山東科技金融發(fā)展的制約因素及對策研究

陳 敏 南愛華 劉國華

(山東理工大學(xué) 商學(xué)院，山東 淄博 255012)

一、引言

科技金融作為科技創(chuàng)新與金融資本的有機(jī)結(jié)合體，是提升科技創(chuàng)新活力的助推器。近年來，山東省積極出臺了一系列地方科技金融政策以推動科技創(chuàng)新發(fā)展，但科技金融發(fā)展程度與山東實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展的目標(biāo)還存在較大的差距。從科技貸款看，截至2010年底山東金融機(jī)構(gòu)的科技類貸款總額約為977億元，僅占全部貸款余額的3%；從資本市場融資看，截至2011年底山東僅有54家中小企業(yè)板上市公司和16家創(chuàng)業(yè)板上市公司，分別占全國中小板市場和創(chuàng)業(yè)板市場的8.3% 和5%。落后于與山東省經(jīng)濟(jì)總量相當(dāng)?shù)膹V東、江蘇等省份。本文擬通過探討山東科技金融發(fā)展的制約因素，提出相應(yīng)的對策建議。通過構(gòu)建符合省情的新型科技金融體系，消除山東自主創(chuàng)新和科技發(fā)展的融資瓶頸與體制瓶頸，加快山東經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

二、山東科技金融發(fā)展的制約因素

(一)財(cái)政科技支持體制不完善

1.財(cái)政科技投入力度相對不足。財(cái)政科技投入力度一般用財(cái)政支出中科技支出所占比重來衡量，它在一定程度上反映了地方政府對科技發(fā)展的支持程度。1998-2010年山東省財(cái)政對科技活動投入的絕對量雖然逐年增加，但科技支出占地方財(cái)政總支出的比重增幅較小。山東省地方財(cái)政科技支出比例歷年平均為2.04%，雖然略高于全國1.91%的平均水平，但低于東部地區(qū)2.55%的平均水平。尤其是自2006年以來，山東省與東部地區(qū)的差距越來越大，甚至低于全國平均水平。①參見《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》(1999-2011年)和《山東統(tǒng)計(jì)年鑒》(2011年)。

2.財(cái)政科技投入增長機(jī)制不健全。1993年我國頒布的《中華人民共和國科技進(jìn)步法》明確規(guī)定，“國家財(cái)政用于科學(xué)技術(shù)的經(jīng)費(fèi)增長幅度應(yīng)高于國家財(cái)政經(jīng)常性收入的增長幅度”，從而在法律上確定了政府財(cái)政科技投入的增長機(jī)制。根據(jù)2012年山東統(tǒng)計(jì)年鑒的數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)，雖然山東省財(cái)政科技投入增幅在部分年份超過了省財(cái)政收入和財(cái)政支出的增幅，但在2001、2003、2004、2005和2009年卻明顯低于該年度的財(cái)政收入和財(cái)政支出的增長幅度。這說明，山東財(cái)政科技投入的增長幅度并未達(dá)到應(yīng)有的水平，尚未形成穩(wěn)定的財(cái)政科技投入增長機(jī)制。

3.財(cái)政科技投入的結(jié)構(gòu)不盡合理?；A(chǔ)研究是原始創(chuàng)新的源泉，是形成自主知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品和專利的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。據(jù)山東省財(cái)政廳網(wǎng)站的數(shù)據(jù)顯示，2009-2012年山東省公共財(cái)政科技支出分別為：628783萬元、843643萬元、953726萬元、1235513萬元。其中，對應(yīng)的基礎(chǔ)研究支出：42545萬元、44774萬元、50972萬元、94812萬元；基礎(chǔ)研究占公共財(cái)政科技支出的比重分別為：6.77%、5.31%、5.34%、7.67%，平均占比6.27%。數(shù)據(jù)說明，山東省公共財(cái)政科技投入結(jié)構(gòu)具有明顯的向研發(fā)活動下游傾斜的趨勢。對基礎(chǔ)研究投入過低，還體現(xiàn)在基礎(chǔ)研究投入占全省R&D經(jīng)費(fèi)支出的比重較低。以2011年為例，山東省R&D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出為8443766萬元，而基礎(chǔ)研究支出僅為188276萬元，占比2.23%，遠(yuǎn)低于全國4.56%的平均水平。過低的基礎(chǔ)研究資金投入在很大程度上制約了山東的原始科技創(chuàng)新力。

