人民幣國際化問題淺析

鄧麗

摘 要：隨著中國國際地位的提升和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，人民幣國際化的問題也已經(jīng)被提上日程。目前，人民幣國際化已經(jīng)在與周邊區(qū)域的經(jīng)濟(jì)合作中得到了部分實(shí)現(xiàn)，但是距離實(shí)現(xiàn)全球的國際化還有一段很長的路要走。分析了人民幣國際化目前所具備的條件和人民幣國際化的戰(zhàn)略意義，闡述了我國對(duì)于實(shí)現(xiàn)人民幣國際化所具有的優(yōu)勢和劣勢，結(jié)合中國整個(gè)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境和實(shí)際國情，就進(jìn)一步推進(jìn)人民幣國際化提出了一些建議，為相關(guān)部門決策提供參考。

關(guān)鍵詞：人民幣國際化；人民幣自由兌換；金融體系

中圖分類號(hào)：F124 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1002-2589（2013）19-0089-02

2012年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）為519 322億元，比上年增長7.8%，相比2011年雖繼續(xù)有所回落，但仍明顯快于世界主要國家或地區(qū)[1]，這說明我國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力在逐步增強(qiáng)。但是還有一個(gè)數(shù)據(jù)值得我們深思，2012年我國貿(mào)易順差為2 311億美元，相比2011年擴(kuò)大760億美元[2]。為什么要深思呢？因?yàn)槟壳皣H上以人民幣作為計(jì)價(jià)、支付、結(jié)算手段或者官方儲(chǔ)備的比例卻很低，這一系列數(shù)據(jù)提醒著我們，必須加快推進(jìn)人民幣國際化的步伐。

一、人民幣國際化所具備的條件

（一）國際貨幣體系呈現(xiàn)多元化的局面

2008年以來，隨著以美國次貸危機(jī)為代表的金融危機(jī)的爆發(fā)，以美元為中心國際貨幣的體系受到了巨大沖擊，美元的核心地位動(dòng)搖，在全球的外匯儲(chǔ)備中的比例逐漸降低，相應(yīng)地其他貨幣的國際地位呈現(xiàn)出上升的趨勢，如日元、歐元。美元地位的波動(dòng)，使得它難以遏制其他貨幣的國際化進(jìn)程，國際貨幣體系正朝著多元化方向發(fā)展，這為人民幣國際化提供了機(jī)遇。

（二）我國良好的國際信用和國際清償能力

縱觀美元成為世界貨幣的發(fā)展過程，我們可以看出擁有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力是實(shí)現(xiàn)人民幣國際化的前提條件。經(jīng)過改革開放以來30多年的發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力正在逐漸地加強(qiáng)。而且，我國通過不斷調(diào)整利率來穩(wěn)定人民幣的幣值，贏得了人們對(duì)人民幣的信心，樹立了良好的國際信用。此外，我國每年大量的貿(mào)易順差使我國擁有了巨額的外匯儲(chǔ)備，這就保證了我國擁有強(qiáng)大的國際清償能力。

（三）人民幣在一定程度上已實(shí)現(xiàn)了區(qū)域化

人民幣作為一種支付結(jié)算的重要工具，已在一些經(jīng)濟(jì)合作區(qū)域得到了實(shí)現(xiàn)，如港、澳、臺(tái)地區(qū)以及東南亞。一些國家和地區(qū)將人民幣作為硬通貨來進(jìn)行儲(chǔ)藏甚至官方公布其為自由兌換貨幣，這表明人民幣已經(jīng)區(qū)域性地實(shí)現(xiàn)了國際化，這也為人民幣全球國際化的逐步推進(jìn)提供了經(jīng)驗(yàn)。

二、人民幣國際化的戰(zhàn)略意義

（一）促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展

實(shí)現(xiàn)人民幣的國際化，將進(jìn)一步推進(jìn)我國國際貿(mào)易的發(fā)展，便于對(duì)外貿(mào)易的支付結(jié)算，這將進(jìn)一步加大對(duì)外貿(mào)易量，促進(jìn)對(duì)外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。再者，一旦人民幣實(shí)現(xiàn)國際化，其他國家勢必會(huì)儲(chǔ)備一些人民幣作為外匯儲(chǔ)備的組成部分，這樣就增加了他國對(duì)我國的依賴性，這對(duì)推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作用極大。經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，本國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力也一定會(huì)得到很大程度的增強(qiáng)。

（二）獲取更大的話語權(quán)

自從我國加入世界貿(mào)易組織以來，在對(duì)外貿(mào)易方面發(fā)展迅速，總體經(jīng)濟(jì)態(tài)勢也呈現(xiàn)出迅猛發(fā)展的態(tài)勢，但是，國家整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力相較歐美發(fā)達(dá)國家還是有一定的差距，這樣直接導(dǎo)致我國在國際經(jīng)濟(jì)方面的話語權(quán)受到了很大的限制。人民幣國際化的實(shí)現(xiàn)，將會(huì)增強(qiáng)他國對(duì)我國在經(jīng)濟(jì)上的依賴性，這樣由于利益牽制因素存在，使我國在國際經(jīng)濟(jì)交往上將會(huì)獲得更大的話語權(quán)。

