吉林：搭建金融資產(chǎn)交易平臺的發(fā)展構(gòu)想

□ 馮爽 吳伯利

（吉林長春產(chǎn)權(quán)交易中心，長春130022）

吉林：搭建金融資產(chǎn)交易平臺的發(fā)展構(gòu)想

□ 馮爽 吳伯利

（吉林長春產(chǎn)權(quán)交易中心，長春130022）

隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，各類金融資產(chǎn)不斷增長。截至2012年末，中國金融資產(chǎn)存量達數(shù)百萬億元。由于缺乏流動性，更多資源得不到有效配置，風險得不到有效釋放。一些高風險金融資產(chǎn)在逐年堆積，部分地方政府的融資風險也在加劇。在此背景下，建立規(guī)范、專業(yè)、公正的金融資產(chǎn)陽光交易平臺對金融資產(chǎn)進行公開處置，不僅能保障金融資產(chǎn)交易價值的最大化，而且可以有效化解金融風險，有利于金融市場的穩(wěn)步發(fā)展，促進金融資產(chǎn)的合理流動，同時為實體經(jīng)濟增長提供強有力的支撐。

金融市場作為我國社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分，已成為推動我國經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要平臺。黨的十八大報告提出，要深化金融體制改革，健全促進宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定、支持實體經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)代金融體系。《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要》也指出，要“大力發(fā)展金融市場，繼續(xù)鼓勵金融創(chuàng)新，顯著提高直接融資比重。拓寬貨幣市場廣度和深度，增強流動性管理功能”。《吉林省委省政府關(guān)于突出發(fā)展民營經(jīng)濟的意見》也要求強化金融服務，支持中小企業(yè)和民營經(jīng)濟發(fā)展，引導金融機構(gòu)支持民營企業(yè)貸款等。

1 吉林長春產(chǎn)交中心搭建金融資產(chǎn)交易平臺的有利條件

1.1 吉林長春產(chǎn)交中心創(chuàng)新金融服務，為搭建金融資產(chǎn)交易平臺奠定基礎(chǔ)

近年來，吉林長春產(chǎn)權(quán)交易中心（以下簡稱“中心”）積極探索業(yè)務創(chuàng)新模式，采取多渠道、多種方式開展金融服務業(yè)務。主要有：與商業(yè)銀行合作，對優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權(quán)開展免擔保、基準利率、手續(xù)簡化的質(zhì)押貸款業(yè)務，為企業(yè)極大地降低了融資成本；與科技部門合作，對長吉圖科技項目推廣開展科技企業(yè)聯(lián)保貸款；配合吉林股權(quán)交易所的組建，與10家銀行達成整體授信貸款意向400億元，為場內(nèi)掛牌企業(yè)、投資機構(gòu)、服務機構(gòu)等提供全面的資金和服務支持；與擔保公司合作，降低擔保費用和融資成本，使擔保成為股權(quán)質(zhì)押的有力補充；相繼開展了資產(chǎn)類貸款、并購貸款、基金項目對接等服務。目前，已合作開發(fā)并正在推廣著名商標權(quán)質(zhì)押貸款、專利權(quán)質(zhì)押融資、低碳金融、租賃金融、中小企業(yè)債券等創(chuàng)新業(yè)務。每項業(yè)務創(chuàng)新服務，都為中小微企業(yè)增添了新的融資渠道，為金融資產(chǎn)交易平臺的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。中心所屬機構(gòu)——吉林省股權(quán)登記托管中心，大力開展非上市公司股權(quán)登記托管工作，至今年6月末，已累計托管企業(yè)11549戶，托管股權(quán)1310億元。經(jīng)過不斷的實踐創(chuàng)新，開展了股權(quán)質(zhì)押業(yè)務。截止到2013年6月，通過股權(quán)質(zhì)押等形式，幫助900余戶企業(yè)成功融資416億元。此外，中心與省內(nèi)多家銀行、擔保公司、投資公司加強合作，工作人員經(jīng)常深入省內(nèi)各地區(qū)重點企業(yè)了解生產(chǎn)經(jīng)營和資金需求信息，并在長春、四平、白山、白城、延邊、吉林舉辦銀企對接會，協(xié)助62戶中小微企業(yè)解決貸款40億元。

