內部資本市場對企業(yè)集團資金管理作用之我見

■高 珊 黑龍江昊華有限公司

一、集團資金集中管理

1.當前在我國企業(yè)對資金的管理中，有法可依的是：集團企業(yè)的下屬各個的子公司，對公司發(fā)展和規(guī)劃全在集團公司的規(guī)章制度和集團公司進行安排，一切都以集團公司利益為主。

同事集團公司的下屬各個子公司都嚴格按集團公司的各種規(guī)章制度執(zhí)行。目前我國大部分集團企業(yè)，下屬公司的高級管理人員都是按照企業(yè)的規(guī)章制度進行直接的委派或者進行推薦，同時根據下屬公司的各方面的需求，對任期內的企業(yè)高級管理人員做適當另外安排。由企業(yè)的集團總公司，對各個下屬的控股子公司派出董事長、監(jiān)事等的高級企業(yè)的管理人員，在其派出的人員在所屬的各個子公司行使相應的職權，同事承擔其行使公司職權的有關法律責任，該人員在行使職責時代表的是董事會的利益。企業(yè)向下屬單位或者子公司派送高級管理人員的時候需要認真選擇，派送的人需要對公司和企業(yè)負責，認真履行自己的工作職責；在此基礎至上管理人員還需要定時向總部匯報公司運行的實際情況。企業(yè)集團總公司的各個相關的部門根據匯報的情況，對子公司進行有效的監(jiān)督管理和控制，同時集團企業(yè)總公司的各項管理制度或辦法，如經營、財務、重大投資、法律事務等方面進行全方位管理、指導及監(jiān)督，使得集團企業(yè)的子公司制度不斷完善，提高投資項目的收益，加強對子公司的投資項目的管理和減小投資項目的風險。使得子公司的投資項目的決策形成制度化和程序化。子公司在進行項目申報報批的過程中，集團總公司要對投資的項目進行一定的調查和研究，并且組織相關的人員進行項目的論證和進行評估，使得項目的投資符合科學性，實現(xiàn)投資效的最大化。

2.有關集團企業(yè)的子公司的重大合同，要按照合同的審批程序，向集團總公司的總經理和董事會或者是集團的股東大會進行申報，然后由集團企業(yè)總公司的有關人員、相關部門進行對合同的會審。子公司企業(yè)在進行合同的簽署后，必須報送集團企業(yè)總公司的總經理辦公室進行合同的備案保存。如果集團企業(yè)的控股子公司對外投資，超出了集團公司規(guī)定限額，必須要通過控股子公司召開的董事會或者公司的股東會，并通過審議。同時要先向集團企業(yè)總公司進行匯報，控股子公司才能召開董事會或者股東會議，在集團總公司按照相關的規(guī)定，組織有關人員和部門進行審議后，同意召開后，子公司才可以召開董事會或者股東大會。集團企業(yè)的子公司要服從集團企業(yè)總公司對人事部門的全面指導。

二、內部資本市場對企業(yè)集團資金管理作用

1.通過對比近幾年財務報告部分數(shù)據可以看出：一方面，集團內貨幣資金的存量很大：另一方面，內部相互之間缺乏調劑，沒有統(tǒng)一籌集資金，使得借款數(shù)額較大，財務費用較高，給整個集團帶未了較大的財務壓力，資金管理缺乏效率。導致集團在資金管理方面出現(xiàn)上述現(xiàn)象的根本原因在于其資金集中管理程度不高。

2.分權過度導致控制力不足。隨著社會經濟的不斷發(fā)展，集團企業(yè)也得到了較為快速的發(fā)展，為了應對現(xiàn)在市場上面強有力的競爭對手和競爭環(huán)境，企業(yè)需要將企業(yè)的資金進行集中管理，這樣能夠保證企業(yè)獲得較高市場價值和經濟效益，而且企業(yè)的很多下屬單位的管理模式等方面各不相同，總部權力不集中，因此在實施的時候很那順利進行，下屬公司在運營的時候通常只會關注到公司的利益情況，很少會考慮到總部企業(yè)的經濟效益以及利益關系。這些困難主要體現(xiàn)在：很多的下屬單位在實際運營的時候只會關心公司的經濟效益，在追求經濟利益的同時很少對成本進行控制，在上報總部財政狀況的時候通常都會隱瞞實際情況，很多的子公司出現(xiàn)存貨過多等現(xiàn)象，資金周轉等都不能夠高效進行?，F(xiàn)在很多的集團企業(yè)都出現(xiàn)了高存款、高貸款的現(xiàn)象，這就是資金周轉不靈造成的，很多企業(yè)資金閑置在一邊得不到很好的利用。財務管理表1集團近幾年財務報表部分數(shù)據單位：元

3.集團內部資本市場的融資行為分析在目前的市場狀況下，企業(yè)集團需要的資金不到位，是由于與外部資金供應者存在著信息不對稱的情況、另外考慮到企業(yè)集團內部成員單位，都有不同程度的資金盈缺，可以利用其內部各個成員單位的資金供集團使用。企業(yè)對資金進行集中管理之后便于企業(yè)的資金流動等，融資也是非常的方便。第一點，企業(yè)在集中管理資金之后可以實現(xiàn)對資金的快速管理和調動，資金的機動性大大增強，資金閑置等現(xiàn)象很少會出現(xiàn)，企業(yè)對于資源可以合理的分配。如果企業(yè)在實施一個項目的時候沒有足夠的資金進行投入，那么企業(yè)項目就不能夠順利實施，但是企業(yè)對資金進行集中管理之后能夠將企業(yè)閑置資金調動過來使用，從而完成項目投資。

三、結束語

一些大型的企業(yè)集團外部運行的資本要遠遠的高于企業(yè)內部資本的運行。因此，在資本的利用上，利用外部資金的成本更高。企業(yè)集團一般從事多元化的投資和生產，可以以豐補歉，在各項目之間做出調整，包括資金需要，企業(yè)集團將更多地偏好利用內部資金。一個大型的企業(yè)集團，如果想要對整個集團的資源，通過各種途徑進行合理的整合，形成一個有效的內部資本布場，就會在籌資、投資、風險、企業(yè)的信用等方面得到改善，最終將會為企業(yè)帶來豐厚的利潤，進而增加企業(yè)的價值。

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