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    論小微企業(yè)的融資困境及其突破路徑

    2013-08-05 08:03:54黃巍巍
    關(guān)鍵詞:借貸小微商業(yè)銀行

    黃巍巍

    (武漢大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院,湖北 武漢430072)

    一、引言

    當(dāng)前,我國(guó)小微企業(yè)面臨“發(fā)展悖論”:小微企業(yè)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)中的地位重要,但卻沒有獲得與其重要性相匹配的市場(chǎng)地位,“融資困境”尤為突出。一方面,我國(guó)包括小微企業(yè)在內(nèi)的中小企業(yè)占全國(guó)企業(yè)總數(shù)99%以上,吸納城鎮(zhèn)就業(yè)超過75%、GDP的貢獻(xiàn)率超過60%。全國(guó)工商聯(lián)在一個(gè)對(duì)全國(guó)17省51縣市的調(diào)研報(bào)告①中指出,小微企業(yè)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中居于關(guān)鍵地位,決定了經(jīng)濟(jì)整體活力,在推動(dòng)改革開放和市場(chǎng)機(jī)制形成、保障改善民生、促進(jìn)科技創(chuàng)新、壯大縣域經(jīng)濟(jì)等方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。但另一方面,我國(guó)小微企業(yè)發(fā)展面臨經(jīng)營(yíng)成本劇增、融資困境凸顯、扶持政策有限、企業(yè)發(fā)展質(zhì)量不高等發(fā)展瓶頸。作為全球普遍現(xiàn)象,小微企業(yè)“融資難”成為2008年金融危機(jī)后我國(guó)小微企業(yè)發(fā)展壯大的最大障礙,沿海地區(qū)一度出現(xiàn)“倒閉潮”“跑路潮”②等現(xiàn)象大都源于資金鏈斷裂。正是基于這一背景,本文從我國(guó)沿海地區(qū)發(fā)展實(shí)際切入,在深入分析小微企業(yè)融資困境的表現(xiàn)和原因基礎(chǔ)上,提出困境的突破路徑和對(duì)策,嘗試為我國(guó)小微企業(yè)發(fā)展壯大提供參考。

    二、小微企業(yè)融資困境表現(xiàn)與原因分析

    1.概念界定

    2003年,國(guó)家有關(guān)部門在《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》提出了中小企業(yè)廓清邊界,2011年,有關(guān)部委進(jìn)一步結(jié)合經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展新實(shí)際,研究制定了《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》③,并綜合企業(yè)從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo),結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)等指標(biāo)將中小企業(yè)明確劃分為中型、小型和微型三大類。④本文的小微企業(yè)包括小型和微型兩類企業(yè)。

    企業(yè)融資是企業(yè)通過市場(chǎng)機(jī)制配置資本資源的過程,是企業(yè)獲取經(jīng)營(yíng)投資的主要途徑。融資方式的劃分,從資本來源角度包括內(nèi)部融資(主要依靠自有資產(chǎn))和外部融資(主要通過外部途徑獲取);從融資渠道包括銀行貸款、直接融資、小額公司貸款、民間借貸、典當(dāng)融資等。考慮到小微企業(yè)的發(fā)展階段和自身資本實(shí)力,大都以外源性融資為擴(kuò)大再生產(chǎn)主要資本來源。而小微企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、可抵押資產(chǎn)少、品牌知名度低、企業(yè)軟實(shí)力弱等天然缺陷與融資市場(chǎng)獲取資本的要求和條件完全背離,這一現(xiàn)實(shí)決定了其融資能力和渠道的缺陷。因此,小微企業(yè)“融資困境”是指因能力和渠道欠缺導(dǎo)致融資難度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他企業(yè)的現(xiàn)象和問題。

    2.小微企業(yè)融資困難的特征與表現(xiàn)

