破解金改困局

策劃|本刊記者 胡劉繼/整理|本刊記者 王亮

每次經(jīng)濟(jì)“風(fēng)暴”到來，都伴隨著一次力度不小的變革。今年金融改革隆重“登臺(tái)”，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展“主旋律”。金融領(lǐng)域原有“壁壘”不斷被打破，金融機(jī)構(gòu)原有“井水不犯河水”格局已有些松動(dòng)，金融改革需要在哪些方面有所突破？混業(yè)經(jīng)營是否成為金融機(jī)構(gòu)唯一出路？

不要老跟著歐美走

金融綜合化的重要因素是技術(shù)進(jìn)步，現(xiàn)在的一個(gè)現(xiàn)象是創(chuàng)新中金融機(jī)構(gòu)被束縛了，非金融機(jī)構(gòu)反而不斷地創(chuàng)新。

陳建明(德勤全國客戶與市場戰(zhàn)略主管合伙人)：任何一個(gè)行業(yè)的發(fā)展都離不開創(chuàng)新，金融業(yè)尤其如此。世界金融發(fā)展史就是金融創(chuàng)新的發(fā)展歷史。其實(shí)創(chuàng)新的動(dòng)因無外乎三個(gè)方面：競爭、監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移（風(fēng)險(xiǎn)的分散）。十八大提出加快民間金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展、利率市場化改革、人民幣國際化等等，昭示著我國金融業(yè)將發(fā)生一系列重大變化，也預(yù)示著新一輪的金融改革將不可避免發(fā)生。

萬建華（國泰君安證券董事長）：中國金融業(yè)老是跟著歐美金融業(yè)走，卻又老是跟不上，我們一定要理解、搞清楚為什么？創(chuàng)新首先是制度創(chuàng)新，真正實(shí)現(xiàn)市場公平競爭，優(yōu)勝劣汰。另外，監(jiān)管創(chuàng)新也必不可少，回顧二三十年證券發(fā)展史，要么一管就死、要么一放就亂的情況，為此，近期證監(jiān)會(huì)提出個(gè)案化的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)不行了就關(guān)掉，這樣企業(yè)創(chuàng)新必然動(dòng)力十足。

另外，對(duì)于股票市場不能指望太高，2007、2008年那樣的行情可能一去不復(fù)返了?，F(xiàn)在市場已經(jīng)呈現(xiàn)出多樣性、豐富性的投資機(jī)會(huì)。目前歐美市場股票的投資比重越來越小，更多投向固定收益類產(chǎn)品，這已經(jīng)是一個(gè)趨勢。金融綜合化的重要因素是技術(shù)進(jìn)步，現(xiàn)在的一個(gè)現(xiàn)象是創(chuàng)新中金融機(jī)構(gòu)被束縛了，非金融機(jī)構(gòu)反而不斷地創(chuàng)新，未來金融的邊界是模糊的，金融業(yè)與商業(yè)的界限也越來越模糊。

不創(chuàng)新則亡

章更生（中國建設(shè)銀行黨委委員）：創(chuàng)新不能盲目過度，首先要了解自身的狀況，并與中國經(jīng)濟(jì)大環(huán)境相適應(yīng)，與老百姓理念相適應(yīng)，這樣的改革創(chuàng)新更有生命力。銀行追求利潤是天經(jīng)地義的，作為上市銀行是要向股東回報(bào)，銀行創(chuàng)新最主要面臨的壓力就是利潤的壓力。另外，現(xiàn)在銀行利率彈性區(qū)間也就這么大，如果一再放開，我毫不客氣地說，對(duì)中小銀行沖擊力可能是最大的，可能銀行業(yè)面臨一個(gè)不大不小的洗牌過程，如果把控不好，可能就容易出大問題。

我認(rèn)為下一步改革主要有三個(gè)方向：利率市場化、綜合化經(jīng)營、國際化。這三個(gè)方面未來1－3年，可能會(huì)有一個(gè)較快速度的發(fā)展。

張東寧（北京銀行副行長）：北京銀行最早是一家小銀行，1996年成立的時(shí)候，200億的總資產(chǎn)中有一半是不良資產(chǎn)。這么多年，完全是憑著創(chuàng)新、積累以及通過自己創(chuàng)造的利潤來消化了這100億的不良資產(chǎn)，2007年上市之前不良資產(chǎn)才被完全化解。

在面對(duì)行業(yè)內(nèi)競爭的問題時(shí)，我們選擇了去做大銀行不做的領(lǐng)域。比如說當(dāng)時(shí)的醫(yī)保領(lǐng)域，我們前后等于投了10億出資建設(shè)的北京市社會(huì)保障卡，實(shí)現(xiàn)了北京市1200多萬人持卡就醫(yī)。

通過我們這17年的實(shí)踐，創(chuàng)新說起來就是企業(yè)生存的需要，只有創(chuàng)新才能使企業(yè)永遠(yuǎn)不掉隊(duì)，未來我們也是朝著向金融集團(tuán)方向發(fā)展努力。

