傳統(tǒng)+創(chuàng)新=金融之未來

互聯(lián)網(wǎng)金融雖然很受歡迎，但也有不少業(yè)內(nèi)人士認為，它只是傳統(tǒng)金融的一種形式創(chuàng)新，并沒有改變其本質(zhì)，也就是借貸關(guān)系。那么到底什么是互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融？他們之間是什么關(guān)系？誰是未來金融發(fā)展的主要形式？這些問題都值得我們探索。

概念有爭議

余額寶一來吸引了大批網(wǎng)民試水，可這些網(wǎng)民里有多少知道什么是金融？什么是互聯(lián)網(wǎng)金融的呢？如果是創(chuàng)新，也要讓用戶知道新在哪里。

金融本義是資金融通，有廣義與狹義之分。廣義上說，跟貨幣發(fā)行、保管、兌換、結(jié)算相關(guān)的都是金融，但是狹義的金融，一般僅指貨幣的融通，所謂貨幣融通，就是資金在各個市場主體之間的融通轉(zhuǎn)移的過程。這個轉(zhuǎn)移的過程，還有直接融資和間接融資兩個方式。說白了，直接融資就是缺錢的人直接跟有錢的人借錢。間接融資就是有錢的人或者企業(yè)不直接借錢給缺錢的人，而是通過中介機構(gòu)進行，中介機構(gòu)是誰呢？最典型就是銀行，我們大量的人把錢存到銀行，銀行統(tǒng)一對資金進行調(diào)度和安排，發(fā)放給缺錢的人或者企業(yè)。我們獲得了存款時候銀行給予的利息，而銀行獲得了放貸款時候企業(yè)給予的利息，兩者差額就是銀行的盈利。

據(jù)悉，互聯(lián)網(wǎng)金融也存在廣義和狹義之分，有些金融從業(yè)人員認為，凡是涉及了廣義金融的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，都應(yīng)該是互聯(lián)網(wǎng)金融。狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融就是資金融通依托互聯(lián)網(wǎng)來實現(xiàn)的方式方法都可以稱之為互聯(lián)網(wǎng)金融。那么從這個方面來看，無論是何種方式的資金融通，直接也好，間接也好，只要用互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)實現(xiàn)了這個融通的行為，其實就是互聯(lián)網(wǎng)金融。也就是說，傳統(tǒng)金融機構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)提高自身的效率的行為，也可以定義為互聯(lián)網(wǎng)金融。

但是，在采訪過程中也有一些專家認為，真正的互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)摒棄傳統(tǒng)金融機構(gòu)主導(dǎo)的行為，而要想摒棄金融中介機構(gòu)的主導(dǎo)，只有風(fēng)險控制的創(chuàng)新才可以。

然而，據(jù)專家介紹，目前我國大量的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)都是打著互聯(lián)網(wǎng)的外衣，做著傳統(tǒng)金融機構(gòu)的事情。

如果單從金融在互聯(lián)網(wǎng)的利用上來講，在第三方支付方面，可能就更不存在傳統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)金融之分了，只有傳統(tǒng)金融平臺與民企業(yè)營平臺之分。好貸網(wǎng)創(chuàng)始人兼總裁李明順在第三屆中國移動互聯(lián)網(wǎng)投資大會上說，“全新的互聯(lián)網(wǎng)金融會把以前的界限打破，未來可能不會再有傳統(tǒng)金融了?！?據(jù)悉，目前獲得第三方支付牌照的企業(yè)有我們熟知的支付寶、財付通、快錢、北京銀聯(lián)、快付通、匯付天下、拉卡拉、網(wǎng)銀在線、錢袋、盛大支付等。

貸款：要利率還是要便利

先丟開糾纏不清的概念不管，中央財經(jīng)大學(xué)教授黃震在接受媒體采訪時說：“互聯(lián)網(wǎng)金融的某些產(chǎn)品的確具有顛覆性，比如第三方支付和P2P等產(chǎn)品市場反映都不錯?！?/p>

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款門檻低，受微小企業(yè)主歡迎。賽迪經(jīng)智城市投融資咨詢中心總經(jīng)理徐錕在接受《經(jīng)濟》記者采訪時說，與傳統(tǒng)金融模式相比，網(wǎng)絡(luò)貸款有五大優(yōu)勢：一是信息處理和風(fēng)險評估通過網(wǎng)絡(luò)化方式進行；二是資金供求的期限和數(shù)量匹配，不需要通過銀行或券商等中介，供求方直接交易；三是超級集中支付系統(tǒng)和個體移動支付的統(tǒng)一；四是產(chǎn)品簡單化；五是金融市場運行完全互聯(lián)網(wǎng)化，交易成本極少。

