淺談民營企業(yè)股權(quán)激勵(lì)中的問題與建議

■張子剛 上海市建配龍集團(tuán)公司

淺談民營企業(yè)股權(quán)激勵(lì)中的問題與建議

■張子剛 上海市建配龍集團(tuán)公司

改革開放以后，民營企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。那么民營企業(yè)發(fā)展的過程中衍生出來的股權(quán)激勵(lì)制度到底該如何實(shí)施。目前，民營企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)制度在各個(gè)方面都沒有達(dá)到完善的地步。探究民營企業(yè)股權(quán)激勵(lì)制度的適用范圍，民營企業(yè)股權(quán)制度存在的問題及改善的方案。

民營企業(yè) 股權(quán)激勵(lì)

在摸索中前進(jìn)和發(fā)展的民營企業(yè)，如何在資金雄厚的國有企業(yè)和技術(shù)先進(jìn)的外資企業(yè)下取得自己的優(yōu)勢(shì)呢？中國政府有對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控的的職能，但是他們主要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)指導(dǎo)的對(duì)象卻不是民營企業(yè)。所以民營企業(yè)的經(jīng)營者必須靠自己摸索才能走出一條符合自身特點(diǎn)的發(fā)展之路。股權(quán)激勵(lì)制度是現(xiàn)在許多企業(yè)運(yùn)用于企業(yè)經(jīng)營的一種模式，但他最終如何實(shí)施才能將民營企業(yè)的效益最大化。這是我們?cè)S多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和學(xué)者一直在熱議的話題。

一、為什么民營企業(yè)要實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度

現(xiàn)今的時(shí)代是知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代。企業(yè)的發(fā)展必定離不開高學(xué)歷、高能力和高素質(zhì)人才。從當(dāng)下人們的世界觀、人生觀來看，民營企業(yè)在留住人才方面與國有企業(yè)相比的差距很大。畢竟國有企業(yè)有中國政府雄厚資金和政策來吸引人才。所以民營企業(yè)經(jīng)營者為了提高企業(yè)的凝聚力，為企業(yè)留下有用之才。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度是目前最好的方法。我國的民營企業(yè)是否能在國有企業(yè)和外資企業(yè)中占據(jù)一席之地。就要看企業(yè)經(jīng)營者能否沖破重重阻礙將股權(quán)激勵(lì)制度成功的實(shí)現(xiàn)。讓企業(yè)員工的利益與企業(yè)效益緊緊的連接在一起。發(fā)揮核心凝聚力，將民營企業(yè)的發(fā)展推向另一個(gè)高潮。

二、民營企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的實(shí)例

1.實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度的民營企業(yè)的成功案例。于1987成立的華為公司從1990年開始實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度。1994年，華為公司關(guān)于股權(quán)激勵(lì)制度的相關(guān)規(guī)定出臺(tái)。華為員工以每股一元的價(jià)格認(rèn)購公司股份。從那時(shí)候起，華為公司的股權(quán)認(rèn)購權(quán)限就比較寬松。不僅僅華為員工有資格認(rèn)購股份，就連公司旗下的合資企業(yè)的員工也擁有此權(quán)限。1997年進(jìn)行一次改革，改變現(xiàn)有的控股比例。在時(shí)隔四年后，華為公司推出的股票期權(quán)計(jì)劃得到政府的大力支持。

現(xiàn)在來回顧一下華為公司在2003年中的那場(chǎng)官司糾紛。華為能夠在這場(chǎng)官司中勝訴的主要原因是他們之前簽訂的《參股協(xié)議書》中已經(jīng)標(biāo)明公司員工在各方面原因喪失擁有股權(quán)資格的時(shí)候，股權(quán)應(yīng)以原有的價(jià)值退回公司。

從以上的信息我們可以看出華為公司的股權(quán)激勵(lì)制度是一種分紅手段，而并非員工掌握公司股權(quán)。這在許多方面保證了公司的利益。這就是華為企業(yè)將股權(quán)激勵(lì)制度實(shí)施成功的重要原因。