（三）降低外匯風(fēng)險(xiǎn)

2012年末，我國的外匯儲(chǔ)備余額達(dá)到了33 116億美元[3]，雖然擁有如此巨額的外匯儲(chǔ)備，但在這些外匯儲(chǔ)備當(dāng)中，我國自金融危機(jī)以來購買的美國國債卻占據(jù)了很大一部分。人民幣國際化的實(shí)現(xiàn)，在進(jìn)行對(duì)外貿(mào)易交易時(shí)，將更多地以人民幣作為計(jì)價(jià)和結(jié)算的單位，這樣便能很好地控制我國的外匯儲(chǔ)備總量價(jià)值，降低匯率波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）推動(dòng)金融市場發(fā)展

相較西方發(fā)達(dá)國家的金融市場來說，我國的金融市場還存在諸多的不完善的地方，其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力也較弱。我國金融市場上的金融產(chǎn)品種類有限，利率、匯率浮動(dòng)較大，加之資本市場發(fā)展也很緩慢，而國際貨幣回流的最重要、最便捷的渠道便是資本市場，因此人民幣國際化的過程勢必會(huì)加快我國改革現(xiàn)有金融制度的步伐，推動(dòng)金融市場的發(fā)展。

三、目前人民幣國際化的優(yōu)劣勢

目前，面對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的國際環(huán)境，人民幣國際化的問題可謂是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

（一）優(yōu)勢分析

1.穩(wěn)定增長的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

實(shí)現(xiàn)人民幣國際化，穩(wěn)定的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境是必不可少的前提條件之一。隨著我國綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng)，我國宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的態(tài)勢，加之我國對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)控機(jī)制也日益完善，這樣就能很好地遏制通貨膨脹的程度，保證人民幣值穩(wěn)定，從而進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)貨幣環(huán)境的穩(wěn)定。

2.外匯儲(chǔ)備充足

中國是全球最大的外匯儲(chǔ)備國，這讓我國樹立起了良好的國際信用，也保證了我國強(qiáng)大的國際清償能力。充足的外匯儲(chǔ)備，能增加他國人們對(duì)我國人民幣的信心，增強(qiáng)他們持有人民幣的意愿，減少人民幣國際化的阻礙。

3.對(duì)外貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)大

從我國不斷增加的對(duì)外貿(mào)易交易總量中，不難看出我國的對(duì)外貿(mào)易規(guī)模正在不斷擴(kuò)大，對(duì)外經(jīng)濟(jì)的往來也日益變得頻繁。自改革開放以來，通過多年的貿(mào)易發(fā)展與貿(mào)易合作，我國與世界各國的貿(mào)易依存度得到了極大增強(qiáng)，已成為世界重要的貿(mào)易進(jìn)出口國家。對(duì)外貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)大，一方面使得我國在世界貿(mào)易中的地位提升，另一方面也讓人民幣的流通速度變得更加頻繁，這些都無疑會(huì)加快人民幣國際化的步伐。

（二）劣勢分析

1.欠缺強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力

研究表明，一國貨幣要成為世界性的貨幣，該國的經(jīng)濟(jì)總量至少應(yīng)達(dá)到世界經(jīng)濟(jì)總量的8%，而我國目前的經(jīng)濟(jì)總量還不到世界經(jīng)濟(jì)總量的4%。經(jīng)濟(jì)實(shí)力是一國貨幣實(shí)現(xiàn)國際化的必備條件之一。

2.金融市場不夠發(fā)達(dá)

落后的金融市場制約著人民幣走向國際化。盡管我國已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項(xiàng)目的自由兌換，但是由于資本市場不完善，使得人民幣資本項(xiàng)目的兌換一時(shí)間很難實(shí)現(xiàn)。金融市場的產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足，不利于國際金融業(yè)務(wù)的拓展。另外，對(duì)于挑起我國金融市場大梁的商業(yè)銀行來說，它們目前面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，但是對(duì)于這幾大風(fēng)險(xiǎn)的管理水平卻十分有限。加之，人民幣國際化一旦實(shí)現(xiàn)，其在境外的流通將不受我國貨幣發(fā)行法律的約束，這樣就很可能產(chǎn)生資本外逃的現(xiàn)象，這樣的現(xiàn)狀是目前我國金融監(jiān)管應(yīng)付不了的局面。

3.國外政治力量的阻礙

目前我國高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢和穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)局面，確實(shí)是對(duì)人民幣國際化起到了一定的推進(jìn)作用，然而這樣的狀況無疑會(huì)讓有些國家對(duì)我國保持警惕，甚至產(chǎn)生危機(jī)感，對(duì)人民幣產(chǎn)生一種排斥的心理，從而想方設(shè)法地阻礙人民幣的國際化。此外，人民幣實(shí)現(xiàn)國際化勢必會(huì)進(jìn)一步威脅到美元核心國際貨幣地位，所以美國也絕不會(huì)任由人民幣國際化順利推進(jìn)。

