凱鵬華盈周煒：最本色的合伙人

京東商城所在的TMT領(lǐng)域_直是凱鵬華盈投資的驕傲，凱鵬華盈曾經(jīng)先后投資過超過600家創(chuàng)業(yè)企業(yè)，其中包括了G009le、AOL、亞馬遜、網(wǎng)景、康柏電腦等TMT領(lǐng)域諸多明星公司。目前，凱鵬華盈中國基金管理規(guī)模近8億美元。IT出身的周煒也主要專注于互聯(lián)網(wǎng)、無線技術(shù)、媒體和消費(fèi)服務(wù)等領(lǐng)域。

前一次遇見周煒是在一個(gè)著名的業(yè)內(nèi)聚會上，他留了胡子，顯得風(fēng)度不凡，獨(dú)自站在大堂等車，對任何上前與他攀談的人都客客氣氣來者不拒。他的風(fēng)格似乎印證了很多創(chuàng)業(yè)者們所評價(jià)的，凱鵬華盈中國基金“是一家很友善的機(jī)構(gòu)”。從這位凱鵬華盈中國基金（KPCB China）的元老級人物身上看不出太多的“江湖氣”，反而還像是一個(gè)“IT男”，盡管他曾經(jīng)歷和正在經(jīng)歷著的“江湖”同樣充滿了血雨腥風(fēng)、爾虞我詐、友情歲月與同門相背。

當(dāng)本刊記者來到位于北京銀泰中心的凱鵬華盈中國基金（KPCB China）時(shí)，辦公室里很冷清，很少人在此辦公。周煒在會議室里等著我們，見面就笑著說：“投資的企業(yè)非常需要我們的幫助，所以投資經(jīng)理幾乎全都駐扎在項(xiàng)目上，我正考慮年底擴(kuò)充團(tuán)隊(duì)。”

大名鼎鼎的風(fēng)投基金凱鵬華盈（KPCB，Kleiner PerkinsCaufieldByers），始創(chuàng)于1972年，與紅杉資本一起因其歷史上取得的驕人戰(zhàn)績而被稱為全球創(chuàng)業(yè)投資界的雙子星。2007年4月，凱鵬華盈在中國設(shè)立風(fēng)投基金，基金I總額為3.8億美元，旨在支持中國企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)者，推動高速成長產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新。周煒正是在2007年加入的凱鵬華盈，當(dāng)然，凱鵬華盈中國基金也曾遭遇水土不服，但這已不是如今這位凱鵬華盈創(chuàng)業(yè)投資基金的主管合伙人需要再去談和顧慮的事情。

“我太‘土’了?！闭劦阶约海故呛敛浑[諱地說，“在凱鵬華盈中國基金的合伙人中，我是一個(gè)完全本土的投資人，其他人都是國外長大或者大部分時(shí)間在國外，而我是在甘肅長大，生活多與黃土地為伴?！?/p>

在這個(gè)的團(tuán)隊(duì)中，人們評價(jià)周煒是“最本色的合伙人”。

這位“本土”西北漢子，擁有在國內(nèi)高科技公司擔(dān)任高管十年以上的經(jīng)歷，積累了大量企業(yè)管理和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，在此之后才進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，加入凱鵬華盈中國基金。

在投資過程中，周煒的“本色”常常顯露。他的同事們經(jīng)常能夠看到他直接而嚴(yán)厲地指出企業(yè)家不足或需要改進(jìn)的地方，但過后他又會拍著肩膀與企業(yè)家打成一片?！坝械钠髽I(yè)家也很‘軸’，需要多陪他走一段路，然后再告訴他某個(gè)地方是存有問題的?！敝軣槍τ浾哒f。

目前，凱鵬華盈中國基金管理規(guī)模近8億美元，周煒主要專注于互聯(lián)網(wǎng)、無線技術(shù)、媒體和消費(fèi)服務(wù)等領(lǐng)域。目前擔(dān)任董事和主要負(fù)責(zé)的公司包括京東商城、啟明星辰（深圳中小板上市）、滿座網(wǎng)、走秀網(wǎng)、涂鴉移動、力美廣告、秒針系統(tǒng)、融360，瑞爾齒科、賽諾水務(wù)、科凈源水務(wù)等。

