新形勢(shì)下緬甸有色礦業(yè)投資環(huán)境分析

韓 光，張克利，胡乃聯(lián)

（1.北京科技大學(xué)土木與資源工程學(xué)院，北京100083；2.中國(guó)有色礦業(yè)集團(tuán)有限公司，北京100029）

近年來(lái)，我國(guó)有色金屬工業(yè)迅猛發(fā)展，產(chǎn)量已經(jīng)連續(xù)11年居世界第一，消費(fèi)量連續(xù)10年居世界第一。從產(chǎn)量和消費(fèi)量看，中國(guó)已經(jīng)成為有色金屬工業(yè)大國(guó)。但從資源保障能力來(lái)看，中國(guó)卻不是有色金屬工業(yè)強(qiáng)國(guó)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)銅資源對(duì)外依存度超過(guò)70%，鋁資源對(duì)外依存度高達(dá)60%，鎳資源對(duì)外依存度超過(guò)70%，有色資源保障能力制約著國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)安全，“走出去”開(kāi)發(fā)資源已經(jīng)成為大型有色企業(yè)的核心戰(zhàn)略。

緬甸有色金屬資源種類(lèi)多，儲(chǔ)量較為豐富，礦床空間分布較為規(guī)律，曾經(jīng)是跨國(guó)礦業(yè)企業(yè)投資的熱土。后因政治因素，西方企業(yè)退出緬甸市場(chǎng)。2001年7月，中國(guó)國(guó)土資源部與緬甸礦業(yè)部簽署《中緬兩國(guó)關(guān)于開(kāi)展地質(zhì)礦產(chǎn)合作的諒解備忘錄》。2004年3月，時(shí)任國(guó)務(wù)院副總理吳儀率團(tuán)訪問(wèn)緬甸，簽訂了《中緬兩國(guó)政府關(guān)于貿(mào)易、投資合作諒解備忘錄》等21項(xiàng)協(xié)議或備忘錄。自此，開(kāi)始出現(xiàn)中國(guó)企業(yè)到緬甸開(kāi)展礦業(yè)投資的熱潮。然而到目前為止，已建成投產(chǎn)的項(xiàng)目仍然屈指可數(shù)。截至2012年底，由中國(guó)有色集團(tuán)投資開(kāi)發(fā)的緬甸達(dá)貢山鎳礦項(xiàng)目是唯一建成投產(chǎn)的大型有色礦業(yè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目投資超過(guò)8.5億美元，采用回轉(zhuǎn)窯—電爐（RKEF）工藝處理紅土型鎳礦，達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)鎳鐵8.5萬(wàn)t。另一在建的大型濕法銅冶煉項(xiàng)目——萊比塘銅礦項(xiàng)目因遭遇當(dāng)?shù)孛癖娍棺h被迫停工，目前正在接受調(diào)查，項(xiàng)目未來(lái)充滿著不確定性。

事實(shí)上，緬甸的有色礦業(yè)投資環(huán)境并不樂(lè)觀，工業(yè)基礎(chǔ)薄弱，基礎(chǔ)設(shè)施很差，且各方勢(shì)力關(guān)系復(fù)雜，政治政策風(fēng)險(xiǎn)凸顯，整個(gè)投資環(huán)節(jié)充滿變數(shù)。如何評(píng)價(jià)其投資環(huán)境以及防范各類(lèi)投資風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)做出投資緬甸有色礦業(yè)決策之前應(yīng)該研究的首要問(wèn)題。

1 緬甸有色金屬資源狀況

緬甸地處岡瓦納和勞亞兩大古陸交匯處，陸殼板塊之間的俯沖、增生、碰撞等作用交織，造就了該區(qū)域多期次、多成因、多類(lèi)型疊加的成礦特征。迄今已發(fā)現(xiàn)各類(lèi)礦產(chǎn)資源30余種，其中有色金屬資源主要包括銅、鎳、鉛、鋅、銀、鎢、錫、銻等，但整體勘探程度較低，資源儲(chǔ)量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)長(zhǎng)時(shí)間未見(jiàn)更新，具體情況見(jiàn)表1[1]。

表1 緬甸主要有色金屬資源儲(chǔ)量

緬甸已知的銅礦產(chǎn)地有50多處，主要分布在東部撣邦地區(qū)、中部實(shí)皆省、伊洛瓦底省、曼德勒省、勃固省等地[2]。位于實(shí)皆省的蒙育瓦銅礦是迄今為止緬甸發(fā)現(xiàn)的最重要的特大型銅礦，礦石量約20億t，含銅700多萬(wàn)t，全區(qū)平均銅品位0.37%。礦床由4個(gè)礦段組成，即薩比塘（Sabetaung）、南薩比塘（South Sabetaung）、七星塘（Kyisintaung）、萊比塘（Letpadaung）。其中，萊比塘礦規(guī)模最大，礦石資源量約為1.5億t，品位0.38%，由中國(guó)北方工業(yè)公司旗下的萬(wàn)寶礦產(chǎn)（緬甸）銅業(yè)公司投資開(kāi)發(fā)，項(xiàng)目總投資10.65億美元，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為10萬(wàn)t陰極銅／a。