1.2 金融資產(chǎn)陸續(xù)進場，為金融資產(chǎn)交易平臺擴大交易資源

中心做為省財政廳指定承辦金融企業(yè)國有資產(chǎn)交易業(yè)務的省級產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)，經(jīng)過多年規(guī)范的市場化運作，已發(fā)展成為集從事跨地區(qū)、跨所有制各類產(chǎn)（股）權(quán)和融資服務等業(yè)務為一體的專業(yè)化市場平臺，在國內(nèi)同業(yè)機構(gòu)中擁有良好的信譽，已成長為國內(nèi)省級產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)中具有較強實力和較大社會影響力的“陽光交易平臺”。專業(yè)、高效、優(yōu)質(zhì)的服務，“公開、公平、公正”的市場環(huán)境，先進的網(wǎng)絡電子競價交易系統(tǒng)，促使各類資產(chǎn)進場交易實現(xiàn)合理流動并達到有效增值。在20余家與中心合作的金融（投融資）機構(gòu)中，中國華融資產(chǎn)管理公司吉林分公司、中國信達資產(chǎn)公司吉林分公司、中國農(nóng)業(yè)銀行吉林省分行等金融資產(chǎn)先后陸續(xù)進場。截至2013年8月，在中心推薦金融類資產(chǎn)項目總值達50億元。

2011年10月，中心在全國首創(chuàng)運用金馬甲動態(tài)報價系統(tǒng)處置了華融資產(chǎn)管理公司長春辦事處的債權(quán)包項目——梅河口市輕工機械廠等67戶企業(yè)整體債權(quán)。今年6—7月，中國農(nóng)業(yè)銀行吉林省分行多筆資產(chǎn)進場，以網(wǎng)絡動態(tài)報價交易方式成交；中國信達資產(chǎn)管理公司吉林省分公司多筆資產(chǎn)先后進場，其中：8月份與廣西聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所合作，對異地資產(chǎn)廣西北海市重慶路3號利源國際大酒店（整體資產(chǎn)包括：建筑面積14531.39平方米和土地使用權(quán)面積8902.90平方米以及酒店全部附屬設施所有權(quán)）應用互聯(lián)網(wǎng)電子競價系統(tǒng)以6755萬元成功轉(zhuǎn)讓。

事實證明，中心的創(chuàng)新金融服務工作，贏得了市場參與各方的信賴和廣泛支持，受到政府和企業(yè)的一致好評，取得了良好的社會效益。通過公信的市場平臺處置金融資產(chǎn)，不僅使處置的資產(chǎn)達到了保值增值，而且從源頭上預防了腐敗的發(fā)生。

1.3 政策支持金融資產(chǎn)交易平臺建設

2006年，財政部出臺了《金融類企業(yè)國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記管理暫行辦法》（財金[2006]82號）；2008年1月1日，《金融企業(yè)國有資產(chǎn)評估監(jiān)督管理暫行辦法》（財政部令第47號）正式實施，為金融企業(yè)國有資產(chǎn)進場交易奠定了基礎(chǔ)。2008年7月9日，財政部印發(fā)《金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置管理辦法（修訂）》（財金[2008]85號），規(guī)定“資產(chǎn)公司轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)原則上應采取公開競價方式”。2009年3月17日，《金融企業(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法》（財政部令第54號）公布，規(guī)定“金融企業(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓以通過產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)、證券交易系統(tǒng)交易為主要方式 非上市企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓應當在依法設立的省級以上（含省級）產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)公開進行”。這一規(guī)定認同了產(chǎn)權(quán)市場在國有產(chǎn)權(quán)處置中的平臺作用，也在客觀上認可了產(chǎn)權(quán)市場在通過市場發(fā)現(xiàn)投資人，發(fā)現(xiàn)價格，防止國有資產(chǎn)流失，促進國有資產(chǎn)保值增值等方面的作用。2009年年底，財政部又出臺了《關(guān)于貫徹落實<金融企業(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法>有關(guān)事項的通知》（財金[2009]178號）；2011年，《金融企業(yè)非上市國有產(chǎn)權(quán)交易規(guī)則》由財政部發(fā)布并于2012年年初實施，為產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)處置金融企業(yè)資產(chǎn)提供了具體操作方法。

