銀企關(guān)系與縣域中小企業(yè)信貸可獲性*——基于江蘇縣域中小企業(yè)的實證分析

周月書 張麗香 仇冬芳

（1.南京農(nóng)業(yè)大學金融學院，2.江蘇農(nóng)村金融發(fā)展研究中心，南京 210095；3.南京航空航天大學經(jīng)濟管理學院，南京 210016 ）

一、引 言

改革開放30 多年來，中小企業(yè)在經(jīng)濟增長、提供就業(yè)崗位、技術(shù)創(chuàng)新、促進經(jīng)濟體制改革等方面發(fā)揮著重要的作用。 但是中小企業(yè)在發(fā)展過程中遇到了很多問題，其中融資問題是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要因素之一。 為緩解中小企業(yè)融資難，我國出臺了一系列政策措施，通過綜合利用政府資助、科技貸款、資本市場、創(chuàng)業(yè)投資、發(fā)放債券等方式加強對中小企業(yè)的融資支持。 但已有研究表明，中小企業(yè)的主要融資渠道依然是向銀行借款，而銀企關(guān)系是影響中小企業(yè)能否從銀行獲得貸款的因素。 張捷和梁笛（2004）發(fā)現(xiàn)密切的銀企關(guān)系有助于緩解中小企業(yè)的貸款約束，長期的銀企合作關(guān)系能增加相互了解，降低銀行的貸款風險。因此，研究銀企關(guān)系緊密度與中小企業(yè)貸款可獲得性， 對于緩解中小企業(yè)融資約束，促進中小企業(yè)的健康發(fā)展有著重要的現(xiàn)實意義。

國外關(guān)于銀企關(guān)系的研究主要分為兩類：一類是以Petersen、Berger、Boot 為代表的美國派，另一類別是以青木昌彥為代表的日德派。 但是現(xiàn)有的研究主要以美國派為主。 Banerjee，Besley &Ouinnane（1994）認為關(guān)系貸款使參與各方受到來自關(guān)系貸款者長期的約束與激勵，因此，借款方比較注重長期合作關(guān)系的建設(shè)與維持而減少短視行為。Von Thadden（1995）的實證研究表明，長期合作關(guān)系中的企業(yè)會向銀行主動透露企業(yè)的內(nèi)部信息， 銀行在對企業(yè)更加信任的基礎(chǔ)上，會增加對企業(yè)的貸款。Boot（2000）從私人的角度定義關(guān)系融資，認為銀行和企業(yè)之間不僅僅是簡單的金融交易，而且在聯(lián)系中會相互傳遞私人信 息， 從 而 克 服 銀 企 之 間 信 息 不 對 稱。Luc Laeven（2001）在對俄羅斯的關(guān)系型信貸進行實證研究后發(fā)現(xiàn)，關(guān)系型貸款可以緩解銀行與企業(yè)之間的信息不對稱，從而降低信用風險。

國內(nèi)學者就銀企關(guān)系對中小企業(yè)融資的影響也展開了廣泛研究。 王紅萍（2007）以信息經(jīng)濟學為理論基礎(chǔ)，結(jié)合契約經(jīng)濟學、制度經(jīng)濟學相關(guān)理論，分析指出我國銀企之間信息不對稱現(xiàn)象嚴重。同時，我國的企業(yè)信用等級評級制度不完善，銀行對企業(yè)的了解不深，使得銀企關(guān)系處在進退兩難的尷尬境地。陳孔軍（2008）認為，企業(yè)融資需求與銀行要求的不對稱以及中小企業(yè)的規(guī)范運作程度與銀行的信貸條件之間存在較大差距是導(dǎo)致銀企關(guān)系不融洽的重要原因。劉曉敏（2009）指出信息不對稱、訴諸法律成本過高、擔保制度不健全等原因?qū)е陆栀J雙方的交易成本較高，從而使得金融機構(gòu)惜貸，中小企業(yè)難以取得貸款。此外，已有文獻采用了不同的方法研究銀企關(guān)系，萬芊、劉力（2011）運用比較分析法發(fā)現(xiàn)，地區(qū)金融環(huán)境的差異對中小企業(yè)融資行為有確定的影響。李琳、粟勤（2011）運用logit模型對關(guān)系型銀行與中小企業(yè)融資進行了實證研究。陳維娜、張媛、唐杰（2011）等利用多元回歸模型研究了銀企關(guān)系對中小企業(yè)融資的影響。顏白鷺、阮繼龍（2011）則采用因子分析及對因子的回歸分析法，得出銀企關(guān)系的加深并不一定降低中小企業(yè)貸款利率的結(jié)論。

