宏觀調(diào)控政策在欠發(fā)達地區(qū)效應(yīng)分析

任兆炳

（中國人民銀行隴南市中心支行，甘肅 隴南 746000）

央行出于對銀行系統(tǒng)流動性過剩引發(fā)通貨膨脹的擔(dān)憂，自2010年以來，適時出臺了諸多宏觀調(diào)控措施，并以公開市場操作方式定向發(fā)行了央行票據(jù)，以此收緊市場上過剩的流動性資金。央行實施的一系列具有前瞻性和科學(xué)性的金融宏觀調(diào)控措施，操作適時適度，在宏觀面取得了良好效果。但在欠發(fā)達地區(qū)金融機構(gòu)實施的效應(yīng)看， 其調(diào)控政策效應(yīng)不明顯。

一、欠發(fā)達地區(qū)金融宏觀調(diào)控政策效應(yīng)不明顯的原因

（一）地方政府和企業(yè)的個別非理性行為，影響了金融宏觀調(diào)控政策的傳導(dǎo)效果

主要表現(xiàn)為地方企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度仍然不明晰，市場中的政府行為過重，區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略與國家整體宏觀經(jīng)濟運行周期和宏觀調(diào)控政策存在偏差。

（二）金融宏觀調(diào)控效力被削弱

金融宏觀調(diào)控效力被削弱和基層央行貫徹金融宏觀調(diào)控政策手段有限有直接關(guān)系，而基層央行能夠有效運用的金融宏觀調(diào)控政策和調(diào)控措施不多，尤其是在利率和公開市場操作上又僅限于總行。引導(dǎo)信貸投向的作用減弱，和再貼現(xiàn)限額閑置有關(guān)。之所以會出現(xiàn)這種情況，一般來說是因為有著再貼現(xiàn)功能發(fā)揮權(quán)的商業(yè)銀行覺得沒有什么利益可圖。再貼現(xiàn)辦理的條件太嚴格和央行提高再貼現(xiàn)率，讓此局面必然出現(xiàn)。在具體操作中，商業(yè)銀行對現(xiàn)有的貨幣信貸政策的貫徹和執(zhí)行并不是很理想，不得不說，如果只是單純依靠窗口指導(dǎo)或道義上勸告的辦法，沒有必要的輔助手段加以保證，這樣的結(jié)局是避免不了的。

（三）商業(yè)銀行高度集權(quán)式信貸管理體制，增加了金融宏觀調(diào)控政策傳導(dǎo)的時滯性

具體表現(xiàn)在現(xiàn)行高度集權(quán)的信貸管理體制下，基層商業(yè)金融機構(gòu)出現(xiàn)的營審脫節(jié)以及上級行實行嚴格的貸款責(zé)任終身追究制，無疑拉長了金融宏觀調(diào)控政策傳導(dǎo)的時滯性，造成基層商業(yè)銀行對央行實施的穩(wěn)健金融宏觀調(diào)控政策反映不積極，配合不緊密。

（四）金融生態(tài)環(huán)境欠佳，風(fēng)險保障機制不完善，制約了商業(yè)銀行信貸投放的拓展

金融生態(tài)環(huán)境的改善是一項長期的、復(fù)雜的、系統(tǒng)的社會工程。盡管近幾年各地通過開展信用社區(qū)創(chuàng)建活動，金融生態(tài)環(huán)境得到了一定程度的改善，但仍然存在縣域金融生態(tài)環(huán)境欠佳、風(fēng)險保障機制不健全、不完善等問題。具體表現(xiàn)在二個方面：一是政府行為不規(guī)范，在制定政策時為達到特定目標，對政策的負面影響未有充分估計，也未能及時采取有效的防范措施。此外，對于不遵守誠信規(guī)范的企業(yè)、個人，拖欠賴賬等失信行為，在執(zhí)法上不夠嚴厲，使金融部門不敢加大對縣域經(jīng)濟的信貸支持力度，從而導(dǎo)致整個縣域經(jīng)濟陷入惡性循環(huán)。所有這些金融生態(tài)環(huán)境問題成為制約商業(yè)銀行信貸投放的障礙。