    (1)正式融資渠道少。小微企業(yè)的正式融資主要依靠銀行貸款,證券市場(chǎng)等直接融資渠道較少。除了民間融資外,小微企業(yè)通過正式渠道融資主要是銀行貸款,《中國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示,銀行貸款占了73%,直接融資(包括股權(quán)和債券)僅為2%。就IPO而言,不管是早前的深圳市場(chǎng)中小板還是新近建立的創(chuàng)業(yè)板,能通過嚴(yán)格上市審查并上市融資的小微企業(yè)比例相對(duì)廣大“分母”幾乎可以忽視。由表1可見,2012年底主板市場(chǎng)1400余家企業(yè)中,基本都是中大型企業(yè),而中小板698家、創(chuàng)業(yè)板354家。此外,PE在發(fā)達(dá)市場(chǎng)中也是主要融資途徑,美國(guó)PE募資額已經(jīng)超過IPO,但在我國(guó)仍處于快速發(fā)展階段,且投資標(biāo)的選擇要求甚嚴(yán),難以惠及絕大多數(shù)企業(yè)。可見,盡管近年來我國(guó)PE等多樣化融資體系逐漸構(gòu)建,但銀行貸款仍是主要途徑。

    表1 國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)數(shù)據(jù)(截止2012年9月底)

    (2)非正式融資仍為主要途徑,包括親友或關(guān)系借貸。以浙江為例,[1]銀行和農(nóng)村信用社等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)作為主要融資渠道的僅占21%,其中銀行占15%,農(nóng)信社占6%;而通過親友及民間借貸的份額達(dá)50%,通過小額貸款公司和典當(dāng)行作為主要融資渠道的占7%,另有22%的小企業(yè)從未與以上金融機(jī)構(gòu)或個(gè)人發(fā)生過借貸行為。從下圖可見,親友和民間等非正式融資占據(jù)其融資比例超過一半。

    (3)銀行門檻較高,企業(yè)話語(yǔ)權(quán)小。盡管國(guó)家對(duì)企業(yè)規(guī)模有統(tǒng)一界定并出臺(tái)《中小企業(yè)促進(jìn)法》等法律法規(guī),提出加大金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的信貸支持力度,小微企業(yè)的融資環(huán)境有所改善,但作為融資市場(chǎng)主體,商業(yè)銀行盈利性質(zhì)要求其嚴(yán)格控制信貸風(fēng)險(xiǎn),對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)、信用、品牌等要求較高,而小微企業(yè)普遍特征是信用資產(chǎn)少、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或效益回報(bào)不穩(wěn)定、整體品牌度或信用資產(chǎn)較低,進(jìn)而促使銀行對(duì)小微企業(yè)設(shè)定高門檻、要求苛。從總量角度看,2012年11月末,小微企業(yè)在商業(yè)銀行的貸款余額合計(jì)達(dá)到11.5萬(wàn)億元,占比上升到28.7%,但若考慮到中小企業(yè)占企業(yè)總數(shù)99%,則平均可獲取貸款額實(shí)在微乎其微。即使不考慮數(shù)據(jù)的真實(shí)性,進(jìn)一步地考慮貸款結(jié)構(gòu)時(shí),如郭田勇教授的調(diào)研所稱,大部分貸款是通過信貸產(chǎn)品方式進(jìn)入大中型企業(yè)或政府的大型項(xiàng)目。

    3.小微企業(yè)融資困境的成因分析

    企業(yè)抵押資產(chǎn)少、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高、信用度低等內(nèi)部特征和國(guó)家政策、制度等外部環(huán)境決定了小微企業(yè)融資能力和渠道。主要表現(xiàn)在兩方面:

    (1)內(nèi)部融資能力弱。內(nèi)部融資指的是企業(yè)主自己籌集資本金或者將企業(yè)留存收益、折舊準(zhǔn)備金轉(zhuǎn)化為投資的一種融資方法。由于內(nèi)部融資的資金由企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生,因此擁有較低的籌資成本和較為靈活的籌資時(shí)間選擇,但內(nèi)部融資對(duì)企業(yè)本身的盈利能力和企業(yè)主的資本持有水平有著較高的要求。就小微企業(yè)自身特點(diǎn)而言,很難做到較好的內(nèi)部融資,除了企業(yè)主自有資本有限、無(wú)法支持長(zhǎng)期擴(kuò)大投資的原因外,更重要的是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)條件下小微企業(yè)的營(yíng)業(yè)規(guī)模和利潤(rùn)率不足以支持其進(jìn)行有效的內(nèi)部融資。以工業(yè)企業(yè)為例,工業(yè)行業(yè)的小型企業(yè)員工一般在300人以下,營(yíng)業(yè)額一般也不超過2000萬(wàn)元,而微型企業(yè)的員工甚至在20人以下,營(yíng)業(yè)額也常常不足300萬(wàn)元,加之自2008年以來,受到金融危機(jī)的影響,我國(guó)小微企業(yè)生存現(xiàn)狀更加艱難。據(jù)工信部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2011年我國(guó)小微企業(yè)利潤(rùn)率不足3%,更有60%-70%的小微企業(yè)面臨嚴(yán)重生存困境。在這種情況下,小微企業(yè)很難依靠企業(yè)的長(zhǎng)期盈利追加投入,更難以應(yīng)付企業(yè)突然出現(xiàn)的流動(dòng)性需求。

