中國與其他“金磚”四國貿(mào)易的引力模型

王 娟， 孔 玉 生

（江蘇大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院，江蘇 鎮(zhèn)江 212013）

一、引言

2001年11月20日，吉姆·奧尼爾在《全球需要更好的經(jīng)濟(jì)之磚》的報(bào)告中，首次提出“金磚四國”這個概念。根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）的數(shù)據(jù)，2006~2008年“，金磚四國”的經(jīng)濟(jì)平均增長率為10.7%。2008年“，金磚四國”對世界經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率超過50%。2010年，南非加入以后“，金磚五國”全年的經(jīng)濟(jì)總量占世界的比重為18%，貿(mào)易額占全球總額的15%，國土面積占世界領(lǐng)土面積的26.8%，人口占世界總?cè)丝诘?2.88%。截至2011年底，中國外匯儲備已經(jīng)達(dá)到3.2萬億美元。然而，美國量化寬松政策的輪番實(shí)施使得美元貶值，“歐債危機(jī)”持續(xù)蔓延使得歐元貶值。我國巨額的外匯儲備面臨嚴(yán)重縮水的風(fēng)險(xiǎn)，外匯儲備如何投資成為一大課題。

中國外匯儲備的急劇增長與對其他“金磚”四國的進(jìn)出口貿(mào)易之間有何關(guān)聯(lián)？分析中國對其他“金磚”四國的進(jìn)口與出口情況及其影響因素，尤其是中國外匯儲備規(guī)模的作用，對于中國進(jìn)一步開拓金磚國家市場無疑具有很高的研究價(jià)值與重要的參考意義。

二、文獻(xiàn)綜述

貿(mào)易引力模型源于牛頓的萬有引力定律，而最早將引力模型應(yīng)用到國際貿(mào)易領(lǐng)域的是廷伯根和波伊豪寧（Tinbergen&Poyhonen）。研究顯示，兩國之間的貿(mào)易流量與其各自的經(jīng)濟(jì)總量成正比（其中，出口國的經(jīng)濟(jì)總量代表供給能力，進(jìn)口國的經(jīng)濟(jì)總量代表需求能力），而與其距離成反比（雙邊距離為兩國間的貿(mào)易阻力）。引力模型最初只有GDP、距離這兩個解釋變量，在后續(xù)的研究中，人均收入（Leamer）、匯率（Berstand）、是否屬于同一個經(jīng)濟(jì)組織（Berstand）、人口（Linnemann）、是否擁有共同語言或文化、是否擁有共同邊界等變量被陸續(xù)引入模型。[1]國內(nèi)基于引力模型的實(shí)證研究主要是分析中國與他國雙邊貿(mào)易的決定因素，而中國與東盟國家的貿(mào)易流量、雙邊貿(mào)易協(xié)定的影響等也是研究的熱點(diǎn)。國內(nèi)一些學(xué)者運(yùn)用引力模型對中國與東盟之間的貿(mào)易加以實(shí)證分析，諸如：廣西民族師范學(xué)院的李燕如、胡朝霞與麻昌港[2]運(yùn)用引力模型的“多國模式”，對1998~2008年中國和東盟六國之間，以及它們與美國、日本、德國、韓國、澳大利亞的雙邊貿(mào)易流量面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，從而評估中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)（CAFTA）的建立對區(qū)內(nèi)貿(mào)易的擴(kuò)大效應(yīng)；廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院的王洪濤[3]引入6個解釋變量，構(gòu)建了擴(kuò)展型的貿(mào)易引力模型，對廣西與東盟雙邊貿(mào)易量進(jìn)行了實(shí)證分析；江南大學(xué)的吳思敏、詹正華[4]運(yùn)用引力模型，重點(diǎn)討論了經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不平衡以何種程度影響區(qū)內(nèi)的貿(mào)易；北京航空航天大學(xué)的單文婷、楊捷[5]利用 2000~2004年的面板數(shù)據(jù)，建立了包括GDP、人均GDP和距離等變量的基本引力模型，并增加了華人人口、通用華語等變量的擴(kuò)展引力模型；華北水利水電學(xué)院的宋冬凌[6]添加了其他36個重要貿(mào)易伙伴國進(jìn)行對比的結(jié)果顯示，傳統(tǒng)影響因素如經(jīng)濟(jì)規(guī)模、人均發(fā)展水平、距離等變量仍有重要影響，而虛擬變量世界貿(mào)易組織（WTO）成員國、華人所占比例等因素也不容忽視。貿(mào)易引力模型無論在理論基礎(chǔ)、實(shí)證檢驗(yàn)還是擴(kuò)展運(yùn)用方面都取得了很大成功。鄭州大學(xué)的丁輝俠[7]則概括了貿(mào)易引力模型的理論研究進(jìn)展及應(yīng)用中存在的問題。