天下沒有免費的午餐，當(dāng)你享受它的便利的同時，也要付出相對高額的利率?；ヂ?lián)網(wǎng)雖然把信息不對稱減少到無窮小，跨越因地域而形成的人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，讓借款人和貸款人在網(wǎng)上直接借貸。但存款人通過P2P借貸，利息遠高于銀行利率。據(jù)悉，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的年利率達10%-15%。人人貸官方網(wǎng)站上顯示，短期周轉(zhuǎn)3個月，年利率是10%，6個月年利率是15%，12個月13%，24個月15%。據(jù)了解，其他網(wǎng)貸公司利率也是如此之高。

與P2P網(wǎng)絡(luò)貸款比，傳統(tǒng)金融雖稍顯傳統(tǒng)與復(fù)雜，但貸款利率還是有優(yōu)勢的。據(jù)了解，在國家規(guī)定的基準(zhǔn)利率下，各銀行根據(jù)各種因素確定差別貸款利率，即在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮或下浮?，F(xiàn)行基準(zhǔn)利率是2012年6月8日調(diào)整并實施的，種類與年利率如下：短期貸款6個月（含）5.85%；6個月至1年（含）6.31%；1至3年（含）6.40%；3至5年（含）6.65%；5年以上6.80%。雖然有利率上的優(yōu)勢，但貸款還是復(fù)雜于互聯(lián)網(wǎng)金融。傳統(tǒng)金融行業(yè)的個人貸款和企業(yè)小額貸款，是需要有足值的擔(dān)保，而它的申請過程與手續(xù)比較復(fù)雜，申請周期較長。

據(jù)悉，目前傳統(tǒng)金融平臺也在積極創(chuàng)新金融模式，迎合市場需求。據(jù)中國工商銀行客戶服務(wù)人員介紹，工商銀行近期推出的逸貸，是工商銀行對持本人工行借記卡（或存折）、信用卡的客戶在工行特約商戶進行刷卡消費或網(wǎng)上購物時，按一定規(guī)則聯(lián)動提供的信用消費信貸服務(wù)。其特點：一是貸款一觸即發(fā)，資金瞬時到賬。信用方式，無需辦理抵（質(zhì)）押，無需奔波柜面，無需提交貸款資料，無需等待貸款審批。只需輕動手指，回復(fù)短信或點點鼠標(biāo)，即可辦理，資金瞬時到賬。二是隨心隨意消費，隨時隨地貸款。消費+貸款一步到位，在數(shù)十萬工行特約商戶進行網(wǎng)上購物或刷卡消費時，均可通過網(wǎng)上銀行、手機銀行、短信銀行、POS等各種快捷渠道實時、聯(lián)動辦理貸款。三是貸款自由靈活，人生自在飄逸。單筆消費滿600元即可辦理，單戶最高貸款金額可達60萬元。借記卡、信用卡均可辦理，貸款期限最長3年，還款無需預(yù)約，隨借隨還，網(wǎng)上銀行、手機銀行、短信銀行、柜面均可辦理還款。

存款：利息怎么算

“天下熙熙，皆為利來；天下攘攘，皆為利往?！边@是人的本性，現(xiàn)今社會也是亦然，因此，錢生錢的理財產(chǎn)品成為人們關(guān)注的焦點。然而，由于“定投、基金”等理財產(chǎn)品有門檻兒，擋住了不少人的進入。而余額寶的推出不僅讓很多“檻外人”進入了門檻兒，還享受到了理財之“樂”。余額寶高調(diào)的7日年化收益率，讓支付寶用戶心動，據(jù)悉，6月13日支付寶的余額寶業(yè)務(wù)上線，在短短兩周時間內(nèi)客戶數(shù)量超過250萬，存量資金規(guī)模達57億元，再加上非官方統(tǒng)計出的近8億支付寶用戶的客戶儲量，為余額寶創(chuàng)造了傳統(tǒng)基金無法比擬的客戶積累。

因為余額寶1元起的超低門檻兒和高收益，有人說余額寶是“屌絲的理財產(chǎn)品”。就在網(wǎng)民試水余額寶的高潮時期，騰訊推出了現(xiàn)金寶，天天基金網(wǎng)推出了活期寶，中國工商銀行也推出了現(xiàn)金寶等其他各種“寶”，一時間，各種基金都以“寶”的形式出現(xiàn)了。

“寶”們在門檻兒方面完勝傳統(tǒng)金融，那么在利息方面比傳統(tǒng)金融新產(chǎn)品高嗎？大部分網(wǎng)民和媒體喜歡將余額寶的7日年化利率與銀行的存款利率相對比，那么我們也來比一下。據(jù)悉，目前，中國工商、中國農(nóng)業(yè)等銀行的活期存款利率是0.35%，整存整取是3個月2.85%，半年3.05%，一年3.25%的利率。而余額寶9月9日的7日年化收益率是4.876%；騰訊現(xiàn)金寶7日年化收益率為3.7%；活期寶7日年化收益率為4.483%；中國工商銀行的現(xiàn)金寶7日年化收益率為4.753%。