    (2)外部融資舉步維艱。目前世界范圍內(nèi),外部融資的主要方式有銀行貸款、上市融資和發(fā)行債券等三種方法,但是在目前中國(guó)的金融體制和背景之下,企業(yè)債券發(fā)行制度和債券市場(chǎng)都還非常不完善,因此就中國(guó)企業(yè)而言,外部融資的主要渠道就是銀行貸款和上市融資兩種。然而結(jié)合小微企業(yè)自身的現(xiàn)狀,小微企業(yè)希望通過外部方式進(jìn)行融資同樣面臨著不小的困難。

    銀行貸款方面,雖然目前我國(guó)很多銀行都有了自己的小額信貸部門,但從小微企業(yè)通過銀行貸款融資的過程和結(jié)果看,依然很受“歧視”。原因包括:

    第一,大型銀行的業(yè)務(wù)管理流程、風(fēng)險(xiǎn)控制方式與小微企業(yè)貸款特點(diǎn)難以兼容。一方面,大型商業(yè)銀行為了控制風(fēng)險(xiǎn),往往實(shí)行“審貸分離”,即風(fēng)險(xiǎn)管理部門必須獨(dú)立于貸款營(yíng)銷部門,這樣才能更好控制貸款風(fēng)險(xiǎn),防止不良貸款的大量產(chǎn)生。這種思想源于巴塞爾協(xié)議中提出的將銀行發(fā)放貸款的風(fēng)險(xiǎn)度與所需占有的資本金數(shù)量敏感掛鉤的核心理念。但“審貸分離”的管理方法必然導(dǎo)致業(yè)務(wù)流程增加,管理成本提高,而小微企業(yè)單筆貸款額度小,銀行可獲得利潤(rùn)有限,較高成本和有限利潤(rùn)之間的矛盾使得大型商業(yè)銀行更加傾向于向大中型企業(yè)進(jìn)行貸款;另一方面,大型商業(yè)銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、監(jiān)控也是基于企業(yè)“硬信息”的風(fēng)險(xiǎn)量化。而中國(guó)目前的小微企業(yè)往往缺乏完善的財(cái)務(wù)管理制度,信息上的不對(duì)稱使得銀行難以通過財(cái)務(wù)報(bào)表等企業(yè)“硬信息”較為準(zhǔn)確定位企業(yè)發(fā)展情況并量化風(fēng)險(xiǎn)。種種顧慮之下,商業(yè)銀行往往更傾向于規(guī)模大、效益好的大型企業(yè)。

