利率市場化對中小企業(yè)影響的調查與思考

摘 要：我國將要實現(xiàn)的利率市場化，通過市場手段調節(jié)社會資金的配置，對中小企業(yè)是重大的利好，中小企業(yè)將能夠更容易獲得相對低成本的資金，中小企業(yè)要抓住這一難得的機遇，規(guī)范企業(yè)的運行，多渠道獲取資金，提高資金的運用效率，促進企業(yè)的發(fā)展。

關鍵詞：利率市場化；中小企業(yè)；影響；思考

中圖分類號：F71 文獻標志碼：A 文章編號：1002-2589（2013）36-0047-02

隨著我國改革開放的深化，金融改革正在加速推進。自中國人民銀行宣布從2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制后，中國國務院總理李克強在參加2013夏季達沃斯論壇時關于利率市場化問題又釋放出權威政策信號，完全的利率市場化在我國已經(jīng)不再遙遠。

利率市場化后，金融機構能夠方便地創(chuàng)新出金融產(chǎn)品，可以根據(jù)市場及客戶的狀況，自由確定金融產(chǎn)品的價格，普遍的看法是，大型企業(yè)由于有較強的討價還價能力，能夠從中獲得較多的收益，而對于中小企業(yè)來說，一旦利率市場化實現(xiàn)，企業(yè)只能夠通過提高對銀行的報價來獲得信貸資源。事實真的如此嗎？對于這個問題，筆者對當?shù)氐牟糠纸鹑跈C構和企業(yè)進行了調研，發(fā)現(xiàn)情況和預想的相比，還是有一些差距的。

一、未來企業(yè)總的貸款規(guī)模將逐步擴大

（一）銀行的投資渠道受到限制

存貸款利率放開，并不意味著國家對金融風險不進行控制，無論哪個國家都會對金融機構的行為進行一定的制約。雖然金融機構可以通過許多渠道對資金進行操作，但實際上，考慮到資金安全因素，銀行資金只有相對較少的部分用于高收益的風險產(chǎn)品，而且，對于這部分資金，往往都被限定由專門的部門進行運作，這些部門基本上都在銀行高層的時刻監(jiān)督下。盡管如此，也存在因為某個人的行為而導致大型金融機構破產(chǎn)的事情發(fā)生，而對于大量的中小銀行和大銀行的銀行分支機構，它們的投資渠道是受到嚴格限制的，存貸款仍然是銀行的最主要業(yè)務來源。

（二）居民消費貸款規(guī)模短期內(nèi)增長受限

目前，我國居民的消費貸款主要集中在房地產(chǎn)貸款上，但是，隨著越來越多的對我國房地產(chǎn)市場風險的擔憂，銀行提高了對居民發(fā)放房地產(chǎn)貸款的門檻，在可以預見的未來，居民的房地產(chǎn)貸款不應該再次出現(xiàn)爆發(fā)式的增長，而對于其他類型的居民消費貸款，受到我國居民傳統(tǒng)的消費觀念和金融機構市場開發(fā)等因素影響，也難于接過房地產(chǎn)貸款增長量的大旗?？傮w來說，我國居民消費貸款的數(shù)量，在未來的一段時間內(nèi)，將不會有太多的增長，甚至可能會因為居民對房地產(chǎn)貸款的償還而有所下降。

（三）政府貸款的規(guī)模將會逐步減少

前幾年，在經(jīng)營城市觀念的指導下，我國許多地方政府籌措了大量的資金，對城市進行建設改造，而隨著現(xiàn)在許多地方政府巨額負債的蓋子被打開，有些地方政府被曝債務量已經(jīng)超過財政的償還能力，政府債務風險成為金融部門重點控制的對象，地方政府獲取新貸款的難度越來越大，而歷史貸款又逐步進入償還高峰期，兩者綜合作用后，地方政府的貸款規(guī)模將會逐步變小。

