美國(guó)商業(yè)銀行不良貸款的處理及其對(duì)中國(guó)的啟示

江南大學(xué)商學(xué)院 朱彤

不良貸款是指借款人未能按原定的貸款協(xié)議約定的時(shí)間償還商業(yè)銀行的貸款本息，或者已有跡象表明借款人不可能按原定的貸款協(xié)議按時(shí)償還商業(yè)銀行的貸款本息而形成的貸款。中國(guó)曾經(jīng)將不良貸款定義為呆帳貸款、呆滯貸款和逾期貸款(即“一逾兩呆”)的總和。不良貸款是商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)存在的必然結(jié)果?？梢哉f(shuō)，包括中國(guó)商業(yè)銀行在內(nèi)的各國(guó)商業(yè)銀行都存在著不同程度的不良貸款。不良貸款的存在并不可怕，對(duì)不良貸款的處理方式才能真正體現(xiàn)出政府化解危機(jī)的能力和商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)智慧。

美國(guó)作為當(dāng)今世界頭號(hào)金融強(qiáng)國(guó)，也曾經(jīng)歷過(guò)商業(yè)銀行不良貸款嚴(yán)重累積的階段，但美國(guó)金融當(dāng)局和美國(guó)商業(yè)銀行采取的措施卻十分奏效，值得我們?nèi)W(xué)習(xí)借鑒。

1 美國(guó)處理不良貸款的方法

受經(jīng)濟(jì)危機(jī)和利率頻繁變動(dòng)的影響，20世紀(jì)80年代初到90年代中期，美國(guó)商業(yè)銀行因不良貸款迅速累積而爆發(fā)了一場(chǎng)影響深遠(yuǎn)的銀行業(yè)危機(jī)。在這場(chǎng)曠日持久的危機(jī)中，1295家儲(chǔ)蓄和貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)(注：美國(guó)的儲(chǔ)蓄和貸款機(jī)構(gòu)是一類(lèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)，與一般商業(yè)銀行的區(qū)別在于，這一類(lèi)機(jī)構(gòu)只能吸收短期儲(chǔ)蓄存款、發(fā)放長(zhǎng)期貸款，而不能從事除此而外的其他商業(yè)銀行業(yè)務(wù))，1600家銀行、保險(xiǎn)公司破產(chǎn)或者處于破產(chǎn)邊緣，頂峰時(shí)期美國(guó)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的不良貸款總額達(dá)到7500億美元。為使銀行業(yè)迅速走出不良資產(chǎn)帶來(lái)的陰霾，美國(guó)政府和銀行業(yè)采取了一攬子富有成效的措施，這些措施的實(shí)施也很快幫助銀行業(yè)走出了危機(jī)。

1.1 政府層面

1.1.1 成立美國(guó)信托清償公司

為了便于處置銀行業(yè)的巨額壞賬，美國(guó)當(dāng)局于1989年成立了一家快速資產(chǎn)處置商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)——美國(guó)信托清償公司。這一機(jī)構(gòu)的高級(jí)官員大多來(lái)自于聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司，具有豐富的危機(jī)處理經(jīng)驗(yàn)。美國(guó)信托清償公司采取的不良貸款處置方式主要包括以下幾種：第一種，將不良貸款直接進(jìn)行公開(kāi)拍賣(mài)或暗盤(pán)競(jìng)標(biāo)，這種方法對(duì)處理不動(dòng)產(chǎn)貸款十分奏效；第二種，將不良資產(chǎn)委托與私營(yíng)公司進(jìn)行處置；第三種，與私營(yíng)公司組成合資公司，美國(guó)信托清償公司以其持有的不良貸款資產(chǎn)進(jìn)行投資。美國(guó)債務(wù)清償公司是臨時(shí)性機(jī)構(gòu)，1995年隨著其使命的完成而宣告關(guān)閉。美國(guó)債務(wù)清償公司的高效率，使得其成功收回了自身約三分之一的不良貸款。

