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    影子銀行發(fā)展對中小企業(yè)融資的影響

    2013-10-22 01:33:22河南焦作楊芳芳
    現(xiàn)代企業(yè) 2013年9期
    關(guān)鍵詞:融資資金銀行

    □ 河南焦作 楊芳芳

    在歐美國家中,影子銀行主要是圍繞由于證券化推動(dòng)而產(chǎn)生的金融創(chuàng)新工具,這些在我國的金融市場中存在的比較少。雖然國內(nèi)金融行業(yè)也在不斷發(fā)展和調(diào)整中,但面對巨大的資金需求量而言,還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。同時(shí)由于我國實(shí)行的貨幣緊縮政策給企業(yè)發(fā)展帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),給影子銀行的發(fā)展留了空子,于是影子銀行應(yīng)運(yùn)而生。目前影子銀行在我國發(fā)展勢頭強(qiáng)勁,在我國金融業(yè)中占據(jù)了越來越重要的地位。

    一、 我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

    國務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)所副所長馬駿在2012年4月26日東興證券第一屆中小市值企業(yè)投資論壇中說到“中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中發(fā)揮非常巨大的作用,中小企業(yè)占中國企業(yè)數(shù)量的98%以上,為中國新增就業(yè)崗位貢獻(xiàn)是85%,占據(jù)新產(chǎn)品的75%,發(fā)明專利的65%,GDP的60%, 稅收的50%,所以不管是就業(yè)還是創(chuàng)新,還是經(jīng)濟(jì)發(fā)展都非常重要?!笨梢娮鳛閲窠?jīng)濟(jì)重要組成部分的中小企業(yè)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定具有重要意義。從長遠(yuǎn)角度來看,重視中小企業(yè)的發(fā)展是十分必要的。然而我國對中小企業(yè)融資問題還不夠重視,銀行還是主要針對大型企業(yè)貸款,而經(jīng)常以中小企業(yè)貸款成本監(jiān)控成本高,不愿意對中小企業(yè)貸款。據(jù)統(tǒng)計(jì)我國還有600萬戶的中小企業(yè)處于融資難的困境中,這與其對國家做出的貢獻(xiàn)顯然是不相稱的。中小企業(yè)由于其注冊資金少,規(guī)模較小,管理模式落后等諸多原因,融資難已經(jīng)成為制約其繼續(xù)發(fā)展壯大的一個(gè)關(guān)鍵性問題。

    中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)表Tab.2 The financing structure of small and medium-sized enterprises

    從表中數(shù)據(jù)可以了解到我國中小企業(yè)融資主要依靠的是企業(yè)所有者投資以及日常經(jīng)營累積進(jìn)行融資,外部融資量相對較少。銀行類融資近年來有所增長,但漲幅不大,同時(shí),我國銀行對中小企業(yè)的貸款門檻相對較高。中小企業(yè)想要只依靠這些途徑來進(jìn)行融資解決不了其發(fā)展面臨的問題。

