全方位提升銀行應(yīng)對利率市場化的能力

近年來，人民幣利率市場化步伐明顯提速。2012年，人民銀行先后兩次調(diào)整存貸款基準(zhǔn)利率并擴(kuò)大利率浮動區(qū)間；2013年7月20日，金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制全面放開；9月24日，市場利率定價自律機(jī)制成立；10月25日，貸款基礎(chǔ)利率集中報價和發(fā)布機(jī)制正式運(yùn)行。隨著利率市場化改革的不斷深化，包括存貸款利率全面放開的利率市場化已愈行愈近。穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革是黨的“十八大”和“十二五”規(guī)劃明確提出的要求，也是黨中央和國務(wù)院部署的金融領(lǐng)域改革重點(diǎn)任務(wù)，商業(yè)銀行應(yīng)全面認(rèn)識利率市場化的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，借鑒利率市場化的國際經(jīng)驗教訓(xùn)，加快經(jīng)營轉(zhuǎn)型，提高核心競爭力，進(jìn)一步提升對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度。

全面認(rèn)識利率市場化的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

利率市場化改革的本質(zhì)是將市場均衡利率的發(fā)現(xiàn)和決定權(quán)由中央銀行向市場主體轉(zhuǎn)移。筆者認(rèn)為，利率市場化改革是金融機(jī)構(gòu)調(diào)整經(jīng)營結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)核心競爭力的重要契機(jī)，商業(yè)銀行應(yīng)全面認(rèn)識利率市場化的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

（一）利率市場化的機(jī)遇

利率市場化對商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展的機(jī)遇主要體現(xiàn)在四方面：

第一，利率市場化有利于銀行業(yè)加快培育核心競爭力。近幾年，國內(nèi)銀行業(yè)的利潤增長較為穩(wěn)定，但信貸總量增長仍是商業(yè)銀行凈利潤增長的最大貢獻(xiàn)因素。據(jù)統(tǒng)計，2009～2012年國內(nèi)銀行人民幣貸款累計增加33萬億元，2012年，國內(nèi)大型銀行凈利息收入占營業(yè)收入的比重接近78%，中型銀行占比約82%，小型銀行占比超過90%，各家銀行依靠存貸款業(yè)務(wù)的同質(zhì)化經(jīng)營態(tài)勢明顯。利率市場化后，短期內(nèi)銀行存貸利差將逐漸收窄，這提供了準(zhǔn)確評估銀行核心競爭能力的機(jī)會。銀行核心競爭能力體現(xiàn)在以高質(zhì)量的金融產(chǎn)品、技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)、團(tuán)隊，為客戶提供綜合、優(yōu)質(zhì)、高效的金融服務(wù)，從而獲得持續(xù)發(fā)展的能力。利率市場化有利于商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)經(jīng)營模式，加快培育真正的核心競爭能力。

第二，利率市場化有利于商業(yè)銀行提高對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度。利率市場化前，各家銀行存款都執(zhí)行基準(zhǔn)利率，貸款主要投向低風(fēng)險的大客戶、大項目，追求的是貸款低風(fēng)險、資產(chǎn)高質(zhì)量和存貸利差穩(wěn)定。利率市場化后存款付息成本上升、各家銀行差異加大，以規(guī)模經(jīng)營為主的同質(zhì)化業(yè)務(wù)模式將難以為繼，商業(yè)銀行必須根據(jù)自身特點(diǎn)和定位實施差異化經(jīng)營。利率市場化將促進(jìn)銀行改變“貸長、貸大、貸集中”的傳統(tǒng)發(fā)展模式，將信貸資源更多地投向小微企業(yè)、“三農(nóng)”和消費(fèi)領(lǐng)域，實現(xiàn)銀行業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的有機(jī)協(xié)調(diào)。

