石頭瘋狂 投資需冷靜

在從奢侈品到投資工具的路上，鉆石真的能夠不負(fù)眾望嗎？

鉆石收藏，這個(gè)閃著光芒的投資方式，隨著銀行推出相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，受到了銀行高端客戶的青睞，特別是裸鉆投資一直熱度不減。

瘋狂的石頭一直漲

在過去50年里，鉆石價(jià)格一直保持著每年16%的增長幅度。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅2011年鉆石價(jià)格就連漲8次，漲幅達(dá)到30%以上。

數(shù)年間，鉆石的價(jià)格波幅并不大。在2009年金融危機(jī)期間，當(dāng)其他投資方式的波動(dòng)普遍超過50%時(shí)，鉆石價(jià)格的波幅僅為10%-20%。

鉆石之所以出現(xiàn)暴漲，其一是因?yàn)殂@石本身的稀缺性。在開采出來的金剛石中，大約只有20%可以成為寶石，剩下的部分因?yàn)殍Υ幂^多通常只能用作工業(yè)需求。

在鉆石業(yè)壟斷巨頭戴比爾斯鉆石礦業(yè)公司發(fā)表鉆石峰值論后，鉆價(jià)被推得更高。這所總部設(shè)在南非約翰內(nèi)斯堡的鉆石源頭公司幾乎主宰了世界各大鉆礦，控制著全球60%的鉆石供應(yīng)，該公司宣稱世界上的鉆石資源正日漸枯竭，因而一再提高鉆石毛坯價(jià)格。

經(jīng)濟(jì)形勢的變化也成為鉆石增值的一大推手。當(dāng)全球投資形式低迷，大量資金從樓市股市出逃轉(zhuǎn)移到鉆石市場，造成了鉆價(jià)的異常上漲，甚至有投資者動(dòng)輒投入千萬來收藏彩鉆和大克拉裸鉆。這種看似不理性的行為其實(shí)反映了資金增值的迫切需求。

而隨著經(jīng)濟(jì)回暖，歐美市場復(fù)蘇使得奢侈品消費(fèi)日益旺盛，同時(shí)新興國家市場需求，特別是中國、巴西、印度等國對鉆石的需求出現(xiàn)激增，也成為推動(dòng)價(jià)格上漲最直接的因素。根據(jù)戴比爾斯公司的報(bào)告顯示，2010年中國和印度兩個(gè)最大新興經(jīng)濟(jì)體的鉆石消費(fèi)分別增長了25%和31%。自2009年以來，中國已經(jīng)連續(xù)三年成為全球第二大鉆石消費(fèi)市場。

裸鉆+4C+證書≈價(jià)值

相比于鉆石飾品，裸鉆因?yàn)楦郊又档?、溢價(jià)較小、更容易流通而成為投資者買入的熱點(diǎn)，2012年一季度國內(nèi)裸鉆價(jià)格環(huán)比上漲了5%。

然而并非鉆飾就沒有投資價(jià)值。大信昌鉆石投資中心介紹稱，“鉆飾牽涉到不同時(shí)代的風(fēng)格，無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，以一條全都是克拉全美鉆石的項(xiàng)鏈為例，要找到幾十顆大小、顏色、形狀完全相同的鉆石至少要花2年時(shí)間，比同等大小的裸鉆更難得?！?/p>

相比于鉆飾，買裸鉆還有一個(gè)優(yōu)點(diǎn)，可以在凈度、顏色和分量方面有所保證。國際上將購買裸鉆的凈度標(biāo)準(zhǔn)分為10級，以VS級（在10倍放大鏡下有較小的暇疵）為例，下分VS1和VS2的差別。然而在購買鉆飾時(shí)，允許0.47克拉以下的鉆飾不分小級，因而可能會(huì)發(fā)生花VS1的錢買VS2鉆的情況。

裸鉆投資不能只認(rèn)珠寶品牌，品牌的附加值會(huì)加大投資成本。專家介紹，珠寶品牌的加價(jià)率平均在3-5倍，甚至有國際一線品牌的加價(jià)率能到10倍以上。不管是“南非鉆”還是“比利時(shí)鉆”，投資者都要認(rèn)清“4C”，價(jià)值才能得以保障。

所謂“4C”指鉆石的克拉重量（CARAT　WEIGHT）、凈度（CLARITY）、色澤（COLOUR）、切工（CUT），四個(gè)因素構(gòu)成了鉆石的總價(jià)格，每一項(xiàng)的微小差異，都會(huì)使鉆石價(jià)格產(chǎn)生較大差異。但是投資者很難用專業(yè)手段判斷這四個(gè)要素，一定要確認(rèn)具有鉆石權(quán)威機(jī)構(gòu)頒發(fā)的證書，市場常見的有GIA、IGI、HRD三大鉆石機(jī)構(gòu)鑒定證書。在國內(nèi)購買裸鉆，具備NGTC和GIA雙重證書較為保險(xiǎn)。