二、建議

（一）央行要高度重視宏觀調(diào)控政策在農(nóng)村實施效果的差異性問題

針對當(dāng)前流動性過剩，央行采取強化宏觀調(diào)控措施是十分必要的。但由于宏觀調(diào)控對全國各地的政策是基本同向和同步的，而在實際經(jīng)濟運行中，城市與農(nóng)村、地區(qū)與地區(qū)之間是有差異的。不同地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平和經(jīng)濟總量的高低，對金融宏觀調(diào)控措施的效應(yīng)是不同的。因此，建議央行在制定和實施宏觀調(diào)控政策措施時，應(yīng)考慮城市與農(nóng)村、經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)與經(jīng)濟欠發(fā)達的差異性，對縣域銀行及涉農(nóng)金融機構(gòu)應(yīng)實施因地因時靈活的調(diào)控措施，最終促成貨幣政策目標不僅在面上而且在點上均衡實現(xiàn)。

（二）積極運用非對稱加（減）息與差別存款準備金等政策工具，提高其靈活性、針對性

欠發(fā)達地區(qū)與發(fā)達地區(qū)相比，社會經(jīng)濟基礎(chǔ)差別很大，欠發(fā)達地區(qū)需要更加優(yōu)越的政策支持，因此，首先應(yīng)依據(jù)各地經(jīng)濟金融地區(qū)差別及發(fā)展不平衡的現(xiàn)實，按照區(qū)域經(jīng)濟的特點實行因地制宜、分類指導(dǎo)的政策；其次在區(qū)域內(nèi)根據(jù)不同的金融機構(gòu)及信貸主體，實行差異化的貨幣政策和信貸政策，使其能向重點行業(yè)、重點地區(qū)略有傾斜。

（三）加強對宏觀經(jīng)濟形勢的把握，提高其預(yù)見性

國家實施宏觀調(diào)控政策之前，要認真考慮到政策傳導(dǎo)的特殊情況，準確判斷宏觀經(jīng)濟發(fā)展方向，正確把握政策的實施時機和取向，才能充分發(fā)揮宏觀調(diào)控政策績效。

（四）加強宏觀調(diào)控政策與財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等政策的配合力度

以貨幣政策和財政政策為例，兩者在作用機制、政策時效、政策功能方面存在明顯的差異。

（五）培育和發(fā)展金融主體，構(gòu)筑比較順暢的宏觀調(diào)控政策傳導(dǎo)渠道

一是繼續(xù)深化商業(yè)銀行改革，真正建立自主經(jīng)營、自負盈虧的金融主體；二是不斷完善商業(yè)銀行內(nèi)部管理規(guī)章制度；三是制定一系列政策措施，支持和保護中小金融機構(gòu)，進一步發(fā)展農(nóng)村金融；四是深化產(chǎn)權(quán)改革，建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度，使企業(yè)特別是國有企業(yè)真正成為自負盈虧、自主經(jīng)營的市場經(jīng)濟主體。

（六）密切銀行、企業(yè)與當(dāng)?shù)卣g的協(xié)調(diào)配合，建立適應(yīng)宏觀調(diào)控政策的良好外部環(huán)境

一是逐步強化企業(yè)和地方政府的社會信用意識，廣泛宣傳和普及社會信用知識，使其深刻理解、切實領(lǐng)會金融運行的基本規(guī)律，充分認識到大量貸款損失對經(jīng)濟發(fā)展所產(chǎn)生的危害程度；二是充分認識地方政府在貨幣政策傳導(dǎo)中的重要性，發(fā)揮地方政府在信用制度建設(shè)和維護金融債權(quán)中的能動作用；三是建立政府、企業(yè)和銀行之間的信息平臺，做到反應(yīng)靈敏、有效溝通、協(xié)調(diào)一致，使貨幣政策傳導(dǎo)更加及時到位、權(quán)威有效；四是盡快成立由政府出資、多方入股的中小企業(yè)貸款擔(dān)保機構(gòu)，從根本上解決中小企業(yè)貸款難的問題；五是健全完善個人信用制度，充實企業(yè)征信系統(tǒng)，登記范圍要能涵蓋企業(yè)與銀行以外單位的信用狀況。

[1]陳安平.我國財政貨幣政策的區(qū)域差異效應(yīng)研究[J].數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究，2007（06）.

[2]曹永琴，李澤祥.中國貨幣政策效應(yīng)非對稱性的實證研究[J].經(jīng)濟評論，2007（06）.