(二)科技信貸服務(wù)體制不健全

1.金融機(jī)構(gòu)對科技活動的信貸支持力度不夠。在現(xiàn)行金融體制背景下，金融機(jī)構(gòu)對科技活動的信貸支持主要還是通過銀行的間接融資來實(shí)現(xiàn)。1998-2008年間，山東省金融機(jī)構(gòu)的科技貸款比率總體上高于全國和東部地區(qū)的平均水平，但也呈現(xiàn)逐年下滑的趨勢。與江蘇、浙江兩省相比，盡管山東省經(jīng)濟(jì)總量與他們相差無幾，但山東省科技貸款比率卻遠(yuǎn)低于江浙兩省。這說明，山東省金融機(jī)構(gòu)對科技活動的信貸支持力度較弱，服務(wù)于科技創(chuàng)新的金融供給嚴(yán)重不足。

2.金融機(jī)構(gòu)對科技企業(yè)的金融服務(wù)缺乏差異性。不同科技企業(yè)所處的行業(yè)領(lǐng)域、發(fā)展階段(創(chuàng)業(yè)期、成長期、擴(kuò)張期和成熟期)和產(chǎn)業(yè)市場化階段不同，具有不同的技術(shù)成熟度，也自然呈現(xiàn)出不同的風(fēng)險(xiǎn)收益和金融需求特征。目前山東很多銀行類金融機(jī)構(gòu)所提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)多是針對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)設(shè)計(jì)的，擅長服務(wù)于外延擴(kuò)張式的粗放型經(jīng)濟(jì)增長模式，難以滿足科技企業(yè)融資所呈現(xiàn)出的差異化需求。金融體系缺乏相應(yīng)的制度、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，缺少適合科技企業(yè)各個階段特點(diǎn)的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，同時缺少與之匹配的風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制、信貸審批機(jī)制、準(zhǔn)入退出機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和業(yè)績考核機(jī)制，從而難以提高對科技企業(yè)金融服務(wù)的效率和質(zhì)量。

3.金融機(jī)構(gòu)服務(wù)科技的專業(yè)金融人才短缺。目前山東部分銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)尚未完全建立起服務(wù)于科技產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的專業(yè)化金融服務(wù)隊(duì)伍?？萍夹推髽I(yè)所具有的行業(yè)特殊性，對銀行信貸管理人員的素質(zhì)和能力要求也相應(yīng)較高。只懂銀行信貸業(yè)務(wù)不熟悉高科技領(lǐng)域業(yè)務(wù)特點(diǎn)，就無法準(zhǔn)確判斷科技企業(yè)的市場前景，也無法準(zhǔn)確分析評估企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，當(dāng)然就難以做好科技信貸風(fēng)險(xiǎn)的管控。要提高銀行業(yè)對科技型企業(yè)的金融服務(wù)水平，必須建立一支高素質(zhì)、復(fù)合型的金融服務(wù)人才隊(duì)伍。