    第二,中小城市商業(yè)銀行沒有真正承擔(dān)對(duì)小微企業(yè)提供貸款的職能。中國(guó)目前擁有超過兩百家的城市商業(yè)銀行,建立這些中小型商業(yè)銀行的初衷之一就是為廣大的小微企業(yè)提供融資服務(wù)。然而在現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,這些城市商業(yè)銀行首先爭(zhēng)取的往往同樣是大型企業(yè)客戶,追求的也是擴(kuò)大規(guī)模、跨領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)的發(fā)展道路,并沒有承擔(dān)起支持小微企業(yè)發(fā)展,為小微企業(yè)融資提供相應(yīng)支持的社會(huì)責(zé)任。其中的原因主要是地方政府對(duì)于“政績(jī)”的盲目追求和其對(duì)城市商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的過度干預(yù)和影響的綜合作用。“在當(dāng)前的金融大背景之下,地方政府對(duì)于城市商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展有著較強(qiáng)的實(shí)際影響力和控制力,加上地方政府過于重視‘政績(jī)’,這就導(dǎo)致了大部分城商行缺乏專注于為本地小微企業(yè)金融服務(wù)的理念,一味追求爭(zhēng)取大型企業(yè)作為自己的客戶,在沒有考慮諸如城市銀行的號(hào)召力與影響力與其設(shè)立分行之間的距離成反比,分行設(shè)立越多、距離越遠(yuǎn),業(yè)務(wù)擴(kuò)展、管理成本將越高等因素的情況下,盲目擴(kuò)大城商行規(guī)模,一些省份甚至主動(dòng)將省內(nèi)全部城商行‘法人’撤銷,合并為一家較大規(guī)模的城商行,將總部設(shè)在省會(huì)城市?!保?]這樣的結(jié)果就是我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)在為小微企業(yè)提供融資支持方面出現(xiàn)“斷層”現(xiàn)象。

    上市融資方面,以中國(guó)目前的金融環(huán)境而言,小微企業(yè)希望通過上市進(jìn)行股權(quán)融資的難度較大。就場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)而言,雖然建立了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng),但想要在創(chuàng)業(yè)板上市,必須滿足諸多上市條件,比如“公司內(nèi)部財(cái)務(wù)狀況需滿足最近兩年連續(xù)盈利,最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬(wàn)元,且持續(xù)增長(zhǎng);或者最近一年盈利,且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元,最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元,最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30%。凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù);發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于2000萬(wàn)元;最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損;發(fā)行后股本總額不少于3000萬(wàn)元等條件”[3]。這些條件于小微企業(yè)來說,“難于上青天”。就場(chǎng)外市場(chǎng)而言,中國(guó)目前雖然已經(jīng)推出“新三板”市場(chǎng),但是僅限于落戶中關(guān)村和東湖高新技術(shù)開發(fā)區(qū)的企業(yè),同時(shí)各項(xiàng)交易規(guī)則亦不成熟,不能真正擔(dān)負(fù)起為全國(guó)眾多小微企業(yè)提供融資服務(wù)的重任。

    正是在這種情況下,很多的小微企業(yè)不得不通過民間借貸的方式進(jìn)行融資。然而民間借貸融資的方式在中國(guó)尚處于半公開、半地下的運(yùn)行階段。沒有統(tǒng)一的、完善的運(yùn)行機(jī)制以及合理的抵押擔(dān)保制度,更沒有相應(yīng)的監(jiān)管部門和風(fēng)險(xiǎn)防范措施。正是民間借貸市場(chǎng)的不完善,導(dǎo)致了資金需求方和資金供給方之間的信息極度不對(duì)稱,存在著巨大的道德風(fēng)險(xiǎn)等潛在風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)常出現(xiàn)攜款出逃的違約行為。

    三、小微企業(yè)融資困境的突破路徑

    1.銀行要承擔(dān)起為小微企業(yè)融資提供支持的社會(huì)責(zé)任

    就大型商業(yè)銀行來說,雖然其業(yè)務(wù)運(yùn)行方式和管理模式相較小微企業(yè)的融資特點(diǎn)有諸多不相容之處,但同樣可以通過一些制度創(chuàng)新進(jìn)行彌補(bǔ)。比如,目前已經(jīng)逐步開始實(shí)行的“兩頭外包”的貸款方式,即:大型商業(yè)銀行批發(fā)性地“打包購(gòu)買”小額信貸公司所需發(fā)放的貸款,而將貸款之前所需開展的客戶資格審查篩選和貸款之后所需持續(xù)進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和管理都委托給了專業(yè)的小型信貸公司或者專門的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。這種“兩頭外包”的專業(yè)分工貸款模式可以帶來兩大好處:一方面,大型商業(yè)銀行可以更好發(fā)揮其資金實(shí)力雄厚的優(yōu)勢(shì),通過“打包購(gòu)買”小額信貸公司貸款的方式為小微企業(yè)提供發(fā)展所需資金;另一方面,大型商業(yè)銀行將客戶資格審查和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控管理這兩大工作“外包”給專業(yè)的信貸公司或機(jī)構(gòu),很好地實(shí)現(xiàn)了社會(huì)分工,可以較大程度上降低大型商業(yè)銀行在小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)中的管理成本和潛在風(fēng)險(xiǎn)。

