淺談企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵拓展及控制

【摘要】加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)于提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力具有十分重要的意義和價(jià)值。本文結(jié)合相關(guān)財(cái)務(wù)理論，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵進(jìn)行拓展，在在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類的基礎(chǔ)上，從投融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及流動(dòng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和探討。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)涵；控制

引言

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在整個(gè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，由于各種不確定性所導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與規(guī)避對(duì)于企業(yè)來說非常重要，財(cái)務(wù)問題以及風(fēng)險(xiǎn)控制是企業(yè)在發(fā)展過程需要認(rèn)真對(duì)待和解決的重要課題，提高企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的效率與質(zhì)量，對(duì)于企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力形成具有重要的現(xiàn)實(shí)與理論意義。目前關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制理論和實(shí)踐還相對(duì)薄弱，而大部分企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)控制方面主要專注于銀行的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)角度來理解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，很少從企業(yè)內(nèi)部以及企業(yè)面臨的宏觀環(huán)境與微觀環(huán)境角度出發(fā)，去真正的理解和認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，也沒有企業(yè)建立比較科學(xué)和有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的模式和體系。因此從企業(yè)本身，結(jié)合其面臨的具體環(huán)境去理解和認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，在實(shí)踐上對(duì)企業(yè)具有十分重要的意義和影響，因此具有進(jìn)行理論研究和探索的必要性與現(xiàn)實(shí)的緊迫性。

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本理論

1.1風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)，理論上還沒有統(tǒng)一的定義。一般認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)都是源自未來事件的不確定性，從數(shù)學(xué)角度看，它表明的是各種結(jié)果發(fā)生的可能性。在公司金融學(xué)或財(cái)務(wù)學(xué)中，研究風(fēng)險(xiǎn)是為了研究投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)學(xué)度量，是以投資（資產(chǎn)）的實(shí)際收益率與期望收益率的離散程度來表示的。最常見的度量指標(biāo)是方差（或σ2）和標(biāo)準(zhǔn)差（σ）。

1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營管理當(dāng)中一種比較常見的風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于企業(yè)資金在運(yùn)動(dòng)，由于效益比較低和連續(xù)中斷引起的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)資金的籌集、運(yùn)用與管理具有密切的聯(lián)系，是從價(jià)值的角度來反映企業(yè)資金在運(yùn)動(dòng)中遇到的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生意味著企業(yè)在某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題，因此必須從企業(yè)的價(jià)值或資金運(yùn)動(dòng)為主線，去認(rèn)真的識(shí)別那個(gè)環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類別，在進(jìn)行的評(píng)價(jià)的同時(shí)采取一定的方法加以解決和完善。從更廣義的角度來看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生不局限于融資活動(dòng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)、配置活動(dòng)以及資產(chǎn)的管理都會(huì)引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。結(jié)合以上論述，本文將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義為：企業(yè)在日常經(jīng)營活動(dòng)中，由于內(nèi)部的財(cái)務(wù)活動(dòng)（相關(guān)的非財(cái)務(wù)活動(dòng)）以及外部環(huán)境的變化而引起的，可能使企業(yè)遭受損失以及陷入財(cái)務(wù)困境的情況。這些都被稱為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵拓展

2.1投融資型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

融資是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的重要內(nèi)容，通過籌集資金可以為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營提高有利支持，融資活動(dòng)是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的起點(diǎn)，如果管理不當(dāng)就會(huì)使籌集來的資金的使用效益大打折扣，從而產(chǎn)生融資風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)是由于資金市場(chǎng)供需變化、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、企業(yè)的資金來源結(jié)構(gòu)規(guī)模變化以及期限結(jié)構(gòu)等引起的。其主要特點(diǎn)是融資成本過大，利率過大、借債規(guī)模超過了企業(yè)實(shí)際的承受力而導(dǎo)致的企業(yè)過度負(fù)債，從而陷入財(cái)務(wù)困境和產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)。例如在對(duì)企業(yè)融資型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制過程中，為了實(shí)現(xiàn)對(duì)融資的有限追索，要對(duì)企業(yè)有關(guān)的各種風(fēng)險(xiǎn)要素，需要以某種形式在企業(yè)投資者與企業(yè)有利益關(guān)系的其他參與者和貸款人之間進(jìn)行分擔(dān)。一個(gè)成功的企業(yè)融資結(jié)構(gòu)應(yīng)該是在企業(yè)中沒有任何一方單獨(dú)承擔(dān)起全部企業(yè)債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，一旦融資結(jié)構(gòu)建立之后，任何一方都要準(zhǔn)備承擔(dān)任何未能預(yù)料到的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2經(jīng)營財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在日常的經(jīng)營中，面臨價(jià)格、貨幣政策、利率和匯率帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)被統(tǒng)稱為經(jīng)營型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知，持續(xù)的通貨膨脹，將使企業(yè)資金供給持續(xù)發(fā)生短缺，貨幣性資金持續(xù)貶值，實(shí)物性資金相對(duì)升值，資金成本持續(xù)升高。企業(yè)大多具有較高的資產(chǎn)負(fù)債率，當(dāng)前緊縮的貨幣政策和持續(xù)的加息，一方面加大了企業(yè)籌資難度，影響企業(yè)資金的流動(dòng)性；另一方面加大了企業(yè)的資本成本，負(fù)債利益成為企業(yè)沉重負(fù)擔(dān)。對(duì)于具有海外承包業(yè)務(wù)的企業(yè)來說，大多以美元結(jié)算。由于美元的持續(xù)貶值，正承擔(dān)著巨大的匯兌損失。