綜上，國內(nèi)外學者廣泛探討了銀企關(guān)系對中小企業(yè)信貸可獲性的影響，以上研究成果為今后進一步的探索做出了有益的貢獻，但研究中仍有空白之處。 首先，已有研究尚未見基于縣域及以下農(nóng)村金融市場中銀企關(guān)系對中小企業(yè)信貸融資影響的實證研究，且研究方法多為因子分析法和多元回歸分析法；其次，已有文獻實證分析中，控制變量宏觀經(jīng)濟環(huán)境指標選擇時僅以地區(qū)作為宏觀經(jīng)濟環(huán)境指標， 忽略了宏觀經(jīng)濟環(huán)境背景。 因此，借鑒已有研究，本文運用對江蘇縣域中小企業(yè)的抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)，采用Probit 模型，實證分析銀企關(guān)系緊密度對縣域中小企業(yè)信貸可獲性的影響。

銀企關(guān)系是指商業(yè)銀行與企業(yè)這兩個市場化運行主體交易行為的一種融合。 其涉及的內(nèi)涵較廣，不僅包含資金關(guān)系，還包含市場交易的衍生物——債權(quán)關(guān)系、股權(quán)關(guān)系、賬戶關(guān)系、中介關(guān)系、人事參與關(guān)系、顧問關(guān)系等。由于本文分析中小企業(yè)的貸款可獲性，因此，本文所指銀企關(guān)系僅指銀行與企業(yè)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

二、理論分析與研究假說

銀企之間信息不對稱是導(dǎo)致我國中小企業(yè)融資難的根本原因。企業(yè)與銀行之間的信息不對稱導(dǎo)致逆向選擇和道德風險問題。 信息不對稱理論認為，信息不對稱問題不能依靠完全競爭的市場機制解決。 銀行與客戶之間必須建立信譽和信息溝通的渠道，以消除逆向選擇和道德風險的問題，促進金融市場的有效運行。 Petersen & Rajan（1994）實證結(jié)果表明，良好的銀企關(guān)系有利于降低企業(yè)貸款成本， 提高貸款的可獲得性。Berger & Udell（2002）指出，中小企業(yè)有可能通過提高自身的“軟”信息來獲得銀行的信任，實現(xiàn)關(guān)系型融資。因此，通過銀企雙方有效的信息溝通，隨著雙方相互了解加深，信息不對稱問題將得到緩解，中小企業(yè)從銀行獲得貸款的可能性將增加。

