轉(zhuǎn)型期農(nóng)村信貸擔(dān)保機制創(chuàng)新研究
——以福建大田縣紅星村為例

劉祚祥，張 芳

(長沙理工大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院，湖南長沙 410114)

轉(zhuǎn)型期農(nóng)村信貸擔(dān)保機制創(chuàng)新研究
——以福建大田縣紅星村為例

劉祚祥，張 芳

(長沙理工大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院，湖南長沙 410114)

農(nóng)村有效抵押擔(dān)保的缺乏及資金外流嚴重制約了農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展，導(dǎo)致我國農(nóng)村金融呈現(xiàn)出機構(gòu)“難貸款”、農(nóng)民“貸款難”的雙重矛盾，農(nóng)村信貸擔(dān)保短缺成為農(nóng)村金融市場效率低下的主要原因。本文以三明市大田縣紅星村貸款擔(dān)?；饏f(xié)會為例，用聲譽機制模型描述了協(xié)會的可持續(xù)性，以學(xué)習(xí)曲線來論證鄉(xiāng)村企業(yè)家能力形成的內(nèi)在機理，分析了紅星村模式中熟人社會信用與商業(yè)信用的聯(lián)結(jié)機制，并以此論證農(nóng)村金融創(chuàng)新的內(nèi)生邏輯。

擔(dān)保協(xié)會;熟人社會;聲譽機制;企業(yè)家能力

在信貸市場上，普遍存在借款人不能償還貸款的擔(dān)心，因此，信貸擔(dān)保成為解決這種擔(dān)心的制度安排與合約選擇，其內(nèi)在的邏輯是基于對借款人信息收集不充分、對借款人可能存在的道德風(fēng)險的防范反映。2013年“中共中央一號文件”中明確提出“創(chuàng)新符合農(nóng)村特點的抵(質(zhì))押擔(dān)保方式和融資工具，建立多層次、多形式的農(nóng)業(yè)信用擔(dān)保體系”，是改善農(nóng)村金融服務(wù)的重要手段。從借貸合約的締結(jié)條款而言，信貸擔(dān)保是指貸款方發(fā)放貸款的同時，要求借款方提供相應(yīng)的財產(chǎn)抵押、質(zhì)押，或第三方為貸款人提供相應(yīng)的信用保證或以其財產(chǎn)抵押、質(zhì)押。如果借款方到期不能歸還貸款，銀行有權(quán)將借款方或第三人提供的抵押物、質(zhì)押物以拍賣、變賣、折價的方式優(yōu)先受償，或者要求第三人承擔(dān)保證責(zé)任，確保信貸資金安全的一項銀行業(yè)務(wù)。其功能在于能夠降低貸款人對借款人不能償還貸款擔(dān)心的程度，從而降低借貸的締約與履約成本。

但是，在農(nóng)村金融交易過程中，由于農(nóng)戶缺乏可資抵押的資產(chǎn)，也難以找到相應(yīng)的擔(dān)保機構(gòu)，導(dǎo)致了我國農(nóng)村“有錢的貸不出，用錢的貸不到”這種兩難困境。[1]農(nóng)戶收入的資本化困境與農(nóng)戶的融資難，是農(nóng)村社會發(fā)展的兩個重大問題，所產(chǎn)生的根本原因，在于農(nóng)村社區(qū)的金融體系滿足不了農(nóng)戶的金融需求。因此，通過制度創(chuàng)新激活農(nóng)村中潛在的金融資源，以新型的信貸擔(dān)保機制，降低農(nóng)戶在轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式中企業(yè)家行為的交易成本，促進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的內(nèi)生演變，具有十分重要的意義。在一些經(jīng)濟學(xué)家構(gòu)建各種理論模型希望解決農(nóng)村借貸市場中擔(dān)保資源稀缺的窘境時，以熟人社會為基礎(chǔ)的農(nóng)村社區(qū)卻在不同的約束條件下形成了各種不同的金融合約，以降低交易各方的締約成本與履約成本。例如合會之所以遍布全世界，其根本原因就在于形成了一套以合作要挾、資金抵押、個人道德品質(zhì)為內(nèi)容的信用擔(dān)保體系。[2]很顯然，農(nóng)村金融市場中內(nèi)生的各種金融交易合約，源于人們基于社區(qū)信用的博弈均衡，是一種基于社區(qū)傳統(tǒng)的自發(fā)秩序。