在投資鉆石大小的選擇上，“至少一克拉”已經(jīng)成為投資鉆石的一道門檻。業(yè)內(nèi)人士表示，除了具備一定的評定條件外，只有達(dá)到1克拉以上，才具有一定的升值空間。也有專家表示3克拉是個(gè)分界，漲幅較大，大約需要50萬左右的資金。3克拉以下的鉆石消費(fèi)量大，適合做短線投資，5克拉以上的鉆石比較稀少，適合長期持有。

而據(jù)大信昌鉆石投資中心介紹，對入門級收藏者來說，5克拉以上的彩鉆有收藏價(jià)值，“彩鉆和白鉆從同一塊礦巖里產(chǎn)出，但開采率比白鉆低得多，5克拉以上最高等級的彩鉆，可達(dá)到10萬至100萬美元/克拉”。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，25年來30-50分的鉆石漲幅僅有40%多，5克拉的漲幅則高達(dá)258%。

人們往往認(rèn)為形狀越復(fù)雜的鉆石越有價(jià)值，專家表示事實(shí)并非如此?！巴?C級別的鉆石，最貴最難得的是圓形和枕形，原石本身是不規(guī)則的形狀，因此切割成何種形狀的鉆石，視乎原石中內(nèi)含物的分布及原石的大小”。大信昌鉆石投資中心認(rèn)為，圓鉆最貴，因?yàn)椴坏笤哂休^為規(guī)則的形狀，而且需要切去的原石部分最多。

在投資渠道上，目前國內(nèi)裸鉆投資的渠道主要包括供應(yīng)商直銷平臺(tái)、商場購買、網(wǎng)絡(luò)購買和拍賣會(huì)。市面上一般少有收藏級別較高的裸鉆，需要去拍賣行或拍賣會(huì)購買。投資者要謹(jǐn)慎購買“期貨鉆”，不能因?yàn)閮r(jià)格便宜兩成左右而忽略了鉆石本身的質(zhì)量。

回購難　變現(xiàn)有價(jià)無市

成為投資市場新寵的鉆石，始終存在變現(xiàn)難的問題，無形中加大了其投資風(fēng)險(xiǎn)。變現(xiàn)速度快是一個(gè)好的投資品種所必須具備的條件。

目前在國內(nèi)，鉆石的變現(xiàn)途徑主要為寄售、拍賣、典當(dāng)和回購。寄售在國內(nèi)并不常見，而拍賣也不適合普通投資者，對鉆石要求比較高，一般要求精品鉆石。

所以典當(dāng)和回購成為鉆石變現(xiàn)的主要渠道。然而典當(dāng)價(jià)格一般為正常市場報(bào)價(jià)的1/3左右，變現(xiàn)損失較大。

同時(shí)，鉆石的回購渠道并沒有大規(guī)模地打通。提供回購業(yè)務(wù)的鉆石企業(yè)并不多見，即使回購也只針對自家售出的鉆石。據(jù)華夏典當(dāng)行工作人員介紹，這一方面是因?yàn)樽约页鍪鄣你@石鑒別起來相對容易，二是出于成本考慮。華夏典當(dāng)行高級典當(dāng)師邢宏寶介紹說，可參加回購的裸鉆及成品鉆石，在華夏典當(dāng)行的購買價(jià)格需為5000元以上，鉆石主石須在30分以上；回購標(biāo)準(zhǔn)為一年之內(nèi)按實(shí)際售出價(jià)格7折回收、一到二年之間按實(shí)際售出價(jià)格8折回收、二到三年之間按實(shí)際售出價(jià)格9折回收、三年以上按實(shí)際售出價(jià)格全價(jià)回收。由此可見，即使投資者持有三年以上，最高也只能全價(jià)回收，考慮到通脹因素仍不劃算。

鉆石收藏被附加了太多的心理價(jià)值，南非副總統(tǒng)莫特蘭蒂就曾說，鉆石是“人們虛榮心的產(chǎn)物”。其價(jià)格存在一定的泡沫空間，從工廠到中間商到商場，存在著大約3：4：3的利益分配鏈條。和黃金不同，鉆石投資暫時(shí)還沒有二級市場，一個(gè)公開透明的價(jià)格和流通中心尚未建立，對于普通投資者而言，仍是一場高負(fù)荷的游戲，要謹(jǐn)慎選擇。