第三，利率市場化有利于銀行進(jìn)一步提高金融服務(wù)水平。一方面，利率市場化賦予了商業(yè)銀行定價自主權(quán)，各家銀行可以根據(jù)自身經(jīng)營策略提供差異化的產(chǎn)品報價，更好地滿足客戶對金融產(chǎn)品的選擇權(quán)。另一方面，利率市場化與直接融資的快速發(fā)展，催生了更多的金融資產(chǎn)形態(tài)，客戶對銀行提供金融資產(chǎn)服務(wù)的需求更加強(qiáng)烈。商業(yè)銀行積極開拓金融資產(chǎn)服務(wù)，既能滿足個人客戶對資產(chǎn)保值增值的需要，又能在金融資產(chǎn)的發(fā)行、持有、交易等環(huán)節(jié)支持企業(yè)客戶，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。通過發(fā)展金融資產(chǎn)服務(wù)，商業(yè)銀行可以連通股票、債券、保險等市場，為不同類型客戶提供全方位、一站式金融服務(wù)。

第四，利率市場化有利于商業(yè)銀行提高風(fēng)險抵御能力。利率市場化后銀行利率定價和成本控制難度增加，表面看是存貸款定價問題，實質(zhì)上是風(fēng)險管理能力的問題。一般來說，為消化成本增加的不利影響，商業(yè)銀行必將努力提高資產(chǎn)收益，但高收益就意味著高風(fēng)險，商業(yè)銀行只有控制好高風(fēng)險，做好風(fēng)險的計量、評估、對沖、分散和轉(zhuǎn)移，才能真正賺取高利潤。目前，我國經(jīng)濟(jì)正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型期，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級引發(fā)了新的信貸需求，也對銀行風(fēng)險管理能力提出了更高要求。利率市場化有利于促進(jìn)國內(nèi)銀行業(yè)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，在提高中小企業(yè)融資和個人貸款占比的同時，不斷提高自身風(fēng)險管理能力，以更好地適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢變化和市場競爭。

（二）利率市場化帶來的挑戰(zhàn)

在把握利率市場化機(jī)遇的同時，商業(yè)銀行應(yīng)高度重視利率市場化帶來的風(fēng)險與挑戰(zhàn)。

首先，利率市場化將全面增加銀行經(jīng)營風(fēng)險。一是利率市場化后商業(yè)銀行實行差異化經(jīng)營，戰(zhàn)略選擇將十分重要，轉(zhuǎn)型方向是否與本身管理能力和經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢相適應(yīng)，業(yè)務(wù)發(fā)展能否從熟悉的傳統(tǒng)領(lǐng)域轉(zhuǎn)向陌生的新領(lǐng)域等，都將使商業(yè)銀行面臨較大的戰(zhàn)略風(fēng)險。二是利率差異導(dǎo)致資金流動性增強(qiáng)，銀行流動性風(fēng)險大幅增加。利率市場化后，由于不同產(chǎn)品、不同銀行的利率差異，以及大型企業(yè)資金集中化管理、公司存款同業(yè)化，企業(yè)及居民資金在不同金融資產(chǎn)間的轉(zhuǎn)化更加頻繁，金融脫媒和存款“搬家”加劇了銀行存款的波動性，提高了銀行運(yùn)營成本，對銀行管理流動性風(fēng)險及滿足客戶多元化服務(wù)的能力提出了更大挑戰(zhàn)。三是部分銀行貸款轉(zhuǎn)向高風(fēng)險的客戶，信用風(fēng)險加大。利率市場化后，為消化高成本存款，部分銀行可能調(diào)整信貸風(fēng)險偏好，積極開拓高風(fēng)險、高收益的信貸業(yè)務(wù)品種與客戶，面臨的信用風(fēng)險將明顯增加。四是利率定價多樣化導(dǎo)致操作風(fēng)險增加。利率市場化后，為滿足客戶新的需求，銀行產(chǎn)品創(chuàng)新將明顯增加，計結(jié)息方式的多樣化對銀行計息系統(tǒng)功能、利率操作控制提出更高要求，有可能引發(fā)新的操作風(fēng)險。