(三)科技保險(xiǎn)工作開展滯后

2010年4月保監(jiān)會頒布《關(guān)于進(jìn)一步做好科技保險(xiǎn)有關(guān)工作的通知》，標(biāo)志著我國科技保險(xiǎn)開始由試點(diǎn)期進(jìn)入全國性推廣階段。山東作為非試點(diǎn)區(qū)域，高新技術(shù)企業(yè)雖然也享受到了由地方科技主管部門出臺的鼓勵投保信用保險(xiǎn)的政策扶持，但科技保險(xiǎn)整體上尚處于起步階段，科技保險(xiǎn)的供給和需求均受到抑制。首先，科技企業(yè)參與科技保險(xiǎn)的意識不強(qiáng)?？萍计髽I(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念普遍落后，投保意識淡薄，很多企業(yè)對科技保險(xiǎn)的險(xiǎn)種和優(yōu)惠政策根本不了解，或者認(rèn)為其與普通商業(yè)保險(xiǎn)無太大區(qū)別，投保意義不大，在資金有限的情況下，科技企業(yè)更愿意將資金投入到研發(fā)環(huán)節(jié)和市場開拓中去。其次，保險(xiǎn)公司提供科技保險(xiǎn)的動力不足。保險(xiǎn)公司是基于大數(shù)法則經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的，只有參加科技保險(xiǎn)的企業(yè)足夠多，才能厘定被保險(xiǎn)企業(yè)能夠承受的合理的保險(xiǎn)費(fèi)率水平，才能在投保企業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)損失時給予適度賠付，也才能保證科技保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的持續(xù)經(jīng)營。然而，參?？萍计髽I(yè)數(shù)量有限，達(dá)不到大數(shù)法則的要求，以及保險(xiǎn)公司缺乏科技風(fēng)險(xiǎn)的承保經(jīng)驗(yàn)，都削弱了保險(xiǎn)公司提供科技保險(xiǎn)的動力。同時，缺乏大量保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)的廣泛參與，科技保險(xiǎn)市場競爭不充分，也是科技保險(xiǎn)業(yè)務(wù)開展不足、效率低下的原因。

(四)科技資本市場拓展不力

一是缺乏科技企業(yè)市場直接融資的愿望。山東很多科技企業(yè)尤其是中小科技企業(yè)普遍存在“小富即安”的思想，安于維持現(xiàn)狀，對資金的需求多注重于短期研發(fā)費(fèi)用和臨時性產(chǎn)品擴(kuò)張方面，資金需求規(guī)模小通過銀行貸款和民間借貸渠道就能滿足；對于上市直接融資，企業(yè)高管則比較擔(dān)心上市后企業(yè)的核心技術(shù)外溢、面臨資金風(fēng)險(xiǎn)、喪失管理主導(dǎo)權(quán)等問題。此外，對金融知識的欠缺，不熟悉資本市場運(yùn)作，不懂得如何借助資本市場來促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，也在很大程度上阻礙了山東科技企業(yè)的上市步伐。二是科技企業(yè)自身競爭力不足。許多科技企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期往往以一些科技含量低的低端產(chǎn)品維持生存，從而推遲了高新技術(shù)產(chǎn)品的面市時間，這種做法不僅嚴(yán)重阻礙科技企業(yè)核心競爭力的培育和提升，而且會使科技企業(yè)喪失與優(yōu)秀同行競爭的進(jìn)取心。缺乏核心競爭力的科技企業(yè)，終將被市場所忽略甚至淘汰。三是資本市場中介服務(wù)機(jī)構(gòu)實(shí)力偏弱、服務(wù)質(zhì)量不高。近年來，山東資本市場中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展速度相對緩慢，表現(xiàn)在中介機(jī)構(gòu)數(shù)量少、交易規(guī)模小、競爭能力不強(qiáng)等方面。這種局面，使得大量有直接融資需求的山東科技企業(yè)轉(zhuǎn)而向北京、深圳等地業(yè)務(wù)水平高、攻關(guān)能力強(qiáng)的資本市場中介機(jī)構(gòu)尋求支持。

