調(diào)整升級期的危與機(jī)

國家統(tǒng)計(jì)局公布低于預(yù)期的一季度GDP數(shù)據(jù)以來，國內(nèi)外有不少人繼續(xù)看跌、看空，也仍有一些人繼續(xù)看漲。其實(shí)，對中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)做簡單的繁榮或衰退的預(yù)期或判斷都是不準(zhǔn)確的，須知，調(diào)整型增長是其基本特征。

以2008年為標(biāo)志，中國靠傳統(tǒng)的出口優(yōu)先戰(zhàn)略無法保持持續(xù)快速增長，增長要更加依靠內(nèi)需，且更多地依靠消費(fèi)增長和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。以2009年為標(biāo)志，中國進(jìn)入中等收入水平，面臨中等收入陷阱的風(fēng)險(xiǎn)和壓力，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持兩位數(shù)或8%以上增長不僅難度大，而且負(fù)面效應(yīng)大，資源環(huán)境不可持續(xù)。

從長期看，中國經(jīng)濟(jì)處于1997-2000年間以來的第二個(gè)調(diào)整型增長期。未來一段時(shí)間中國經(jīng)濟(jì)增長走勢，估計(jì)與1997-2000年間較為相似，其面臨的復(fù)雜性和困難可能還甚于第一個(gè)調(diào)整期。

調(diào)整是由周期、階段性和外部環(huán)境三大長期因素引起的。從中周期和長周期因素看，2008年是雙重拐點(diǎn)，既是中期周期調(diào)整的拐點(diǎn)，也是長期周期調(diào)整的拐點(diǎn)。實(shí)際上還有兩個(gè)周期的拐點(diǎn)，即短期周期的拐點(diǎn)和全球長期周期的拐點(diǎn)。四個(gè)周期性調(diào)整重合，形成很強(qiáng)的疊加效應(yīng)。因此，調(diào)整時(shí)間太短無法完成，積累新的發(fā)展動力需要時(shí)間，淘汰落后產(chǎn)品及產(chǎn)業(yè)進(jìn)行重組改造也需要時(shí)間。

從階段性因素看，調(diào)整壓力更大，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長速度放慢不僅是周期性的，更主要是發(fā)展階段變化的反映，即經(jīng)濟(jì)增長由高速轉(zhuǎn)向中速。未來經(jīng)濟(jì)增長最大亮點(diǎn)將是結(jié)構(gòu)變化，而不是速度的加快。

此外，外部環(huán)境的繼續(xù)惡化將對經(jīng)濟(jì)回升產(chǎn)生巨大的外在壓力。

從短期看，未來一兩年內(nèi)，中國經(jīng)濟(jì)的年度和季度增長都將由目前的8%左右向7%左右調(diào)整，不會出現(xiàn)趨勢性上升，但下跌的空間也不大。導(dǎo)致2011年以來經(jīng)濟(jì)逐年下滑的主要原因是最終需求不足，即消費(fèi)不足，再加上出口不足，各種跡象表明，這兩大最終需求未來一段時(shí)間都將繼續(xù)保持調(diào)整趨勢，因此，我們認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長速度的放慢是趨勢性的，而不是沖擊型或干擾型的。

中國經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入一種新的狀態(tài)，即由高增長狀態(tài)轉(zhuǎn)向平穩(wěn)增長狀態(tài)，這也可能是新的國內(nèi)國際形勢下中國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長水平。一些深刻的結(jié)構(gòu)變化將在這期間發(fā)生和逐步完成，為中期平穩(wěn)高效增長奠定基礎(chǔ)。

經(jīng)濟(jì)處于調(diào)整期，其特征也會與過去的調(diào)整期有相似之處：消費(fèi)增長快于投資，同時(shí)，服務(wù)業(yè)增長快于工業(yè)。但新調(diào)整期與1997-2000年間的第一次調(diào)整期有很大的不同是：中國經(jīng)濟(jì)面臨重大的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。即正由投資主導(dǎo)型向消費(fèi)主導(dǎo)型轉(zhuǎn)型，與之相伴的，工業(yè)主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)將逐步向服務(wù)業(yè)主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變。

因而，可以把未來5-10年定為調(diào)整升級期。調(diào)整是指經(jīng)濟(jì)增長速度合理放慢，降至7%左右，升級則是指需求結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，其標(biāo)志就是消費(fèi)增長潛力不斷釋放，服務(wù)業(yè)得到快速發(fā)展。服務(wù)業(yè)的產(chǎn)值和勞動力比重均明顯上升，成為增加就業(yè)的主渠道，其效率的提高也會促進(jìn)制造業(yè)的全面升級。在這一新發(fā)展時(shí)期，企業(yè)面臨的發(fā)展環(huán)境可能比1997-2000年間更嚴(yán)峻，但調(diào)整所產(chǎn)生的升級機(jī)會巨大，是企業(yè)效益與質(zhì)量提升的黃金發(fā)展期。

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢由高速轉(zhuǎn)為中速，宏觀調(diào)控面臨的問題不再是速度問題而是結(jié)構(gòu)問題。以保持高增長速度為中心的宏觀經(jīng)濟(jì)政策不再適應(yīng)這一新變化，從過去兩輪經(jīng)濟(jì)刺激政策效果看，以增加投資為重點(diǎn)的刺激政策并未改變經(jīng)濟(jì)調(diào)整的趨勢，只會帶來“反彈”效應(yīng)。相反，經(jīng)濟(jì)的好壞和穩(wěn)定與否，取決于結(jié)構(gòu)優(yōu)化和質(zhì)量效益的提高。傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控方式對解決結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級期的各類問題有很大的局限性。必須創(chuàng)造宏觀調(diào)控方式，把主要的精力放在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級上。

宏觀經(jīng)濟(jì)政策要穩(wěn)定，更要優(yōu)化。今后個(gè)位數(shù)的經(jīng)濟(jì)增長將會成為常態(tài)，7-8%可能是比較合理的區(qū)間。只要經(jīng)濟(jì)增長率在這個(gè)范圍內(nèi)，就不要向社會發(fā)出擴(kuò)張性的政策信號。貨幣擴(kuò)張和財(cái)政擴(kuò)張目前都沒有多少空間，相反，還面臨潛在的財(cái)政和金融風(fēng)險(xiǎn)需要逐步化解。財(cái)政金融和金融政策都需要在存量上做文章，少出臺增量刺激的政策，并將這一宏觀政策的結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整緊密結(jié)合起來，成為促進(jìn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的新方式。

（作者為國家行政學(xué)院決策咨詢部研究員）