    二、 影子銀行的發(fā)展對中小企業(yè)融資的積極作用和制約性

    1.影子銀行發(fā)展對中小企業(yè)融資的積極作用。首先,從影子銀行自身特點(diǎn)來看,影子銀行作為金融創(chuàng)新工具受到中小企業(yè)青睞主要因?yàn)槠渥陨砭哂械膬?yōu)勢。第一,解決了信息不對稱問題,即信息成本優(yōu)勢。與一般借貸相比,影子銀行的借貸雙方生活的地域相對較近,貸款人可以在放貸的前期對借款人進(jìn)行詳細(xì)的考評,并在放貸之后隨時(shí)監(jiān)管借款人的經(jīng)營活動(dòng)以及資金償債能力,確保貸款的按期足額償還,這樣可以避免借款人逃債甚至更嚴(yán)重的問題發(fā)生。借款人與貸款人保持頻繁的接觸,從而解決了借貸雙方信息不對稱的問題。第二,減少交易成本,即交易成本優(yōu)勢。影子銀行工作方式靈活,對企業(yè)貸款要求的擔(dān)保條件相對較寬松,有時(shí)還可以根據(jù)不同企業(yè)的不同情況制定其特殊的條件,為中小企業(yè)貸款放低了門檻。同時(shí),影子銀行工作時(shí)間靈活,手續(xù)簡便,交款及時(shí),這些都為中小企業(yè)貸款提供了方便。第三,影子銀行可以增強(qiáng)借款人償還貸款的動(dòng)機(jī)。由于借貸雙方共同生活在一個(gè)社會環(huán)境中,雙方生活有交集,可能會存在結(jié)交有共同的朋友或者在同一個(gè)關(guān)系網(wǎng)中。如果借款人不履行合同,為此而付出的信用代價(jià)必然是不可估計(jì)的,因此影子銀行可以增強(qiáng)借款人的還款意愿。其次,從企業(yè)資金需求特點(diǎn)來看,中小企業(yè)選擇銀子銀行進(jìn)行融資主要有以下原因:第一,中小企業(yè)在初期創(chuàng)業(yè)階段,由于創(chuàng)始人自身擁有資金量有限,與法規(guī)要求還有差額,為了企業(yè)能夠建立起企業(yè)需要進(jìn)行融資。但是中小企業(yè)達(dá)不到一般的正常融資渠道對其的要求,所以只能通過非正規(guī)的金融渠道進(jìn)行融資。第二,中小企業(yè)在步入經(jīng)營階段后,需要大量資金來保障其正常運(yùn)轉(zhuǎn)。購買原材料,支付員工工資,支付管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用,進(jìn)行員工培訓(xùn)等都需要企業(yè)付出大量資金。這些資金需求期限一般比較短,周轉(zhuǎn)速度快,因此通過影子銀行這類渠道能夠有效降低企業(yè)利息成本。第三,企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定階段后,想要進(jìn)行生產(chǎn)擴(kuò)張或是新產(chǎn)品研發(fā)等項(xiàng)目時(shí),更是需要大量資金作為運(yùn)作保證。而企業(yè)自身又沒有這么多的資金,通過正規(guī)銀行貸款渠道可能也無法獲取足量資金,這時(shí)中小企業(yè)一般會選擇影子銀行來補(bǔ)充資金。

    總之,影子銀行對中小企業(yè)融資影響巨大,不僅表現(xiàn)在影子銀行靈活的經(jīng)營方式滿足了中小企業(yè)融資多樣性的需求,同時(shí)表現(xiàn)在影子銀行自身獨(dú)有的特點(diǎn)有效緩解了資本市場借貸雙方信息不對稱的問題,還表現(xiàn)在由于民間資本輸入而對企業(yè)發(fā)展需要資金的補(bǔ)充上,這些都從一定程度上促進(jìn)了企業(yè)發(fā)展。

    2.我國中小企業(yè)通過影子銀行進(jìn)行融資的制約性。

    影子銀行在對中小企業(yè)融資有著積極作用的同時(shí),還存在著一定的制約性。首先,影子銀行自身的局限性決定了其對中小企業(yè)的融資必定是在一個(gè)較小的地域、較小的范圍內(nèi)進(jìn)行,這與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)下企業(yè)大規(guī)模的融資不相適應(yīng),因此必然會帶來一定的局限性。一般而言,影子銀行相比正規(guī)銀行,會作為企業(yè)融資的次要選擇,這種融資一般是在企業(yè)確實(shí)無法獲得正規(guī)貸款時(shí)才進(jìn)行的。其次,民間貸款的資金額度較小,資金來源也比較有限,應(yīng)對企業(yè)急需資金的情況時(shí)可以采用,但對抗外界沖擊時(shí)難以應(yīng)對,抗擊能力較弱,容易受到外部環(huán)境政策的影響。再其次,缺乏政策支持。通過影子銀行進(jìn)行融資,很難受到我國法律法規(guī)的保護(hù),因此在民間市場中違約、欺詐等違法行為和暴力情況時(shí)有發(fā)生。這些都對中小企業(yè)融資造成了一定了困難,制約著影子銀行對企業(yè)發(fā)展發(fā)揮作用。