(五)風(fēng)險(xiǎn)投資亟待規(guī)范發(fā)展

其一，風(fēng)險(xiǎn)投資資本來源渠道單一，投資強(qiáng)度弱小。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年山東省風(fēng)險(xiǎn)投資資本中企業(yè)提供的資金占比高達(dá)80%，其次是政府出資約占10%。而銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)、國有獨(dú)資投資機(jī)構(gòu)、個人和外資機(jī)構(gòu)等投資主體的市場參與度極低，投資占比較少。另外，渠道相對單一的資本來源結(jié)構(gòu)制約著山東創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的資本規(guī)模和投資規(guī)模。據(jù)2011年中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展報(bào)告，山東創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)所管理的資本僅為29.9億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于江、浙兩省；山東創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的投資強(qiáng)度僅為1314萬元，居中等偏下水平，其投資強(qiáng)度只能支持一些技術(shù)層次低、投資少、風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目，難以滿足高技術(shù)創(chuàng)新活動對風(fēng)險(xiǎn)資本的較大需求。

其二，風(fēng)險(xiǎn)投資所需專業(yè)人才嚴(yán)重缺乏。風(fēng)險(xiǎn)投資是集創(chuàng)新、科技、金融、管理、市場于一體的新型資本運(yùn)作模式，其運(yùn)作主體應(yīng)當(dāng)是既懂高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)運(yùn)作又懂金融資本運(yùn)營的復(fù)合型人才。然而，山東風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的現(xiàn)有人力資源總體水平難以滿足復(fù)合型人才的要求。主要是，或有豐富的資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，但缺乏高技術(shù)領(lǐng)域的知識背景和企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)；或有較強(qiáng)的政策水平和協(xié)調(diào)能力，但缺乏金融財(cái)務(wù)知識、公司治理技能以及資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)；或有豐富的企業(yè)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，但缺乏相應(yīng)的金融知識和對資本市場的了解；或有較高的專業(yè)技術(shù)知識和理論水平，但缺乏實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)，不熟悉企業(yè)經(jīng)營治理。

其三，風(fēng)險(xiǎn)資本退出渠道不暢通。風(fēng)險(xiǎn)資本的成功退出是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本增值的基本前提，也是風(fēng)險(xiǎn)資本在時空上不斷循環(huán)的保證。目前風(fēng)險(xiǎn)投資的退出渠道主要有企業(yè)首次公開發(fā)行(IPO)、企業(yè)兼并和收購(M&A)、股權(quán)回購、公司清算等四種形式。2010年在全國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資退出項(xiàng)目中山東省占3.4%，排名全國第六。與歐美發(fā)達(dá)國家主要以企業(yè)并購和IPO實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資退出的方式相比，山東創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的退出方式仍以公司股權(quán)回購為主。而股權(quán)回購在大部分情況下難以盈利，投資虧損一般在20%左右。重要原因之一是山東省產(chǎn)權(quán)交易市場運(yùn)作機(jī)制尚不健全，無法有效使用并購、股權(quán)回購以及破產(chǎn)清算等退出渠道。而且，山東省產(chǎn)權(quán)交易市場仍以國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓為主要服務(wù)對象，科技型中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易不活躍。

三、加速山東科技金融發(fā)展的對策建議

(一)完善山東省財(cái)政科技支持體系

1.加大政府對科技的財(cái)政支持力度。應(yīng)加大政府財(cái)政支出在R&D經(jīng)費(fèi)中的份額，通過政府財(cái)政的直接投資，為企業(yè)自主創(chuàng)新提供物質(zhì)支撐和資金儲備，并刺激企業(yè)自主創(chuàng)新經(jīng)費(fèi)的增長。同時，應(yīng)堅(jiān)持直接資金投入與間接資金投入相結(jié)合的辦法，綜合采取稅收優(yōu)惠、貸款貼息、融資擔(dān)保、政府采購等多種模式與方法，使有限的財(cái)政資金發(fā)揮杠桿效應(yīng)，大幅度地增強(qiáng)對科技企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)的支持力度。