鎳儲(chǔ)量約200萬(wàn)t[1]，以紅土型硅酸鎳礦為主，受印緬山脈超基性巖帶控制，分布在中部盆地邊緣[3]，目前只有達(dá)貢山鎳礦處于開(kāi)采狀態(tài)，該礦位于緬甸曼德勒省與實(shí)皆省、北禪邦三省交界附近，是亞洲大陸已探明的最大紅土型鎳礦床，也是當(dāng)前世界上開(kāi)發(fā)條件最好的紅土型鎳礦之一。礦床由5個(gè)礦體組成，以含鎳1.4%為邊界品位圈定礦體，平均含鎳2.06%，最高達(dá)5.7%。截至2008年底，探明資源儲(chǔ)量3414萬(wàn)t，鎳金屬量68萬(wàn)t，2013年初成功產(chǎn)出含鎳超過(guò)25%的鎳鐵產(chǎn)品，達(dá)到設(shè)計(jì)指標(biāo)。

鉛鋅銀礦主要分布在東部高原區(qū)撣邦西部一條近南北走向的礦帶中[3]。已探明鉛、鋅、銀金屬分別為30萬(wàn)t、50萬(wàn)t和750t。從密支那至德林沙那已發(fā)現(xiàn)50多處礦產(chǎn)地，主要有包德溫鉛鋅礦、洛景鋅礦、亞達(dá)納登鉛鋅銀礦和位于包賽的登貢鉛鋅礦等。

除銅鎳鉛鋅外，緬甸的鎢、錫、銻、金資源也比較豐富。已知鎢錫礦床（點(diǎn)）120余個(gè)[3]，但其探明金屬儲(chǔ)量較少，鎢僅為1.5萬(wàn)t，錫僅為2萬(wàn)t[1]。銻資源的已知礦床（點(diǎn)）有21個(gè)，主要成礦區(qū)為北部撣邦成礦區(qū)和南部的毛淡棉成礦區(qū)。金礦分布很廣，但大型金礦不多，主要有實(shí)皆省的皎帕托金礦、曼德勒省的培昂塘金礦等。

2 緬甸有色礦業(yè)投資環(huán)境分析

從投資角度來(lái)看，緬甸有色礦產(chǎn)資源具有一定的自然型資源稟賦優(yōu)勢(shì)，但礦區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、宏觀投資環(huán)境等非自然型稟賦優(yōu)勢(shì)尚不具備。一方面表現(xiàn)在緬甸正處于由軍政府向民選政府過(guò)渡階段，政治穩(wěn)定性仍顯不足、民族問(wèn)題突出，各方勢(shì)力關(guān)系復(fù)雜，加大了投資風(fēng)險(xiǎn)；另一方面由于體制長(zhǎng)期僵化，基礎(chǔ)設(shè)施薄弱，其陸路運(yùn)輸條件較差，能源、原材料及輔助材料供應(yīng)嚴(yán)重不足，技術(shù)、技能型勞動(dòng)力嚴(yán)重匱乏，致使中國(guó)企業(yè)在緬甸投資所面臨的困難愈加突出。

2.1 投資優(yōu)勢(shì)分析

1）有色金屬資源開(kāi)發(fā)潛力較大。緬甸有色礦業(yè)最大的投資優(yōu)勢(shì)在于其礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)潛力較大。由于政治和經(jīng)濟(jì)原因，緬甸對(duì)有色金屬礦種的開(kāi)發(fā)并未給予高度重視，地質(zhì)工作程度極低，找礦空間較大，獲取大型礦山的可能性較高。

2）新外國(guó)投資法有利于外資投資。緬甸于2012年11月頒布了新《外國(guó)投資法》，邁出了改善投資環(huán)境的第一步，該法案加大了對(duì)外國(guó)投資者利益的保護(hù)力度，對(duì)外國(guó)投資的政策優(yōu)惠有所加強(qiáng)。

3）改革發(fā)展動(dòng)力明顯提升。隨著民主改革進(jìn)程的推進(jìn)，緬甸開(kāi)始逐步進(jìn)入改革發(fā)展的軌道，振興國(guó)家經(jīng)濟(jì)的愿望更加強(qiáng)烈，需要引進(jìn)大量外國(guó)的資金和技術(shù)，投資的機(jī)會(huì)增多。