    就中小城市商業(yè)銀行而言,應(yīng)該真正履行其為小微企業(yè)提供融資服務(wù)的社會(huì)職能,而不能像目前一樣一味追求大型企業(yè)客戶,盲目擴(kuò)張規(guī)模,這需要地方政府和城商行的共同努力。

    首先,政府不能過多干預(yù)城市商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和開展,更不能為追究“政績(jī)”而強(qiáng)迫城商行優(yōu)先選擇大型企業(yè)作為客戶,過度擴(kuò)張。同時(shí),需要充分認(rèn)識(shí)小微企業(yè)健康發(fā)展對(duì)于地方經(jīng)濟(jì)具有十分重要的作用。地方政府要保障城市商業(yè)銀行有一個(gè)較為自主的決策環(huán)境,能夠真正根據(jù)市場(chǎng)需求做出業(yè)務(wù)規(guī)劃。

    其次,城市商業(yè)銀行應(yīng)該在小微企業(yè)的客戶資格篩選和后期風(fēng)險(xiǎn)管理上進(jìn)行創(chuàng)新,節(jié)約管理成本,降低潛在風(fēng)險(xiǎn)。各城市商業(yè)銀行在這方面可以借鑒眾多小型貸款公司的經(jīng)驗(yàn)。以中信微貸為例,根據(jù)企業(yè)流水賬記錄來分析和判斷該企業(yè)的應(yīng)收賬款、存貨等資產(chǎn)項(xiàng)目的真實(shí)性,并以此還原企業(yè)銷售收入、利潤(rùn)率、存貨、應(yīng)收應(yīng)付賬款、固定資產(chǎn)等財(cái)務(wù)關(guān)鍵信息,同時(shí),可以“通過實(shí)地考察存貨的保存期限判斷其周轉(zhuǎn)率,通過在食堂用餐員工的實(shí)際人次來分析員工工資、流水線產(chǎn)量和流水線條數(shù)”等。[2]中小城商行通過借鑒此類方法,可以更好地適應(yīng)小微企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不完善的現(xiàn)狀,能夠更好通過“軟信息”進(jìn)行貸款資格審查和后期的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控,規(guī)避未來可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險(xiǎn)。

    2.盡快建立小微企業(yè)特點(diǎn)的證券融資市場(chǎng)

    目前中國(guó)不管是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)還是“新三板”市場(chǎng),其上市條件對(duì)于小微企業(yè)來說都是過于苛刻,上市融資對(duì)于企業(yè)只能是“錦上添花”,很難像國(guó)外一樣通過上市對(duì)小微企業(yè)的發(fā)展起到“雪中送炭”的作用。以美國(guó)為例,專門開發(fā)了OTCBB系統(tǒng),為邁不過NASDAQ或香港創(chuàng)業(yè)板這道門檻的小企業(yè)提供一個(gè)上市渠道。與NASDAQ相比,OTCBB以門檻低而取勝,它對(duì)企業(yè)沒有任何規(guī)?;蛴系囊?,只要經(jīng)過SEC(美國(guó)證券交易委員會(huì))核準(zhǔn),有三名以上做市商愿為該證券做市,就可以向NASD申請(qǐng)掛牌。掛牌后企業(yè)按季度向SEC提交報(bào)表,就可以在OTCBB上市流通了。真正為那些急需資金的小企業(yè)提供了一個(gè)切實(shí)有效的融資渠道。中國(guó)證券市場(chǎng)可以學(xué)習(xí)美國(guó)OTCBB的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),在做好公司估值工作的同時(shí),通過完善市場(chǎng)監(jiān)管和信息披露制度,做好路演與信息披露工作。路演實(shí)際上是股票推介工作,如果路演做得不好,直接影響股票定價(jià)與發(fā)行。信息披露是上市核心工作之一。信息披露得好,有利于投資人準(zhǔn)確對(duì)企業(yè)價(jià)值及未來作出合理判斷,有利于股票的定價(jià)和發(fā)行。只有盡快建立針對(duì)小微企業(yè)的證券融資市場(chǎng)和上市制度,才能真正為小微企業(yè)融資提供幫助。

