基于灰色關(guān)聯(lián)分析的上市銀行盈利能力分析

【摘 要】 上市銀行的盈利能力指標(biāo)能夠刻畫和衡量銀行經(jīng)營(yíng)的結(jié)果，是銀行效率評(píng)價(jià)的主要指標(biāo)。對(duì)銀行盈利能力進(jìn)行評(píng)價(jià)將有助于推動(dòng)我國(guó)銀行業(yè)利潤(rùn)多元發(fā)發(fā)展。文章綜合國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀，通過對(duì)影響上市銀行盈利能力指標(biāo)的選取建立了分析體系，并結(jié)合該體系運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)分析進(jìn)行了實(shí)證分析，從而提出一種對(duì)數(shù)據(jù)要求較低的簡(jiǎn)便評(píng)價(jià)方法。

【關(guān)鍵詞】 上市銀行； 盈利能力； 灰色關(guān)聯(lián)分析

一、引言

近年來，我國(guó)銀行業(yè)的改革大大提高了商業(yè)銀行的管理水平和盈利能力，資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，資產(chǎn)質(zhì)量不斷完善。但是，與國(guó)外銀行特別是跨國(guó)銀行相比，我國(guó)商業(yè)銀行的盈利能力仍有較大的差距。我國(guó)銀行業(yè)收入的主要來源是利息收入，而與逐年上升的利息收入形成鮮明對(duì)比的是非利息經(jīng)營(yíng)收益率在逐年下滑。這深刻反映了我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力的低下。

盈利能力指標(biāo)能夠刻畫和衡量銀行經(jīng)營(yíng)的結(jié)果，是銀行效率評(píng)價(jià)的主要指標(biāo)。對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行盈利能力評(píng)價(jià)將有助于發(fā)現(xiàn)問題、正視問題，推進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)多元化。

二、上市銀行盈利能力指標(biāo)的設(shè)計(jì)和選取

本文在相關(guān)文獻(xiàn)研究和我國(guó)上市銀行盈利能力指標(biāo)體系的研究與確定的基礎(chǔ)上，將我國(guó)上市銀行盈利能力分析指標(biāo)確定如下：1.凈資產(chǎn)收益率；2.每股收益；3.凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率；4.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率。

1.凈資產(chǎn)收益率是指上市銀行在一定時(shí)期內(nèi)的凈利潤(rùn)同平均所有者權(quán)益的比率。凈資產(chǎn)收益率是評(píng)價(jià)所有者投入資本獲取報(bào)酬水平的最具綜合性和代表性的指標(biāo)，反映了資本運(yùn)營(yíng)的綜合效益，突出反映了投資與報(bào)酬的關(guān)系。凈資產(chǎn)收益率作為一項(xiàng)反映所有者權(quán)益投資報(bào)酬的財(cái)務(wù)指標(biāo)，通用性強(qiáng)，適應(yīng)范圍廣，不受行業(yè)的局限，具有很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)分析意義。計(jì)算公式如下：

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益*100%

2.每股收益又稱每股稅后利潤(rùn)，是指稅后利潤(rùn)與股本總數(shù)的比率。它是測(cè)定股票投資價(jià)值的重要指標(biāo)之一，是分析每股價(jià)值的一個(gè)基礎(chǔ)性指標(biāo)，也是綜合反映上市銀行獲利能力的重要指標(biāo)。該比率反映了每股創(chuàng)造的稅后利潤(rùn)，比率越高，表明所創(chuàng)造的利潤(rùn)越多。計(jì)算公式如下：

基本每股收益=本期凈利潤(rùn)/流通在外的普通股股數(shù)

3.凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率是指上市銀行本期凈資產(chǎn)總額與上期凈資產(chǎn)總額的比率。凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率反映了上市銀行資本規(guī)模的擴(kuò)張速度，是衡量銀行總量規(guī)模變動(dòng)和成長(zhǎng)狀況的重要指標(biāo)。如果在較高凈資產(chǎn)收益率的情況下，又保持較高的凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率，則表示銀行未來發(fā)展更加強(qiáng)勁。計(jì)算公式如下：

凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率=（期末凈資產(chǎn)-期初凈資產(chǎn)）/期初凈資產(chǎn)*100%

4.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率用來衡量上市銀行的產(chǎn)品生命周期，判斷銀行發(fā)展所處的階段。一般的說，如果主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率超過10%，說明銀行產(chǎn)品處于成長(zhǎng)期，將繼續(xù)保持較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，尚未面臨產(chǎn)品更新的風(fēng)險(xiǎn)。如果主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率在5%～10%之間，說明銀行產(chǎn)品已進(jìn)入穩(wěn)定期，不久將進(jìn)入衰退期，需要著手開發(fā)新產(chǎn)品（楊麗，2011）。如果該比率低于5%，說明銀行產(chǎn)品已進(jìn)入衰退期，保持市場(chǎng)份額比較困難，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)開始滑坡。計(jì)算公式如下：

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率=（本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）/上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%

三、灰色關(guān)聯(lián)分析

灰色系統(tǒng)理論是研究解決灰色系統(tǒng)分析、建模、預(yù)測(cè)、決策和控制的理論。該理論是用數(shù)學(xué)方法解決信息缺乏不確定性理論，通過處理灰元使系統(tǒng)從結(jié)構(gòu)上、模型上、關(guān)系上由灰變白，不斷加深對(duì)系統(tǒng)的認(rèn)識(shí)、獲取更多的有效信息（葉義城等，2006）。

灰色關(guān)聯(lián)分析法是一種多因素統(tǒng)計(jì)分析方法，它是以各因素的樣本數(shù)據(jù)為依據(jù)用灰色關(guān)聯(lián)度來描述因素間關(guān)系的強(qiáng)弱、大小和次序的。如果樣本數(shù)列反映出兩因素變化的態(tài)勢(shì)基本一致，則它們之間的關(guān)聯(lián)度較大；反之，關(guān)聯(lián)度較小。與傳統(tǒng)的多因素分析方法相比，灰色關(guān)聯(lián)分析對(duì)數(shù)據(jù)要求較低不要求服從任何分布，適合只有少量觀測(cè)數(shù)據(jù)的問題，且計(jì)算量較小，便于廣泛使用。

四、我國(guó)上市銀行盈利能力分析

1.原始數(shù)據(jù)整理。通過收集部分上市銀行各指標(biāo)數(shù)據(jù)，整理得到表1。

2.確定分析序列。在對(duì)所研究問題定性分析的基礎(chǔ)上，根據(jù)表1中的數(shù)據(jù)，將銀行盈利能力指標(biāo)的各自變量數(shù)據(jù)構(gòu)成比較序列X'i（i=1，2，3，4）。

=18.27 0.44 11.80 18.5523.44 0.60 24.79 24.7922.51 0.68 16.52 22.7520.49 0.82 21.97 21.8023.95 1.05 27.41 50.3920.07 1.46 21.30 36.2324.17 1.67 23.14 34.7217.44 1.48 80.00 37.0324.67 2.36 28.07 65.0421.07 0.71 43.56 37.99

3.變量序列無量綱化。無量綱化的方法有多種，這里考慮到其中的指標(biāo)皆為正向指標(biāo)故可以采用■的形式進(jìn)行無量綱化（程湛等，2009），對(duì)■處理后得：

=0.74 0.19 0.15 0.290.95 0.25 0.31 0.380.91 0.29 0.21 0.350.83 0.35 0.27 0.340.97 0.44 0.34 0.770.81 0.61 0.27 0.560.98 0.71 0.29 0.530.71 0.63 1.00 0.571.00 1.00 0.35 1.000.85 0.30 0.54 0.58

4.求差序列、最大差和最小差。經(jīng)過無量綱化以后由于最高的各項(xiàng)因素的指標(biāo)值為1，即“1”為最優(yōu)的結(jié)果，所以在采取無量綱化之后可以選取X0=（1 1 1 1）為最優(yōu)樣本作為評(píng)價(jià)的參考與其余各行（比較樣本）對(duì)應(yīng)期的絕對(duì)差值，形成如下絕對(duì)差值矩陣：

