關(guān)于企業(yè)集團會計報表分析方法的探討

■徐桂艷 牡丹江北方水泥有限公司

關(guān)于企業(yè)集團會計報表分析方法的探討

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企業(yè)集團會計報表分析可分為一個較大的體系，企業(yè)根據(jù)自身的情況，選用不同的方法，從不同的角度進行分析。企業(yè)會計報表主要是對資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及其他報表進行分析，不僅可使企業(yè)集團的經(jīng)營管理者了解企業(yè)的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營成果，還可了解企業(yè)的財務(wù)風險和經(jīng)營風險。

一、企業(yè)會計報表分析方法

1.企業(yè)會計報表傳統(tǒng)分析方法。會計報表的分析傳統(tǒng)方法主要有兩種：比率分析法和趨勢分析法。比率分析法是指在財務(wù)報表上，用比率來反映財務(wù)報表所列示的有關(guān)項目的相互關(guān)系。主要是通過業(yè)績考核與評價的財務(wù)指標來反映。第一，反映償債能力的指標有短期償債能力和長期償債能力指標，短期償債能力指標有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率，長期償債能力指標有負債比率、資產(chǎn)負債率；第二，反映營運能力的指標有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，第三，反映盈利能力的指標有毛利率、資本金利潤率、營業(yè)利潤率、成本利潤率，第四，反映發(fā)展能力的指標有銷售收入增長率、凈利潤增長率等。這些都是相對指標，在進行財務(wù)分析時還應(yīng)根據(jù)各指標進一步分析問題的所在。

趨勢分析法是指用若干個連續(xù)期間的財務(wù)報告的資料進行相關(guān)指標的比較分析，以說明企業(yè)經(jīng)營活動和財務(wù)狀況的變化過程及發(fā)展趨向的分析方法。可通過文字、各種圖表進行分析比較，更為直觀。

2.三大會計主表結(jié)構(gòu)分析。企業(yè)主要是圍繞三大會計主表，資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表進行財務(wù)分析，會計主表可從三方面進行結(jié)構(gòu)分析，第一，是比重法，同一會計報表的同類項目之間，通過計算同類項目在此整體中的權(quán)重或份額以及同類項目之間的比例，來揭示它們的結(jié)構(gòu)關(guān)系，反映了報表中各項目的縱向關(guān)系。如在資產(chǎn)負債表中計算各資產(chǎn)占流動資產(chǎn)或總資產(chǎn)的比例，進行對比看是否合理。第二是比率法，是通過計算兩個不同類但具有一定依存關(guān)系的項目之間的比例，來揭示它們之間的內(nèi)在結(jié)構(gòu)關(guān)系，它通常反映了會計報表各項目的橫向關(guān)系；可從同一張會計報表的不同類項目之間，不同會計報表的有關(guān)項目之間分別進行對比。第三是因素替換法，是用來計算幾個相互聯(lián)系的因素對綜合財務(wù)指標或經(jīng)濟指標以及會計報表項目的影響程度，通過這種計算，可以衡量各項因素影響程度的大小。

3.綜合財務(wù)分析方法——杜邦分析體系。企業(yè)集團進行會計報表分析時，也可結(jié)合運用杜邦分析體系中的相關(guān)指標進行財務(wù)分析。杜邦分析體系的核心是凈資產(chǎn)收益率，它是一個綜合性最強的財務(wù)比率，它反映所有者投入資本的獲利能力，同時反映企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)運營等活動的效率，它的高低取決于總資產(chǎn)利潤率和權(quán)益總資產(chǎn)率的水平。杜邦分析法實際上從兩個角度來進行財務(wù)分析，一是內(nèi)部管理因素分析，二是資本結(jié)構(gòu)和風險分析。在運用此體系進行分析時可從兩方面入手，第一是計算凈資產(chǎn)收益率指標，再進行層層分解。凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)，權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負債率影響。負債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越高，說明企業(yè)有較高的負債程度，給企業(yè)帶來較多地杠桿利益，同時也給企業(yè)帶來了較多的風險。第二是通過因素分析法，將杜邦分析系統(tǒng)中指標本年數(shù)與上年數(shù)或本期數(shù)與上期數(shù)進行差量比較，從而可看出各指標變化對凈資產(chǎn)收益率的影響程度。