從“戰(zhàn)士”到“預(yù)警機(jī)”

其實(shí)周煒的經(jīng)歷說起來也不復(fù)雜，他幾乎可以“被包裝成”一個(gè)基層硬、軟件設(shè)計(jì)開發(fā)人員的“IT男”奮斗史。

從中國電子科技大學(xué)物理電子技術(shù)專業(yè)畢業(yè)之后，周煒并沒有選擇“包分配”，而是進(jìn)入了一家福建的創(chuàng)業(yè)企業(yè)——實(shí)達(dá)集團(tuán)。當(dāng)時(shí)整個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)都是二十幾歲的年輕人，團(tuán)隊(duì)富有激情和沖勁，這讓周煒感覺非常好?！皩?shí)達(dá)在那個(gè)時(shí)候特別像硅谷的創(chuàng)業(yè)公司，或者說就如早期的IBM，這在當(dāng)時(shí)的國內(nèi)并不多見?！?/p>

當(dāng)年實(shí)達(dá)的電子支付產(chǎn)品，從POS到后臺的清算業(yè)務(wù)，全國市場占有率超過50%。這家以終端產(chǎn)品為主的企業(yè)，曾造就了“從16個(gè)人到16個(gè)億”的神話。1996年，實(shí)達(dá)公司股票在上海證券交易所上市，是國內(nèi)首個(gè)上市的民營IT企業(yè)?！?996年，一個(gè)分公司的出納，年底獎金就分了20萬元現(xiàn)金?！敝軣樞φf。

周煒屬于“踏踏實(shí)實(shí)基層干起來的干部”。剛進(jìn)入實(shí)達(dá)主要負(fù)責(zé)硬件開發(fā)，進(jìn)一步成為軟、硬件兼?zhèn)涞墓こ處?。但不久后，他被派到了一個(gè)全新的崗位——銷售。而這期間的銷售業(yè)績，使他在一年時(shí)間內(nèi)升任實(shí)達(dá)湖南分公司的總經(jīng)理，一年半后，湖南分公司的業(yè)績從原先的末位升至實(shí)達(dá)全國分公司第一名。周煒開始管理整個(gè)西部區(qū)域業(yè)務(wù)，2001年，開始擔(dān)任集團(tuán)副總裁。

“從硬、軟件開發(fā)，到銷售、市場都干過，當(dāng)年在四川、湖南、福建、上海、北京都駐扎了超過1年以上。做業(yè)務(wù)的時(shí)候，大多就是一天到晚與銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)客戶喝酒打交道，這也是為什么我說自己其實(shí)非常的‘土’的原因。”

2000年之后，實(shí)達(dá)走人衰退期，現(xiàn)在的實(shí)達(dá)已成為一家以地產(chǎn)為主業(yè)的企業(yè)，與企業(yè)初創(chuàng)之時(shí)的業(yè)務(wù)完全背道而馳。

周煒原本計(jì)劃去沃頓商學(xué)院讀書，但在企業(yè)高層的一再挽留之下，他開始負(fù)責(zé)集團(tuán)投資業(yè)務(wù)，主要管理戰(zhàn)略投資與并購方面的事務(wù)。

2003年，周煒來到實(shí)達(dá)曾投資的上海瀚博科技公司擔(dān)任CEO，控股了瀚博科技，成功領(lǐng)導(dǎo)了戰(zhàn)略調(diào)整及其后的企業(yè)整合和商業(yè)模式的轉(zhuǎn)變，也經(jīng)歷了為企業(yè)融資的過程。在成功將公司出售之后，他選擇沉下心，遠(yuǎn)赴著名的沃頓商學(xué)院成為了一名學(xué)生。“當(dāng)時(shí)就覺得，是應(yīng)該休息一下，再做積累的時(shí)候了?！?/p>

