夏斌： 探析金融的改革與發(fā)展

十八屆三中全會(huì)剛公布公告的時(shí)候，市場(chǎng)上感覺內(nèi)容有點(diǎn)少。可是15日晚上公布的“改革決定”卻是內(nèi)容很多、力度很大，涉及15個(gè)領(lǐng)域60條。比如金融第12條只講了三段，第一段從對(duì)內(nèi)開放角度講，第二段從對(duì)外開放講，第三段講調(diào)控監(jiān)管體系。對(duì)內(nèi)角度，講到民營銀行、政策性銀行改革、多層次股權(quán)融資、規(guī)范債券市場(chǎng)問題，講到巨災(zāi)保險(xiǎn)、普惠金融、金融產(chǎn)品創(chuàng)新等。在第二段對(duì)外開放里講匯率、利率、跨境人民幣流動(dòng)、收益率曲線問題等等。第三段講監(jiān)管協(xié)調(diào)，中央與地方的雙重監(jiān)管等等。

我想重點(diǎn)講一下，如何有效落實(shí)“改革決定”，談三點(diǎn)意見。

第一，對(duì)市場(chǎng)已經(jīng)形成基本共識(shí)的改革措施，要抓緊推出。中央決定出來了，政府各有關(guān)部門都應(yīng)該對(duì)照中央提出的改革思路和方向，好好梳理一下本部門應(yīng)該改革的內(nèi)容，對(duì)已經(jīng)形成共識(shí)的，就趕緊推方案，不要再等到五年規(guī)劃的最后一兩年再推。

第二，對(duì)于需要幾個(gè)部門配套改革的，要提高部門的工作效率，要對(duì)其形成工作壓力、時(shí)間壓力。因?yàn)楝F(xiàn)在的問題是有些部門工作效率太低，要會(huì)簽，要討論。比如利率市場(chǎng)化是很早就開始討論的，利率市場(chǎng)化涉及到要分階段實(shí)施，涉及到利率競(jìng)爭后銀行破產(chǎn)的問題，內(nèi)容很多，自然要有關(guān)部門的配合。在這方面，我的建議是要提高效率。（1）各部門會(huì)簽要有時(shí)限，不能無限制拖下去。要求有關(guān)部門會(huì)簽文件，比如國務(wù)院規(guī)定必須在15個(gè)工作日給答復(fù)，不準(zhǔn)不回答，不準(zhǔn)拖拖拉拉。（2）若會(huì)簽意見不一致的，不準(zhǔn)馬上送國務(wù)院，部長級(jí)干部必須當(dāng)面磋商，當(dāng)面磋商不一致的，把會(huì)簽的意見和部長磋商意見報(bào)國務(wù)院，講出為什么不同意的理由。（3）然后國務(wù)院找第三方專家學(xué)者，對(duì)會(huì)簽不一致的意見進(jìn)行評(píng)估，上報(bào)國務(wù)院。這樣一是提高效率，二是加強(qiáng)責(zé)任心，三是時(shí)間長了，有些部門老是有不同意見，國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)同志心中就有數(shù)了。有人說這是利益綁定，但我不認(rèn)為這是利益綁定，只要機(jī)制到位，部門的利益擋不住改革的大潮。

第三，對(duì)于需要改革的中長期問題，有些問題還在動(dòng)態(tài)發(fā)展中間，有些問題還需要做進(jìn)一步的調(diào)研。對(duì)這些問題，要落實(shí)好十八屆三中全會(huì)提出的頂層設(shè)計(jì)和摸著石頭過河相結(jié)合的思想。市場(chǎng)配置資源起決定性作用這一大的原則定了，但是改革的問題很復(fù)雜，而問題又是動(dòng)態(tài)的，這是需要搞調(diào)研，仍要摸著石頭過河。比如人民幣國際化問題（十八屆三中全會(huì)決定里沒有明確提人民幣國際化），其實(shí)利率、匯率、資本項(xiàng)下開放、人民幣國際化，這四項(xiàng)內(nèi)容同時(shí)都在過程中，特別是人民幣國際化問題，市場(chǎng)在這方面關(guān)注的并不多，但我恰恰認(rèn)為人民銀行在這幾年的改革中間，人民幣國際化是一個(gè)亮點(diǎn)。我們從貨幣互換就可以看出來，人民幣和歐元、英鎊、日元以及一系列國家貨幣都可以互換了，只剩下美元了。剛開始是從解決危機(jī)中的流動(dòng)性問題開始，發(fā)展到有計(jì)劃的擴(kuò)展互換的國家，擴(kuò)展互換的規(guī)模，延長互換的時(shí)間，實(shí)際上慢慢已在人民幣國際化了。對(duì)利率、匯率、資本賬戶開放和人民幣國際化四類改革的進(jìn)程和次序，不能簡單劃得清清楚楚，而是交叉進(jìn)行的是一個(gè)交叉過程。這是我們研究問題中需要注意的。但是又畢竟仍然在過程之中，所以對(duì)這類問題，需要頂層設(shè)計(jì)，又需要去摸石頭，好好探索，多做調(diào)研。

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融，我簡單談幾點(diǎn)。

首先，堅(jiān)決支持?；ヂ?lián)網(wǎng)金融有利于提高融資效率，有利于擴(kuò)大就業(yè)，有利于調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，有利于支持小微企業(yè)，方方面面都是好事，應(yīng)堅(jiān)決支持。

其次，如何監(jiān)管。不管是民間直接搞放貸還是通過中介機(jī)構(gòu)搞放貸，首先要統(tǒng)計(jì)一下放貸規(guī)模。如果多了，該如何監(jiān)管？另外，如果第三方支付機(jī)構(gòu)有沉淀資金，這個(gè)沉淀資金是什么性質(zhì)，沉淀在哪里，沉淀在銀行賬戶上還是工商企業(yè)賬上，有沒有需要監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)？

最后，對(duì)宏觀貨幣政策調(diào)控帶來什么影響？如果有存貸行為，而且是連續(xù)的一系列行為，而互聯(lián)網(wǎng)金融公司又不是存款機(jī)構(gòu)，不需交存款準(zhǔn)備金，現(xiàn)有的貨幣供應(yīng)量的形成機(jī)制就要打折扣了，中央銀行M1、M2很多數(shù)據(jù)就不能作為經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)了。同時(shí)，對(duì)這部分貸款規(guī)模要不要控制？這部分貸款對(duì)利率形成機(jī)制會(huì)形成什么沖擊和影響？我認(rèn)為我們?cè)诖罅χС只ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時(shí)，對(duì)中央宏觀調(diào)控監(jiān)管來說是個(gè)挑戰(zhàn)，要抓緊時(shí)間找到應(yīng)對(duì)措施。

（作者系國務(wù)院參事、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所名譽(yù)所長）