互聯(lián)網(wǎng)金融：“紅海”還是“亂局”

文/劉永剛 謝瑋

當(dāng)央行副行長劉士余出現(xiàn)在2013年中國互聯(lián)網(wǎng)大會首次設(shè)立的“互聯(lián)網(wǎng)金融中國峰會”論壇現(xiàn)場時，臺下的嘉賓和媒體記者還是感到了些許詫異。

面對傳統(tǒng)金融行業(yè)的“攪局者”，劉士余直言，互聯(lián)網(wǎng)金融正在為科學(xué)發(fā)展和包容性增長貢獻越來越多的“正能量”，但互聯(lián)網(wǎng)金融的兩個底線不能觸碰：一是非法吸收公共存款，一是非法集資。

互聯(lián)網(wǎng)金融概念在2013年似乎迎來了自己的“春天”，從第三方支付工具“余額寶”的風(fēng)頭一時無兩，到300余家P 2 P公司分享“網(wǎng)絡(luò)借貸”盛宴。短短半年內(nèi)，業(yè)界對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品及模式的推陳出新如雨后春筍一般。

劉士余在論壇當(dāng)日的致辭中表示，互聯(lián)網(wǎng)金融力量“不可不視，更不可小視”。

互聯(lián)金融網(wǎng)目前更像是“亂局”

目前，涉足互聯(lián)網(wǎng)金融的博弈者們來自于各個領(lǐng)域。

電商方面，阿里巴巴一直是互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新者。2012年年末，京東商城也開始布局其互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略，利用其首個金融服務(wù)類產(chǎn)品——“供應(yīng)鏈金融服務(wù)系統(tǒng)”打造包括第三方支付業(yè)務(wù)、小額貸款業(yè)務(wù)在內(nèi)的金融服務(wù)平臺。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)巨頭百度、騰訊和新浪不愿屈居人后。7月，百度公司以19億美元收購91無線搶占移動互聯(lián)網(wǎng)入口；8月5日，引入了微信支付、表情商店等功能的微信5.0正式面世，下一步，騰訊將繼續(xù)涉足第三方支付領(lǐng)域；新浪則選擇與阿里巴巴合作，通過“微銀行”拓展理財市場。

民間資本則更多選擇眾籌貸款及P 2 P作為登上互聯(lián)網(wǎng)金融的舞臺。7月，宜信財富公司發(fā)布首個《P 2 P行業(yè)年度白皮書》稱，2012年P(guān) 2 P貸款服務(wù)平臺已超過200家，可統(tǒng)計借款余額規(guī)模近百億。

中國投資有限責(zé)任公司副總經(jīng)理謝平解讀了當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的主要業(yè)態(tài)模式：

首先是已經(jīng)獲得官方審批下發(fā)牌照的第三方支付模式，但支付系統(tǒng)并不是銀行特有的業(yè)務(wù)，誰都可以做支付，隨著這個群體越來越龐大，“再過不了多久，‘第三方支付’這個概念就會消失”；

第二類是民間資本較為集中的眾籌貸款和存在爭議較多的P 2 P模式，二者的模式類似，區(qū)別在于P 2 P是債權(quán)，而眾籌是股權(quán)；

第三類則是利用展開金融交易的業(yè)態(tài)模式，即互聯(lián)網(wǎng)賣金融產(chǎn)品，“現(xiàn)在特殊的是‘余額寶’。它是把貨幣的職能、支付的職能、金融產(chǎn)品的職能和收益風(fēng)險對沖的職能放在一起了”。

博弈者甚眾，被盯住的蛋糕也并不止一塊。除銀行的傳統(tǒng)支付功能，存貸款業(yè)務(wù)、匯兌業(yè)務(wù)領(lǐng)域，其他如農(nóng)村金融、移動支付等“存量資源”，也成為爭食的對象。

2011年，中國電信成立天翼電子商務(wù)有限公司，并迅速獲得支付牌照。該公司副總經(jīng)理寧檬表示，目前“翼支付”已接通了超過200個城市，并實現(xiàn)了農(nóng)村養(yǎng)老保險的繳納和發(fā)放，實現(xiàn)了金融工作“從傳統(tǒng)門店服務(wù)走到移動互聯(lián)網(wǎng)”。

有評論認(rèn)為，經(jīng)濟學(xué)意義上的“紅海”，描述的是激烈的市場競爭，其中非常重要的前提是“產(chǎn)業(yè)邊界是明晰和確定的，游戲的競爭規(guī)則是已知的”。在這個意義上，目前的互聯(lián)金融網(wǎng)更像是一種“亂局”，而非“紅?！?。