“我的背景決定了我不是一個(gè)財(cái)務(wù)投資人，事實(shí)上我對財(cái)務(wù)領(lǐng)域除了在沃頓讀了兩年的財(cái)務(wù)課，以及平常看企業(yè)運(yùn)行的財(cái)務(wù)報(bào)表之外，并沒有太多研究。例如Excel的一些model也是我在上沃頓的時(shí)候?qū)W會的，那時(shí)我34歲，一天到晚趴在電腦上學(xué)。我看項(xiàng)目不會從純財(cái)務(wù)的角度去看，而會考慮這個(gè)公司如何才能夠變大，在什么位置加人，從哪個(gè)方向上把企業(yè)做好，這是我原來做企業(yè)的時(shí)候一直干的事情，也是自己比較感興趣和擅長的?！敝軣槍τ浾哒f。

如果說原來自己做企業(yè)好比在戰(zhàn)場上扛槍打仗的戰(zhàn)士，而如今周煒把自己比作“預(yù)警機(jī)”，幫助“戰(zhàn)場”上的企業(yè)預(yù)判形勢，并對形勢變化迅速做出反應(yīng)。

投資京東商城：盈利并非首要考慮

談到周煒的投資案例，京東是不得不談的。

2011年4月1日，京東商城宣布已完成新一輪融資，金額15億美元，包括俄羅斯數(shù)字天空技術(shù)DST、老虎基金、凱鵬華盈等六家機(jī)構(gòu)介入。A輪融資則是在2007年，獲得今日資本的1000萬美元。

“其實(shí)我們跟了京東很久，前兩輪都有機(jī)會投資，但由于種種原因，沒有投成?！敝軣樥f，但凱鵬華盈中國基金一直跟進(jìn)著這個(gè)項(xiàng)目。

周煒與京東商城CEO劉強(qiáng)東相熟，兩人年齡相仿，背景也十分類似。1996年，劉強(qiáng)東在中關(guān)村創(chuàng)業(yè)，而1994年，周煒也開始進(jìn)入IT企業(yè)工作。由于都是IT人，劉強(qiáng)東的很多做法，周煒都能夠理解。非常巧合的是，劉強(qiáng)東原本公司的CFO是周煒曾經(jīng)的同事，各種因緣之下，周煒一直對投資京東商城很“感興趣”。

實(shí)際上，投資京東后，周煒被很多人問起過關(guān)于毛利率、盈利等問題，他通常都會用一句話來回答：“看大格局?！弊鳛檠a(bǔ)充，他還會舉亞馬遜的例子來說明。

“上市已經(jīng)近20年了，亞馬遜到現(xiàn)在還是虧的，現(xiàn)在企業(yè)市值是1400億美元。其實(shí)，美國并不適合獨(dú)立電商發(fā)展，美國前25位的電商中的24個(gè)，都是傳統(tǒng)行業(yè)自己做電商，只有亞馬遜一家獨(dú)立電商做大了?！?/p>

周煒認(rèn)為，在中國，獨(dú)立電商的機(jī)遇更大。中國電商的現(xiàn)狀就如“當(dāng)年90%的中國人還沒有座機(jī)的時(shí)候，就直接進(jìn)入手機(jī)時(shí)代”一般?，F(xiàn)在很多二、三線城市傳統(tǒng)零售業(yè)根本來不及鋪點(diǎn)，

就已經(jīng)進(jìn)入了，這是對于行業(yè)大方向上的基本判斷。

其次要看京東商城是否處于這個(gè)行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位，這個(gè)回答是毋庸置疑的。

電商互聯(lián)網(wǎng)公司有一個(gè)很大的特點(diǎn)就是“越大越贏”，照此邏輯，行業(yè)中會成長出一個(gè)巨型公司，那么在行業(yè)內(nèi)找一家最好的公司，有最好的團(tuán)隊(duì)、最領(lǐng)先的位置，它必定就是京東。

