內(nèi)部控制下風(fēng)險(xiǎn)投資中的風(fēng)險(xiǎn)識別與分析

■趙曉蕾 周曉世 沈陽理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

風(fēng)險(xiǎn)投資對于促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有很重要的作用，但是風(fēng)險(xiǎn)投資面臨著很大的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。高風(fēng)險(xiǎn)、高收益是高新技術(shù)項(xiàng)目投資最顯著的特點(diǎn)。由于風(fēng)險(xiǎn)投資面臨的高不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)投資公司實(shí)行內(nèi)部控制、控制投資風(fēng)險(xiǎn)便成為了成功投資的第一要素。要對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，首先要識別影響風(fēng)險(xiǎn)的因素。

一、內(nèi)部控制的風(fēng)險(xiǎn)識別

1.內(nèi)部控制的作用

內(nèi)部控制系統(tǒng)有助于企業(yè)達(dá)到自身規(guī)定的經(jīng)營目標(biāo)。隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立，內(nèi)部控制的作用會不斷擴(kuò)展。目前，它在經(jīng)濟(jì)管理和監(jiān)督中主要有以下作用：提高會計(jì)信息資料的正確性和可靠性；保證生產(chǎn)和經(jīng)管活動順利進(jìn)行；保護(hù)企業(yè)財(cái)產(chǎn)的安全完整；保證企業(yè)既定方針的貫徹執(zhí)行；為審計(jì)工作提供良好基礎(chǔ)。

總之，良好的內(nèi)部控制系統(tǒng)可以有效防止各項(xiàng)資源的浪費(fèi)和錯弊的發(fā)生，提高生產(chǎn)、經(jīng)營和管理效率，降低企業(yè)成本費(fèi)用，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

2.內(nèi)部控制下風(fēng)險(xiǎn)識別基本要求

根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，企業(yè)開展風(fēng)險(xiǎn)評估，應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確識別與實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)相關(guān)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)，并確定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受度。

企業(yè)識別內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)關(guān)注下列因素：董事、監(jiān)事、經(jīng)理及其他高級管理人員的職業(yè)操守、員工專業(yè)勝任能力等人力資源因素；組織機(jī)構(gòu)、經(jīng)營方式、資產(chǎn)管理、業(yè)務(wù)流程等管理因素；研究開發(fā)、技術(shù)投入、信息技術(shù)運(yùn)用等自主創(chuàng)新因素；財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等財(cái)務(wù)因素；營運(yùn)安全、員工健康、環(huán)境保護(hù)等安全環(huán)保因素；其他有關(guān)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素。

企業(yè)識別外部風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)關(guān)注下列因素：經(jīng)濟(jì)形勢、產(chǎn)業(yè)政策、融資環(huán)境、市場競爭、資源供給等經(jīng)濟(jì)因素；法律法規(guī)、監(jiān)管要求等法律因素；安全穩(wěn)定、文化傳統(tǒng)、社會信用、教育水平、消費(fèi)者行為等社會因素；技術(shù)進(jìn)步、工藝改進(jìn)等科學(xué)技術(shù)因素；自然災(zāi)害、環(huán)境狀況等自然環(huán)境因素；其他有關(guān)外部風(fēng)險(xiǎn)因素。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素

1.風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資風(fēng)險(xiǎn)的特征

任何投資都存在風(fēng)險(xiǎn)，但是風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目不同于一般的投資項(xiàng)目，其風(fēng)險(xiǎn)特征也不同于一般投資的風(fēng)險(xiǎn)。這些特征主要有：（1）風(fēng)險(xiǎn)的高概率性；（2）風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的不確定性；（3）風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的規(guī)律性；（4）項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的可控制性；（5）風(fēng)險(xiǎn)與收益的辯證統(tǒng)一性。