其次，利率市場化短期內(nèi)將導(dǎo)致銀行凈息差（NIM）明顯收窄。近幾年利差對國內(nèi)銀行利潤增長貢獻(xiàn)較大，2012年利率市場化改革提速后，國內(nèi)銀行凈利息收益率已開始收窄。2012年，中型銀行NIM率先回落，2013年上半年大型商業(yè)銀行平均NIM同比收窄3個基點(diǎn)（BPs），中型上市銀行平均NIM同比平均下降33BPs，部分銀行NIM同比下降60BPs以上。2012年，國內(nèi)商業(yè)銀行生息資產(chǎn)余額約100萬億元，利差每收窄1個BPs，將降低息差收入100億元左右，在其他條件不變的情況下，當(dāng)利差收窄超過124BPs，全行業(yè)將進(jìn)入虧損區(qū)間。從國際經(jīng)驗看，利率市場化后，美國銀行業(yè)存貸利差減少54BPs，日本銀行業(yè)存貸利差減少82BPs，臺灣地區(qū)存貸利差減少約100BPs。因此，利率市場化將導(dǎo)致銀行利差在一定時期內(nèi)持續(xù)收窄，對國內(nèi)商業(yè)銀行盈利基礎(chǔ)帶來巨大沖擊。

最后，利率市場化將降低銀行利潤增速，盈利的不確定性明顯增加。2012年，大型商業(yè)銀行利潤增幅同比下滑10.7個百分點(diǎn)，中型股份制銀行利潤增幅同比下降22個百分點(diǎn)，銀行利潤增速下降有宏觀經(jīng)濟(jì)放緩、信貸需求減少等多方面原因，但利率調(diào)整和利率市場化仍是主要影響因素。2013年上半年，中型股份制銀行平均利潤增速同比下降21.2個百分點(diǎn)，個別銀行利潤增速已降至個位數(shù)。隨著利率市場化改革的繼續(xù)深化，部分銀行有可能利潤零增長或同比下降，利率市場化對商業(yè)銀行利潤增長的沖擊不容小視，銀行盈利增長的不確定性將明顯增加。

借鑒利率市場化的國際經(jīng)驗與教訓(xùn)

20世紀(jì)70年代以來，利率市場化改革在全球逐步推行，目前多數(shù)發(fā)達(dá)國家和部分發(fā)展中國家實現(xiàn)了利率市場化。以史為鑒，可以知興衰、尋規(guī)律，應(yīng)對利率市場化改革，商業(yè)銀行應(yīng)認(rèn)真分析和借鑒利率市場化國家的經(jīng)驗與教訓(xùn)。

（一）美國利率市場化及銀行應(yīng)對

美國自1970年開始逐步取消對大額存款利率的管制，1980年正式啟動利率市場化，分階段取消“Q條例”對存款機(jī)構(gòu)持有的定期和儲蓄存款的利率限制，1986年實現(xiàn)利率市場化。在利率市場化過程中，美國金融市場迅速發(fā)展，金融脫媒效應(yīng)使銀行逐步失去了優(yōu)質(zhì)的大型工商企業(yè)客戶，同時，利率市場化帶來資金成本上升壓力。為了尋求出路，美國銀行業(yè)開始追求資產(chǎn)業(yè)務(wù)的高收益，并提高貸存比，貸款大量投向房地產(chǎn)、拉美國家以及杠桿收購等風(fēng)險較高的領(lǐng)域。有關(guān)統(tǒng)計表明，從20世紀(jì)80年代開始，美國銀行業(yè)的房地產(chǎn)貸款占比不斷提升，從1985年之前的25%左右提高至1990年的40%以上。