    3.完善民間借貸市場(chǎng)

    由于銀行貸款資格審查嚴(yán)格且更傾向于向大中型企業(yè)進(jìn)行貸款,近年來,小微企業(yè)更加依賴民間借貸市場(chǎng)進(jìn)行融資。然而中國(guó)的民間借貸市場(chǎng)相對(duì)來說還很不完善,不但沒有相應(yīng)的法律法規(guī)進(jìn)行具體規(guī)范,更沒有相關(guān)監(jiān)管部門和風(fēng)險(xiǎn)控制手段,資金轉(zhuǎn)移往往以口頭協(xié)定的方式進(jìn)行。就算書寫“借條”,也常常只有借款人姓名和借款日期,而沒有借款期限、借款用途、借款價(jià)值(利率)、還款方式等相關(guān)要素,十分盲目和不規(guī)范。因此完善民間借貸市場(chǎng)對(duì)于改善小微企業(yè)融資環(huán)境有著重要的作用。首先,應(yīng)該盡快出臺(tái)一部專門針對(duì)民間貸款的單行法規(guī),明確貸款人和借款人各自的權(quán)利義務(wù),明確民間融資主體的業(yè)務(wù)范圍,規(guī)范放貸資金的來源和用途,“從概念上徹底劃清民間借貸和非法集資、非法吸收公眾存款罪的界限,給民間借貸以合法地位?!保?]其次,在專業(yè)金融機(jī)構(gòu)的幫助下建立起一套針對(duì)民間借貸的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)。通過完善相關(guān)制度和監(jiān)督管理機(jī)構(gòu),將民間借貸納入到規(guī)范化運(yùn)行的體系當(dāng)中。明確監(jiān)管部門和風(fēng)險(xiǎn)控制部門的職責(zé),建立并完善監(jiān)測(cè)系統(tǒng),定期采集相關(guān)數(shù)據(jù)防范金融風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)現(xiàn)民間借貸的陽(yáng)光化和規(guī)范化,不但有助于活躍資本市場(chǎng),更好幫助小微企業(yè)解決融資難的問題,更有助于維護(hù)我國(guó)金融市場(chǎng)安全,防止金融活動(dòng)的無(wú)序和混亂。

    注釋:

    ①全國(guó)工商聯(lián)辦公廳.全國(guó)工商聯(lián)通報(bào),2011(6).

    ②2008年、2011年,浙江溫州等地區(qū)連續(xù)出現(xiàn)多起企業(yè)家“跑路”現(xiàn)象,如眼鏡行業(yè)龍頭、溫州信泰集團(tuán)董事長(zhǎng)胡福林等.

    ③《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》,2011年7月4日工業(yè)和信息化部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、發(fā)展改革委、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布.

    ④以工業(yè)行業(yè)為例,從業(yè)人員1000人以下或營(yíng)業(yè)收入40000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。其中,從業(yè)人員300人及以上,且營(yíng)業(yè)收入2000萬(wàn)元及以上的為中型企業(yè);從業(yè)人員20人及以上,且營(yíng)業(yè)收入300萬(wàn)元及以上的為小型企業(yè);從業(yè)人員20人以下或營(yíng)業(yè)收入300萬(wàn)元以下的為微型企業(yè).

    [1]阿里巴巴集團(tuán),北大國(guó)家發(fā)展研究院.浙江省小企業(yè)經(jīng)營(yíng)與融資困境調(diào)研報(bào)告[R].2011年7月.

    [2]武漢大學(xué)銀行管理研究所課題組.小微企業(yè)貸款難問題的中國(guó)式解答——對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)小額貸款的調(diào)查報(bào)告[J].武漢金融,2012(5).

    [3]黃良杰.中韓創(chuàng)業(yè)板上市之比較[J].開放導(dǎo)報(bào),2009(6).

    [4]厲朝艷.我國(guó)民間借貸的法律困境和對(duì)策建議[J].東華大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),2012(2).

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