    三、解決中小企業(yè)融資難問題的建議

    1.建立完善中小企業(yè)融資擔(dān)保體系。根據(jù)我國實(shí)際情況,建立以國家政府擔(dān)保為主,其他擔(dān)保形式同時(shí)并促進(jìn)的中小企業(yè)擔(dān)保體系。鼓勵(lì)多樣式擔(dān)保形式的發(fā)展以分散風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)企業(yè)一般擔(dān)保業(yè)務(wù)、再擔(dān)保業(yè)務(wù),對于風(fēng)險(xiǎn)較大的要實(shí)行強(qiáng)制性再擔(dān)保業(yè)務(wù)。加強(qiáng)企業(yè)擔(dān)保與銀行之間的協(xié)作關(guān)系,共同承擔(dān)擔(dān)保業(yè)務(wù),為企業(yè)提供充分資金規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。鼓勵(lì)會員實(shí)行聯(lián)保,規(guī)范會員運(yùn)作行為,加強(qiáng)自身監(jiān)督。同時(shí),金融機(jī)構(gòu)要提高服務(wù)質(zhì)量,簡化貸款手續(xù),降低對中小企業(yè)貸款門檻,切實(shí)為企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展考慮。真正做到風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享。

    2. 規(guī)范影子銀行業(yè)務(wù),促使民間借貸活動(dòng)合法化 。中小企業(yè)通過非正規(guī)金融渠道獲得融資資金在如今已不算少數(shù),民間借貸市場的存在有其必然性。中小企業(yè)作為弱勢企業(yè),難以從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲取所需資金,因此只能在非正規(guī)渠道獲得。那么,規(guī)范民間借貸活動(dòng),使其合法化可以更加保障中小企業(yè)發(fā)展利益。這不僅可以提高企業(yè)融資渠道多樣性的發(fā)展,同時(shí)可以有效管理民間資本,不至于發(fā)生違法經(jīng)濟(jì)行為,對社會穩(wěn)定也有重大意義。而這些都需要政府加強(qiáng)指導(dǎo),加大監(jiān)督力度、管理強(qiáng)度,引導(dǎo)民間資本合法運(yùn)作,增強(qiáng)透明度,引導(dǎo)更多閑置資本積極參與到這項(xiàng)活動(dòng)中。形成多種資金并存的金融格局,從而為中小企業(yè)融資提供更多資金來源保障。

    3.創(chuàng)新中小企業(yè)融資渠道和方式。中小企業(yè)可以根據(jù)自身具體實(shí)際情況,選擇不同的創(chuàng)新融資方式。例如通過融資租賃業(yè)務(wù),可以減少企業(yè)初期一次性購買設(shè)備所需的大量資金,從而減小企業(yè)財(cái)務(wù)壓力。這種方式不僅可以獲得企業(yè)所需設(shè)備,而且可以降低貸款壓力。企業(yè)也可以利用銷售合同簽訂的票據(jù)進(jìn)行貼現(xiàn)融資取得貸款。通過保險(xiǎn)公司融資擔(dān)保也是一種融資方式,中小企業(yè)綜合實(shí)力相對較弱,在進(jìn)行貸款時(shí)如果選擇比自己實(shí)力更強(qiáng)的公司進(jìn)行擔(dān)??赡軙ψ陨戆l(fā)展不利,而選擇保險(xiǎn)公司這類機(jī)構(gòu)就會方便很多,也更容易增強(qiáng)銀行對企業(yè)發(fā)放貸款的信心。

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