股權(quán)激勵機(jī)制中行權(quán)條件的確定與優(yōu)化

賈學(xué)蕾

（太原高新區(qū)管委會，山西 太原 030006）

近年來，我國一些上市企業(yè)逐漸采用股權(quán)激勵機(jī)制促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，但股權(quán)激勵機(jī)制中的行權(quán)條件會對股票期權(quán)收入造成一定的影響，進(jìn)而影響整個企業(yè)的業(yè)績。企業(yè)需要進(jìn)一步完善其行權(quán)條件，更好地促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展，充分發(fā)揮股權(quán)激勵機(jī)制的作用。股權(quán)激勵機(jī)制的采用不僅僅是企業(yè)發(fā)展的需要，同時也是迎合市場競爭機(jī)制的需要，企業(yè)需要進(jìn)一步完善股權(quán)激勵機(jī)制，保障企業(yè)的健康發(fā)展。

1 股權(quán)激勵機(jī)制中行權(quán)條件的確定

股權(quán)激勵是一種通過給予經(jīng)營者獲得公司股權(quán)形式的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)決策、分享利潤、承擔(dān)風(fēng)險，盡職盡責(zé)地為企業(yè)的長期發(fā)展服務(wù)。通過這一激勵機(jī)制的建立，可以為股東和員工創(chuàng)造獎勵的機(jī)會，使企業(yè)廣大員工的激勵機(jī)制趨于統(tǒng)一，提高員工的團(tuán)結(jié)合作精神，更好地適應(yīng)企業(yè)的健康發(fā)展。企業(yè)股權(quán)激勵機(jī)制中的行權(quán)條件主要是指受益人或者股權(quán)所有者在何種情況下才可以行使其權(quán)利，即在約定的授予受益人股票期權(quán)的契約中，對企業(yè)經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績的考核指標(biāo)。

股權(quán)激勵機(jī)制中股權(quán)所有者想要獲得相應(yīng)的收益，需要達(dá)到以下行權(quán)條件：①激勵對象行權(quán)的前一年度，績效考核需要及格。②本年度凈利潤年增長率較上一年達(dá)到一定的比例。③激勵對象行權(quán)的前一年度，扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于一定的百分比。

企業(yè)股權(quán)激勵機(jī)制中行權(quán)條件的設(shè)置需要充分考慮企業(yè)的發(fā)展和當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境，制定出相對合理和完善的行權(quán)條件，這樣才能更好地發(fā)揮股權(quán)激勵機(jī)制的作用，促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。企業(yè)激勵機(jī)制中的行權(quán)條件制定需要考慮以下因素：①企業(yè)發(fā)展的中長期目標(biāo)。企業(yè)股權(quán)激勵機(jī)制設(shè)置主要是為了企業(yè)的健康發(fā)展，行權(quán)條件作為一種限制條件，需要與企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)相結(jié)合，充分發(fā)揮股權(quán)激勵機(jī)制的作用。因此，行權(quán)條件需要充分考慮企業(yè)的中長期發(fā)展規(guī)劃，使行權(quán)條件能夠與企業(yè)的發(fā)展相結(jié)合，推動企業(yè)的健康發(fā)展。②企業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。隨著企業(yè)的發(fā)展和企業(yè)數(shù)量的逐漸增加，企業(yè)之間的競爭也日益激烈，企業(yè)更需要發(fā)揮股權(quán)激勵機(jī)制的作用，更好地促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。激勵機(jī)制中行權(quán)條件的制定需要考慮到企業(yè)發(fā)展與外部環(huán)境的作用，能夠認(rèn)識到企業(yè)的業(yè)績都是受到哪方面的影響，根據(jù)這些因素制定出相應(yīng)的行權(quán)條件。

2 股權(quán)激勵機(jī)制中行權(quán)條件存在的問題

我國企業(yè)的股權(quán)激勵機(jī)制實施時間相對較短，在企業(yè)發(fā)展中還未能充分發(fā)揮其作用，尤其是激勵機(jī)制中的行權(quán)條件并不完善，嚴(yán)重影響了股權(quán)激勵機(jī)制的作用發(fā)揮。當(dāng)前股權(quán)激勵機(jī)制中行權(quán)條件存在的問題主要有以下幾個方面。