通過調(diào)整風(fēng)險偏好和提高貸存比例，利率市場化后，美國銀行業(yè)呈現(xiàn)出高息差、高中間業(yè)務(wù)、高信用成本特征。據(jù)統(tǒng)計，20世紀(jì)60年代美國銀行業(yè)的平均信用成本率只有0.18%，70年代上升到0.46%，80年代后期上升到1.54%。美國銀行業(yè)NIM從60年代的3.53%，上升到80年代后期的3.98%，90年代曾上升到4%以上，90年代末金融自由化進(jìn)一步發(fā)展后，凈息差才有所下降，但始終保持在3%以上。同時，美國銀行業(yè)的非利息收入占比在利率市場化初期只有9.5%，1995年上升到21.4%，2005年進(jìn)一步升至31.7%。通過運(yùn)營結(jié)構(gòu)調(diào)整，美國銀行業(yè)經(jīng)營效率明顯提高，利率市場化前美國銀行業(yè)資產(chǎn)利潤率約1.3%，1981～1986年上升到1.39%，1987～1991年利率市場化成熟期為1.67%，比利率市場化前提高約30%。由于充分利用利率市場化，積極培育真正的核心競爭力，美國銀行業(yè)不僅沒有受到削弱，反而更具盈利能力。

（二）日本利率市場化及銀行應(yīng)對

日本自1972年引進(jìn)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CD），開始探索利率自由化，1984年啟動利率市場化改革，經(jīng)過22年的逐步推進(jìn)，1994年實現(xiàn)利率市場化。日本主要通過減少CD發(fā)行單位，減少起存金額，引入與CD市場利率聯(lián)動的MMC（貨幣市場存單）型存款，逐步實現(xiàn)存款利率市場化。在利率市場化過程中，日本經(jīng)濟(jì)增速放緩，投資需求下降，優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資日趨多樣化，信貸需求萎縮。1985年廣場協(xié)議后日元大幅升值，為減少升值的負(fù)面影響，日本政府從1986年開始實施寬松貨幣政策，維持了較長時間的低利率。充裕的信貸供給與日趨下降的傳統(tǒng)信貸需求矛盾突出，加上金融市場發(fā)展、利率市場化的壓力，日本銀行不得不謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，尋求新的信貸增長領(lǐng)域。房地產(chǎn)業(yè)、非銀行金融公司、個人貸款等占比均顯著提升，銀行業(yè)貸款組合風(fēng)險明顯提高。由于風(fēng)險管理未能及時跟上，90年代泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后，日本銀行出現(xiàn)了巨額不良資產(chǎn)。

為應(yīng)對利率市場化和經(jīng)濟(jì)泡沫破滅的沖擊，日本銀行業(yè)通過聯(lián)合、兼并等方式實施綜合化經(jīng)營，開展證券、信托及保險業(yè)務(wù)。2000年9月第一勸業(yè)銀行、富士銀行和日本興業(yè)銀行重組建立日本第一家金融控股公司——瑞穗金融控股公司；2001年4月住友銀行與櫻花銀行合并成立三井住友金融集團(tuán)，東京三菱銀行、三菱信托銀行和日本信托銀行組建東京三菱金融集團(tuán)；2005年10月，東京三菱金融集團(tuán)和日本聯(lián)合金融控股集團(tuán)聯(lián)合組建三菱聯(lián)合金融集團(tuán)，成為世界第一大金融集團(tuán)。雖然日本銀行業(yè)兼并重組頻繁，但由于經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、金融需求與創(chuàng)新能力不足，聯(lián)合、兼并只是短期內(nèi)擴(kuò)大了日本銀行的資產(chǎn)規(guī)模，盈利能力并未相應(yīng)提高。據(jù)統(tǒng)計，2010年度三菱東京銀行的NIM為1.13%，三井住友NIM為1.40%，盈利水平遠(yuǎn)低于富國、摩根大通等美國大型銀行。