基于借貸業(yè)務(wù)建立的銀企關(guān)系，是銀企間信息溝通的有效渠道， 通過銀企之間長時間的往來、頻繁的聯(lián)系，可以將中小企業(yè)的“軟”信息傳遞給貸款銀行，加深銀企間的彼此了解。 根據(jù)信息“生產(chǎn)”論，隨著銀企關(guān)系的深入，銀行獲取的企業(yè)信息量增加， 貸款償還的不確定性減少，銀行授予企業(yè)的貸款額度增加，同時銀行和企業(yè)共同分享信息“生產(chǎn)”的收益，良好的銀企關(guān)系為企業(yè)帶來更低的利率、更少的擔保條件。對于中小企業(yè)，銀企合作時間越長，意味著企業(yè)自身發(fā)展已經(jīng)走過了初期階段，對資本、信譽以及生產(chǎn)經(jīng)營管理有了一定積累，有較強的市場適應(yīng)能力，銀行也較愿意放款。 同時，中小企業(yè)與貸款銀行間合作的其他業(yè)務(wù)， 有助于間接增加彼此了解。 中小企業(yè)與銀行合作的業(yè)務(wù)種類越多，銀行便能從多角度了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的相關(guān)信息，并能和借貸業(yè)務(wù)中的財務(wù)信息和相關(guān)“軟”信息間進行有機聯(lián)系、相互印證，提高信息質(zhì)量。 此外，企業(yè)的借款銀行數(shù)對銀企關(guān)系也有一定的影響。一般認為，企業(yè)借款銀行數(shù)越多，企業(yè)對每家銀行的依賴程度將會降低，因此企業(yè)與各家銀行間的關(guān)系松散， 從而對貸款的獲得產(chǎn)生負面影響。至于銀企之間的空間距離， 已有研究（Hirofumi Uchida et al.2008）認為距離近能便利彼此之間的聯(lián)系，從而有助于銀企關(guān)系深入。但本文認為，有別于日本的主辦銀行制，我國商業(yè)銀行實行總分行制，中小企業(yè)多與所在縣域農(nóng)村合作金融機構(gòu)或各商業(yè)銀行分支機構(gòu)開展業(yè)務(wù)往來， 因此，銀企關(guān)系空間距離不會顯著影響其信貸可獲性?；谝陨戏治觯疚奶岢鲆韵录僬f：中小企業(yè)與銀行之間往來時間越長、聯(lián)系越頻繁、彼此合作的業(yè)務(wù)種類越多及借款銀行數(shù)越少，銀企關(guān)系將越緊密，中小企業(yè)獲得銀行貸款的可能性越大。

三、數(shù)據(jù)來源及樣本描述

（一）數(shù)據(jù)來源

本文數(shù)據(jù)來源于2010 年11 月對江蘇省蘇州、南通、徐州縣域中小企業(yè)的抽樣調(diào)查，樣本對象的選擇主要是基于以下考慮：蘇州是蘇南中小企業(yè)密集地區(qū)且有著“蘇南視窗”稱號，南通和徐州分別是蘇中和蘇北地區(qū)的代表，中小企業(yè)發(fā)展迅速，因此，以蘇州、南通和徐州地區(qū)的縣域中小企業(yè)為樣本分析江蘇省縣域中小企業(yè)具有較好的代表性。 每個地區(qū)采用隨機抽樣的方法，蘇南地區(qū)的中小企業(yè)數(shù)量較多，蘇中其次，所以在抽樣數(shù)量上蘇南較多，蘇中其次，蘇北稍少，以使得調(diào)查更具有說服力。 此次調(diào)查共發(fā)放300 份問卷，有效問卷266 份，其中蘇州市99 份，南通市92 份，徐州市75 份，問卷回收率為88.7%。

（二）描述性分析

1.樣本企業(yè)基本情況

調(diào)查問卷顯示，74%的樣本中小企業(yè)成立于2000 年后， 且受寬松的宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響，57%的中小企業(yè)成立于2000—2006 年間。 樣本企業(yè)規(guī)模上，中型企業(yè)占55%，小企業(yè)占43%，其他為微型企業(yè)。 行業(yè)分布主要集中于傳統(tǒng)制造業(yè)，有機械、化工、服裝、食品業(yè)等，其中紡織業(yè)企業(yè)數(shù)量最多。 樣本企業(yè)資信狀況，有57%的企業(yè)參加了資信評級， 其中90%的企業(yè)被評為A 級以上。近三年， 江蘇中小企業(yè)的經(jīng)營狀況整體較好，雖然經(jīng)歷了金融危機，但在國家積極的宏觀經(jīng)濟政策下，中小企業(yè)平穩(wěn)地度過了危機時期。 調(diào)查顯示，2008 年， 只有57%的樣本企業(yè)認為經(jīng)營效益較好，而2009 年后，有75%的樣本企業(yè)認為企業(yè)經(jīng)營效益較好。 同時，危機也使中小企業(yè)意識到技術(shù)、專利等無形資產(chǎn)的重要作用，紛紛提升企業(yè)自身的素質(zhì)。 調(diào)查顯示，擁有自主研發(fā)產(chǎn)品及專利的企業(yè)比例分別為55.3%和28.6%， 企業(yè)技術(shù)投資額占總投入的比重達到10%～15%。 樣本企業(yè)的盈利能力較穩(wěn)定，創(chuàng)新能力不斷增強。

