財務(wù)指標(biāo)分析的研究

張祖國

【摘 要】為了能夠準確地把握住市場的脈搏，建立財務(wù)指標(biāo)分析體系成為了應(yīng)對瞬息萬變的市場的一種措施。然而，新會計準則的實施，適應(yīng)了市場的需求，卻使企業(yè)財務(wù)指標(biāo)分析體系暴露出了弊端。采取必要的措施，使財務(wù)分析體系更為完善成為了當(dāng)務(wù)之急。本文針對財務(wù)指標(biāo)分析進行研究。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)指標(biāo)；財務(wù)分析；規(guī)范體系

在財務(wù)管理當(dāng)中，財務(wù)分析是非常重要的環(huán)節(jié)。我國現(xiàn)在所建立的財務(wù)指標(biāo)體系，主要是對于財務(wù)預(yù)測以及決策提供了支持。隨著會計準則的不斷完善，財務(wù)指標(biāo)系統(tǒng)的一些缺點和不足就逐漸地暴露出來，諸如，從賬面上來看，企業(yè)已經(jīng)獲得了很高的利潤，可事實上已經(jīng)不具備了支付能力，即財務(wù)狀況與經(jīng)營狀況嚴重不符，嚴重地妨礙了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。針對現(xiàn)代的企業(yè)制度，就需要建立起新型的財務(wù)指標(biāo)體系，以彌補類似的會計信息失真的現(xiàn)象，為投資者提供真實可靠的決策依據(jù)。

一、財務(wù)指標(biāo)體系

（一）傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)體系

（1）傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)體系的發(fā)展歷程

傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)體系的建立是基于企業(yè)財務(wù)業(yè)績評估，作為企業(yè)財務(wù)狀況分析的核心，通過資產(chǎn)負債表和利潤表中的數(shù)據(jù)體現(xiàn)出來，并以其為指標(biāo)進行分析。進入到十九世紀的初期階段，由于企業(yè)不會面對激烈的市場競爭，所以績效評價的指標(biāo)以成本指標(biāo)為主要考評指數(shù)。二十世紀初至末期，資本主義的組織形式呈現(xiàn)出多種形式的發(fā)展，單純地依賴于績效考評顯然是不夠的，于是就建立了股權(quán)收益率、資產(chǎn)收益率和凈收益三個指標(biāo)，并以此衡量企業(yè)的效益。其中的資產(chǎn)收益率，由于能夠直接表達企業(yè)資產(chǎn)的獲益能力，所以被看作是衡量企業(yè)的首選指標(biāo)。進入到二十一世紀，企業(yè)之間的經(jīng)營狀況僅僅依賴于現(xiàn)金流轉(zhuǎn)來進行預(yù)測，顯然受到局限。于是，綜合指標(biāo)體系建立起來，作為財務(wù)業(yè)績評價有效途徑。在我國，一般會采用國家財政部所頒布的指標(biāo)體系，其中對于資本金績效評價主要使用了凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及資產(chǎn)負債率和銷售增長率等等8項指標(biāo)，一些企業(yè)還會根據(jù)自己的需要，將現(xiàn)金流量指標(biāo)納入其中。

（2）傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)的局限

1、財務(wù)人員只對債務(wù)資本成本進行計量，而忽略了權(quán)益成本

在會計收益指標(biāo)當(dāng)中，權(quán)益成本屬于是一種隱含成本，或者是機會成本。重視收益分派處理，而沒有考慮權(quán)益成本，對于企業(yè)經(jīng)營狀況的評價就會缺少客觀性。

2、由于凈利潤的指標(biāo)具有可操縱性，所以容易失真

由于會計方法的可選擇性以及財務(wù)報表編制的彈性化，導(dǎo)致財務(wù)賬面的企業(yè)利潤值與真實的經(jīng)濟利潤出現(xiàn)數(shù)據(jù)上的差距。其原因在于，會計核算中出現(xiàn)了各種的主觀判斷而導(dǎo)致了企業(yè)信息失真。

3、傳統(tǒng)的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)對企業(yè)的決策產(chǎn)生誤導(dǎo)

在傳統(tǒng)指標(biāo)中，凈資產(chǎn)收益率是比較具有綜合性的財務(wù)指標(biāo)。由于其會造成收益率和財富的不同步，所以對企業(yè)的未來投資產(chǎn)生誤導(dǎo)。如果企業(yè)只追求投資收益的最大化，以收益率作為決策指標(biāo)，就容易忽略資本成本的存在。

（二）新的財務(wù)指標(biāo)體系

建立新的財務(wù)指標(biāo)體系，將企業(yè)的償債能力、盈利能力、營運能力以及發(fā)展能力考慮其中。

（1）償債能力分析指標(biāo)

企業(yè)是否具有償債能力，即為對于債務(wù)的支付能力。那么，企業(yè)所具有的償債資產(chǎn)的數(shù)額，是較為重要的分析指標(biāo)。償債資產(chǎn)的數(shù)額越大，就說明企業(yè)具有很強的償債能力，而且償債速度很快。

具體而言，對于到期的債務(wù)，企業(yè)所要具備償還的能力，還細分為短期負債能力和長期負債能力。短期償債能力的評價，要依賴于流動比率和速動比率兩項指標(biāo)來進行衡量；而資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率則衡量長期償債能力的指標(biāo)。