2.1 企業(yè)主體的行權(quán)條件過于單一

由于我國的上市企業(yè)對于股權(quán)激勵機(jī)制的認(rèn)識并不一致，涉及到股權(quán)激勵機(jī)制的相關(guān)內(nèi)容也不太完善。例如，大多數(shù)企業(yè)的行權(quán)條件設(shè)置過于單一，僅僅是按照一些相關(guān)的文件規(guī)定制定相應(yīng)的行權(quán)條件，未能充分考慮企業(yè)發(fā)展的需要，但是往往指定的行權(quán)條件并不符合本企業(yè)的發(fā)展，一定程度上會影響股權(quán)激勵機(jī)制作用的發(fā)揮。

2.2 企業(yè)業(yè)績考核指標(biāo)不完善

隨著企業(yè)的發(fā)展和企業(yè)競爭的逐漸激烈，企業(yè)的業(yè)績考核逐漸受到重視，這也是提高員工工作積極性的重要手段之一。但是當(dāng)前企業(yè)的業(yè)績考核指標(biāo)并不十分完善，這也影響了股權(quán)激勵機(jī)制的行權(quán)條件。企業(yè)業(yè)績考核中主要將財務(wù)指標(biāo)作為企業(yè)業(yè)績的重要考核標(biāo)準(zhǔn)，這難以充分反映企業(yè)發(fā)展的全部情況，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展中存在的問題難以得到及時合理的解決。企業(yè)業(yè)績考核作為行權(quán)條件的重要組成部分，對于提高股權(quán)所有者的工作積極性有著十分重要的作用，但是如果僅僅是單一的、不完善的考核標(biāo)準(zhǔn)，將會嚴(yán)重挫傷股權(quán)所有者的積極性，一定程度上未能公正反映出股權(quán)激勵機(jī)制的重要作用。

2.3 企業(yè)行權(quán)條件限制較低

企業(yè)行權(quán)條件作為股權(quán)激勵機(jī)制的一種限制條件，有助于股權(quán)激勵機(jī)制更好地發(fā)揮其作用；但是由于企業(yè)股權(quán)激勵機(jī)制不夠完善，行權(quán)條件限制較低，導(dǎo)致股權(quán)激勵機(jī)制未能很好地發(fā)揮作用。由于行權(quán)限制過低，行權(quán)條件過于簡單，股權(quán)激勵機(jī)制未能夠達(dá)到最佳效果，未能結(jié)合企業(yè)發(fā)展的實際需要以及企業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境。企業(yè)股權(quán)激勵機(jī)制中行權(quán)標(biāo)準(zhǔn)過高或過低都會降低激勵對象的積極性，不能夠起到一定的激勵作用。一些企業(yè)往往會參考其他企業(yè)的行權(quán)條件。行權(quán)條件中大多數(shù)都是財務(wù)指標(biāo)，但是并沒有全面反映出企業(yè)的綜合發(fā)展?fàn)顩r，長此以往，將會嚴(yán)重影響企業(yè)的健康發(fā)展，股權(quán)激勵機(jī)制將難以發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

3 股權(quán)激勵機(jī)制中行權(quán)條件的優(yōu)化

隨著企業(yè)之間競爭的逐漸激烈，一些上市企業(yè)逐漸采用股權(quán)激勵機(jī)制提高股權(quán)所有者的工作積極性和工作水平，但是由于企業(yè)股權(quán)激勵機(jī)制發(fā)展時間相對較短，并未能發(fā)揮其應(yīng)有的作用，嚴(yán)重影響了企業(yè)的發(fā)展。行權(quán)條件作為股權(quán)激勵機(jī)制中的重要限制條件，能夠?qū)蓹?quán)激勵機(jī)制的激勵作用起到一定的調(diào)節(jié)作用，今后需要進(jìn)一步完善行權(quán)條件，更好地促進(jìn)股權(quán)激勵機(jī)制作用的發(fā)揮。