2.建立穩(wěn)定的財(cái)政科技投入增長機(jī)制。地方人大或科技主管部門要加緊制訂并出臺專門的法律、法規(guī)，將財(cái)政科技投入增長率與同時期的財(cái)政經(jīng)常性收入增長率、財(cái)政支出增長率相掛鉤，以法律的形式對財(cái)政科技投入及增長進(jìn)行確認(rèn)和監(jiān)督，從而把財(cái)政的科技投入納入到規(guī)范化、法制化的軌道上，真正實(shí)現(xiàn)財(cái)政科技投入的制度性增長。

3.優(yōu)化財(cái)政科技投入結(jié)構(gòu)。要加快調(diào)整地方政府的財(cái)政科技投入結(jié)構(gòu)，科技投入方向的選擇應(yīng)重點(diǎn)集中在市場機(jī)制無法有效發(fā)揮資源配置作用的基礎(chǔ)研究、社會公益研究等公共產(chǎn)品和準(zhǔn)公共產(chǎn)品領(lǐng)域，以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵技術(shù)和重大裝備的研發(fā)領(lǐng)域。突出產(chǎn)學(xué)研結(jié)合，突出自主知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)新。在基礎(chǔ)研究方面，政府應(yīng)將自身定位于基礎(chǔ)技術(shù)和帶有公益性質(zhì)的共性技術(shù)的科技投入主體，加大直接的財(cái)政撥款力度，以實(shí)現(xiàn)山東科技原創(chuàng)能力的提升；在準(zhǔn)公益產(chǎn)品領(lǐng)域，應(yīng)以政府投入為主，同時通過稅收優(yōu)惠、政府采購和政策性金融支持等多種方式引導(dǎo)其他資金的廣泛參與。

(二)改進(jìn)山東省科技信貸服務(wù)體系

1.優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)信貸結(jié)構(gòu)，加大對科技的信貸支持力度。金融機(jī)構(gòu)要充分認(rèn)識到科技企業(yè)發(fā)展對山東經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級換代、區(qū)域競爭力提升的重要性，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下不斷加大對科技企業(yè)的信貸傾斜力度。同時，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)成立專門針對科技型企業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)機(jī)構(gòu)，積極探索和創(chuàng)新與科技企業(yè)匹配的產(chǎn)品與服務(wù)。如進(jìn)一步豐富抵押擔(dān)保方式，彌補(bǔ)科技企業(yè)擔(dān)保抵押品不足的問題；將債權(quán)融資模式調(diào)整為股權(quán)融資模式，不僅可以提高收益，而且有利于加強(qiáng)對企業(yè)的了解和持續(xù)跟蹤，降低風(fēng)險(xiǎn)。此外，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、擔(dān)保公司、證券公司、保險(xiǎn)公司等外部機(jī)構(gòu)的合作，建立戰(zhàn)略聯(lián)盟合作關(guān)系，形成優(yōu)質(zhì)客戶互薦機(jī)制，通過合作機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)把關(guān)，甄別和防范風(fēng)險(xiǎn)，形成風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偫婀蚕頇C(jī)制。

2.推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)對科技企業(yè)的差異化金融服務(wù)。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要盡快建立差異化的信貸管理體制和流程。通過考察不同行業(yè)、不同發(fā)展階段和不同規(guī)?？萍计髽I(yè)的不同金融服務(wù)需求，將科技企業(yè)進(jìn)行目標(biāo)客戶群體細(xì)分。對不同的客戶群確定不同的授信評級體系、不同的審批權(quán)限、不同的還款期限和方式、不同的風(fēng)險(xiǎn)管理策略等，從而為不同的科技企業(yè)提供與其相匹配的金融服務(wù)。如對于處于創(chuàng)業(yè)初期、經(jīng)營規(guī)模小、融資需求小的科技企業(yè)，可借鑒交通銀行2011年推出的“創(chuàng)業(yè)一站通”業(yè)務(wù)，簡化審批程序；對于成長期的科技企業(yè)，開展“風(fēng)險(xiǎn)池”、“科貸通”、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款等業(yè)務(wù)；對于成熟期的科技企業(yè)，提供“稅融通”、“聯(lián)貸聯(lián)?！薄⑿∑髽I(yè)法人賬戶透支等業(yè)務(wù)。

