天治基金10年僅54億規(guī)模 “同級(jí)生”中墊底

大浪淘沙。經(jīng)過市場的幾番洗禮，各基金公司發(fā)展的差距逐漸凸顯出來。

《投資者報(bào)》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，成立滿兩年但公募基金資產(chǎn)規(guī)模尚未至100億元的基金公司共有19家，分別是金鷹、東吳、中歐、東方、新華、匯豐晉信、泰信、華富、信達(dá)澳銀、天治、益民、諾德、平安大華、財(cái)通、金元惠理、浙商、紐銀梅隆西部、富安達(dá)、方正富邦。

其中，天治基金公司成立10年了，規(guī)模僅有54.15億元，在同年成立的基金公司中排名墊底。

2003年成立了11家基金公司，其中9家已經(jīng)發(fā)展到百億規(guī)模之上，廣發(fā)基金更是超過了千億規(guī)模，躋身前十大基金公司之列。

是什么原因?qū)е绿熘位鸾?jīng)過了10年光陰還沒有長大？《投資者報(bào)》聯(lián)系了天治基金公司，但對(duì)方并沒有給出合理解釋。從公司發(fā)展看，股權(quán)變更、高管和基金經(jīng)理頻繁更換、業(yè)績不佳都是規(guī)模長不大的原因。

股權(quán)頻變更 管理層流動(dòng)快

2003年，天治基金成立之初，有吉林省信托投資有限責(zé)任公司、中國吉林森林工業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司、吉林市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司三家股東，出資比例分別為46.16%、38.46%、15.38%，公司注冊資本1.3億元人民幣，注冊地為上海。

隨著時(shí)間的推移，其歷經(jīng)數(shù)次股權(quán)變更。2013年5月30日，天治基金發(fā)布公告稱，“本公司原股東吉林市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司將其持有的跟公司12.50%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給本公司股東吉林省信托有限責(zé)任公司?！?/p>

當(dāng)前，天治基金股東數(shù)已變更為吉林省信托有限責(zé)任公司、中國吉林森林工業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司兩家，出資比例分別為61.25%、38.75%，注冊資本也增至1.6億元人民幣。

在歷次股權(quán)變更中，大股東投資獲益匪淺。2010年7月，二股東森工集團(tuán)將其持有的天治基金3000萬股股權(quán)（占該公司總股本23.08%），以每股2.55元轉(zhuǎn)讓給中科英華。完成后，中科英華成為公司的第二大股東，以其出資價(jià)格計(jì)算，森工集團(tuán)投資天治基金7年，投資收益率達(dá)到155%。

相比此前的基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格不高。業(yè)內(nèi)人士曾認(rèn)為與其長期經(jīng)營不善有關(guān)。

據(jù)公開信息顯示，自公司成立以來，天治基金的總經(jīng)理已經(jīng)三易其主。首任總經(jīng)理屈年增在位僅一年多。第二任總經(jīng)理祖煜在任約5年，于2009年8月6日離職。其后，總經(jīng)理一職一直由董事長趙玉彪暫代，直到迎來史上最年輕總經(jīng)理劉珀宏。

劉珀宏當(dāng)時(shí)年僅32歲，之前在海富通基金擔(dān)任總裁助理。他僅任職6個(gè)月就離開天治，總經(jīng)理指揮棒再度交回趙玉彪手中，并管理至今。

趙玉彪，有近20年證券行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，歷任吉林信托上海證券業(yè)務(wù)部交易部經(jīng)理，吉林省信托上海洪山路證券營業(yè)部經(jīng)理兼駐上海證券交易所出市代表，上海金路達(dá)投資管理有限公司總經(jīng)理。在天治籌備創(chuàng)建時(shí)就參與其中。

天治的前三任總經(jīng)理屈年增、祖煜和劉珀宏，均為市場化招聘。但天治內(nèi)部員工透露，財(cái)務(wù)、風(fēng)控等核心管理層，都是股東自己人。

總經(jīng)理數(shù)次易主，基金經(jīng)理也成“流水兵”。Wind數(shù)據(jù)顯示，天治的基金經(jīng)理平均任職時(shí)間僅為2.2年，目前基金經(jīng)理總共才7個(gè)人，管理著10只產(chǎn)品。歷任基金經(jīng)理中，任職時(shí)間最長的謝京有近5年時(shí)間，而天治財(cái)富成長前任基金經(jīng)理吳鵬，2007年僅上任不到兩個(gè)月就離任。

業(yè)績不佳 招致大規(guī)模贖回

今年，天治旗下基金的業(yè)績在同行中多處于中下游水平。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月23日今年以來，天治成長精選收益率（21.75%）在336只普通股票型基金中排名95，天治品質(zhì)優(yōu)選收益率（7.6%）在146只偏股混合型基金中排名102，天治趨勢精選收益率（7.5%）在146只偏股混合型基金中排名105，天治穩(wěn)定收益收益率（2.09%）在130只混合債券型一級(jí)基金中排名89。

由于遭到大規(guī)模贖回，目前，天治基金旗下10只基金中，天治成長精選、天治品質(zhì)優(yōu)選、天治趨勢精選、天治穩(wěn)定收益4只品種規(guī)模均不足億元，跨入“迷你”基金行列。其中，天治趨勢精選規(guī)模僅5300萬元，天治穩(wěn)定收益規(guī)模僅6300萬元，根據(jù)《基金法》相關(guān)規(guī)定，面臨清盤危機(jī)。

今年6月，天治基金旗下的貨幣基金天治天得利轟動(dòng)一時(shí)。據(jù)其公告，該基金偏離度達(dá)到-0.5243%，成為今年以來首只發(fā)生負(fù)偏離的貨幣市場基金。

據(jù)了解，如果一只基金的偏離度為負(fù)值，且超過0.5%，那也就意味著，這只貨幣基金所投資的資產(chǎn)組合實(shí)際價(jià)值低于賬面價(jià)值，貨幣基金組合中存在浮虧。

根據(jù)2004年至2012年年報(bào)披露的各年利潤合計(jì)，天治基金一共虧損了27.71億元。業(yè)績不佳、經(jīng)營不善，使其多年來發(fā)展緩慢。