1.1.2 實(shí)施低利率政策

不良貸款的產(chǎn)生很大程度上與美國(guó)20世紀(jì)八九十年代利率的頻繁變動(dòng)有關(guān)，在利率大幅上漲的時(shí)期，企業(yè)的利息成本增加，償債能力受到威脅，從而導(dǎo)致商業(yè)銀行的貸款違約增加，情況嚴(yán)重的則形成不良貸款。為了降低商業(yè)銀行不良貸款的數(shù)額，從1989年年中開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)便開(kāi)始實(shí)施低名義利率的政策(實(shí)際利率更降低到了接近零的水平)。與此同時(shí)，聯(lián)邦政府動(dòng)用公共資金加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)的直接救助，這些資金一部分被用于直接向銀行購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)，另一部分則用于向銀行提供低利率貸款，增強(qiáng)其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

1.1.3 不良貸款證券化

在美國(guó)政府采取的眾多措施中，數(shù)不良貸款證券化最具有深遠(yuǎn)影響。不良貸款證券化的主體是住房抵押貸款，具體的做法是：將符合一定條件的住房抵押貸款通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性拍賣(mài)，直接出售給聯(lián)邦國(guó)民抵押協(xié)會(huì)或聯(lián)邦住房貸款抵押公司，由它們將其包裝轉(zhuǎn)換為流動(dòng)性較強(qiáng)的證券上市流通；而對(duì)于不符合條件的不良資產(chǎn)，美國(guó)信托清償公司也制定了自己的私營(yíng)證券計(jì)劃，即先用現(xiàn)金儲(chǔ)備抵押貸款證券做擔(dān)保，增加信用等級(jí)，然后公開(kāi)發(fā)行。

美國(guó)的證券市場(chǎng)是全球最為活躍的資本市場(chǎng)，不良貸款的證券化不僅快速的處理了大量不良貸款，而且證券市場(chǎng)的發(fā)現(xiàn)功能也確保了不良貸款的處置價(jià)格不至于過(guò)低。但是不良貸款的證券化是一個(gè)極為復(fù)雜的金融衍生過(guò)程，其蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)是難以想象的。資產(chǎn)證券化幫助美國(guó)商業(yè)銀行化解了不良貸款危機(jī)，造就了20世紀(jì)初美國(guó)的金融繁榮，但也為2008年世界性的金融大危機(jī)埋下了禍根。

1.2 商業(yè)銀行層面

不良貸款危機(jī)爆發(fā)以后，美國(guó)商業(yè)銀行也采取了一系列措施進(jìn)行自救。

1.2.1“好銀行、壞銀行”模式

商業(yè)銀行不良貸款即便是數(shù)額巨大，也不可能所有的銀行資產(chǎn)都淪為不良資產(chǎn)。那么，為了降低不良貸款對(duì)商業(yè)銀行正常經(jīng)營(yíng)的影響，商業(yè)銀行可以將自身的不良貸款剝離出去，成立一個(gè)專(zhuān)門(mén)的不良資產(chǎn)管理公司(即“壞銀行”)對(duì)其不良貸款進(jìn)行管理。

1.2.2 銀行間并購(gòu)

銀行間的并購(gòu)成為降低不良貸款對(duì)商業(yè)銀行不利影響的重要途徑之一，主要是通過(guò)提高商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率來(lái)實(shí)現(xiàn)的。銀行并購(gòu)后，銀行規(guī)模和市場(chǎng)占有率相應(yīng)提升，信息和人才可以共享，資金來(lái)源穩(wěn)定性增強(qiáng)，資金的多樣化組合進(jìn)一步優(yōu)化，進(jìn)而經(jīng)營(yíng)成本降低，收益率提升，從而為不良貸款問(wèn)題的解決增強(qiáng)實(shí)力。