（2）盈利能力分析指標(biāo)

企業(yè)運營的主要目標(biāo)，就是要賺取利潤。在這其中，盈利能力的指數(shù)就顯得非常重要，其主要是由企業(yè)的成本費用以及銷售收入所決定的。所以，盈利能力分析指標(biāo)主要體現(xiàn)在成本費用利潤率、主營業(yè)務(wù)利潤率上。要將企業(yè)的收益額充分地體現(xiàn)出來，還要將總資產(chǎn)報酬率等納入其中，以客觀地評價企業(yè)盈利水平的高低。低成本、高收益，就說明盈利能力指標(biāo)很高。

（3）營運能力分析指標(biāo)

營運能力與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度存在著密切的關(guān)系。由于其會受到外部市場環(huán)境的影響，所以要使其產(chǎn)生作用，就要充分調(diào)動企業(yè)的人力和物力，并進行合理調(diào)配，以實現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)。

（4）發(fā)展能力分析指標(biāo)

企業(yè)的發(fā)展能力，是對企業(yè)整體能力的評價。其將企業(yè)的債務(wù)償還能力、企業(yè)的盈利能力以及依賴于周轉(zhuǎn)速度進行主要評價的營運能力進行有效綜合，從而將企業(yè)的發(fā)展前景規(guī)劃出來。通過發(fā)展能力分析指標(biāo)，可以對企業(yè)的未來發(fā)展方向做出預(yù)測，從銷售到資本積累以及總資產(chǎn)的增長狀況和剩余收益增長率等等的各項指標(biāo)，都是企業(yè)潛力的一種體系。

二、財務(wù)指標(biāo)體系的完善

（一）完善財務(wù)指標(biāo)體系的原則

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)面對瞬息萬變的多元化市場，要不斷地分析市場的變化，并對企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)進行調(diào)整，使其更適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展。在對財務(wù)指標(biāo)體系不斷完善的過程，也就是支撐企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的過程。那么，就要使財務(wù)指標(biāo)體系更具有科學(xué)性、可比性、適用性，并且符合評價主體的需要。

（1）科學(xué)性

財務(wù)指標(biāo)體系要能夠充分地反映企業(yè)的財務(wù)狀況，而且真實、可靠。所以，對于指標(biāo)的設(shè)計要科學(xué)合理。

（2）可比性

對于企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)設(shè)計和分析來講，具備可比性的原則是非常重要的。有比較才有發(fā)展。不同企業(yè)之間的財務(wù)指標(biāo)，以及發(fā)生在同一企業(yè)中不同會計期間的財務(wù)指標(biāo)之間，是可以相互比較的?；蛘呤窃谛袠I(yè)內(nèi)對于同一指標(biāo)進行比較，或者是同一企業(yè)中不同會計期間的財務(wù)指標(biāo)進行比較，都要建立在具有可比性的基礎(chǔ)之上。

（3）符合評價主體的需要

評價主體的不同，對于評價指標(biāo)的設(shè)立也會有所差異。那么企業(yè)在選取財務(wù)指標(biāo)的時候，要構(gòu)建符合于本企業(yè)發(fā)展的評價指標(biāo)體系，才能夠利于企業(yè)的長遠發(fā)展。

（二）增加財務(wù)分析指標(biāo)

（1）增加人力資源財務(wù)指標(biāo)

目前來看，要使財務(wù)指標(biāo)對于企業(yè)的所有資源進行評價，還需要根據(jù)時代發(fā)展的需要，將新的財務(wù)指標(biāo)納入其中。人力資源財務(wù)指標(biāo)的分析，成為了企業(yè)資產(chǎn)評估的重點。密切關(guān)注人力資源會計的發(fā)展，并且將有關(guān)信息進行收集和整理，并經(jīng)過科學(xué)性地分析來判斷其在企業(yè)中的可行性，對于企業(yè)的未來發(fā)展是非常有利的。

（2）增加無形資產(chǎn)財務(wù)指標(biāo)

由于無形資產(chǎn)存在著潛在性，要對其進行評價具有一定的難度，但是，在財務(wù)指標(biāo)分析中，將無形資產(chǎn)考慮其中，對企業(yè)的決策者具有正確的導(dǎo)向作用。

結(jié)語：

綜上所述，企業(yè)財務(wù)狀況的真實性與客觀性，可以為企業(yè)的決策提供切實可靠的依據(jù)，所以對于企業(yè)的決策者是非常重要的。建立財務(wù)評價標(biāo)體系，并根據(jù)市場的需求以及企業(yè)發(fā)展需要不斷地完善，對于企業(yè)的發(fā)展具有重要的作用。

參考文獻：

[1]余強輝.淺談企業(yè)財務(wù)指標(biāo)體系的缺陷[J].商業(yè)經(jīng)濟，2009（10）.

[2]段伊諾，楊昆，劉風(fēng)華. 關(guān)于傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)評價體系的思考[J].商業(yè)經(jīng)濟，2009（04）.

[3]徐春立，苑澤明. 財務(wù)管理[M].北京：經(jīng)濟科學(xué)出版社，2009.