（三）國際經(jīng)驗借鑒

分析利率市場化國家和地區(qū)的應(yīng)對策略，有四點(diǎn)經(jīng)驗值得國內(nèi)商業(yè)銀行借鑒：一是完備的基準(zhǔn)利率體系及高效的傳導(dǎo)機(jī)制是利率市場化運(yùn)行的基礎(chǔ)，通過建立健全基準(zhǔn)利率體系，中央銀行發(fā)揮調(diào)控作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對各種金融產(chǎn)品合理有序定價。二是最優(yōu)貸款利率（Prime Rate）是貸款市場化定價的重要基準(zhǔn)。美國大多數(shù)消費(fèi)信貸定價與最優(yōu)貸款利率緊密掛鉤，日本商業(yè)銀行貸款的標(biāo)準(zhǔn)利率是短期優(yōu)惠貸款利率和長期優(yōu)惠貸款利率，印度2010年引入Base Rate體系，最優(yōu)利率在各國銀行貸款定價中發(fā)揮了重要作用。三是大型銀行在市場化定價中發(fā)揮了重要的引領(lǐng)作用。美國的華爾街最優(yōu)利率（WSJ Prime Rate）主要參考美國資產(chǎn)排名前10名的商業(yè)銀行報出的優(yōu)惠貸款利率，香港的匯豐、渣打、中銀香港三大發(fā)鈔行發(fā)揮定價中樞的作用，各地的大型銀行普遍在維護(hù)市場秩序方面發(fā)揮了中流砥柱的作用。四是同業(yè)間良好的協(xié)調(diào)與默契有利于維護(hù)市場競爭秩序。美國的最優(yōu)利率發(fā)源于1933年，最初是防止惡性競爭的君子協(xié)定，目前由中立機(jī)構(gòu)發(fā)布。香港的同業(yè)公會成立于19世紀(jì)60年代利率混戰(zhàn)的背景下，半個世紀(jì)里在銀行業(yè)定價競爭和協(xié)調(diào)中發(fā)揮了重要作用，奠定了現(xiàn)在香港銀行業(yè)良好的市場秩序。

提高應(yīng)對利率市場化的能力

目前，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，利率市場化、金融脫媒、資本約束強(qiáng)化使得商業(yè)銀行傳統(tǒng)發(fā)展模式面臨重大挑戰(zhàn)，如果拒絕戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，國內(nèi)銀行業(yè)可能陷入較長的利潤低速增長期甚至出現(xiàn)負(fù)增長。為更好地應(yīng)對挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行應(yīng)積極探索信息化、綜合化、國際化，推動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步增強(qiáng)應(yīng)對利率市場化和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。

（一）加快實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，優(yōu)化經(jīng)營結(jié)構(gòu)

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型是指商業(yè)銀行發(fā)展方式、增長模式和經(jīng)營結(jié)構(gòu)的根本性改變。通過戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和經(jīng)營結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，商業(yè)銀行有望實現(xiàn)經(jīng)營模式和增長方式由規(guī)模經(jīng)營為主向質(zhì)量效益為主的轉(zhuǎn)變。商業(yè)銀行推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，包括體制機(jī)制轉(zhuǎn)型和經(jīng)營結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，體制機(jī)制轉(zhuǎn)型是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)，商業(yè)銀行應(yīng)按照市場化的原則推動體制機(jī)制轉(zhuǎn)型，包括完善公司治理、變革組織架構(gòu)、引進(jìn)市場化激勵約束機(jī)制、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、強(qiáng)化風(fēng)險內(nèi)控等。

