收益率高達(dá)24.2% 銀行不良資產(chǎn)理財(cái)化惹人注目

“最近，一款預(yù)期年化收益率最高可達(dá)24. 2%的理財(cái)產(chǎn)品引起投資者的注意。相比市面上只有5%左右年化收益率的理財(cái)產(chǎn)品，這款產(chǎn)品的收益率極具誘惑力。

記者了解到，這款產(chǎn)品名為“銀行逾期資產(chǎn)委托清收權(quán)益”，由第三方理財(cái)公司東融資產(chǎn)在市面上公開(kāi)推廣、銷(xiāo)售。但是，記者經(jīng)過(guò)多次網(wǎng)絡(luò)搜尋，并沒(méi)有查詢到東融資產(chǎn)的相關(guān)信息及其官網(wǎng)。這款產(chǎn)品是否真能達(dá)到這么高的收益，它的合法性、安全性又如何？

年化收益率極具誘惑力

該產(chǎn)品的預(yù)期年化收益由投資額度分為四檔，1萬(wàn)元到4萬(wàn)元之間的最高預(yù)期年化收益率為23. 2%，5萬(wàn)元到19萬(wàn)元之間的為23.5%，20萬(wàn)元到99萬(wàn)元之間的為23.8%，100萬(wàn)元以上的達(dá)24.2%。

相比市面上動(dòng)輒幾十萬(wàn)元的理財(cái)產(chǎn)品投資門(mén)檻，該產(chǎn)品投資門(mén)檻比較低，1萬(wàn)元起即可進(jìn)行申購(gòu)。而相比同門(mén)檻100萬(wàn)元起步的信托產(chǎn)品，該產(chǎn)品的收益是信托產(chǎn)品的3倍。

據(jù)悉，該產(chǎn)品中的“銀行逾期資產(chǎn)”來(lái)源于四大國(guó)有資產(chǎn)管理公司中的中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司。由于貸款人到期不能歸還銀行貸款，銀行將對(duì)貸款人的抵押物（房產(chǎn)）進(jìn)行轉(zhuǎn)包拍賣(mài)，投資客戶可以在房產(chǎn)拍賣(mài)前認(rèn)購(gòu)該房產(chǎn)的委托清收權(quán)益，等該房產(chǎn)拍賣(mài)后分享利潤(rùn)。這便是該產(chǎn)品的運(yùn)行邏輯。

身兼產(chǎn)品設(shè)計(jì)和代理銷(xiāo)售的第三方機(jī)構(gòu)東融資產(chǎn)還承諾，銀行資產(chǎn)包簽訂2年內(nèi)沒(méi)有拍賣(mài)，該公司在上述固定收益的基礎(chǔ)上，再補(bǔ)償客戶5%的收益。他們的運(yùn)作模式是先墊付資金，從東方資產(chǎn)管理公司拿到相對(duì)優(yōu)質(zhì)的銀行逾期資產(chǎn)包，再將資產(chǎn)包逐個(gè)拆開(kāi)處置，并設(shè)計(jì)成產(chǎn)品。

產(chǎn)品合法性存疑

“這個(gè)產(chǎn)品是否經(jīng)過(guò)監(jiān)管部門(mén)審批是個(gè)問(wèn)題，產(chǎn)品本身合法性也存在很大問(wèn)題?！遍L(zhǎng)期關(guān)注資產(chǎn)證券化和理財(cái)產(chǎn)品的獨(dú)立人士王東新認(rèn)為，對(duì)銀行不良資產(chǎn)處置權(quán)限，國(guó)家僅給予四大資產(chǎn)管理公司，第三方公司并無(wú)這個(gè)資質(zhì)。“即使是合作，東方資產(chǎn)也不至于與這么小的第三方公司進(jìn)行?！?/p>

南粵銀行一位劉姓負(fù)責(zé)人也表示，此前并未聽(tīng)說(shuō)過(guò)銀行不良資產(chǎn)可以產(chǎn)品化。相對(duì)而言，銀行不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是最高的，即使是用作抵押的房產(chǎn)資產(chǎn)，要進(jìn)行產(chǎn)品化，肯定也必須走監(jiān)管部門(mén)認(rèn)可的通道，并獲得監(jiān)管部門(mén)認(rèn)可。

這個(gè)產(chǎn)品的合法性似乎存疑。北京格上理財(cái)?shù)难芯繂T王燕娛對(duì)記者說(shuō)：“國(guó)家在鼓勵(lì)這塊，具體有什么限制，現(xiàn)在并沒(méi)有什么文件下來(lái)。這款產(chǎn)品和信托相比，在監(jiān)管方面、合法性方面，肯定沒(méi)有信托這么正規(guī)。”

至于這款產(chǎn)品能否達(dá)到24%的收益，王燕娛說(shuō)：“收益有可能達(dá)到，但這個(gè)不好說(shuō)。因?yàn)椴涣假Y產(chǎn)到時(shí)候有回收，而且抵押物（比如房子）一般是折價(jià)抵押的。”她表示，這個(gè)產(chǎn)品的做法有點(diǎn)像把銀行不良資產(chǎn)證券化。

所謂銀行不良資產(chǎn)，主要是指銀行不能按時(shí)足額得到利息收入和收回本金的資產(chǎn)。非良好經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的銀行資產(chǎn)，主要是不良貸款資產(chǎn)，即銀行不能及時(shí)收回本金和利息的貸款。包括逾期未能收回的貸款、呆滯貸款和呆賬貸款。

王燕娛說(shuō)：“把未來(lái)有現(xiàn)金流但現(xiàn)在沒(méi)辦法變現(xiàn)的流轉(zhuǎn)起來(lái)，即是不良資產(chǎn)證券化。投資者拿到手上的是個(gè)憑證，要等未來(lái)兌現(xiàn)。畢竟那些不良資產(chǎn)也不可能永遠(yuǎn)是壞賬，只是暫時(shí)收不上來(lái)資金。而資產(chǎn)管理公司有錢(qián)，它把這不良資產(chǎn)拿到手上，等個(gè)幾年或十幾年，再把不良資產(chǎn)變現(xiàn)。若抵押的是房子，現(xiàn)在房?jī)r(jià)漲得厲害了，資產(chǎn)管理公司就能賺到，若是把這個(gè)不良資產(chǎn)包打包設(shè)計(jì)成產(chǎn)品了，投資者也就能賺到錢(qián)。”

談到該產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，王燕娛提醒道：“風(fēng)控主要看這個(gè)不良資產(chǎn)到底是什么？”