3.1 完善股權(quán)激勵機(jī)制行權(quán)條件

股權(quán)激勵機(jī)制作為一種新的發(fā)展機(jī)制對于提高企業(yè)工作人員的工作積極性，對促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展有著十分重要的作用。股權(quán)激勵機(jī)制是企業(yè)發(fā)展的重要趨勢，企業(yè)需要充分認(rèn)識股權(quán)激勵機(jī)制的重要性，更好地完善股權(quán)激勵機(jī)制。行權(quán)條件作為股權(quán)激勵機(jī)制的重要條件之一，對于發(fā)揮激勵機(jī)制的作用有著十分重要的作用。在今后的企業(yè)發(fā)展中，需要進(jìn)一步完善行權(quán)條件，行權(quán)條件的設(shè)置需要充分考慮企業(yè)發(fā)展的實際情況和企業(yè)發(fā)展的環(huán)境，不能夠僅僅依靠相關(guān)的條文規(guī)定制定行權(quán)條件，要結(jié)合企業(yè)發(fā)展的實際情況，制定出相對完善的行權(quán)條件。行權(quán)條件的設(shè)置不能過高，同時也不能過低，行權(quán)條件的設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)不能僅僅考慮財務(wù)因素，也需要考慮企業(yè)的業(yè)務(wù)量和企業(yè)發(fā)展的其他因素，采用相對全面的標(biāo)準(zhǔn)，更真實地反映出企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，進(jìn)而對股權(quán)激勵機(jī)制進(jìn)行調(diào)整。

3.2 完善績效考核機(jī)制

企業(yè)的績效考核與股權(quán)激勵機(jī)制聯(lián)系在一起的，完善的績效考核機(jī)制才能更好地發(fā)揮績效考核的作用。一方面，需要制定相對完善的績效考核制度。績效考核作為行權(quán)條件的重要組成部分，通過它能夠了解企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，從而針對這一考核結(jié)果對股權(quán)所有者的作用進(jìn)行評定，提高股權(quán)所有者的工作積極性。企業(yè)需要制定相對完善的績效考核制度，對績效考核工作進(jìn)行規(guī)范，提高考核的公正性。另一方面，考核標(biāo)準(zhǔn)需要進(jìn)一步細(xì)化。企業(yè)績效考核標(biāo)準(zhǔn)不能夠僅僅以財務(wù)指標(biāo)作為考核內(nèi)容，還需要進(jìn)一步體現(xiàn)工作人員的工作業(yè)績，制定相對完善的績效考核標(biāo)準(zhǔn)，充分發(fā)揮每一位股權(quán)所有者的作用，體現(xiàn)每一位股權(quán)所有者的利益。另外，企業(yè)績效考核標(biāo)準(zhǔn)需要盡量詳細(xì)具體，不僅僅需要考慮工作人員當(dāng)下的貢獻(xiàn)，還需要從長遠(yuǎn)的角度考慮對于企業(yè)發(fā)展的重要性，充分體現(xiàn)公平公正的原則。

3.3 提高企業(yè)股權(quán)激勵機(jī)制管理人員素質(zhì)

企業(yè)股權(quán)激勵機(jī)制作為一種新的激勵方式對于企業(yè)的發(fā)展十分重要，但是由于大多數(shù)企業(yè)未能充分實施這一機(jī)制，對于這一機(jī)制的認(rèn)識還存在一定的問題，企業(yè)股權(quán)激勵機(jī)制工作人員以及行權(quán)條件的制定人員素質(zhì)都有待于進(jìn)一步提高。企業(yè)行權(quán)條件人員需要不斷加強(qiáng)對股權(quán)激勵機(jī)制的學(xué)習(xí)和認(rèn)識，對于企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀以及企業(yè)發(fā)展環(huán)境也需要詳細(xì)的了解。另外，企業(yè)還需要引進(jìn)一些高素質(zhì)的工作人員，充分發(fā)揮股權(quán)激勵機(jī)制的作用。企業(yè)工作人員還需要不斷學(xué)習(xí)國外一些企業(yè)股權(quán)激勵機(jī)制的成功案例，結(jié)合本企業(yè)的實際情況進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整和經(jīng)驗吸收，不斷完善股權(quán)激勵機(jī)制，發(fā)揮股權(quán)激勵機(jī)制的作用，促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展，更好地適應(yīng)企業(yè)競爭的需要。

4 結(jié)束語

隨著企業(yè)競爭的逐漸激烈，企業(yè)逐漸采用股權(quán)激勵機(jī)制促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。行權(quán)條件作為股權(quán)激勵機(jī)制的重要組成部分，對于股權(quán)激勵效果的發(fā)展有著十分重要的作用。但是由于企業(yè)股權(quán)激勵機(jī)制引進(jìn)時間相對較短，一些企業(yè)還缺乏相應(yīng)的工作經(jīng)驗，嚴(yán)重影響了企業(yè)的發(fā)展。今后，企業(yè)需要進(jìn)一步提高工作人員的素質(zhì)，結(jié)合企業(yè)發(fā)展的實際情況以及企業(yè)發(fā)展的環(huán)境制定出相對完善的行權(quán)條件，充分發(fā)揮企業(yè)股權(quán)激勵機(jī)制的作用。

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