早在6月21日，中國證監(jiān)會曾公開批評余額寶兩大違規(guī)問題。

7月22日，重慶五家人人貸公司因涉嫌非法集資被有關(guān)部門責(zé)令整理。目前的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，無論是網(wǎng)上理財產(chǎn)品、眾籌貸款還是債券融資，都存在若干隱形紅線。未來也許樂觀但仍然難以看清，走什么樣的道路，仍然需要各類企業(yè)和機構(gòu)“摸著石頭過河”。而可以預(yù)見的是，新生力量的勃興，各方勢力的廝殺以及行業(yè)的重新洗牌在所難免。

“銀行業(yè)的錢并不好賺?！惫獯筱y行信用卡中心副總經(jīng)理張旭輝告訴記者，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對于進軍銀行業(yè)過分樂觀?！爱?dāng)央行解禁存貸款利率限制之后，銀行業(yè)的剛性利潤將會下滑，趨之若鶩的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)興趣就沒有那么大了?！?/p>

互聯(lián)網(wǎng)金融的前提是電商

或許對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，其跨界優(yōu)勢非常明顯，即大數(shù)據(jù)、云計算、移動互聯(lián)所帶來的技術(shù)價值。但在互聯(lián)網(wǎng)金融的生態(tài)中，“跨界”也并不是任何一方的專有名詞。

事實上，現(xiàn)在更多的傳統(tǒng)銀行在通過另一種方式轉(zhuǎn)戰(zhàn)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，即與電商合作甚至自主創(chuàng)辦電商企業(yè)。平安銀行對公網(wǎng)絡(luò)金融部總經(jīng)理金曉龍明確表示，無論是互聯(lián)網(wǎng)金融還是金融互聯(lián)網(wǎng)，其大前提都是電子商務(wù)的發(fā)展?！肮?yīng)鏈的各方參與者都在自己的生態(tài)圈向上下游延展，誰贏得平臺客戶的入口權(quán)，誰贏得資金的入口權(quán)是最關(guān)鍵的。”

互聯(lián)網(wǎng)金融離不開政府推動

得到官方的肯定或許是目前互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)界的最大愿景?！耙睚堎J”創(chuàng)始人、CEO王思聰直言：“互聯(lián)網(wǎng)金融離不開政府的推動，因為投資太大了?！?/p>

一直以來，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展似乎總是處于“形勢比人強”的狀態(tài)。然而，業(yè)界的再創(chuàng)新必須基于來自官方循序漸進的肯定。

本次峰會上，劉士余表示，目前傳統(tǒng)金融行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)形成了相互博弈、相互促進、共同發(fā)展的態(tài)勢，構(gòu)成了中國廣義的金融體系。在國家鼓勵擴大信息消費的政策背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融概念走勢良好，也是對中國資本市場健康發(fā)展的特殊的貢獻。劉士余同時表示，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種發(fā)展創(chuàng)新，失敗與失誤在所難免，因此需強調(diào)防范風(fēng)險。

而劉士余提到的“兩個不能碰的底線”，更被視為是央行給互聯(lián)網(wǎng)金融定的調(diào)。

新挑戰(zhàn)：信息風(fēng)險和信任風(fēng)險

對于互聯(lián)網(wǎng)金融，中國人民銀行征信中心副主任王曉蕾表示，她最擔(dān)心的問題是個人隱私保護。她指出，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所依賴的大數(shù)據(jù)生產(chǎn)力，必須規(guī)則使用，否則，不堪設(shè)想。個人隱私具有產(chǎn)權(quán)屬性。在大數(shù)據(jù)時代，傳統(tǒng)的“個人同意原則”已不適用于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)的信息采集模式，掌握數(shù)據(jù)的機構(gòu)和數(shù)據(jù)使用者應(yīng)當(dāng)成為數(shù)據(jù)保護的主要責(zé)任人。

“一是信息風(fēng)險，二是信任風(fēng)險?！敝袊鹑谡J(rèn)證中心助理總經(jīng)理王梅解讀了互聯(lián)網(wǎng)金融時代的安全挑戰(zhàn)。她認(rèn)為，除大數(shù)據(jù)下的數(shù)據(jù)存儲的安全外，網(wǎng)貸平臺等新興商業(yè)模式需要管理信任風(fēng)險?！靶庞每ㄌ赚F(xiàn)，洗錢交易頻繁出現(xiàn)?！倍壳?，網(wǎng)貸平臺缺少第三方機構(gòu)對借款人進行測評。

這或許也將帶來第三方機構(gòu)的發(fā)展空間。在本次金融峰會上，互聯(lián)網(wǎng)金融千人會發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律公約》，試圖整合行業(yè)資源，掌控互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)界話語權(quán)。