一、紅星村貸款擔(dān)保基金協(xié)會:基于熟人社會的信用組織

均溪鎮(zhèn)紅星村是福建省三明市大田縣的縣級文明村，被譽為“都市里的村莊”。該村有9個自然村19個村民小組，約6000人。全村有81%的勞動力從事第二、三產(chǎn)業(yè)，如餐飲業(yè)、商貿(mào)業(yè)、運輸業(yè)等，另外有一支以老菜農(nóng)為骨干的專業(yè)菜農(nóng)隊伍進行承包種植，還有一批發(fā)展水產(chǎn)、家禽、家畜飼養(yǎng)的專業(yè)戶、重點戶。農(nóng)戶因缺乏可資抵押的擔(dān)保品而難以獲取金融機構(gòu)的資金，迫切需要擔(dān)保機構(gòu)以彌補足其信用能力的缺陷。[3，4]為了解決紅星村農(nóng)戶擔(dān)保難、貸款難等問題，該村村委會與當(dāng)?shù)剞r(nóng)村信用社聯(lián)合成立了“大田縣均溪鎮(zhèn)紅星村貸款擔(dān)?；饏f(xié)會”，以滿足農(nóng)戶的借貸需求。協(xié)會的成立改變了以往“農(nóng)民-信用社”的締約方式，形成了一種“農(nóng)民-擔(dān)?；饏f(xié)會-信用社”三方信貸關(guān)系新模式。

紅星村貸款擔(dān)?；饏f(xié)會是一個典型的基于熟人社會的信用組織。協(xié)會下設(shè)理事會，由13名理事成員組成(村內(nèi)9個自然村的9個片長，2個村民代表和2個巖城農(nóng)信社的信貸員)，主要有四項職能:接納協(xié)會會員、提供有效貸款擔(dān)保、實施擔(dān)保監(jiān)督以及制定協(xié)會章程。會員有協(xié)會執(zhí)行條款的監(jiān)督權(quán)和建議權(quán)，在符合一定條件下，有權(quán)取得最高額5萬元的貸款，按照2003年人民銀行利率計算，享受比農(nóng)信社同期貸款下調(diào)23.1%的優(yōu)惠，相當(dāng)于優(yōu)惠利率5.1‰。會員也可以在章程規(guī)定范圍內(nèi)自愿退會。

按照規(guī)定會員以貸款額度的3∶1至5∶1認繳基金，該基金由協(xié)會建立明細記錄表存入巖城農(nóng)信社;會員按貸款金額的5‰一次性繳納，承擔(dān)全體會員貸款的風(fēng)險補償，一并存入農(nóng)信社專戶管理。紅星村在成立貸款擔(dān)?；饏f(xié)會前，以村委會的名義提供超過5萬元的鋪底資金，存入巖城農(nóng)村信用社專戶管理，根據(jù)該村的財務(wù)收入和協(xié)會業(yè)務(wù)展開情況逐年遞增。協(xié)會以鋪底資金為會員提供擔(dān)保，農(nóng)信社依照會員提供的擔(dān)?；痤~度向會員發(fā)放3-5倍的貸款。擔(dān)保協(xié)會為減輕會員負擔(dān)，制定的擔(dān)保手續(xù)費標(biāo)準低于同期同檔次貸款利率的30%，并根據(jù)會員信譽情況、貸款數(shù)額大小、有抵押實行優(yōu)惠。自2003年協(xié)會成立以來，基金運行良好，協(xié)會擔(dān)保的信貸資金沒有出現(xiàn)一筆壞賬，該基金協(xié)會表現(xiàn)了較高的效率。