3.提高金融機(jī)構(gòu)科技信貸的人員素質(zhì)。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)科技企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，健全科技企業(yè)信貸的管理部門，有針對性地招聘有理工科知識背景的客戶經(jīng)理，建立一支既懂科技又熟悉金融的專業(yè)化團(tuán)隊(duì)，并加強(qiáng)對業(yè)務(wù)人員的專業(yè)化培訓(xùn)，使信貸人員能夠掌握科技企業(yè)貸款的新理念、新方法和新特點(diǎn)，特別要培養(yǎng)信貸人員學(xué)會分析、監(jiān)測科技貸款風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對貸款科技企業(yè)的現(xiàn)金流量分析和貸款的現(xiàn)場檢查，為提高科技企業(yè)金融服務(wù)水平提供智力支持。

(三)加快建立山東省科技保險(xiǎn)服務(wù)體系

首先，提高科技企業(yè)對科技保險(xiǎn)的認(rèn)知水平。提高科技企業(yè)對科技保險(xiǎn)的認(rèn)知程度，相關(guān)部門可以借助各類媒體加強(qiáng)宣傳引導(dǎo)，以大量科技“出險(xiǎn)”的事實(shí)和科技保險(xiǎn)的成功受惠案例為據(jù)，不但使科技企業(yè)樹立科技風(fēng)險(xiǎn)意識，而且感受到科技保險(xiǎn)對其管理科技風(fēng)險(xiǎn)、保障經(jīng)營的重要性。媒體宣傳不必拘泥于形式，可以通過培訓(xùn)、網(wǎng)絡(luò)、宣傳冊等多種形式展開。

其次，提升保險(xiǎn)公司的科技保險(xiǎn)業(yè)務(wù)水平。保險(xiǎn)公司要深入了解科技企業(yè)的保險(xiǎn)需求及已投保項(xiàng)目，建立適應(yīng)性和市場化的反饋機(jī)制，并借鑒“試點(diǎn)”區(qū)域保險(xiǎn)公司的成功經(jīng)驗(yàn)，對科技保險(xiǎn)的原有險(xiǎn)種進(jìn)行升級并開發(fā)新險(xiǎn)種。同時，要不斷提高理賠服務(wù)質(zhì)量，建立高新技術(shù)企業(yè)保險(xiǎn)理賠快速通道，提高理賠效率，減少理賠環(huán)節(jié)，加快理賠速度。建立科技保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫，為科學(xué)厘定科技保險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率、分析化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)提供數(shù)據(jù)支持。

再次，完善保險(xiǎn)中介組織的配套服務(wù)。保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)是連接保險(xiǎn)公司與科技企業(yè)的重要紐帶，保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)抓住政策發(fā)展機(jī)遇，積極開展科技保險(xiǎn)中介服務(wù)，并聯(lián)系其它科技保險(xiǎn)參與主體，建立起有效的協(xié)作機(jī)制。利用自身的市場角色，在代理傳統(tǒng)保險(xiǎn)的同時，不失時機(jī)地推介科技保險(xiǎn)，為科技企業(yè)提供科技風(fēng)險(xiǎn)評估和分析、科技風(fēng)險(xiǎn)防范、規(guī)避和轉(zhuǎn)移、科技風(fēng)險(xiǎn)出險(xiǎn)后處理、科技保險(xiǎn)索賠、代辦保費(fèi)補(bǔ)貼申請等全面、專業(yè)、高效的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，完善科技保險(xiǎn)社會服務(wù)平臺。