《2013年吉林省深化經(jīng)濟體制改革指導意見》（吉政辦發(fā)[2013]26號）中要求“加快推進東北亞金融總部基地建設，完善吉林產(chǎn)權(quán)交易市場功能，擴大股權(quán)等權(quán)益交易規(guī)?！薄Ｒ灾行臑橐劳薪⒔鹑谫Y產(chǎn)交易平臺，可以使金融企業(yè)國有資產(chǎn)在產(chǎn)權(quán)市場公開掛牌轉(zhuǎn)讓，進入規(guī)范交易的軌道。還可以進行銀行、證券、保險、期貨、小貸公司等金融企業(yè)的股權(quán)及相關(guān)債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務。最大限度地實現(xiàn)金融資產(chǎn)（資源）的聚集和信息共享，增強金融資產(chǎn)處置信息透明度，為市場參與各方提供公平的投資機會，促進金融資產(chǎn)合理流動及資源有效配置，進而實現(xiàn)金融資產(chǎn)市場價值最大化。

由此可見，以產(chǎn)權(quán)市場為基礎(chǔ)組建金融資產(chǎn)交易所，不僅符合國家政策要求，也是金融資產(chǎn)交易業(yè)務發(fā)展的迫切需要。搭建統(tǒng)一、規(guī)范的金融資產(chǎn)交易平臺是提高金融資產(chǎn)流動性，通過市場化手段提升金融資源配置效率的重要步驟。

2 吉林省金融資產(chǎn)交易平臺的發(fā)展構(gòu)想

2.1 創(chuàng)新服務，建立多功能金融產(chǎn)品與服務體系

金融資產(chǎn)交易所將立足吉林、輻射東北、融入全國金融市場。積極汲取國內(nèi)其它金融資產(chǎn)交易所的寶貴經(jīng)驗，建設獨立、高效、多功能的金融產(chǎn)品及業(yè)務服務體系，主要做好以下幾個方面：

一是精準高效的會員專業(yè)服務。金融資產(chǎn)交易所建立之初，將以中心會員為基礎(chǔ)逐步建立具有市場競爭力的會員客戶服務體系和數(shù)據(jù)庫管理制度，積極發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，為會員提供全方位服務；

二是深入金融產(chǎn)品研發(fā)和交易模式創(chuàng)新。建立健全創(chuàng)新業(yè)務風險控制機制，具有市場競爭力的公平、公正的交易模式，以適應多行業(yè)、多類別、多層次資本市場體系建設的要求；

三是以專業(yè)化優(yōu)質(zhì)服務塑造吉林金融市場品牌。通過對多元化業(yè)務服務成果的展示，提升品牌影響力和市場公信力，充分發(fā)揮本所在金融市場中的重要力量；

四是在市場管理與服務、金融產(chǎn)品研發(fā)等方面打造一支為客戶提供解決方案的高效率、高素質(zhì)服務團隊；

五是搞好銀企對接服務。利用金融資產(chǎn)交易平臺的融資功能和交易功能，為全省中小微企業(yè)、高科技成長型企業(yè)等提供全方位優(yōu)質(zhì)服務，扶持民營經(jīng)濟發(fā)展，以促進實體經(jīng)濟穩(wěn)步增長，為全省經(jīng)濟又快又好發(fā)展多做貢獻。

2.2 統(tǒng)籌規(guī)劃，搭建八個子平臺

金融資產(chǎn)交易所成立后將陸續(xù)搭建金融企業(yè)國有資產(chǎn)交易服務平臺、不良金融資產(chǎn)交易服務平臺、地方商業(yè)銀行股權(quán)交易服務平臺、信貸資產(chǎn)交易服務平臺、債權(quán)投資交易服務平臺、銀行理財信托產(chǎn)品交易服務平臺、私募股權(quán)交易服務平臺、保險資產(chǎn)交易服務平臺等多個金融資產(chǎn)交易子平臺，努力發(fā)展成為國內(nèi)領(lǐng)先的跨市場、跨區(qū)域的綜合性金融資產(chǎn)交易平臺。

2.3 規(guī)范運營，打造四個中心

金融資產(chǎn)交易所將致力于為省內(nèi)外金融機構(gòu)資產(chǎn)流動提供具有公信力的承載平臺，為金融市場體系中相關(guān)內(nèi)容產(chǎn)品和權(quán)益交易流轉(zhuǎn)提供靈活快捷的中間市場支持。通過規(guī)范開展各類金融資產(chǎn)交易業(yè)務，深入研究金融資產(chǎn)交易市場的政策法規(guī)和業(yè)務特點，自覺接受行業(yè)主管部門的監(jiān)督指導，切實防范各類風險。打造東北地區(qū)最有影響力的金融信息聚集中心、金融資產(chǎn)交易中心、投融資服務中心、綜合金融服務中心。與各類產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)一起，共同推動資本市場的發(fā)展，全力助推吉林省金融中心建設。