內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)在全面控制的基礎(chǔ)上，關(guān)注重要業(yè)務(wù)事項(xiàng)和高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，并采取更為嚴(yán)格的控制措施，確保不存在重大缺陷。重要性原則的應(yīng)用需要有一定的職業(yè)判斷，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身經(jīng)營特點(diǎn)和所處行業(yè)環(huán)境，從業(yè)務(wù)事項(xiàng)的性質(zhì)和所涉金額兩方面來考慮是否及如何實(shí)行重點(diǎn)控制。根據(jù)內(nèi)部控制的重要性原則，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)投資公司特有的運(yùn)作機(jī)理，對風(fēng)險(xiǎn)投資公司內(nèi)部控制的重點(diǎn)應(yīng)該為對風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資風(fēng)險(xiǎn)的控制，要控制風(fēng)險(xiǎn)，首先要完成風(fēng)險(xiǎn)識別工作。

2.風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素

根據(jù)以上分析以及內(nèi)部控制對風(fēng)險(xiǎn)識別的要求，從內(nèi)部影響因素和外部影響因素兩個方面來分析影響風(fēng)險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)的因素。

（1）內(nèi)部影響因素分析

①風(fēng)險(xiǎn)投資公司管理因素

主要包括：a.風(fēng)險(xiǎn)投資公司的資源條件；b.風(fēng)險(xiǎn)投資公司組織機(jī)構(gòu)和管理能力；c.投資分析能力。

②風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)管理因素

在風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目運(yùn)作的過程中，缺乏管理能力將使風(fēng)險(xiǎn)顯著提高，好的管理對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的降低有很大的影響。管理因素主要體現(xiàn)在以下四個方面：a.管理者的道德素質(zhì)；b.管理者的能力；c.管理制度的健全程度；d.組織結(jié)構(gòu)。

③技術(shù)因素

風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目大多數(shù)投資于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，技術(shù)因素直接關(guān)系到風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的競爭力。技術(shù)是否可行直接決定著技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的高低。技術(shù)因素主要體現(xiàn)在以下方面：a.技術(shù)成熟度；b.技術(shù)的先進(jìn)性；c.技術(shù)的適用性；d.技術(shù)的可替換性。

④產(chǎn)品因素

風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的產(chǎn)品因素很大程度上決定著產(chǎn)品的市場占有率。產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)是指與投資項(xiàng)目產(chǎn)品有關(guān)的不確定性所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個方面：a.產(chǎn)品進(jìn)入目標(biāo)市場能力；b.產(chǎn)品的性能價格比；c.產(chǎn)品可替代性；d.產(chǎn)品更新?lián)Q代能力。

⑤生產(chǎn)因素

主要包括以下幾個方面：a.生產(chǎn)資源供應(yīng)保障；b.設(shè)備、儀器適用性；c.企業(yè)的生產(chǎn)組織能力。

（2）外部影響因素分析

①政治因素

主要包括：a.國內(nèi)政治環(huán)境；b.國際政治環(huán)境。國內(nèi)政治環(huán)境是國際政治環(huán)境的延伸，國際政治環(huán)境又影響和制約著國內(nèi)政治環(huán)境。不論國內(nèi)還是國際政治環(huán)境的變化都將影響高新技術(shù)項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)。

②經(jīng)濟(jì)因素

主要考慮以下因素：a.社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r；b.國家發(fā)展規(guī)劃；c.地區(qū)發(fā)展規(guī)劃；d.通貨膨脹程度及趨勢。

③政策因素

政策風(fēng)險(xiǎn)是指因國家政策發(fā)生重大變化而引起市場價格波動而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。政府出臺的有利和不利政策，有何鼓勵和優(yōu)惠，有何限制，有何約束，正反兩方面因素都影響風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)。國家的宏觀政策主要包括：a.貨幣政策；b.財(cái)政政策；c.行業(yè)政策和地區(qū)發(fā)展政策。

④市場因素

風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的市場因素直接關(guān)系到投資項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。市場因素主要體現(xiàn)在：a.市場容量；b.市場競爭狀況；c.市場需求狀況；d.目標(biāo)市場定位的準(zhǔn)確性。

[1]冉俊敏.風(fēng)險(xiǎn)投資中的風(fēng)險(xiǎn)控制理論研究[M].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2012.

[2]企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范.財(cái)會（2008）7號

[3]陳爾瑞，杜沔.《風(fēng)險(xiǎn)投資概論》.中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2004，210-211