經(jīng)營結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的核心任務(wù)與具體體現(xiàn)。經(jīng)營結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型包括資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、收益結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、渠道結(jié)構(gòu)和人力資源結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化。一是逐步由以信貸資產(chǎn)為主轉(zhuǎn)變?yōu)樾刨J資產(chǎn)和非信貸資產(chǎn)并重，提高資產(chǎn)的綜合服務(wù)盈利水平。二是控制高成本負(fù)債增長，提高低成本負(fù)債比重，創(chuàng)新包括理財?shù)雀黝愗?fù)債替代型產(chǎn)品，把更多傳統(tǒng)負(fù)債業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為能帶來中間業(yè)務(wù)收入的金融工具。三是逐步由以利息凈收入為主轉(zhuǎn)變?yōu)槔羰杖牒椭虚g業(yè)務(wù)收入并重，實現(xiàn)收益來源的多元化。四是努力改變優(yōu)質(zhì)客戶占比低、客戶綜合貢獻(xiàn)率低的局面，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)客戶比例。五是大力推動網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機(jī)銀行和自助銀行等新型渠道的發(fā)展，促進(jìn)傳統(tǒng)渠道與新型渠道的協(xié)同發(fā)展，構(gòu)建適應(yīng)銀行自身發(fā)展特點(diǎn)和實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)布局。

（二）積極建設(shè)信息化銀行，以大數(shù)據(jù)技術(shù)鍛造核心競爭力

近年來，國內(nèi)商業(yè)銀行不斷加強(qiáng)銀行信息化建設(shè)，在IT系統(tǒng)的開發(fā)和信息化、數(shù)據(jù)化建設(shè)方面投入了大量的人力和物力，技術(shù)手段的改進(jìn)提高了銀行服務(wù)水平，降低了營業(yè)成本，促進(jìn)了利潤增長。以工商銀行為例，截至2012年末，工商銀行部署了17437家自助銀行，7萬臺自動柜員機(jī)設(shè)備，通過網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機(jī)銀行、自助銀行等渠道處理的業(yè)務(wù)量已占到全部業(yè)務(wù)量的78%，2012年全年的電子支付結(jié)算金額達(dá)到332萬億元人民幣，結(jié)算筆數(shù)超過了130億筆，相當(dāng)于替代了3萬多個物理網(wǎng)點(diǎn)和23萬員工，節(jié)省成本近350億元，創(chuàng)造了顯著的經(jīng)濟(jì)價值。

當(dāng)今世界正在進(jìn)入新的信息技術(shù)革命時代，以第三方支付為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融大舉挺進(jìn)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，依托其掌握的用戶信息優(yōu)勢，正在削弱商業(yè)銀行的渠道優(yōu)勢。國內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)適應(yīng)信息化發(fā)展的要求，大力推進(jìn)“銀行信息化”向信息化銀行發(fā)展。銀行信息化強(qiáng)調(diào)現(xiàn)代信息設(shè)備、工具和技術(shù)在銀行經(jīng)營中的應(yīng)用，信息化銀行除具有銀行信息化的含義外，更強(qiáng)調(diào)依靠信息來組織與統(tǒng)籌銀行的經(jīng)營管理，是建立在銀行信息化基礎(chǔ)上的運(yùn)營管理模式革新，是更高層次的銀行信息化過程。信息化銀行建設(shè)和大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展應(yīng)用，將極大改變銀行過去發(fā)掘業(yè)務(wù)機(jī)遇和拓展客戶的傳統(tǒng)模式，顯著提升效率與準(zhǔn)確性，幫助銀行實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整，為應(yīng)對利率市場化和金融脫媒的挑戰(zhàn)提供重要的依托。