(四)健全山東省科技資本市場體系

一是增強(qiáng)科技企業(yè)對資本市場的認(rèn)識，轉(zhuǎn)變保守的上市觀念。大力宣傳鼓勵企業(yè)上市的相關(guān)政策，全面提升對科技型企業(yè)上市融資工作的關(guān)注程度和支持力度，解除科技企業(yè)對上市工作的誤解和后顧之憂，引導(dǎo)科技企業(yè)管理者解放思想，轉(zhuǎn)變觀念。同時，邀請相關(guān)專家，舉辦上市專題培訓(xùn)，圍繞我國資本市場，國內(nèi)企業(yè)上市的條件和要求，業(yè)務(wù)流程、操作技巧，規(guī)范運(yùn)作等問題，精心組織科技企業(yè)及其高管人員，深入學(xué)習(xí)、研討和交流，提高相關(guān)人員對上市及資本經(jīng)營的駕馭能力。二是提高科技企業(yè)的自身競爭力。應(yīng)妥善處理后備科技企業(yè)的歷史遺留問題。對后備科技企業(yè)改制上市過程中涉及的土地房產(chǎn)確權(quán)、不規(guī)范稅費(fèi)繳納、股權(quán)糾紛等歷史遺留問題，有關(guān)部門應(yīng)及時給予行政指導(dǎo)與服務(wù)。積極引導(dǎo)科技企業(yè)加強(qiáng)與科研院所、高等院校開展產(chǎn)學(xué)研合作，提高科技企業(yè)的學(xué)習(xí)能力、研發(fā)水平和產(chǎn)品技術(shù)含量，從而提升企業(yè)的核心競爭力。三是提高中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量。山東應(yīng)出臺最有吸引力的人才政策，吸引全球、全國著名的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)及人才來山東落戶執(zhí)業(yè)，通過與本土中介機(jī)構(gòu)的競爭，帶動山東本土中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展。同時，建立與完善中介機(jī)構(gòu)誠信檔案和執(zhí)業(yè)獎懲機(jī)制。建立中介機(jī)構(gòu)責(zé)任追究機(jī)制，對嚴(yán)重失信、違法違規(guī)的中介機(jī)構(gòu)，及時通報(bào)，依法依規(guī)予以查處，從而強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識、責(zé)任意識和自律意識，維護(hù)行業(yè)秩序。

(五)推進(jìn)山東省風(fēng)險(xiǎn)投資體系發(fā)展

1.拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資資金來源渠道，擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模。首先，政府應(yīng)充分發(fā)揮其引導(dǎo)帶動效應(yīng)，通過適當(dāng)比例的資本注入和制定各種擔(dān)保計(jì)劃，為投資主體實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)投資提供投資擔(dān)保，吸引社會資金廣泛參與。其次，適度放寬機(jī)構(gòu)投資者介入風(fēng)險(xiǎn)資本運(yùn)營的限制，允許機(jī)構(gòu)投資者運(yùn)用一定比例的資金適度參與風(fēng)險(xiǎn)投資，使巨大的可運(yùn)用資金得到有效利用。再次，通過在市場準(zhǔn)入、稅收、投資、土地使用和分配等方面制定投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策，廣泛吸引那些對風(fēng)險(xiǎn)投資有正確認(rèn)識、有資金實(shí)力、有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力的家庭或個人等私人資本參與風(fēng)險(xiǎn)投資，提高潛在社會閑散資金的效用。第四，充分利用山東作為沿海省份的地理優(yōu)勢，積極吸引外國投資者與山東省內(nèi)投資公司合資、合作，組建中外合資風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司或中外合資風(fēng)險(xiǎn)投資基金，使外國資本成為山東省風(fēng)險(xiǎn)投資的重要組成部分。[注]唐紅梅：《我國風(fēng)險(xiǎn)投資存在的問題與對策分析》，《商業(yè)會計(jì)》2011年第20期。

