“眾融”模式：顛覆傳統(tǒng)金融的革命

很多人并不知道，奧巴馬簽下JOBS法案（全稱為《創(chuàng)業(yè)企業(yè)扶助法》）的那一刻，很可能會成為金融業(yè)摒棄華爾街的沒落而重整旗鼓的重要分水嶺。盡管有很多人聲稱他們已經(jīng)了解過這個法案，并為其中所蘊含的未來WEB.2.0模式在金融領域走向應用的可能性而感到興奮。

眾融登堂入室

很顯然，這幾乎是一部只有在美國才有可能率先成為現(xiàn)實的法案，其他任何國家的法律和治理框架，都難以容忍部分人士對該部法律諸多細節(jié)的質(zhì)疑。包括我們在內(nèi)，其他國家人士所有的溢美之詞，都是出于對本國商業(yè)機構后知后覺和本國監(jiān)管當局無所作為的懊惱及悔恨。不過可以預料的是，用不了太久，各國模仿該法案的浪潮就會到來?，F(xiàn)在你就可以想象，各國監(jiān)管當局一邊模仿，一邊故作沉思的樣子。

看看奧巴馬贏得連任所倚重的一些社會政策，很難發(fā)現(xiàn)他身上還有什么和別人不同的特別之處。充滿負面指責的反對派、凡事拆臺的國會、民粹主義的左派以及他本人重復了千遍的口水綱領——這些令人厭倦的政治組合，卻催生出了這樣一部令人幾乎意想不到的創(chuàng)新法案。讓人不得不感嘆：關鍵時刻，這個體系所具備的強大生命力依然在推動整個社會不斷地創(chuàng)新。

整部法案分成七個部分：為新興成長型公司重開美國資本市場；為創(chuàng)造就業(yè)者提供融資渠道；大眾融資；小公司融資；非上市公司彈性與增長；資本擴張法案；宣傳法律修訂情況。它的想象力在于，在整個市場一片喊打喊殺的“加強監(jiān)管”的呼聲中，清晰地區(qū)分了哪些是應該加強監(jiān)管的領域，哪些是需要加強市場功能的領域——要知道，這不是每個社會和每個決策機制都能夠弄清楚的邏輯。

法案中最令人矚目的部分，實際上是對眾融方式的肯定。所謂眾融，可以理解為向普通大眾尋求資金供應者、并以之作為新興項目的創(chuàng)業(yè)資金的過程。企業(yè)家和小企業(yè)主可以完全繞過風險資本和天使投資人，直接將自己的想法傳送給網(wǎng)絡的日常使用者，而這些網(wǎng)絡使用者將為企業(yè)主提供資金的支持。

顛覆傳統(tǒng)金融“私密性”

實際上，在傳媒、社交等領域，這已經(jīng)是一個非常普遍的商業(yè)模式。只是，少有人將其和金融聯(lián)系在一起。我們所熟悉的微博用戶、美空網(wǎng)的藝術家、人人網(wǎng)的同學們，都是這樣的平臺，你可以在這個平臺上，發(fā)表自己的見解、展示藝術氣息、與其他粉絲好友聯(lián)系，或找到你心儀的人士，給其私信或留言。

而眾融，則是將所有這些機制引入到融資的平臺。在這個平臺上，你可以通過自己的主頁或網(wǎng)頁發(fā)布項目有關信息，用創(chuàng)意和前期工作來打動和吸引投資者和消費者。眾融讓公司相對更容易地與其基礎客戶進行聯(lián)系，而這種聯(lián)系是可以自我維持的。投資者可以是消費者也可以是幫助公司推廣的傳播者。投資者往往會自愿維持這種聯(lián)系，因其感受到了存在和參與，使得眾融的項目成為他們信任的一部分。

眾融一個較少被提及的重要特色在于：它徹底顛覆了傳統(tǒng)金融的私密性，打開了儲藏秘密利潤的金融盒子，撕掉了銀行家們用于掩蓋脆弱的洋裝，把融資還原到它本來的狀態(tài)。想象一下：你有一個絕妙的創(chuàng)意，于是將其搬到網(wǎng)絡上，盡情地進行展示，和所有人討論它的經(jīng)營前景，創(chuàng)意很快得到了大家的關注。但也很快就出現(xiàn)了模仿者。來自模仿者的競爭，迫使你更加認真地思考你的項目如何才能徹底區(qū)分于你的競爭對手，提供差別化的產(chǎn)品和服務。

這是一個很可能讓產(chǎn)生創(chuàng)意變得更有樂趣也更加痛苦的過程。當人們拋開無處不在的天使投資人，繞開西裝革履的銀行家，卻不得不挖空心思、花費更大的力氣向普通投資者展示你的“肌肉”，期待更多有內(nèi)涵而不是流于俗套的投資人出現(xiàn)。

“革命”正在到來，對于我們的監(jiān)管當局來說，所要解決的問題，卻不只是要不要學習眾融模式那么簡單。我們所要學習的，是如何構建我們的決策程序，這個程序不僅為加強權力集中控制、增設準入門檻等服務，更可以辨明主次，分清急緩，用市場而不是權力的邏輯來推動金融市場的有序發(fā)展。