有從緊的跡象，打擊了市場信心?！霸诮^大多數(shù)情況下，中央銀行最強調(diào)的還是物價穩(wěn)定的目標?！敝袊嗣胥y行行長周小川上周在參加“貨幣政策與金融改革”記者會時，多次強調(diào)“物價穩(wěn)定”是央行的首要關(guān)切，并表示政府工作報告提出的13%左右的廣義貨幣（M2）增長目標代表了穩(wěn)健的貨幣政策，比前兩年趨緊。

2月份CPI增速再一次達到了3.2%，創(chuàng)10個月新高，呈現(xiàn)出反彈的跡象。對此，周小川雖然表示3.2%的CPI增速主要是受春節(jié)因素的影響，略高于市場的預(yù)期，但是卻指出通貨膨脹需要高度警惕，中央銀行也歷來高度重視CPI指數(shù)，希望通過貨幣政策等其他措施能夠穩(wěn)定物價、穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期。

第四是經(jīng)濟復(fù)蘇的脆弱，使市場情緒偏于謹慎。

先是2月匯豐PMI大幅下降，初值為50.4，低于1月的終值52.3，為四個月來最低，顯示出2月制造業(yè)增速放緩。后是2月全社會用電量同比下降12.5%，其中，工業(yè)用電量同比下降17.02%。而1月時，全社會用電量同比下降7.5%，已屬罕見負增長了。作為宏觀經(jīng)濟景氣的風向標，用電量數(shù)據(jù)往往更能客觀反映經(jīng)濟冷暖，折射出復(fù)蘇仍然緩慢，回暖步伐依然艱難。

3月14日，A股結(jié)束五連陰縮量反彈，次日大幅拉回，但信心的修復(fù)非一日之功，投資者仍要時刻注意消息面發(fā)生的變化。