然而，運(yùn)用引力模型研究金磚國家貿(mào)易的只有廈門大學(xué)的張文城、孫月玲和王哲瑞，而且2010年張文城等人考慮的是“金磚四國”，分析的是影響“金磚四國”對經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）國家出口的因素差異，認(rèn)為“金磚四國”對大部分經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織國家仍具有較大的出口潛力，但不同國家、不同產(chǎn)品的出口潛力不同。尚無將外匯儲備作為變量引入引力模型進(jìn)行研究的文章，亦未見運(yùn)用引力模型研究中國對其他“金磚”四國貿(mào)易的文章。本文在已有研究的基礎(chǔ)上，試圖在此方面加以拓展。

三、模型的構(gòu)建

1.變量的選取

李燕如等人采用的變量有：國家i對國家j的出口額與進(jìn)口額、國家 i與國家 j的GDP、國家 i與國家j的人均GDP、兩國之間的距離、成員資格虛擬變量；吳思敏與詹正華采用的變量有：i國和j國之間的貿(mào)易流、i國和j國的國內(nèi)生產(chǎn)總值、i國和j國的人均GDP水平、自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)每兩個國家之間的人均GDP差異、以海里表示的區(qū)內(nèi)兩國之間的地理距離；單文婷與楊捷采用的變量有：進(jìn)口國與出口國的GDP、進(jìn)口國與出口國的人均GDP、兩國人均GDP之差、距離、是否世界貿(mào)易組織（WTO）成員虛擬變量、是否亞太經(jīng)濟(jì)合作組織（APEC）成員虛擬變量、是否華語虛擬變量、華人人口、對外直接投資（FDI）以及外交關(guān)系。

本文采用的自變量有：比GDP更能反映實(shí)際情況的人均GDP（其他金磚四國的人均GDP、中國的人均GDP）、“金磚五國”的外匯儲備、“金磚五國”的領(lǐng)土面積，以及中國到其他“金磚”四國的距離；本文采用的因變量為中國對其他“金磚”四國的貿(mào)易額（出口與進(jìn)口）。

2.數(shù)據(jù)來源

本文基于2000~2009年的面板數(shù)據(jù)，其中，其他“金磚”四國對華出口與自華進(jìn)口的數(shù)據(jù)出自聯(lián)合國商品貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫（Commodity Trade Statistics Database ，COMTRADE）；“金磚五國”領(lǐng)土面積（SQi）的數(shù)據(jù)來源于世界地圖冊；中國與其他“金磚”四國的距離（Di）的數(shù)據(jù)來源于http：//www.chemical-ecology.net/java/lat-long.htm；中國的人均 GDP（PGDPt_China）與其他“金磚”四國的人均GDP（PGDPit）來源于聯(lián)合國數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，價(jià)值—美元—人均GDP（當(dāng)前價(jià)格）；其他“金磚”四國外匯儲備（FRit）以及中國外匯儲備（FRt_China，單位：億美元）的數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計(jì)局的國際統(tǒng)計(jì)年鑒以及聯(lián)合國的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（見表1）。

3.模型公式

根據(jù)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，本文分別以中國對其他“金磚”四國的出口與進(jìn)口為因變量，建立相應(yīng)的引力模型。

（1）以中國自其他“金磚”四國進(jìn)口（Ipfrom）為因變量，中國的人均 GDP（PGDPt_China）、其他“金磚”四國的人均GDP（PGDPit）、其他四國的領(lǐng)土面積（SQi）、中國的外匯儲備（FRt_China）、中國與其他四國的距離（Di）為自變量，建立模型如下：

公式（1）的對數(shù)形式為公式（2）：

表1 變量以及數(shù)據(jù)出處

（2）本文以中國對其他“金磚”四國的出口（Epto）為因變量，中國的人均 GDP（PGDPt_C）、其他四國的人均GDP（PGDPit）、其他四國的領(lǐng)土面積（SQi）、其他四國的外匯儲備（FRit）、中國與其他四國的距離（Di）為自變量，建立模型如公式（3）：

公式（3）的對數(shù)形式為公式（4）：

4.估計(jì)方法

對中國對其他“金磚”四國的出口與進(jìn)口均采用混合估計(jì)模型，修正權(quán)重選擇截面SUR（假設(shè)同時(shí)存在截面異方差與序列相關(guān)）。

四、實(shí)證的結(jié)果與分析

采用假設(shè)同時(shí)存在截面異方差與序列相關(guān)，對中國自其他“金磚”四國進(jìn)口的混合估計(jì)模型的結(jié)果見表2。

估計(jì)方程式為：

擬合優(yōu)度 R2為0.982644，整體F統(tǒng)計(jì)量顯著性為0.000000，表明擬合效果好。從擬合系數(shù)來看，LOG（PGDP?）的系數(shù)為正，表明其他“金磚”四國的人均GDP越高，中國自其進(jìn)口的規(guī)模越大。LOG（PGDP_CHINA）的系數(shù)為負(fù)，表明中國的人均GDP越高，自其他四國進(jìn)口的規(guī)模越小。LOG（FR_CHINA）的系數(shù)為正，表明中國的外匯儲備越高，自其他四