△11 … △14 ？塤△101 … △104=0.26 0.81 0.85 0.710.05 0.75 0.69 0.620.09 0.71 0.79 0.650.17 0.65 0.73 0.660.03 0.56 0.66 0.230.19 0.39 0.73 0.440.02 0.29 0.71 0.470.29 0.37 0.00 0.430.00 0.00 0.65 0.000.15 0.70 0.46 0.42

其中△ij=|x0j-xij|，i=1，2，…，6；j=1，2，3，4。

絕對(duì)值矩陣中的最大數(shù)和最小數(shù)即為最大差和最小差：

（min）=0

5.計(jì)算關(guān)聯(lián)系數(shù)。對(duì)絕對(duì)差值矩陣中數(shù)據(jù)作如下變換：εij=■。

式中，分辨系數(shù)ρ在（0，1）內(nèi)取值，ρ越小越能提高關(guān)聯(lián)系數(shù)間的差異。關(guān)聯(lián)系數(shù)εij是不超過1的正數(shù)。這里取ρ=0.4，得到關(guān)聯(lián)系數(shù)矩陣：

ε11 … ε14 ？塤ε101 … ε104=0.57 0.30 0.29 0.320.87 0.31 0.33 0.350.79 0.32 0.30 0.340.67 0.34 0.32 0.340.92 0.38 0.34 0.600.64 0.47 0.32 0.440.94 0.54 0.32 0.420.54 0.48 1.00 0.441.00 1.00 0.34 1.000.69 0.33 0.42 0.45

6.計(jì)算各個(gè)關(guān)聯(lián)度。比較樣本與參考樣本的關(guān)聯(lián)程度是通過n個(gè)關(guān)聯(lián)系數(shù)來反映的。當(dāng)不考慮指標(biāo)權(quán)重影響時(shí)，按算術(shù)平均計(jì)算關(guān)聯(lián)度，得到上市銀行與最優(yōu)樣本的關(guān)聯(lián)度依次分別為：

ri=■■εij=[0.370 0.465 0.438 0.418 0.560 0.468 0.555 0.615 0.835 0.473]

7.依據(jù)關(guān)聯(lián)度進(jìn)行排序。對(duì)各比較序列與最優(yōu)參考序列的關(guān)聯(lián)度按照從大到小排序，關(guān)聯(lián)度越大說明比較序列與參考序列變化的態(tài)勢(shì)越一致，企業(yè)的盈利能力就越好。則該評(píng)價(jià)方案關(guān)聯(lián)序?yàn)椋?/p>

r興業(yè)銀行>r華廈銀行>r民生銀行>r招商銀行>r中信銀行>r浦發(fā)銀行

>r工商銀行>r建設(shè)銀行>r交通銀行>r中國(guó)銀行

五、數(shù)據(jù)分析

與“最優(yōu)”的關(guān)聯(lián)程度越大說明盈利能力越好。通過對(duì)各上市銀行與“最優(yōu)”的關(guān)聯(lián)度得出的計(jì)算結(jié)果分析，可以看出興業(yè)銀行的盈利能力在這十家銀行中最高，華夏銀行次之，中國(guó)銀行排名于最后。根據(jù)和訊網(wǎng)2011年度上市銀行盈利能力評(píng)估結(jié)果（表2）來看，興業(yè)銀行盈利能力的評(píng)得星級(jí)為五顆星，中信銀行為三顆半星，而中國(guó)銀行為三顆星，從大概上也證實(shí)了計(jì)算結(jié)果，證明了基于灰色關(guān)聯(lián)分析的上市銀行盈利能力評(píng)價(jià)體系的可行性。

需要指出的是，本文上市銀行盈利能力指標(biāo)中并未考慮定性指標(biāo)，在評(píng)價(jià)盈利能力的“質(zhì)”量上存在不足；指標(biāo)的權(quán)重因素沒有考慮，一定程度上也影響了結(jié)果的準(zhǔn)確性?！?/p>

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