4.外匯市場化還未實(shí)現(xiàn)

我國目前實(shí)行的是浮動(dòng)的外匯制度，這不利于人民幣的自由兌換的實(shí)現(xiàn)。我們應(yīng)該要讓外匯根據(jù)國際市場上的供求關(guān)系來決定，即實(shí)行外匯的市場化，這樣才有利于人民幣國際化的實(shí)現(xiàn)，因此我們還需進(jìn)一步努力讓外匯制度得到完善。

四、加快推進(jìn)人民幣國際化的對(duì)策分析

（一）保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長

強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力是貨幣國際化的首要條件和必要條件。近幾年來，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，國民生產(chǎn)總值也一直在增長，但我國仍擔(dān)負(fù)著艱巨的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化任務(wù)。平穩(wěn)健康的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，能很好地控制通貨膨脹的程度，這樣既有利于投資市場的發(fā)展，也能防止人民幣幣值不健康地上升。對(duì)利率、匯率進(jìn)行調(diào)控，采取合適的財(cái)政政策和貨幣政策，控制通貨膨脹的幅度，構(gòu)建一個(gè)穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，才能保證人民幣幣值穩(wěn)定，增強(qiáng)人們對(duì)人民幣的信心，使其不必?fù)?dān)心因經(jīng)濟(jì)環(huán)境的過度波動(dòng)而導(dǎo)致人民幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）完善外匯制度，加強(qiáng)外匯監(jiān)管

自2005年以來，我國實(shí)行的外匯制度是——“以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度”，實(shí)現(xiàn)人民幣匯率市場化也是我國一直在努力的方向，但是實(shí)現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)還有一定的距離。匯率市場化是人民幣國際化的必要條件，所以我們要加快完善匯率市場化。另外，人民幣一旦在國際市場上進(jìn)行自由兌換后，我們將面臨更多的金融風(fēng)險(xiǎn)，因此我們需要構(gòu)建一個(gè)以中央銀行外匯儲(chǔ)備及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為核心的國家外匯儲(chǔ)備管理制度，對(duì)外匯市場上的行為進(jìn)行及時(shí)的監(jiān)督管理。

（三）完善金融市場體系，提升金融監(jiān)管水平

我國的金融市場現(xiàn)狀是金融產(chǎn)品少，規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)能力低。完善金融市場體系，在境內(nèi)方面，我們應(yīng)該重點(diǎn)發(fā)展貨幣市場業(yè)務(wù)，規(guī)范證券市場秩序；在境外方面，我們可以在中國香港建立人民幣離岸金融中心，旨在擴(kuò)大境外投融資，逐步取消資本項(xiàng)目的管制，此外我們也要加快推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目自由兌換的實(shí)現(xiàn)。人民幣國際化的過程中，面對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)將不再僅僅局限于國內(nèi)，因此我們還需進(jìn)一步提高金融監(jiān)管水平。在提升金融監(jiān)管水平方面，政府需要發(fā)揮積極的引導(dǎo)作用，不斷地創(chuàng)新金融政策，調(diào)整監(jiān)管方法。

（四）繼續(xù)推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作

人民幣的區(qū)域化應(yīng)當(dāng)實(shí)行局部推進(jìn)與系統(tǒng)整合相結(jié)合的策略。借助于周邊國家的密切經(jīng)貿(mào)往來關(guān)系，積極推進(jìn)與周邊地區(qū)及國家擴(kuò)大人民幣在區(qū)域范圍內(nèi)的影響力，并在區(qū)域貨幣體系中發(fā)揮主導(dǎo)作用。通過積極與周邊國家和地區(qū)合作，逐步提高人民幣的主導(dǎo)地位。此外，先實(shí)現(xiàn)人民幣區(qū)域化，可以起到試驗(yàn)作用，為實(shí)現(xiàn)人民幣國際化提供寶貴經(jīng)驗(yàn)。

總而言之，實(shí)現(xiàn)人民幣國際化對(duì)于我國來說任重道遠(yuǎn)。在實(shí)現(xiàn)人民幣國際化的道路上，我們可以借鑒美元、歐元、日元國際化的經(jīng)驗(yàn)，做到“取其精華，去其糟粕”。此外，還需要結(jié)合我國的實(shí)際國情，走一條具有中國特色的人民幣國際化道路。

參考文獻(xiàn)：

[1]梅雅潔.人民幣國際化的問題淺析[J].時(shí)代金融，2012，（11）：91.

[2]陳海英，文娟秀.對(duì)當(dāng)前推進(jìn)人民幣國際化的探討[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2012，（17）：4-6.

[3]顧海峰，王倩.人民幣國際化的制約條件及實(shí)現(xiàn)路徑研究[J].金融理論與實(shí)踐，2012，（11）：97-102.

[4]張慶杰.人民幣國際化初探[J].經(jīng)濟(jì)研究參考，2012，（20）：69-72.

（責(zé)任編輯：姚 麗）