“接下來會不會有人顛覆他？反正目前還看不到?！敝軣槺硎?。

是否盈利并非是投資京東首要考慮的因素，周煒認(rèn)為，一旦京東能夠如亞馬遜的發(fā)展一般，達(dá)到一定規(guī)模，這個(gè)規(guī)模本身就是價(jià)值，在未來的發(fā)展過程中，只要京東自身不犯錯誤，并且加強(qiáng)管理，成長速度是一般企業(yè)無法比擬的。

我們看到，如今的京東正在加強(qiáng)并改進(jìn)管理，自建物流就是表現(xiàn)之一，并在未來會成為其重要的競爭優(yōu)勢，盡管這個(gè)過程很漫長，成本很高。

“曾經(jīng)也有人質(zhì)疑說，自建物流是傻瓜。他們很多拿美國來做例子，我們需要認(rèn)清的是，美國的物流體系非常完善，相反中國的物流體系卻是非常不完善的。對于京東來說，自建物流能夠保證用戶體驗(yàn)，一旦建成之后，必然會成為京東的一道競爭王牌，這點(diǎn)亞馬遜曾經(jīng)也做了，他們將部分資金與精力投入到相關(guān)的IT設(shè)施上，如今亞馬遜很大的部分收入都來自于曾經(jīng)建成的基礎(chǔ)設(shè)施。阿里巴巴投‘菜鳥物流’或許也是由于意識到了在用戶體驗(yàn)方面存在的差別。”

早期企業(yè)共建者

京東商城所在的TMT領(lǐng)域一直是凱鵬華盈投資的驕傲，成立逾40年的凱鵬華盈曾經(jīng)先后投資過超過600家創(chuàng)業(yè)企業(yè)，包括Google、AOL、亞馬遜、網(wǎng)景、康柏電腦等TMT領(lǐng)域諸多明星公司。

凱鵬華盈中國基金的團(tuán)隊(duì)脫胎于曾經(jīng)的TDF華盈基金團(tuán)隊(duì)，也曾有很多光輝業(yè)績，如阿里巴巴、百度、中國網(wǎng)通、分眾傳媒、高德軟件等。

截止到采訪時(shí)，2013年，凱鵬華盈中國基金共投資了12個(gè)項(xiàng)目，大多集中于TMT領(lǐng)域，一部分為醫(yī)療領(lǐng)域項(xiàng)目。

周煒向記者表示，在TMT領(lǐng)域凱鵬華盈中國基金主要集中于幾類細(xì)分領(lǐng)域的投資：第一，是與手機(jī)相關(guān)的領(lǐng)域；第二，互聯(lián)網(wǎng)金融。凱鵬華盈中國基金或是最早布局互聯(lián)網(wǎng)金融的投資機(jī)構(gòu)之一，在第一輪投資宜信、中天嘉華、融360、卡小二等都是典型的投資案例；第三，○2○領(lǐng)域。2012年，他們投資了美餐網(wǎng)，在投資方建議下的商業(yè)模式調(diào)整之后，這家公司的業(yè)務(wù)已獲得了明顯增長；第四，“用互聯(lián)網(wǎng)思維沖擊或者改變傳統(tǒng)行業(yè)的領(lǐng)域”。凱鵬華盈剛剛投資了一家基于云服務(wù)和SaaS模式的視頻監(jiān)控企業(yè)，他的業(yè)務(wù)客戶比如一家有10個(gè)服裝店的連鎖企業(yè)，店主需要經(jīng)常巡店，如果使用該企業(yè)的產(chǎn)品，店主可以按照一個(gè)月所需要用的攝像頭數(shù)量，每月付租賃費(fèi)用即可，設(shè)備都由企業(yè)提供，所有的數(shù)據(jù)存儲都在“云端”服務(wù)器上，并且能夠獲得更多軟件模式的服務(wù)。周煒表示，目前甘肅省的很多幼兒園都可能會與所投資的這家企業(yè)合作，家長就能夠隨時(shí)在手機(jī)上看到自己小孩在干什么。