2.實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度的民營企業(yè)的失敗案例。同為科技公司的中興通訊，于2007年3月正式提出股權(quán)激勵(lì)制度。在2013年月15日中興通訊的股票停牌。中興公司長期以來用出售股票收益來填補(bǔ)業(yè)績(jī)下滑的漏洞。但公司收益主要還是靠業(yè)績(jī)說話的。這樣的情況是很難長久維持下去的，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度的初衷沒有辦法實(shí)現(xiàn)，這一切都只能宣告中興通訊的股權(quán)激勵(lì)制度暫時(shí)的失敗。

近日，有消息稱中興通訊即將重新展開股權(quán)激勵(lì)制度。相信有了前一次的經(jīng)驗(yàn)，他們這一次會(huì)做得更好。

三、民營企業(yè)股權(quán)激勵(lì)制度中的不足之處

1.企業(yè)成本的控制問題。由于我們對(duì)股票交易方面的沉重賦稅，導(dǎo)致企業(yè)在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度的過程中使企業(yè)成本加大。這一措施會(huì)減少企業(yè)經(jīng)營者的收益。國家對(duì)企業(yè)股票交易的規(guī)定，無法保證員工的經(jīng)濟(jì)利益。這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)制度就好比紙上談兵，達(dá)不到原有的效益。

2.企業(yè)員工思想上的落后。許多員工不明白何為股票激勵(lì)，這導(dǎo)致這項(xiàng)制度在實(shí)施過程的難度增大。也有許多員工認(rèn)為這些虛股不如實(shí)實(shí)在在的工資來得踏實(shí)。這些員工心理會(huì)導(dǎo)致即使這項(xiàng)制度順利實(shí)施了。也無法達(dá)到原有的激勵(lì)目的。

3.高收益也就等同于高風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營者將資產(chǎn)投入股票市場(chǎng)，那么經(jīng)營者的收益就主要依靠于股票行情。但由于多方因素的影響，股票市場(chǎng)的不確定性。經(jīng)營者便要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。

4.缺乏應(yīng)有的政策指導(dǎo)和監(jiān)督。根據(jù)民營企業(yè)的自身特點(diǎn)，國家出臺(tái)的一系列關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的指導(dǎo)文件比較適用于國有控股企業(yè)。對(duì)民營企業(yè)無法起到相應(yīng)的指導(dǎo)作用，所以民營企業(yè)在實(shí)行股權(quán)激勵(lì)制度的時(shí)候只能是瞎子過河，全靠自己的摸索了。

5.股票市場(chǎng)的不確定性，使實(shí)施股票激勵(lì)制度的初衷無法實(shí)現(xiàn)。公司股票的價(jià)格與公司的業(yè)績(jī)并不相關(guān)，這就無法達(dá)到公司就股票贈(zèng)予員工，希望提高員工工作積極性的目的了。

6.公司制度的不完善。目前，中國的大部分民營企業(yè)的經(jīng)營者是在改革開放的大潮中發(fā)家致富的。那個(gè)年代，決定了他們無法接受良好的知識(shí)教育，對(duì)于商業(yè)管理知識(shí)更是匱乏。企業(yè)的管理高層無法制定正確的實(shí)施方案。這會(huì)導(dǎo)致這項(xiàng)措施在實(shí)施的過程中出現(xiàn)很多難以預(yù)料的問題。達(dá)不到企業(yè)期許的結(jié)果。

四、對(duì)民營企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度的建議

1.提高員工的思想覺悟，向企業(yè)員工說明股權(quán)激勵(lì)到底是什么？股權(quán)激勵(lì)制度的目的是什么？他能為員工所創(chuàng)造的福利，還有他們所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。需要給他們講明這是企業(yè)讓利于員工的措施。他們有完全的自主選擇權(quán)利。