2.樣本企業(yè)融資狀況

中小企業(yè)的資金狀況。 調(diào)查顯示，在265 家樣本企業(yè)中，24%的中小企業(yè)資金較為充裕，主要是自身多年的留存利潤能保持企業(yè)資金的正常運轉(zhuǎn)。 中小企業(yè)面臨的最主要的資金問題是流動資金不足， 其主要原因是上下游企業(yè)之間的賒賬；其次是技術(shù)開發(fā)投入不足；再者是資金成本高；最后是固定資產(chǎn)不足、資產(chǎn)負債率高、受三角債拖累等問題。

中小企業(yè)融資障礙程度。調(diào)查顯示，24%的企業(yè)認為沒有融資障礙，其他企業(yè)都有不同程度的融資障礙， 其中47%的企業(yè)認為融資障礙較小，29%的企業(yè)認為融資障礙較大。 進一步調(diào)查影響企業(yè)獲得金融機構(gòu)貸款的因素，結(jié)果表明，國家信貸政策、缺乏抵押資產(chǎn)以及難以獲得第三方擔保是主要影響因素。 調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)在貸款方式上受到抵押或者信用擔保的強烈約束。 此外，中小企業(yè)反映在申請貸款過程中面臨手續(xù)煩瑣、效率太低、融資成本高、資信狀況以及企業(yè)盈利能力不符合銀行要求等制約。

中小企業(yè)融資偏好。調(diào)查表明，59%的樣本企業(yè)最需要的資金期限是六個月及六個月到一年，其中48%的中小企業(yè)最需要六個月到一年的短期流動資金，這符合中小企業(yè)對資金需求短、急的特點。 樣本企業(yè)首選的外部融資渠道是銀行貸款，很少去尋求風險資本以及民間機構(gòu)借款，對于風險投資、創(chuàng)業(yè)投資基金等渠道更是缺乏了解。

四、變量設(shè)定與模型選擇

（一）變量設(shè)定

1.被解釋變量為中小企業(yè)信貸可獲性。 信貸可獲性是指企業(yè)向銀行申請貸款，獲得貸款可能性的大小，直接標準可用貸款申請被銀行拒絕或者接受衡量，間接標準一般用獲得銀行信貸的比例衡量。 受調(diào)查數(shù)據(jù)限制，本文用調(diào)查問卷中所設(shè)的“中小企業(yè)獲得銀行貸款的障礙大小”來衡量中小企業(yè)信貸可獲性。

2.解釋變量。 根據(jù)上文的研究假說，借鑒Hirofumi Uchida et al.（2008）銀企關(guān)系的代理變量，本文選擇銀企之間往來時間長度、聯(lián)系頻率、業(yè)務(wù)往來種類和借款銀行數(shù)四個指標共同衡量銀企關(guān)系。