未來，周煒形象地將他看好的TMT領(lǐng)域比作“飛禽與走獸”的結(jié)合?！帮w禽”指的是那些互聯(lián)網(wǎng)專業(yè)出身的人，“走獸”指的是傳統(tǒng)行業(yè)。“未來會有一些互聯(lián)網(wǎng)出身的人進(jìn)入傳統(tǒng)行業(yè)中創(chuàng)業(yè)，就像當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入到零售業(yè)中一樣，我非?？春糜谢ヂ?lián)網(wǎng)思維的人，再結(jié)合了線下運(yùn)營的一些經(jīng)驗(yàn)，整合團(tuán)隊(duì)，他們未來可能會給傳統(tǒng)行業(yè)的格局帶來較大改變。”除此之外，周煒還比較看好社交化游戲領(lǐng)域的投資機(jī)遇。

這些投資項(xiàng)目幾乎都集中于早期，所以周煒認(rèn)為，目前用“早期企業(yè)共建者”來形容凱鵬華盈中國基金和自己最為貼切。

不存在投資人“綁架”創(chuàng)業(yè)者

周煒給人的印象是親切與敦厚，除了投資以外，他還是一個(gè)不折不扣的“運(yùn)動家”，排隊(duì)、網(wǎng)球樣樣行，也愛好沖浪與蹦極，甚至學(xué)過一陣子開飛機(jī)，他希望能夠在極限運(yùn)動中釋放自己。

但同時(shí)，他又非常喜歡龍應(yīng)臺的著作，評價(jià)他的投資風(fēng)格就如龍應(yīng)臺的作品，針砭時(shí)事、鞭辟人里。據(jù)說在投資過程中，周煒往往會扮演“紅臉”的角色，他會直截了當(dāng)?shù)闹赋銎髽I(yè)問題。有時(shí)候創(chuàng)業(yè)者“不是很愛聽”，但他覺得十分必要，“有時(shí)候創(chuàng)業(yè)者會與投資人產(chǎn)生對立情緒，但其實(shí)投資人在中國是缺乏法律保護(hù)的，所以說不存在投資人‘綁架’創(chuàng)業(yè)者，要他們?nèi)プ霾辉敢庾龅氖虑椤淖陨淼慕嵌葋碚f，我們也從來不會想投資一家未來會更替CEO的企業(yè)，我們更多的只會幫助CEO堅(jiān)持下去。”

在大方向和戰(zhàn)略發(fā)展的考慮，以及與資本市場相關(guān)的事情上，投資人確實(shí)比大多創(chuàng)業(yè)者要看的更多，更有見地。

周煒有一套自己的投資法則：選擇處于種子期的企業(yè)就像大學(xué)時(shí)候到街邊攤?cè)コ韵?，穿個(gè)拖鞋、光膀子、穿個(gè)大短褲，別人也不會覺得你很怪，這就是種子期的投資，在這個(gè)期間主要就是看人和大方向，而團(tuán)隊(duì)好不好就是看“短褲穿沒穿”，該遮的一定要遮?。煌顿YA輪企業(yè)，就如到街邊的小店去吃飯，你可以穿背心、短褲和拖鞋，但光膀子絕對不行，所以除了團(tuán)隊(duì)好，商業(yè)模式還得不錯；到B、C輪就像到更好的餐廳去吃飯，就得穿西裝，對于企業(yè)的要求會更多，團(tuán)隊(duì)、創(chuàng)始人、商業(yè)模式、數(shù)據(jù)等都要看；到了上市，你就得穿晚禮服了，上市階段是不能有瑕疵的。

周煒不投機(jī)會主義者，也不太能夠接受創(chuàng)業(yè)者動則無法堅(jiān)持。

如今，相比做企業(yè)，周煒更享受VC的感覺，他認(rèn)為做VC能夠從戰(zhàn)略發(fā)展層面考慮的更多而非糾結(jié)于細(xì)節(jié)?！拔也惶矚g賭項(xiàng)目，對新的領(lǐng)域我有一套系統(tǒng)的研究方法。所以，如果一直做VC的話，等我到70歲的時(shí)候，和我的孫子聊天，一定都不會覺得落伍，因?yàn)樽钚碌臇|西我都懂?！彼ρ?。