4）地緣和傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)仍然存在。中緬兩國(guó)邊境線長(zhǎng)達(dá)2000余km，經(jīng)貿(mào)往來(lái)密切，加之歷史文化、胞波情誼等因素，只要中國(guó)企業(yè)按照國(guó)際化經(jīng)營(yíng)水準(zhǔn)赴緬投資，不激起當(dāng)?shù)孛癖姾透鞣絼?shì)力的反對(duì)情緒，中國(guó)的資金和有色金屬采選冶技術(shù)有望在緬甸形成新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2.2 投資劣勢(shì)分析

2.2.1 政治和政策風(fēng)險(xiǎn)猶存

緬甸地方武裝派別較多，主要分布在中緬、印緬、泰緬等邊境山區(qū)，也是礦產(chǎn)資源重要分布區(qū)，一旦遭遇武裝沖突，造成投資損失較大且難以挽回。2011年6月，緬甸政府軍與克欽獨(dú)立軍的武裝沖突造成瑞麗江電站—達(dá)貢山鎳礦輸電線路中斷，達(dá)貢山項(xiàng)目建設(shè)、試車(chē)、烘爐及正常的生活秩序被迫停滯，停電歷經(jīng)11個(gè)月，致使項(xiàng)目投產(chǎn)日期延遲超過(guò)一年時(shí)間。

緬甸頒布的新《外國(guó)投資法》雖然強(qiáng)化了對(duì)外國(guó)投資者的支持，但支持和管理外資投資的經(jīng)驗(yàn)還需進(jìn)一步積累，政策的可持續(xù)性和執(zhí)行的透明性還值得高度關(guān)注，特別是政策的多變性，可能給外資企業(yè)帶來(lái)較大投資風(fēng)險(xiǎn)。

2.2.2 工業(yè)基礎(chǔ)薄弱

緬甸的工業(yè)基礎(chǔ)薄弱，基礎(chǔ)設(shè)施落后，原輔材料和能源供應(yīng)不足，技術(shù)或技能型人才匱乏，加大了礦業(yè)投資的成本和難度。

緬甸電力供應(yīng)短缺，尚未形成全國(guó)統(tǒng)一電網(wǎng)。全國(guó)總發(fā)電量?jī)H有150萬(wàn)kW，無(wú)法保證大、中城市全部用電需求，更無(wú)法滿足礦山、冶煉生產(chǎn)需要，如開(kāi)采地下礦山或采用火法冶煉工藝，則須考慮自行建立電站或穩(wěn)定的供電網(wǎng)絡(luò)。例如，達(dá)貢山項(xiàng)目架設(shè)了長(zhǎng)達(dá)140km的220kV雙回路輸電線路，該線路與中國(guó)云南電網(wǎng)聯(lián)網(wǎng)，即便是在枯水期，電力供應(yīng)也能夠得以保障。

緬甸交通運(yùn)輸以水運(yùn)為主，伊洛瓦底江是其主要運(yùn)輸命脈，內(nèi)河航運(yùn)業(yè)擔(dān)負(fù)著全國(guó)65%的運(yùn)輸量。鐵路建設(shè)滯后，運(yùn)力不足，公路大部分路況較差。在選擇項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)主要考慮內(nèi)河航運(yùn)。

緬甸移動(dòng)通信業(yè)務(wù)近年來(lái)發(fā)展較快，官方建設(shè)的以中興通訊、華為等品牌基站為主的CDMA運(yùn)營(yíng)網(wǎng)初具規(guī)模，但移動(dòng)電話通訊站少，一般礦區(qū)所在地難以實(shí)現(xiàn)覆蓋。

2.2.3 行政體制復(fù)雜僵化

緬甸雖已轉(zhuǎn)入民主政府管理階段，但由于長(zhǎng)期處于軍政府統(tǒng)治下，行政體制僵化的局面短期難以改變，人治觀念短期難以全面根除，加之外國(guó)投資審批環(huán)節(jié)復(fù)雜，政府機(jī)構(gòu)辦事效率低下，加大了項(xiàng)目運(yùn)作的難度。

2.2.4 中國(guó)傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)面臨挑戰(zhàn)

隨著民主改革進(jìn)程的推進(jìn)，美歐國(guó)家宣布放松對(duì)緬經(jīng)濟(jì)制裁，該國(guó)改革發(fā)展紅利將逐步顯現(xiàn)，國(guó)際社會(huì)對(duì)緬的投資信心與日劇增。在其他跨國(guó)企業(yè)進(jìn)入之后，中國(guó)企業(yè)的傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)面臨挑戰(zhàn)。

2.2.5 企業(yè)社會(huì)環(huán)境壓力顯著增加

有色礦業(yè)資源開(kāi)發(fā)會(huì)產(chǎn)生征地、環(huán)境治理等涉及當(dāng)?shù)鼐用窭娴膯?wèn)題。在民主改革過(guò)程中，緬甸民眾對(duì)自身利益的訴求陡然增強(qiáng)，加之遏華勢(shì)力的鼓動(dòng)挑唆，中國(guó)企業(yè)面臨的社會(huì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)增加。萊比塘項(xiàng)目因遭遇大規(guī)模抗議被迫停滯以及密松水電站因民意反對(duì)而擱淺就是直接的例證。