王曉龍（北京國際信托總經(jīng)理）：企業(yè)生存意識(shí)是創(chuàng)新的源泉，也是一個(gè)企業(yè)形成核心競爭力的根本。創(chuàng)新無非市場創(chuàng)新、自主創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新以及企業(yè)管理創(chuàng)新；從監(jiān)管層面來看，未來創(chuàng)新的方向之一是從現(xiàn)有的機(jī)構(gòu)監(jiān)管逐漸向功能監(jiān)管過渡，尤其在財(cái)務(wù)管理上，功能監(jiān)管應(yīng)該是基本的方向之一。

貝多廣(第一創(chuàng)業(yè)摩根大通證券CEO)：現(xiàn)在可以說是一個(gè)鼓勵(lì)創(chuàng)新的年代，2012年證監(jiān)會(huì)創(chuàng)新較多，證券業(yè)對(duì)整個(gè)社會(huì)融資貢獻(xiàn)有限，就是IPO、股票、債券等通道內(nèi)的這些事兒?，F(xiàn)在郭樹清主席談到中小企業(yè)融資難的問題，我認(rèn)為還有一個(gè)是中國地方政府融資難的問題，現(xiàn)在國家又提出以城鎮(zhèn)化作為主題來推動(dòng)中國下一輪的發(fā)展，怎么去解決所需資金問題？是擺在銀行、保險(xiǎn)，尤其是證券業(yè)面前的一個(gè)大問題，如何在現(xiàn)有的法律框架下創(chuàng)造出一種產(chǎn)品解決這些問題尤為重要。

華慶成（蘇格蘭皇家銀行中國區(qū)行長）：一個(gè)自由狀態(tài)下的商業(yè)經(jīng)濟(jì)，創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)一定是來自于市場、客戶需求。在“下面暗流涌動(dòng)，上面按兵不動(dòng)”的情況下。金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新中需要扮演承上啟下的角色，即呼應(yīng)社會(huì)的需求，又要多與監(jiān)管機(jī)構(gòu)互動(dòng)，征得監(jiān)管認(rèn)同。中國的金融機(jī)構(gòu)游說能力低監(jiān)管層是有責(zé)任的，如果不創(chuàng)新企業(yè)真的是要亡的，一定會(huì)有很大的驅(qū)動(dòng)力。

銀行走出去是未來的一個(gè)方向，或者銀行自己走出去或者跟著客戶走出去。在現(xiàn)有的監(jiān)管條件下，銀行混業(yè)經(jīng)營是一個(gè)必然結(jié)果，銀行只有混業(yè)經(jīng)營在財(cái)富管理方面才能滿足市場以及客戶的金融需求。

張秉軍（天津泰達(dá)投資控股有限公司董事長）：對(duì)于混業(yè)經(jīng)營，現(xiàn)在還看不到國家監(jiān)管放松的信號(hào)，很多金融牌照拿不到，所以未來公司發(fā)展可能以產(chǎn)融結(jié)合為主。顯然創(chuàng)新動(dòng)力源于生存，而創(chuàng)新正是需要監(jiān)管開放。

現(xiàn)在我們的金融體系過分強(qiáng)調(diào)自己的安全、收益，非但未對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有支撐作用，反而由于過多地吸取了其他體系的營養(yǎng)，“自肥自大”。

整個(gè)體系管死了

熊焰（北京產(chǎn)權(quán)交易所董事長）：我認(rèn)為中國金融改革的核心問題是政府定位問題。十八大提出：各種市場主體公平使用要素資源。在中國核心要素資源中貨幣資源使用是最不公平的。現(xiàn)在我們的金融體系過分強(qiáng)調(diào)自己的安全、收益，非但未對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有支撐作用，反而由于過多地吸取了其他體系的營養(yǎng)，“自肥自大”。這些實(shí)際上就是政府管得太多了，把整個(gè)體系管死了、管懶了、管肥了。政府應(yīng)該進(jìn)一步地往后退，更多地發(fā)揮市場作用。

戰(zhàn)龍（交銀施羅德基金總經(jīng)理）：郭樹清主席推出很多新政，把金融投資領(lǐng)域、業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展了很多，但在創(chuàng)新方面仍存在監(jiān)管較多、較嚴(yán)的問題。

張廣慧（山西國投集團(tuán)總經(jīng)理）：證券業(yè)是貓和老鼠的關(guān)系。比如證券公司有一個(gè)小的錯(cuò)誤，很簡單的錯(cuò)誤評(píng)級(jí)下來了，最少一兩千萬的投資保證金。除了監(jiān)管嚴(yán)格之外，傭金放松對(duì)證券行業(yè)也是一個(gè)巨大的打擊，證券公司連基本的保障收入都沒有了，想發(fā)展、改革根本不可能。

汪靜波（諾亞（中國）控股有限公司總裁）：一個(gè)完全市場化的前提是民營資本和國有資本之間能夠公平的競爭。中國的改革開放30年以來，之所以成功就源于放了三個(gè)市場：股票市場、房地產(chǎn)市場、汽車市場，我認(rèn)為開放是不可逆轉(zhuǎn)的。

劉俊宏（深圳東方賽富董事長）：我們總結(jié)發(fā)展就幾個(gè)字：玩真的、玩實(shí)的、玩干的，其他的少講。