3.控制變量。 反映企業(yè)特征的變量主要有企業(yè)資產(chǎn)、銷售額、企業(yè)年齡、企業(yè)主從業(yè)年數(shù)、資產(chǎn)負債率、抵押能力和盈利能力。 企業(yè)資產(chǎn)反映企業(yè)規(guī)模，規(guī)模越大，擁有的資產(chǎn)越多，企業(yè)可以獲得的貸款可能性越大；企業(yè)銷售額與盈利能力反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，銷售和盈利狀況好的企業(yè)償還能力強，有利于獲得貸款，同時銷售額也能反映企業(yè)規(guī)模；企業(yè)成立時間越長，與金融機構(gòu)的聯(lián)系會越久，更能獲得貸款；企業(yè)主從業(yè)年數(shù)長，擁有的經(jīng)驗越豐富，建立的社會關(guān)系也越廣，更有利于企業(yè)的發(fā)展，也有利于企業(yè)獲得銀行貸款；資產(chǎn)負債率反映企業(yè)的償債能力，資產(chǎn)負債率越高，越不利于獲得銀行信貸；企業(yè)的抵押能力用企業(yè)有效固定資產(chǎn)反映， 資產(chǎn)抵押能力越強，企業(yè)獲得貸款的可能性越大。

反映宏觀經(jīng)濟環(huán)境的指標包括物價水平、利率、匯率和競爭程度，同時考慮到地區(qū)差異，在宏觀因素中加入了樣本企業(yè)所在地理位置因素。（1）物價水平。 由于中小企業(yè)是市場價格的接受者， 物價水平的上升直接導(dǎo)致其生產(chǎn)經(jīng)營所需的原材料等價格的上升， 而樣本中小企業(yè)大多屬于傳統(tǒng)制造業(yè)，產(chǎn)品競爭能力不強，上升的成本難以通過提高產(chǎn)品銷售價格進行轉(zhuǎn)嫁， 因此， 物價上升，影響企業(yè)的盈利，進而影響其信貸可獲性。（2）利率。利率變動直接影響中小企業(yè)的貸款成本。利率上升，企業(yè)從銀行獲得貸款的成本也升高。 （3）匯率。匯率變動影響利率以及物價水平，從而影響企業(yè)的經(jīng)營活動。 匯率下降，引起國內(nèi)利率上升，中小企業(yè)的資金成本上升，影響企業(yè)的資金獲得；同時匯率下降，引起國內(nèi)價格總水平的提高，進而影響中小企業(yè)貸款的獲得。近年來，人民幣升值對于進出口中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營影響明顯。（4）競爭程度。 競爭程度指企業(yè)或者企業(yè)產(chǎn)品在市場上所占有的地位或者份額。 縣域中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的產(chǎn)品處于競爭的市場中位， 因此競爭程度對企業(yè)經(jīng)營有較大影響。 （5）企業(yè)所在地區(qū)。 考慮樣本企業(yè)所在不同地區(qū)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)差異，并且蘇南、蘇中與蘇北的農(nóng)村金融市場集中度由低到高呈梯狀分布，設(shè)置虛擬變量反映地區(qū)特征。

表1 模型變量定義表

（二）模型選擇

中小企業(yè)獲得貸款的障礙大小是一系列離散的數(shù)據(jù)， 適用于離散因變量模型的研究方法。本文采用Probit 模型檢驗銀企關(guān)系對中小企業(yè)信貸可獲性的影響。 基本模型如下：

被解釋變量FO，用虛擬變量代替，反映企業(yè)獲得銀行貸款的難易程度；主要的解釋變量X為反映銀企關(guān)系的代理變量；X和X分別是反映企業(yè)特征和宏觀經(jīng)濟環(huán)境的控制變量。 假定干擾參數(shù)ε 服從正態(tài)分布，運用標準最大似然估計法對方程進行估計。

五、模型估計結(jié)果與分析

考慮到自變量之間可能存在的相關(guān)關(guān)系，本文在進行Probit 模型分析前對自變量進行相關(guān)性檢驗。 結(jié)果顯示， 銷售額 （SALE） 和企業(yè)資產(chǎn)（ASSET）因為都能反映企業(yè)規(guī)模，其相關(guān)系數(shù)超過0.8，其余自變量的相關(guān)系數(shù)都低于0.8。 相關(guān)系數(shù)超過0.8 的變量在分析時可能會存在共線性問題。 考慮到銷售額（SALE）和企業(yè)資產(chǎn)（ASSET）之間可能存在共線性，本文分別對剔除銷售額和企業(yè)資產(chǎn)的變量作回歸，然后對所有變量進行回歸，最后進行結(jié)果比較，回歸結(jié)果見表2。