3 金融資產(chǎn)交易平臺助推地方經(jīng)濟發(fā)展

在國家宏觀政策的調(diào)控下，國內(nèi)金融機構(gòu)面臨著加快發(fā)展和規(guī)范運營的雙重要求，金融市場服務與創(chuàng)新力度日益增強，相關(guān)資產(chǎn)配置和流動的需求不斷增加，呈現(xiàn)出金融資產(chǎn)交易所的良好發(fā)展前景。當前，吉林省社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展和金融資產(chǎn)總量的持續(xù)增加，亦為金融資產(chǎn)交易所充分發(fā)揮第四方金融資產(chǎn)交易平臺作用、不斷為推動地方經(jīng)濟發(fā)展服務創(chuàng)造了條件。

3.1 打造統(tǒng)一、規(guī)范的金融資產(chǎn)處置平臺和通暢的資本進出渠道

信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是銀行業(yè)金融機構(gòu)資產(chǎn)經(jīng)營的一項重要內(nèi)容。吉林省銀行業(yè)信貸規(guī)模已超萬億，企業(yè)應收賬款等金融債權(quán)資產(chǎn)規(guī)模也達近千億元。隨著宏觀金融政策的不斷調(diào)整，銀行、非銀行金融機構(gòu)及相關(guān)企業(yè)進行信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的需求十分迫切。金融資產(chǎn)交易所的運營，將在更廣的范圍集聚金融資源，從更高層面規(guī)范全省金融資產(chǎn)交易，進而促進金融創(chuàng)新。統(tǒng)一、規(guī)范的金融資產(chǎn)交易所將為大量閑置金融資產(chǎn)提供公開、透明的集聚和流動平臺，最大限度地促成交易，不僅能盤活包括信貸資產(chǎn)在內(nèi)的各類金融資產(chǎn)，提高資源配置效率，還可以為經(jīng)濟建設提供有力支撐，為長吉圖開發(fā)開放先導區(qū)建設、促進長吉圖一體化發(fā)展提供戰(zhàn)略平臺。

3.2 提高流動性，充分實現(xiàn)金融資產(chǎn)的市場價值

產(chǎn)權(quán)市場在助推不良金融資產(chǎn)聚集、交易過程中，可以大大促進金融要素的流動性，實現(xiàn)效益的最大化。金融資產(chǎn)交易所可通過對項目資源的整合，形成聚攏投資人的合力，同時也方便投資人對項目的遴選，有利于交易的促成和競價的實現(xiàn)。

金融資產(chǎn)交易所作為信息發(fā)布和交易平臺，能夠集中發(fā)布金融資產(chǎn)交易信息，通過市場化手段發(fā)現(xiàn)金融資產(chǎn)價格，盤活企業(yè)及金融機構(gòu)的金融資產(chǎn)，不僅可以有助于進場交易的金融機構(gòu)尤其是銀行業(yè)金融機構(gòu)調(diào)整信貸盈余，有效調(diào)控和利用信貸規(guī)模，還可增加其日常資金流量和存量，提高地方銀行業(yè)的資金集聚和結(jié)算水平。

金融資產(chǎn)交易所通過發(fā)揮企業(yè)應收賬款等金融債權(quán)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓和處置功能，將大大緩解產(chǎn)業(yè)鏈上中小企業(yè)的流動資金短缺困局，為中小企業(yè)融資開辟出一條新的路徑和渠道。通過規(guī)范穩(wěn)健的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為，培育區(qū)域性金融市場，亦可吸引外地資金流入，支持地方經(jīng)濟建設。

3.3 推進金融創(chuàng)新，健全多層次資本市場體系

目前，金融資產(chǎn)進入產(chǎn)權(quán)市場公開處置，雖然規(guī)范了金融企業(yè)非上市資產(chǎn)的交易行為，但是相比專業(yè)的金融資產(chǎn)交易平臺而言，金融服務種類、金融產(chǎn)品有一定的局限性。建立金融資產(chǎn)交易所，將填補吉林省要素市場建設的空白，可按照市場化的要求，開發(fā)金融產(chǎn)品，創(chuàng)新交易模式，服務更廣泛的領(lǐng)域。與產(chǎn)權(quán)市場相互聯(lián)動，對于促進金融領(lǐng)域國有資產(chǎn)有序流轉(zhuǎn)并實現(xiàn)保值增值，推動企業(yè)并購重組，破解中小微企業(yè)融資難題將發(fā)揮重要作用。使多層次資本市場體系更加健全和完善，在經(jīng)濟建設中發(fā)揮更大作用。