2.注重對專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資人才的培養(yǎng)。以教育為先導(dǎo)，建立風(fēng)險(xiǎn)投資人才的教育培養(yǎng)體制，在山東各高校設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資的專業(yè)方向，堅(jiān)持理論與實(shí)際相結(jié)合，理論部分由風(fēng)險(xiǎn)投資研究專家講授，實(shí)踐部分可由經(jīng)驗(yàn)豐富的風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)理人講授，同時鼓勵風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)為具有專業(yè)知識的高校畢業(yè)生提供實(shí)習(xí)機(jī)會，鍛煉其實(shí)踐能力。積極實(shí)施組織基礎(chǔ)條件好、發(fā)展?jié)摿Υ蟮娜藛T分期分批到國外學(xué)習(xí)，熟悉和掌握國際風(fēng)險(xiǎn)投資公司的運(yùn)作慣例和操作技術(shù)，了解國際市場高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最新動態(tài)，提高風(fēng)投從業(yè)人員的專業(yè)水平。

3.疏通風(fēng)險(xiǎn)資本的退出路徑。要引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)資本積極利用中小板市場和創(chuàng)業(yè)板市場，鼓勵風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)靈活運(yùn)用買殼或借殼的方式達(dá)到上市目的，在我國當(dāng)前上市資源相對稀缺的現(xiàn)狀下，應(yīng)當(dāng)將其視為風(fēng)險(xiǎn)資本尋求變現(xiàn)一種選擇。此外，完善山東省產(chǎn)權(quán)交易市場，通過降低稅費(fèi)成本引導(dǎo)高科技企業(yè)積極參與產(chǎn)權(quán)交易。通過開展非上市股份有限公司股權(quán)登記托管業(yè)務(wù)，開發(fā)新的具有權(quán)益指標(biāo)的交易新品種；改進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易市場信息系統(tǒng)的硬件和軟件，推行由做市商進(jìn)行撮合交易，降低股權(quán)交易成本；擴(kuò)大與省外、國外產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的合作，更多地促進(jìn)省內(nèi)企業(yè)與外部企業(yè)的產(chǎn)權(quán)合作。

(六)構(gòu)建山東省科技金融服務(wù)平臺，完善科技金融協(xié)調(diào)體系

圖1 科技金融服務(wù)平臺下的綜合融資模式

科技金融服務(wù)平臺的建設(shè)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，因此在大力推進(jìn)財(cái)政科技支持、科技信貸、科技保險(xiǎn)、科技資本市場、風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的同時，必須通過系統(tǒng)推動，使科技金融服務(wù)在一個統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)內(nèi)相互協(xié)調(diào)配合，有效解決科技企業(yè)在不同成長階段對資金的不同需求。為此，政府作為科技金融網(wǎng)絡(luò)的“橋梁”，按照科技金融發(fā)展的需要，組建由科技界、金融界和政府部門等相關(guān)人士為核心的科技金融協(xié)調(diào)管理機(jī)構(gòu)，構(gòu)建系統(tǒng)化的山東科技金融服務(wù)平臺。

借助該服務(wù)平臺，可以探索適合科技金融服務(wù)的綜合融資模式，完善科技金融協(xié)調(diào)體系。通過推動銀行、保險(xiǎn)公司、擔(dān)保公司、證券公司、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)合作，實(shí)現(xiàn)科技金融的綜合發(fā)展。堅(jiān)持分階段支持原則，協(xié)助推出適配科技企業(yè)特定發(fā)展階段的政府引導(dǎo)、金融機(jī)構(gòu)與金融市場主導(dǎo)的社會化投融資綜合解決方案，以股權(quán)投資夯實(shí)企業(yè)資本金，以適量的銀行信貸和債券資金提升科技企業(yè)的經(jīng)營能力，以政府信用、擔(dān)保和保險(xiǎn)嵌入交易進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、改變單純的“收益——風(fēng)險(xiǎn)”匹配關(guān)系，最終實(shí)現(xiàn)財(cái)政金融、銀行、保險(xiǎn)、證券、創(chuàng)投等金融資源的有機(jī)融合(綜合融資模式見圖1)。