在Probit 模型檢驗上， 由于Probit 模型沒有殘差平方和，所以不能構(gòu)造F 統(tǒng)計量，需要構(gòu)造新的統(tǒng)計量進行檢驗， 一般較常用的是似然比（likelihood Ratio），取值范圍在0～1 之間，在回歸結(jié)果中顯示的一般是對數(shù)似然比 （Log likelihood），近似服從卡方分布，通過最大似然估計的迭代算法計算得到。 因為在0～1 之間取值的對數(shù)都是負數(shù)，取值范圍在-∞到0 之間。 當對數(shù)似然比的實際顯著性水平大于給定顯著性水平時，說明回歸方程的擬合程度比較好。 表3 實證結(jié)果顯示，是否剔除企業(yè)規(guī)模（SIZE）或者銷售額（SALE）對回歸結(jié)果影響不大， 對數(shù)似然比約為-289，大于給定的顯著性水平0.05 對應(yīng)的值，而且模型的LR 統(tǒng)計量約為28，偽R=0.047，這表明回歸方程擬合程度比較好，具有較好的解釋力。

表3 銀企關(guān)系對中小企業(yè)信貸可獲性影響的回歸結(jié)果

解釋變量銀企往來時間長度與中小企業(yè)獲得貸款的難易程度間顯著負相關(guān)，即與中小企業(yè)信貸可獲性呈正相關(guān)，驗證了假說1。銀企交往時間越長，聯(lián)系越多，對中小企業(yè)的信息了解就越多，能有效緩解彼此間的信息不對稱，更有利于中小企業(yè)獲得銀行貸款。 企業(yè)與平時貸款最多的銀行之間的聯(lián)系頻率也呈負相關(guān)， 但不顯著，表明銀企間聯(lián)系越頻繁， 越有利于信息的傳遞，有助于中小企業(yè)信貸可獲性的提高；但銀行與企業(yè)之間的信貸關(guān)系確立后，銀行信貸人員基于信貸管理要求進行貸后檢查，與各企業(yè)間的聯(lián)系頻率沒有明顯差異。 銀企間業(yè)務(wù)種類數(shù)對中小企業(yè)獲得貸款的難易程度影響不顯著， 但呈正相關(guān)，這與假說不一致，表明銀企間開展的業(yè)務(wù)種類數(shù)越多，中小企業(yè)信貸可獲性反而降低，可能的解釋是中小企業(yè)在銀行辦理的業(yè)務(wù)種類數(shù)越多，向銀行傳遞的信息就越全面， 對于資信等級不高、自身經(jīng)營實力不強的縣域中小企業(yè)，反而將“非正面”的信息一同傳遞給了銀行，從而降低了銀行的發(fā)貸意愿。 樣本企業(yè)借款銀行數(shù)與中小企業(yè)獲得貸款的難易程度間顯著正相關(guān)，即與中小企業(yè)的信貸可獲性負相關(guān)，這也符合假說1。

在控制變量中，企業(yè)的盈利能力和企業(yè)主從業(yè)年數(shù)分別在10%和5%的顯著水平上顯著。 表明中小企業(yè)的盈利能力越強，越易獲得貸款。 所以，企業(yè)的盈利能力高低是影響中小企業(yè)信貸可獲性的重要因素。 同時，企業(yè)主從業(yè)年數(shù)越長，與銀行打交道的時間也就越長，企業(yè)主的經(jīng)驗和社會關(guān)系積累越多，越易獲得貸款。 企業(yè)資產(chǎn)負債率、企業(yè)年齡、企業(yè)的抵押能力對企業(yè)信貸獲得性的影響均不顯著。 反映宏觀經(jīng)濟環(huán)境因素的各變量：物價水平、利率、匯率以及市場競爭程度分別對中小企業(yè)信貸可獲性的影響不顯著。 地區(qū)特征對中小企業(yè)信貸可獲性的影響不顯著，這一結(jié)果與周月書（2012）的研究一致，盡管蘇南地區(qū)農(nóng)村金融市場競爭程度高于蘇中與蘇北地區(qū)，但數(shù)量眾多的小型和微型企業(yè)信貸融資依然受到約束。