（三）實施國際化戰(zhàn)略，實現(xiàn)區(qū)域互補(bǔ)和全球聯(lián)動

通過實施國際化經(jīng)營，將減少商業(yè)銀行對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的依賴程度，分散周期性風(fēng)險，緩解利率市場化的沖擊和影響。2008年國際金融危機(jī)以來，中資銀行加快了國際化經(jīng)營拓展步伐，國際化程度大大提高，基本建成了跨越五大洲、覆蓋我國主要經(jīng)貿(mào)往來地區(qū)的國際化經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)。截至2012年末，5家大型中資商業(yè)銀行境外機(jī)構(gòu)數(shù)量已超過1000家，境外機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額近5萬億元人民幣。但與國際跨國銀行相比，中資銀行的國際化經(jīng)營還有較大差距。在地域國際化程度上，國際跨國銀行一般50%左右的資產(chǎn)和盈利來源于海外，而我國國際化程度較高的中國銀行境外資產(chǎn)、利潤占比不到20%，其他幾家大銀行的占比均不到10%。從產(chǎn)品線的全球服務(wù)能力來看，國內(nèi)銀行的重點(diǎn)產(chǎn)品線在本地化創(chuàng)新水平、服務(wù)能力上與客戶的跨境金融需求存在較大差距，一些集團(tuán)的優(yōu)勢產(chǎn)品線還未形成與國際大銀行抗衡的競爭力。

辨析差距、把握機(jī)遇，中資銀行應(yīng)在五方面加快國際化經(jīng)營拓展步伐。一是堅持服務(wù)于中國經(jīng)濟(jì)全球化，進(jìn)一步完善全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，使境外機(jī)構(gòu)數(shù)量、資源布局與我國貿(mào)易投資格局更匹配。二是堅持本土化發(fā)展方向，積極參與東道國經(jīng)濟(jì)建設(shè)，服務(wù)好中國與東道國貿(mào)易及投資往來，實現(xiàn)自身發(fā)展的本土化、主流化。三是堅持發(fā)展具有全球競爭力的產(chǎn)品線，大力發(fā)展批發(fā)業(yè)務(wù)和清算業(yè)務(wù)，有重點(diǎn)發(fā)展零售業(yè)務(wù)，爭取在融資業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，努力提升交易業(yè)務(wù)水平。四是堅持把公司治理和風(fēng)險管理放在首位，加強(qiáng)全面風(fēng)險管理，遵循國際銀行業(yè)監(jiān)管要求，切實做到依法合規(guī)經(jīng)營。五是堅持依托集團(tuán)整體優(yōu)勢，重視內(nèi)外聯(lián)動，建立“ONE BANK”一體化經(jīng)營格局，為客戶提供一攬子金融服務(wù)。

（四）推進(jìn)綜合化經(jīng)營，打造全功能型金融服務(wù)中介

銀行業(yè)綜合化經(jīng)營的業(yè)務(wù)大體可分為三類：第一類與銀行傳統(tǒng)功能高度相關(guān)，包括商業(yè)銀行服務(wù)、風(fēng)險較低的信托、租賃保險、財務(wù)顧問、證券經(jīng)紀(jì)、資產(chǎn)管理、初級衍生品交易及投資等業(yè)務(wù)。第二類與銀行傳統(tǒng)功能比較相關(guān)，包括風(fēng)險較高的投行、信托、租賃、保險、債務(wù)產(chǎn)品交易以及高級衍生品交易等業(yè)務(wù)。第三類與銀行傳統(tǒng)功能相關(guān)度不高，包括直接投資、復(fù)雜衍生品交易、高杠桿投資等業(yè)務(wù)。

隨著利率市場化進(jìn)程加速，企業(yè)和居民金融服務(wù)需求升級，商業(yè)銀行迫切需要推進(jìn)綜合化經(jīng)營，從單純的存款貸款模式，轉(zhuǎn)向存款貸款模式、交易投資模式、價值管理模式并重的經(jīng)營體系。在傳統(tǒng)的存貸款模式中，銀行是融資中介，賺取的是有風(fēng)險的利差收入，是風(fēng)險的吸收者，受資本約束和利率市場化沖擊最大；在交易投資模式中，銀行充當(dāng)?shù)氖墙灰字薪?，通過資產(chǎn)證券化分散風(fēng)險，有利于銀行突破資本約束，做大做強(qiáng)，但仍然有大量風(fēng)險沒有分散掉；在價值管理模式中，銀行是信息中介，不承擔(dān)信用風(fēng)險、利率風(fēng)險，更適應(yīng)利率市場化趨勢和經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。目前，我國經(jīng)濟(jì)正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型期，改革創(chuàng)新將成為發(fā)展的重要推動力，商業(yè)銀行應(yīng)充分利用自身的規(guī)模優(yōu)勢、系統(tǒng)優(yōu)勢、人才優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢，不斷推出商業(yè)銀行非牌照類創(chuàng)新業(yè)務(wù)，創(chuàng)新開展基金、證券、租賃、保險等牌照類新興業(yè)務(wù)，擴(kuò)大經(jīng)營范圍和市場空間，建立多元化、可持續(xù)的盈利增長格局。