（四）銀行貸款的總規(guī)模將逐步擴大

對于我國如工、農(nóng)、中、建等大型銀行來說，雖然從整體上說是幾個大上市公司，都要定期向社會公布其總體經(jīng)營情況，但對于它們的地方分支機構來說，又相當于是一個個獨立的經(jīng)濟體，各項指標往往都要獨立核算，每個獨立體所能控制的存貸款規(guī)模，決定著其自身的價值，也是獨立體維持自己經(jīng)營的根基，各分支機構會想方設法使自己的存貸款規(guī)模逐漸擴大。而地方性的中小銀行，由于自身各方面條件的限制，更是不得不將自己的大量資金發(fā)放在當?shù)氐姆秶鷥?nèi)，隨著這些中小銀行的發(fā)展，他們的存貸款規(guī)模也會逐步擴大。

由于在銀行總的貸款規(guī)模將逐漸擴大的同時，政府貸款呈逐步減少趨勢，而居民消費貸款的增長受到限制，綜合作用下，銀行對企業(yè)發(fā)放的貸款規(guī)模逐步擴大將會是必然的結果。

二、中小企業(yè)將會是銀行開發(fā)的重點方向

（一）息差收入是銀行收入的主要來源

根據(jù)上市銀行的年報，利率市場化之前，息差收入一直是我國銀行業(yè)利潤的主要來源，總體占80%左右，對于渠道受限的中小銀行和大型銀行的地方分支機構來說，這個比例可能要更高。在利率市場化的背景下，商業(yè)銀行不得不加快盈利模式轉型，開展多元化經(jīng)營，增加非息差收入，但在今后較長一段時期內(nèi)，由于其他類型的收入在總量上所占比例不大，中小銀行和大型銀行地方分支機構的主營收入仍然要依賴存貸款息差，尤其是對公業(yè)務。

（二）銀行對大企業(yè)愛恨交織

在利率由中央銀行指導定價的情況下，大企業(yè)有雄厚的經(jīng)濟實力，資金往來數(shù)量巨大，如果能和大企業(yè)維持穩(wěn)定的關系，銀行就能夠用相對較低的成本獲得較大的收益，因此，大企業(yè)往往是眾多銀行爭奪的優(yōu)質客戶，大企業(yè)在和銀行打交道時，有較重的說話分量，或者說是有“議價優(yōu)勢”。

隨著利率市場化改革不斷深入和金融透明趨勢擴大，大企業(yè)利用“議價優(yōu)勢”，在貸款時要求銀行給出更低的貸款利率，在企業(yè)存款方面，有的企業(yè)實行“存款利率招標”，哪家銀行報價高就存哪家，銀行經(jīng)理們不得不面對大企業(yè)存貸款利息差越來越窄的現(xiàn)實。

可以說，銀行經(jīng)理們對大企業(yè)是愛恨交織，既不愿放棄大企業(yè)這棵大樹，又面臨著可能只是空當守林人的角色，認為大企業(yè)的業(yè)務成為“食之無肉，棄之可惜”的“雞肋”，不如及早另尋出路。

（三）中小企業(yè)是銀行業(yè)務發(fā)展的主攻方向

在與大企業(yè)打交道難以獲利，與微型企業(yè)打交道時的成本和風險都比較大的情況下，和中小企業(yè)多打交道就成為銀行的最好選擇。

和大企業(yè)相比，中小企業(yè)對利率調整的反應稍顯遲鈍，要求利率下浮的呼聲較弱，企業(yè)愿意用較高的成本獲取資金；和微型企業(yè)相比，中小企業(yè)往往經(jīng)歷過一番的市場競爭，對市場風險具有一定的抵抗能力，對銀行控制經(jīng)營風險提供了一些參考依據(jù)。

都說雪中送炭勝過錦上添花，有些中小企業(yè)，往往正處在發(fā)展的關鍵期，得到充足的資金就能很快做大做強。對這類企業(yè)，銀行更是愿意提供資金支持，并維持良好的合作關系，以便今后更好地合作。