2.解決企業(yè)的成本控制問題。股票交易的重重賦稅導(dǎo)致最終到達(dá)員工手里的效益大幅度縮水。所以，在企業(yè)員工分得的期權(quán)紅利這一項(xiàng)的個(gè)人所得稅應(yīng)該予以免除。只有這樣才能保證企業(yè)員工的經(jīng)濟(jì)利益與企業(yè)自身是緊緊的聯(lián)系在一起的。有助于企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。

3.完善公司關(guān)于股權(quán)激勵(lì)制度的相關(guān)規(guī)定。由于國家對(duì)民營企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)制度沒有出臺(tái)針對(duì)性的法規(guī)條文。所以民營企業(yè)自身的自我約束力就顯得尤為重要了。民營企業(yè)本來就是自由經(jīng)營的產(chǎn)物，所以他自身的靈活性較大。民營企業(yè)具備的特性正好也可以彌補(bǔ)國家缺乏指導(dǎo)性的不足。

4.讓企業(yè)股票價(jià)格與公司業(yè)績(jī)掛鉤，相對(duì)減少股票市場(chǎng)的不確定性。中國的股票市場(chǎng)制度不夠完善。企業(yè)的經(jīng)營狀況無法在股票市場(chǎng)上反映出來。中國的股民就是依靠股票的漲幅來牟取利益，但由于股票價(jià)格無法顯示出企業(yè)的經(jīng)營狀況。所以各個(gè)方面的經(jīng)濟(jì)專家和學(xué)者都說中國的股票市場(chǎng)就是一場(chǎng)賭博游戲，輸贏與否全在運(yùn)氣。由此可以看出，只有將企業(yè)的經(jīng)營狀況通過股票反映出來，這樣才能夠真正達(dá)到股票激勵(lì)制度的目的。

5.對(duì)股權(quán)激勵(lì)制度的改進(jìn)。公司在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度之前制定完備的實(shí)施計(jì)劃，而不是毫無章法的進(jìn)行。企業(yè)可以適時(shí)的放寬激勵(lì)規(guī)模，一些不利于企業(yè)發(fā)展的方面可以適度的予以改正。

6.發(fā)揮公司高級(jí)管理層的監(jiān)督作用。企業(yè)股權(quán)激勵(lì)制度的實(shí)施不是一朝一夕能夠完成的，而是一場(chǎng)持久戰(zhàn)。為了節(jié)省一些不必要的麻煩，企業(yè)應(yīng)該設(shè)立專門實(shí)施本套方案的部門。加強(qiáng)企業(yè)對(duì)股權(quán)激勵(lì)制度的約束力。讓它朝著正確的方向平穩(wěn)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)公司利益與員工利益的最大化。

7.建立股權(quán)激勵(lì)制度的配套設(shè)施?，F(xiàn)有的股權(quán)激勵(lì)措施在實(shí)施方面存在著許多細(xì)節(jié)化的問題，為了減少各個(gè)相關(guān)部門的工作量，使民營企業(yè)股權(quán)激勵(lì)制度有條不紊的執(zhí)行。必須建立完善的相關(guān)配套設(shè)施。改進(jìn)股權(quán)激勵(lì)制度的流程。

五、結(jié)語

民營經(jīng)濟(jì)在歷史發(fā)展大潮中頑強(qiáng)的生存了下來，創(chuàng)造出了非凡的成就。但相對(duì)于國有企業(yè)來說，民營企業(yè)在招納人才和留住人才方面并沒有優(yōu)勢(shì)。所以民營企業(yè)股權(quán)激勵(lì)制度正是在替企業(yè)經(jīng)營者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)之上彌補(bǔ)的又一不足。股權(quán)激勵(lì)制度作為目前民營企業(yè)最佳的獎(jiǎng)勵(lì)制度，只有在歷史發(fā)展過程中不斷的完善。才能保證企業(yè)和員工的最大利益。

[1]李巖.高管股權(quán)激勵(lì)：理論與現(xiàn)實(shí)[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì),2011年02期

[2]張學(xué)軍.論股權(quán)激勵(lì)在我國民營企業(yè)中的應(yīng)用[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2011年S1期