（五）提高風(fēng)險定價能力，支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

隨著投資增長放緩和直接融資的快速發(fā)展，大項目、大客戶貸款需求將相對減少，而且這些貸款市場競爭激烈、客戶議價能力強(qiáng)，利率市場化后收益水平必然會下降。因此，商業(yè)銀行要將更多的信貸資源投向小微企業(yè)和消費(fèi)領(lǐng)域，提高對中小客戶貸款不良容忍度，抓好產(chǎn)業(yè)鏈融資。要構(gòu)建有效的貸款定價機(jī)制，完善分級授權(quán)體系和正向激勵機(jī)制，大力發(fā)展中小企業(yè)融資、個人貸款、信用卡業(yè)務(wù)，更好地支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)需要以較高的風(fēng)險定價能力為支撐，商業(yè)銀行需進(jìn)一步完善定價管理機(jī)制，提高市場化定價能力。一是完善定價管理組織，健全利率定價的決策組織，完善產(chǎn)品定價授權(quán)，理順利率定價流程，明確定價管理職責(zé)，建立市場化定價機(jī)制。二是優(yōu)選定價方法，完善貸款風(fēng)險定價模型，提高基礎(chǔ)數(shù)據(jù)質(zhì)量，優(yōu)化模型應(yīng)用，為信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整提供技術(shù)支持。三是完善存貸款定價標(biāo)準(zhǔn)體系，提高精細(xì)化管理水平，避免存貸利差快速大幅收窄。四是加強(qiáng)系統(tǒng)建設(shè)，完善利率管理的系統(tǒng)控制功能，有效控制利率風(fēng)險、操作風(fēng)險，為定價精細(xì)化管理提供系統(tǒng)支持。

（六）加強(qiáng)定價行業(yè)自律，維護(hù)金融市場和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定

加強(qiáng)行業(yè)自律是利率市場化能否穩(wěn)妥推進(jìn)的重要支柱，行業(yè)自律是市場行為，與利率市場化基本要求相一致，通過行業(yè)自律與溝通，可以引導(dǎo)商業(yè)銀行強(qiáng)化財務(wù)約束，減少市場混亂行為發(fā)生。建立和完善市場定價自律約束機(jī)制，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展和商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型意義重大。一是避免商業(yè)銀行存款競爭價格戰(zhàn)推高客戶預(yù)期和通貨膨脹水平，進(jìn)而導(dǎo)致貸款和全社會融資成本上升，增加實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整難度。二是避免銀行激進(jìn)拓展發(fā)展高風(fēng)險業(yè)務(wù)，資產(chǎn)定價不能覆蓋業(yè)務(wù)風(fēng)險，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營效益惡化，降低銀行業(yè)支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力。三是促進(jìn)貸款基礎(chǔ)利率（LPR）的建立與發(fā)展，進(jìn)一步完善我國的市場化利率體系。四是及時發(fā)現(xiàn)個別金融機(jī)構(gòu)的不正當(dāng)市場定價競爭行為，為監(jiān)管部門加強(qiáng)管理提供決策參考，共同為利率市場化改革保駕護(hù)航，為商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展創(chuàng)造良好的經(jīng)營環(huán)境，促進(jìn)金融市場和社會經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。