國進(jìn)口的規(guī)模越大。LOG（SQ?）的系數(shù)為負(fù)，表明東盟各國的領(lǐng)土面積越大，中國自其他四國進(jìn)口的規(guī)模越小。LOG（D?）的系數(shù)為負(fù)，表明中國到其他四國的距離越遠(yuǎn)，自其進(jìn)口的規(guī)模越小。

假設(shè)同時(shí)存在截面異方差與序列相關(guān)，對中國對其他“金磚”四國出口的混合估計(jì)模型的結(jié)果見表3。

估計(jì)方程式為：

擬合優(yōu)度 R2為0.998356，整體F統(tǒng)計(jì)量顯著性為0.000000，表明擬合效果好。從擬合系數(shù)來看，LOG（PGDP?）的系數(shù)為正，表明其他“金磚”四國的人均GDP越高，中國對其出口的規(guī)模越大。LOG（PGDP_CHINA）的系數(shù)為正，表明中國的人均GDP越高，對其他四國出口的規(guī)模越大。LOG（FR？）的系數(shù)為負(fù)，表明其他四國的外匯儲備越高，中國對其出口的規(guī)模越小。LOG（SQ?）的系數(shù)為負(fù)，表明其他四國的領(lǐng)土面積越大，中國對其出口的規(guī)模越小。LOG（D?）的系數(shù)為負(fù)，表明中國到其他四國的距離越遠(yuǎn)，對其出口的規(guī)模越小。

五、結(jié)論與建議

混合估計(jì)模型的結(jié)果顯示，2000~2009年，其他“金磚”四國的人均GDP越高，中國對其出口的規(guī)模越大；中國到其他四國的距離越遠(yuǎn)，自其進(jìn)口的規(guī)模越小，對其出口的規(guī)模也越小，這與預(yù)期相同。中國的人均GDP越高，中國對其他四國出口的規(guī)模越大，而自其他四國進(jìn)口的規(guī)模越小，這與預(yù)期相反，說明中國人均GDP的增長沒有帶動自其他四國進(jìn)口的規(guī)模。中國的外匯儲備越高，自其他四國進(jìn)口的規(guī)模越大，說明中國巨額外匯儲備發(fā)揮出了自其他四國進(jìn)口的正向促進(jìn)作用。而其他四國的外匯儲備越高，中國對其出口的規(guī)模越小。這與預(yù)期相反，說明其他四國外匯儲備的增加并沒有促進(jìn)其從中國的進(jìn)口。

表2 中國自其他“金磚”四國進(jìn)口的混合估計(jì)結(jié)果

表3 中國對其他“金磚”四國出口的混合估計(jì)結(jié)果

“金磚國家”不僅不同于西方，而且也不需要效仿西方。五國分布在歐、亞、美、非四大洲，都是地區(qū)的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)頭羊，均為G20集團(tuán)成員，都要求一個更加民主和多元的國際經(jīng)濟(jì)體系。中國與印度對能源和原材料的需求為能源大國俄羅斯與巴西注入了大量的外匯儲備，而印度的工業(yè)品生產(chǎn)稍顯落后，中國與其正好互補(bǔ)。之所以叫“金磚國家”還因?yàn)槲鍑鴵碛芯薮蟮膰?、自然資源與國內(nèi)市場，年輕人口可觀，外匯儲備充裕，蘊(yùn)含著金子般的機(jī)會，未來的發(fā)展?jié)摿薮?，投資機(jī)會甚多。

因此，可以將中國的外匯儲備更多地用于擴(kuò)大自其他四國的進(jìn)口規(guī)模；中國產(chǎn)品的出口目的地可以更多地考慮其他四國，中國人均GDP仍會不斷增長，而自其他四國進(jìn)口的規(guī)模仍有挖掘的潛力。

[1]張文城，孫月玲，王哲瑞.“金磚四國”對OECD國家出口研究——基于引力模型的比較研究[J].亞太經(jīng)濟(jì)，2010（3）：20-25.

[2]李燕如，胡朝霞，麻昌港.CAFTA對區(qū)內(nèi)貿(mào)易的擴(kuò)大效應(yīng)——基于引力模型的實(shí)證研究[J].生產(chǎn)力研究，2011（10）：102-103，126.

[3]王洪濤.基于貿(mào)易引力模型的廣西與東盟雙邊貿(mào)易量實(shí)證研究[J].商業(yè)時(shí)代，2010（29）：49-50.

[4]吳思敏，詹正華.基于引力模型的中國東盟自由貿(mào)易區(qū)研究[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì)，2006（11）：338-339.

[5]單文婷，楊捷.引力模型在中國與東盟貿(mào)易中的實(shí)證分析[J].亞太經(jīng)濟(jì)，2006（6）：16-20.

[6]宋冬凌.中國與東盟貿(mào)易引力模型研究[J].中國商貿(mào)，2010（1）：173-174.

[7]丁輝俠.貿(mào)易引力模型的理論研究進(jìn)展及應(yīng)用中存在的問題[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2009（6）：38-41.