單看數(shù)字，誰都知道孰高孰低。但看看文字，什么叫7日年化收益率，余額寶官方網(wǎng)站給的解釋是，“貨幣基金過去7天每萬份基金份額凈收益折合成的年收益率”，那么當(dāng)然，這個收益率不是一成不變的，它每天都在變動。是怎么變的呢？據(jù)《經(jīng)濟》記者以消費者身份咨詢余額寶的合作方——天弘基金管理有限公司客服人員得知，他們基金最好的時候是7月1日-3日的7日年化收益率是6.307%、6.174%、6.034，7月中上旬是百分之五點多，7月中下旬至今都在百分之四點幾上下徘徊。盡管2個月之內(nèi)降了兩個百分點，也沒有降低網(wǎng)民及媒體對它的熱捧。很多媒體好像也沒太在意這兩個百分點，直接報道“余額寶的7日年化收益率是4.36%，而銀行活期存款是0.35%，其收益是活期存款10倍之多?！边@種觀點還有待商榷。

如果余額寶收益是由貨幣基金的年收益率來決定的，那么媒體與網(wǎng)民拿它與銀行活期存款或定期存款來比就顯得有些偏頗。一些金融人士建議與銀行短期理財產(chǎn)品對比，據(jù)悉，中國工商銀行有投資額度5萬元，投資期限160天，預(yù)期年化利率4.85%的理財產(chǎn)品；也有10萬元，65天，5%預(yù)期年化利率的理財產(chǎn)品等。其他銀行也都有這樣的理財產(chǎn)品。在理財對理財?shù)膶闹?，“寶寶”們好像也沒媒體宣傳的那么有優(yōu)勢。

如果非要與銀行存款利息相比，那么銀行在存款期限內(nèi)能保本保息，“寶寶”們敢保證收益率嗎？恐怕沒有一個“寶”敢保證你的收益，除非它不怕有人告它非f8e4cb8ece785f654aad21944245bcd5法集資。既然是理財產(chǎn)品，那么有投資也就有風(fēng)險。據(jù)余額寶的客服介紹，客戶的收益是用“（余額寶資金/10000）×當(dāng)天基金公司公布的每萬份收益”公式得來的。而當(dāng)記者問他們的萬份收益怎么得來的，天弘基金工作人員是這么介紹的，用10000份客戶基金投入總額經(jīng)天弘基金存入銀行或購買銀行債券所得的收益除以10000。他還強調(diào)，他們的貨幣基金主要用于投資國債、銀行存款等安全性高、收益穩(wěn)定的有價證券。貨幣基金作為基金產(chǎn)品的一種，理論上存在虧損可能。但以2012年國內(nèi)貨幣基金7日年化收益率平均約為3.8% 的百分比來看，收益穩(wěn)定風(fēng)險極小。

風(fēng)險小也是風(fēng)險。網(wǎng)民怎么控制風(fēng)險，采訪時一些金融業(yè)內(nèi)專家提醒網(wǎng)民，要清楚自己是投資還是存款，是投資就有風(fēng)險，要存款就要理清什么是存款平臺，不要讓外界輿論左右了自己的思想。

收益：風(fēng)控很重要

在風(fēng)控這方面，毋庸置疑傳統(tǒng)金融比較值得信任。因為銀行、保險、證券等金融機構(gòu)都有在長期成長發(fā)展過程中建立起來的嚴格的風(fēng)險控制系統(tǒng)，對風(fēng)險的識別、衡量與控制都有著明確而嚴格的規(guī)定。并且銀行等傳統(tǒng)金融平臺還有人民銀行這個強大靠山做后盾。而互聯(lián)網(wǎng)金融還是一個新生事物，風(fēng)險還有待考驗。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)的優(yōu)勢在于擁有數(shù)據(jù)信息和平臺，但相對于傳統(tǒng)金融機構(gòu)，他們對技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、業(yè)務(wù)操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險等互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的預(yù)測和控制能力有待驗證。對此，一些金融從業(yè)人士建議，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以與金融機構(gòu)合作，從信托、基金、保險、理財產(chǎn)品等非信貸類金融產(chǎn)品著手，做好平臺交易的接口與協(xié)議，將風(fēng)險盡量降至最低。鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融是由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主導(dǎo)的，他們還建議應(yīng)該由懂金融的專家參與進來，而不是互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)專家去做金融業(yè)務(wù)的對接工作。

在采訪及對傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融對比的過程中，記者發(fā)現(xiàn)，他們之間相互交織、相互依靠，本就不是獨立的個體，而是相輔相成的一個連體。互聯(lián)網(wǎng)金融就像個新長成的對手，逼迫著傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新與改革，傳統(tǒng)金融就像個武林前輩，在博弈中傳送著經(jīng)驗和教訓(xùn)。他們之間的交鋒是一個相互成長的過程，沒有誰輸誰贏，只有相互融合才能更好地發(fā)展。