4.經(jīng)濟增加值(EVA)。經(jīng)濟增加值(EVA)，是企業(yè)經(jīng)營凈利潤減去所投入的所有資本成本(包括債務(wù)融資成本和權(quán)益資本成本)后的差額。是一種衡量企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值的指標。實踐證明，經(jīng)濟增加值EVA指標體系都是對上市公司業(yè)績評價或價值評估是行之有效的。EVA不僅對債務(wù)資本計算成本，而且對權(quán)益資本也計算成本，它不同于現(xiàn)行使用的會計利潤指標，它實際反映的是企業(yè)一定時期的經(jīng)濟利潤，反映了企業(yè)財富真正的增長情況。若EVA>0，表示公司獲得的收益高于為獲得此項收益而投入的資本成本，即公司為股東創(chuàng)造了新價值；若EVA<0，則表示股東的財富在減少；若EVA=0，說明企業(yè)創(chuàng)造的收益僅能滿足投資者預(yù)期獲得的收益，即資本成本本身。只有收回資金成本之后的EVA才是真正的經(jīng)濟利潤。傳統(tǒng)財務(wù)分析中會計賬面利潤僅是會計利潤，而未對股東的投入加以考慮，僅只建立在股東的錢是可以無償使用的基礎(chǔ)上。顯然，企業(yè)集團、上市公司從經(jīng)濟利潤出發(fā)，以EVA作為評價指標更加符合實際。計算EVA值有兩種方法

方法一：EVA=稅后凈營業(yè)利潤-資本使用成本=稅后凈營業(yè)利潤-加權(quán)平均資本成本率×資本總額

方法二：EVA=資本效率×資本總額=(資本回報率-資本成本率)×資本總額＝(稅后凈營業(yè)利潤／資本總額－資本成本率)×資本總額。

二、企業(yè)集團會計報表分析方法

企業(yè)集團合并會計報表分析可采用合并報表與個別會計報表相結(jié)合進行分析。

1.企業(yè)集團合并會計報表分析。企業(yè)合并財務(wù)報表是反映母公司和其全部子公司形成的企業(yè)集團整體財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的財務(wù)報表，企業(yè)合并財務(wù)報表的合并范圍應(yīng)當以控制為基礎(chǔ)予以確定?？刂剖且粋€企業(yè)能夠決定另一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策，并能從另一個企業(yè)的經(jīng)營活動中獲取利益的權(quán)力。對企業(yè)集團的合并報表進行分析時，可根據(jù)企業(yè)集團的實際情況采用比率分析法、趨勢分析法、報表結(jié)構(gòu)分析法、杜邦分析等方法或這些方法結(jié)合進行分析。在對合并會計報表具體要求分析時還要考慮以下問題。

(1)合并報表中少數(shù)股東權(quán)益的存在及所占的比例。在對企業(yè)集團進行財務(wù)分析時，由于合并報表中少數(shù)股權(quán)的存在，如簡單套用單個企業(yè)財務(wù)分析指標進行分析，則會產(chǎn)生一定偏差，偏差的大小取決于少數(shù)股權(quán)所占的比例。例如計算凈資產(chǎn)收益率指標時，由于凈利潤未包含少數(shù)股東損益，所采用的平均凈資產(chǎn)也不能包含少數(shù)股東權(quán)益；分析合并的主營業(yè)務(wù)凈利率及資產(chǎn)凈利率時，集團主營業(yè)務(wù)收入與總資產(chǎn)包括了集團內(nèi)所有子公司的全部收入和資產(chǎn)，未扣除少數(shù)股東所占的份額，其結(jié)果不能反映企業(yè)集團真實的盈利能力。

(2)合并報表難以反映企業(yè)集團的行業(yè)風險與財務(wù)風險。企業(yè)集團的合并報表是由不同地區(qū)、行業(yè)的個別企業(yè)報表組成，地區(qū)和行業(yè)的差異往往會掩蓋一些盈利水平及風險水平。集團中的母公司與各子公司都是獨立法人，也是獨立的融資主體，由于采用融資的方式和融資渠道的不同，所產(chǎn)生的財務(wù)風險也不同，各個公司在相互抵銷后的合并報表無法體現(xiàn)這些風險的存在。

2.企業(yè)集團個別會計報表分析

企業(yè)集團合并會計報表分析中存在一定的局限性，要充分、如實地反映集團的整個經(jīng)營狀況及風險情況，還須結(jié)合集團內(nèi)的個別報表進行分析。對企業(yè)個別報表進行分析時可采用前述各種財務(wù)分析方法，或?qū)⑦@些方法結(jié)合使用，還可編制一些輔助明細表對集團財務(wù)狀況與經(jīng)營風險進行分析。