考慮到宏觀經(jīng)濟環(huán)境因素較為復(fù)雜，同時各因素之間可能相互影響，本文首先對宏觀經(jīng)濟環(huán)境的四個變量作相關(guān)性分析，結(jié)果顯示宏觀經(jīng)濟環(huán)境因素自變量之間的相關(guān)性系數(shù)都低于0.5，說明變量之間存在著弱相關(guān)關(guān)系，沒有多余的變量需要剔除。 進一步對宏觀經(jīng)濟環(huán)境變量作聯(lián)合F 檢驗，聯(lián)合F 檢驗結(jié)果顯示，P 值在10%的顯著水平上顯著，說明物價水平、利率、匯率及市場競爭程度整體對中小企業(yè)信貸可獲性產(chǎn)生影響。

六、主要結(jié)論和啟示

本文運用江蘇省蘇州、南通和徐州三市縣域265 家中小企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)， 實證分析了銀企關(guān)系對縣域中小企業(yè)信貸可獲性的影響。 實證結(jié)果表明：第一，銀企關(guān)系影響縣域中小企業(yè)信貸可獲性，其中銀企往來時間越長，銀行可以獲得較多的軟信息，以緩解信息不對稱問題，提高中小企業(yè)的信貸可獲性，這符合信息“生產(chǎn)”論的觀點； 借款銀行數(shù)與中小企業(yè)信貸可獲性負相關(guān)；銀企間聯(lián)系頻率和業(yè)務(wù)種類數(shù)對中小企業(yè)信貸可獲性的影響不顯著。 第二，縣域中小企業(yè)的盈利能力以及企業(yè)主從業(yè)年數(shù)對其獲得銀行信貸有顯著的正向影響。 第三，宏觀經(jīng)濟環(huán)境對中小企業(yè)能否獲得貸款影響明顯。

基于此結(jié)論，本文得出如下啟示：（1）中小企業(yè)與銀行應(yīng)保持持久的聯(lián)系，銀行可以建立與中小企業(yè)聯(lián)系的檔案，雙方努力形成長期穩(wěn)定的客戶關(guān)系。 企業(yè)與銀行之間是長期相互依存的關(guān)系，通過雙方長時間的往來，將企業(yè)的信息有效地傳遞給銀行，使銀行及時了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和資金需求狀況，企業(yè)也因此更順利地獲得銀行信貸支持。 同時，中小企業(yè)不應(yīng)與過多的銀行有信貸聯(lián)系，且交往都不密切，影響銀行對企業(yè)忠誠度的評價，反而不利于企業(yè)信貸的獲得。 （2）中小企業(yè)應(yīng)健全自身經(jīng)營管理制度，提高自己的資信等級與管理水平，增強盈利能力和自身綜合實力，以提高信貸資金獲得能力。 （3）宏觀經(jīng)濟環(huán)境對中小企業(yè)發(fā)展影響較敏感，政府在實施宏觀調(diào)控政策時需慎重，應(yīng)實施穩(wěn)定的貨幣政策，積極為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造寬松的環(huán)境，以引導(dǎo)并促進中小企業(yè)的發(fā)展。

注釋：

⑴被調(diào)查中小企業(yè)分布在縣域范圍，其中蘇州市包括常熟、昆山、太倉、吳江、張家港；南通包括海安、如皋、如東、通州、啟東、海門，徐州包括豐縣、沛縣、新沂、邳州、睢寧。

⑵本文中小企業(yè)的分類標準是參照工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計局、 國家發(fā)展和改革委員會、 財政部于2011 年6 月18 日聯(lián)合印發(fā)的 （2011）300 號文件《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知》。

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