（四）中小企業(yè)的資金成本有可能下降

雖然銀行在和中小企業(yè)的交易中，因為和大型企業(yè)相比，風險較大，交易成本也相對較高，銀行會要求較高的收益，但因為存在有多家銀行競爭的因素，對一般的企業(yè)，銀行要求的利率浮動水平并不會增加太多，而且，在實際調查中發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在銀行對中小企業(yè)發(fā)放貸款的速度也有所提高。而對許多中小企業(yè)來說，浮動后銀行的利率水平，相對于一些民間資金的使用成本而言，還是相當有吸引力的，即使銀行資金的使用往往有更嚴格的要求，如果可能的話，企業(yè)還是更愿意使用銀行的資金的，并且，在使用銀行資金后，中小企業(yè)的資金成本，總體將會是下降的。

三、對中小企業(yè)利率市場化條件下的一些思考

在利率市場化情況下，相比以往，中小企業(yè)可能用比以往獲取資金相對低的成本得到銀行的資金，對于處于資金饑渴狀態(tài)的中小企業(yè)來說，是難得的機遇，如何抓住這樣的機遇，促進企業(yè)的發(fā)展，是企業(yè)經(jīng)營者應該考慮的問題，同時，經(jīng)營者還要注意以下問題：

（一）規(guī)范企業(yè)的運行

企業(yè)想要從銀行獲取資金，往往面臨著企業(yè)自身實力較弱，信用等級偏低，抵押擔保難，對金融市場的融資產(chǎn)品了解不夠明晰等問題。針對這些問題，中小企業(yè)要想獲得銀行的資金，必須根據(jù)銀行的各項規(guī)定，提供規(guī)范的各種經(jīng)營情況的資料，這就要求企業(yè)必須按照規(guī)范的方式運行。同時，規(guī)范的企業(yè)行為，又是企業(yè)健康發(fā)展的基礎，能夠促進中小企業(yè)在健康發(fā)展的同時，促進金融機構對中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性，降低企業(yè)的融資成本，使企業(yè)獲得更好的發(fā)展。

（二）組建企業(yè)聯(lián)盟

有些中小企業(yè)對資金的需求，往往具有季節(jié)性、階段性的特點，在資金需求的高峰，能夠融通到的資金滿足不了企業(yè)的需求，而在其他的時候，企業(yè)的資金又可能存在閑置的現(xiàn)象。在彼此比較熟悉的企業(yè)間，可以組建一些企業(yè)聯(lián)盟，平時資金可以相互調劑使用，向銀行申請資金時，抵押物也可以進行相互利用，不但能夠促進這些企業(yè)共同發(fā)展，而且能夠有效地降低這些企業(yè)的資金成本。

（三）從其他企業(yè)融通資金

在利率市場化后，資金富裕的企業(yè)追求更高的資金回報，而銀行也不可能做賠本的生意，在這種情況下，一部分的企業(yè)資金就可能不通過直接出現(xiàn)在資本市場上，對于資金饑渴的中小企業(yè)來說，這又是一處相對廉價的資金來源。在實際調研中，我們發(fā)現(xiàn)，有些企業(yè)不但將自己的臨時富余資金直接交易到市場上，而且，還利用自己相對的定價優(yōu)勢，從銀行獲取資金后再投入到市場上去，實際做起了資金的批發(fā)零售工作。

（四）提高資金運用的效率

在利率市場化后，中小企業(yè)有可能比以前相對容易地獲得資金，在這種狀態(tài)下，企業(yè)更應該注意提高資金運用的效率，避免投資的沖動、盲目。與此同時，在利率市場化的條件下，企業(yè)通過管理好自身的資產(chǎn)和負債，在有短期富余資金時可能獲得更好的資金收益，而在貸款資金方面，企業(yè)要充分考慮市場的整體資金面和期限等各種因素。如果能夠較好地對企業(yè)的資金進行管理，保證資金的優(yōu)化配置，提高資金的使用效率，那么企業(yè)就能夠獲得更加理想的收益，促進企業(yè)的良性健康發(fā)展。

總之，利率市場化，用市場的手段調節(jié)資金的分配方式，在這一過程中，銀行要不斷創(chuàng)新出滿足社會需要的金融產(chǎn)品，大型企業(yè)獲得了最直接的實惠，中小企業(yè)有可能在更容易獲取資金的同時，降低自己的資金成本，促進了社會資源的優(yōu)化配置，提高了社會資金的使用效率，促進了我國社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展和完善。

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