1.2.3 增提損失準(zhǔn)備金沖銷(xiāo)損失貸款

商業(yè)銀行另一個(gè)常用的緩解不良貸款不良影響的常用方法是增加損失準(zhǔn)備金的計(jì)提比例。增提的損失準(zhǔn)備金可以是股東增資，也可以是發(fā)股或發(fā)債所得。銀行可以根據(jù)不良貸款的后續(xù)收回可能性，對(duì)不同不良資產(chǎn)分別增提20%、50%甚至100%的貸款損失準(zhǔn)備金，同時(shí)通過(guò)增資等方法消除對(duì)增提損失準(zhǔn)備金對(duì)整個(gè)資產(chǎn)負(fù)債和收益方面的影響。除此之外，美國(guó)的商業(yè)銀行還采取了一些諸如成立風(fēng)險(xiǎn)貸款搶救部等措施，來(lái)緩解不良貸款對(duì)商業(yè)銀行正常經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的沖擊。

2 對(duì)中國(guó)的啟示

20世紀(jì)90年代，我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)歷了一段不良貸款快速增長(zhǎng)的時(shí)期，其后我國(guó)政府以及各大商業(yè)銀行采取了一系列措施，有效地緩解了不良貸款對(duì)商業(yè)銀行的拖累。但今年5月份發(fā)布的《2013年中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告》又指出了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)不良貸款出現(xiàn)了反彈，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、民間借貸等領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)亟須引起警惕。而美國(guó)商業(yè)銀行不良貸款的處置則可以給我們提供有效的參考和建議。

首先，為了減少不良貸款對(duì)商業(yè)銀行的拖累，國(guó)家于1999年設(shè)立了長(zhǎng)城、信達(dá)、華融和東方等四家資產(chǎn)管理公司對(duì)農(nóng)行、工行、建行和中行的不良資產(chǎn)進(jìn)行剝離，這一點(diǎn)具有明顯的借鑒美國(guó)做法的意味。不同的是，美國(guó)信托清償公司在短短6年時(shí)間內(nèi)就完成了其歷史任務(wù)，而中國(guó)的四大資產(chǎn)管理公司不僅處理不良資產(chǎn)的效率不高，而且近年來(lái)由于自身定位不明確還面臨著很大的生存壓力。這警示我們，在學(xué)習(xí)美國(guó)建立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)解決不良貸款時(shí)，更多的要學(xué)習(xí)專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)處理不良貸款的方法。

其次，國(guó)家要保證利率政策的穩(wěn)定性和連貫性。利率頻繁變動(dòng)導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn)增加，不良貸款發(fā)生頻率也會(huì)相應(yīng)增加。近幾年，我國(guó)基礎(chǔ)利率和央行存款準(zhǔn)備金率平均每?jī)傻饺齻€(gè)月就會(huì)調(diào)整一次，而且調(diào)整方向難以預(yù)期，雖然這是利率市場(chǎng)化的重要標(biāo)志，但也難以避免地給商業(yè)銀行的貸款安全帶來(lái)了極大隱憂(yōu)。為此，貨幣金融當(dāng)局應(yīng)該提前告知貨幣、利率調(diào)整的規(guī)則，讓企業(yè)和銀行有備無(wú)患，同時(shí)盡量保證利率政策的穩(wěn)定性和連貫性。

最后，不良貸款的處理不能以商業(yè)銀行整體風(fēng)險(xiǎn)累積為代價(jià)。商業(yè)銀行處理不良貸款的本意是為了降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，保證經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性。通過(guò)資產(chǎn)證券化等途徑降低貸款存在的無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)，本身就蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，與處理不良貸款的初衷是相違背的。金融危機(jī)前，我國(guó)商業(yè)銀行也持有大量的高風(fēng)險(xiǎn)金融衍生工具，即使在金融危機(jī)爆發(fā)后的今天，一些商業(yè)銀行仍在積極探索將自身流動(dòng)性較低的資產(chǎn)進(jìn)行證券化。對(duì)于資產(chǎn)證券化，商業(yè)銀行要持謹(jǐn)慎態(tài)度，監(jiān)管當(dāng)局也要時(shí)刻警惕金融風(fēng)險(xiǎn)的累積。

[1] 尹矣,高尚華.商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置研究——基于美國(guó)金融同業(yè)經(jīng)驗(yàn)的視角[J].農(nóng)村金融研究,2011(4).

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