2.3流動(dòng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是是企業(yè)經(jīng)常遭遇到風(fēng)險(xiǎn)。一方面企業(yè)在招投標(biāo)的過程中，要按照合同規(guī)定來履行相關(guān)義務(wù)，另一方面企業(yè)可能由于其他活動(dòng)，而導(dǎo)致現(xiàn)金流減少，這時(shí)候往往需要通過其他渠道來籌集現(xiàn)金，從而出現(xiàn)流動(dòng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外企業(yè)自身如果經(jīng)營不善，成本控制與費(fèi)用管理不合理的話，也會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意味著企業(yè)自身的資金流不足，償債能力存在問題。因此有效控制和防范企業(yè)的流動(dòng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是非常必要的。

3.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范

3.1投融型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是企業(yè)對(duì)自身財(cái)務(wù)活動(dòng)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)的一種自我保護(hù)和防范的意識(shí)。企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的微觀主體，一定要具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。因此企業(yè)處在一個(gè)多變的環(huán)境當(dāng)中，尤其是信息技術(shù)時(shí)代，產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，再加上外部的宏觀環(huán)境的變化都會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生重要的影響，因此如果企業(yè)沒有強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，就會(huì)使企業(yè)處于一個(gè)不利的發(fā)展環(huán)境當(dāng)中。一個(gè)成熟高水平的企業(yè)，應(yīng)該根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境的變化，及時(shí)的調(diào)整自身的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)活動(dòng)，從而有效的避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

3.2經(jīng)營財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范

具體可以采取以下措施：（1）降低原材料成本。材料成本一般是企業(yè)發(fā)生成本的60%-70%，是降低成本的關(guān)鍵。因此，必須對(duì)主要材料實(shí)行限額領(lǐng)用，根據(jù)施工預(yù)算嚴(yán)格控制，按理論用量加合理損耗的辦法與施工班組結(jié)算，節(jié)約給予獎(jiǎng)勵(lì)，促使施工班組合理使用材料，避免損失浪費(fèi)。（2）降低企業(yè)銷售費(fèi)用。企業(yè)大多需要向外界提供服務(wù)以及產(chǎn)品服務(wù)，這時(shí)候會(huì)產(chǎn)生銷售費(fèi)用，要實(shí)行合理的銷售制度，降低銷售費(fèi)用的發(fā)生。（3）降低管理費(fèi)用。管理費(fèi)中開支較大的是管理人員工資、差旅費(fèi)與業(yè)務(wù)招待費(fèi)。要簡管理人員，嚴(yán)格出差審批手續(xù)。嚴(yán)格控制業(yè)務(wù)招待費(fèi)用的支出，實(shí)行事前報(bào)告和事后審批制度，以達(dá)到降低管理費(fèi)用開支的目的。

3.3流動(dòng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范

企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)資金控制，提高資金使用與分配的效率。應(yīng)該做好項(xiàng)目資金的投入與分配工作。流動(dòng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力不足造成的，因此企業(yè)應(yīng)該注重流動(dòng)資產(chǎn)的管理。同時(shí)要加強(qiáng)成本控制與費(fèi)用管理，做好預(yù)算管理工作。預(yù)算管理是加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育，強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制的理念，明確管理層的風(fēng)險(xiǎn)職責(zé)來來奠定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)。要通過引入科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及量化的方法，細(xì)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的方案。要通過現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理理論的應(yīng)用，準(zhǔn)確定位企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率以及嚴(yán)重性來具體量化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提出解決問題的方案。要健全風(fēng)險(xiǎn)問責(zé)機(jī)制，要通過監(jiān)督與問責(zé)來落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理的制度，加大執(zhí)行的力度。

4.結(jié)束語

企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個(gè)過程，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種信號(hào)，通過它能夠全面綜合反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，因此要求企業(yè)經(jīng)營者要進(jìn)行經(jīng)常性財(cái)務(wù)分析，樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范處理機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，防范財(cái)務(wù)危機(jī)，建立預(yù)警分析指標(biāo)體系，進(jìn)行適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不同類型，有針對(duì)性的采取財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制策略，將會(huì)有效的從整體上提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的效果和質(zhì)量。構(gòu)建合理科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，將是企業(yè)未來需要重點(diǎn)解決的課題。

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