2.3 主要投資風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

境外礦業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)一般可分為宏觀風(fēng)險(xiǎn)和微觀風(fēng)險(xiǎn)[4]。宏觀風(fēng)險(xiǎn)是指投資所在國(guó)的政治、政策、法律、金融等方面帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。微觀風(fēng)險(xiǎn)是指投資決策以及礦山生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)，屬于企業(yè)個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)，包括勘探和資源風(fēng)險(xiǎn)、人才和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、開(kāi)發(fā)建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)等。根據(jù)上述對(duì)緬甸有色礦業(yè)投資環(huán)境的分析，中國(guó)企業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有政治風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，在實(shí)際投資中要特別注重對(duì)這幾種風(fēng)險(xiǎn)的防范。

2.3.1 政治風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

新形勢(shì)下，發(fā)生政府直接違約，強(qiáng)行征收外資投資的幾率變小，政治風(fēng)險(xiǎn)主要的集中在民族地方武裝沖突方面。企業(yè)一般對(duì)該種風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱，且無(wú)法主動(dòng)防范。中國(guó)應(yīng)該從外交戰(zhàn)略和實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略層面強(qiáng)化對(duì)企業(yè)防范政治風(fēng)險(xiǎn)的指導(dǎo)和補(bǔ)償。對(duì)于企業(yè)自身而言，在緬甸投資大型礦山項(xiàng)目時(shí)除了要盡量縮短投資回收期，高度重視平衡相關(guān)方利益之外，還應(yīng)采用聯(lián)合投資的方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)投保海外投資保險(xiǎn)。

2.3.2 政策風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

目前，由于緬甸振興經(jīng)濟(jì)改善民生的壓力較大，外資投資的政策逐步寬松，發(fā)生重大政策風(fēng)險(xiǎn)的幾率變小，但是政策調(diào)整的頻率可能加大。企業(yè)在實(shí)際投資操作中，要深入研究財(cái)政政策變化趨勢(shì)。美國(guó)雖已放松對(duì)緬甸制裁，但目前美元結(jié)算通道仍然不暢，外匯風(fēng)險(xiǎn)較大，企業(yè)要積極呼吁中國(guó)加快推動(dòng)人民幣成為緬甸外貿(mào)結(jié)算貨幣。

2.3.3 社會(huì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

作為成熟的跨國(guó)礦業(yè)企業(yè)，防范社會(huì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑是規(guī)范和優(yōu)化企業(yè)投資行為，在項(xiàng)目可行性研究階段要強(qiáng)化對(duì)環(huán)境影響的評(píng)估，評(píng)估時(shí)應(yīng)盡可能采用礦業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的標(biāo)準(zhǔn)，從硬件方面真正處理好環(huán)境問(wèn)題。另外還應(yīng)加強(qiáng)輿論宣傳和公關(guān)工作，讓礦區(qū)所在地居民了解項(xiàng)目的真實(shí)情況，力爭(zhēng)結(jié)成利益共同體，贏得礦區(qū)所在地社區(qū)的支持。

2.3.4 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)能夠控制并主動(dòng)防范的投資風(fēng)險(xiǎn)，該種風(fēng)險(xiǎn)覆蓋的范圍最廣，貫穿于從盡職調(diào)查到產(chǎn)品銷(xiāo)售的全部環(huán)節(jié)，多是由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主體的管理水平和業(yè)務(wù)水平不高所致，防范該種風(fēng)險(xiǎn)的最佳對(duì)策就是打造一支真正懂得國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的高素質(zhì)礦業(yè)開(kāi)發(fā)人才隊(duì)伍。

3 結(jié)語(yǔ)

新形勢(shì)下，緬甸有色礦業(yè)投資潛力巨大，投資環(huán)境呈現(xiàn)出逐步改善的趨勢(shì)，但投資風(fēng)險(xiǎn)仍然較大。中國(guó)企業(yè)既要抓住緬甸改革開(kāi)放帶來(lái)的投資新機(jī)遇，也要采取理性的投資策略，要把項(xiàng)目盡職調(diào)查工作做得比以往更加深入，在政治風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面做足評(píng)估工作，提前做好風(fēng)險(xiǎn)管控預(yù)案。

[1]施俊法，李友枝，金慶花，等.世界礦情（亞洲卷）[M].北京：地質(zhì)出版社，2006.

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[4]劉慶成，齊長(zhǎng)恒.境外礦業(yè)開(kāi)發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與管理[J].中國(guó)礦業(yè)，2006，15（1）：19－21.