基金公司進軍電商 難撼銀行渠道地位

長期困擾公募的渠道問題，從政策層面看有了轉(zhuǎn)機。

郭樹清卸任中國證監(jiān)會主席前夕，證監(jiān)會出臺了多部政策，其中直接關(guān)系公募基金銷售的包括《證券投資基金銷售管理辦法》和配套規(guī)則（下稱《管理辦法》），以及《證券投資基金銷售機構(gòu)通過第三方電子商務(wù)平臺開展業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》（下稱《暫行規(guī)定》）。

其中《管理辦法》明確指出，對基金銷售業(yè)務(wù)資格申請，實行注冊制，同時擴大基金銷售機構(gòu)類型，明確指出期貨公司、保險機構(gòu)以及外資銀行均可參與基金銷售。

同時，《暫行規(guī)定》推出也意味著基金公司借助各大電子商務(wù)平臺賣基金成為現(xiàn)實，對已經(jīng)具備的電子商務(wù)平臺的基金公司而言，多了一條銷售渠道。

“短期很難沖擊銀行獨大的局面，今年很多銀行包括招行、建行、工行等基金代銷渠道基本限量發(fā)行，但長遠(yuǎn)來看，銀行渠道的市場占比會逐漸向下。”上海一家基金公司副總經(jīng)理接受《投資者報》采訪時談道。

政策打破銀行壟斷

《管理辦法》第八條明確指出，商業(yè)銀行（含在華外資法人銀行）、證券公司、期貨公司、保險機構(gòu)、證券投資咨詢機構(gòu)、獨立基金銷售機構(gòu)以及中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他機構(gòu)從事基金銷售業(yè)務(wù)的，應(yīng)向工商注冊登記所在地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)進行注冊并取得相應(yīng)資格。

這意味著，以前被拒之門外的保險、期貨公司均可參與基金銷售。

上述上?；鸸靖笨偨?jīng)理認(rèn)為，新基金銷售機構(gòu)的多元化，有望使銀行渠道獨大的局面得到改善，也有助于形成和美國等發(fā)達(dá)國家一樣多元化的基金銷售格局。

“包括第三方銷售機構(gòu)在內(nèi)，基金銷售機構(gòu)之間的差異化競爭，對公募基金而言，將大大降低其渠道費用?！?/p>

值得一提的是該辦法明確了自然人也可以參股獨立基金銷售機構(gòu)，這也對部分基金公司實施股權(quán)激勵開了口子。

《管理辦法》指出，自然人參股獨立基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備有從事證券、基金或者其他金融業(yè)務(wù)10年以上或者證券、基金業(yè)務(wù)部門管理5年以上或者擔(dān)任證券、基金行業(yè)高級管理人員3年以上的工作經(jīng)歷，最近3年沒有受到刑事處罰和行政處罰，無到期未清償?shù)臄?shù)額較大的債務(wù)，最近3年無其他重大不良誠信記錄等具體條款。

另外，放開了外資銀行基金銷售的資格。

據(jù)悉，目前渣打銀行（中國）、大華銀行（中國）、花旗銀行（中國）、東亞銀行（中國）以及恒生銀行（中國）等多家在華外資法人銀行的基金銷售牌照申請均獲證監(jiān)系統(tǒng)受理。

與此同時，為了限制具有壟斷地位的銀行多層收取基金管理費，舊的《管理辦法》要求，只有基金銷售機構(gòu)總部方可與基金管理人簽署銷售協(xié)議，但新的《管理辦法》取消了這一點。

“這是對的，市場化的東西就應(yīng)該讓市場去處理，況且基金銷售根本來說還要靠銀行的分行、支行等，而每家基金公司在不同地區(qū)精耕細(xì)作的程度都不同，與總行比，基金公司與分行、支行簽訂協(xié)議時話語權(quán)相對更大一些?！鄙钲谝患一鸸句N售總監(jiān)說。

基金銷售機構(gòu)多元化的同時，證監(jiān)會還放開基金公司通過第三方銷售平臺開展業(yè)務(wù)。

《暫行規(guī)定》明確了第三方電子商務(wù)平臺和基金銷售機構(gòu)的備案要求、服務(wù)責(zé)任、信息展示、投資人權(quán)益保護、第三方電子商務(wù)平臺經(jīng)營者責(zé)任、賬戶管理、投資人資料及交易信息的安全保密、違規(guī)行為處罰等內(nèi)容。

兩年內(nèi)難改銀行獨大

“好事是好事，但兩年內(nèi)很難改變銀行獨大局面，至少從我們公司來講，只要費用合理，還是想通過銀行去銷售。”上述深圳基金公司銷售總監(jiān)說。

據(jù)悉，基金的銷售渠道主要有銀行、券商和基金公司直銷，其中銀行作為主要銷售渠道，占據(jù)開放式基金銷售額的一半以上，銀行占比超過60%，券商不到10%，基金公司直銷超過30%。

基金直銷中去掉基金機構(gòu)銷售的份額，銀行基本上壟斷了基金渠道80%的份額。當(dāng)前保險公司也在積極搭建基金銷售業(yè)務(wù)，相比銀行的優(yōu)勢以及客戶資源，難以形成巨大的沖擊。

“不過，各種渠道放開后，銀行的代銷費用會逐步下降，因為基金公司選擇余地更大了?！鄙鲜錾钲诨鸸句N售總監(jiān)說，但銀行談判權(quán)恐難一下降下來，隨著基金新產(chǎn)品審批通道制取消，新基金發(fā)行數(shù)量較過去兩年有爆發(fā)式增長，大銀行更加擁堵。

而很多基金公司短期對保險以及期貨公司代銷基金并不抱很大希望。

“相比保險、期貨，銀行在基金銷售團隊、平臺搭建等方面都比較成熟?！鄙鲜錾虾；鸸靖笨偨?jīng)理說。

目前，基金公司對電子商務(wù)寄望更高，一方面原因是多家基金公司在自有電子商務(wù)平臺上已經(jīng)積累多年經(jīng)驗；另一方面，獨立的第三方支付也為電商解決了支付問題。

據(jù)悉，包括博時等在內(nèi)的基金公司都在積極備戰(zhàn)電商銷售，爭取首批上線。

“電商只是未來的一種趨勢，如果淘寶、京東等電商企業(yè)未來有意進軍基金銷售領(lǐng)域，可能會對整個基金銷售渠道形成沖擊，但其初步的做法應(yīng)該只是為基金公司搭建平臺，而非直接銷售。”上述基金公司銷售總監(jiān)說。