二、紅星村擔(dān)保協(xié)會模式的經(jīng)濟學(xué)解釋:一個基于重復(fù)博弈的視角

紅星村擔(dān)保協(xié)會的制度設(shè)計是有效的，本文基于聲譽形成機制的內(nèi)在機理，利用重復(fù)博弈模型對此進行分析。[5]假設(shè)擔(dān)保協(xié)會(M)由A、B兩個會員農(nóng)戶組成，以擔(dān)保協(xié)會資金進行擔(dān)保向農(nóng)信社借款，會員農(nóng)戶A、B僅有兩種策略，即還款(Y)、不還款(N)，其中會員農(nóng)戶A選擇(N)時，擔(dān)保協(xié)會以擔(dān)保資金償還其全部借款。農(nóng)戶A獲得1單位的借款，利息為I，貸款所投資項目的收益為R1，農(nóng)戶不還款會受到在協(xié)會的擔(dān)?；餻的懲罰和熟人社區(qū)里無限期連續(xù)的懲罰，假設(shè)每期懲罰值為k，貼現(xiàn)因子為θ，則其后續(xù)懲罰折現(xiàn)值為同時，擔(dān)保協(xié)會為其償還全部欠款(1+I)。欠款農(nóng)戶應(yīng)該還款的本利和要小于不還款農(nóng)戶的懲罰總和(p+，加重農(nóng)戶欠款的后期懲罰才能激勵農(nóng)戶還款，否則農(nóng)戶寧愿不還。協(xié)會會員不能歸還貸款本息時，擔(dān)保協(xié)會必須代為償還;擔(dān)保協(xié)會可開除違反擔(dān)保協(xié)議的會員。

假設(shè)會員農(nóng)戶都有相同的貼現(xiàn)因子θ，且0＜θ＜1，同時A和B都采取“冷酷戰(zhàn)略”，即絕對不會原諒對方的任何背信棄義的行為，某一次一方選擇了不合作，那么另一方將永遠不與之合作。當(dāng)A和B同時選擇還款，并長期合作時，則(Y，Y)為一個均衡:

(1)式和(2)式中的MYYA和MYYB分別表示農(nóng)戶A和農(nóng)戶B的收益。

假如農(nóng)戶B在第i次選擇不還款(N)，意味著第i次的均衡是(Y，N)，由于雙方采取的是“冷酷戰(zhàn)略”，所以博弈會在1+i次后停止，且第1+i次的均衡為(N，N)。則總的收益為:

顯然(1)＞(3)(MYYA＞MYNA)，A選擇還款。故只要B選擇還款的收益不小于其選擇不還款的收益，即(2)≥(4)(MYYB≥MYNB)，B會選擇長期合作，從而使得(Y，Y)對于無限次博弈是一個子博弈精煉納什均衡。故令，

顯然，當(dāng)g值越大時，B就越會選擇合作，分別考察R2，I，θ，p，k對g的影響，求導(dǎo)結(jié)果如下:

由以上分析可知，g是農(nóng)戶投資的回報R2和懲罰p，k的增函數(shù)，表明農(nóng)戶的投資回報越高則農(nóng)戶越有還款的積極性;農(nóng)戶的擔(dān)?；鹪酱?，還款越積極;受到后期熟人社會信用懲罰越大，還款積極性越高。g是利息I的減函數(shù)，利息過高將會使農(nóng)戶失去還款的積極性;g是貼現(xiàn)因子θ的增函數(shù)，增大貼現(xiàn)因子可以使農(nóng)戶更加重視將來的收益，提高為自己創(chuàng)造合作的聲譽的積極性。

因此，紅星村模式的農(nóng)戶信貸具有可持續(xù)性:其一，根據(jù)擔(dān)保協(xié)會提供的資料，農(nóng)信社熟知農(nóng)戶信貸資金的投向，清楚借貸農(nóng)戶投資項目的預(yù)期收益;其二，農(nóng)戶參與擔(dān)保協(xié)會份額越大，即繳納的擔(dān)?；鹪蕉?，則還款的積極性越高;其三，會員農(nóng)戶與擔(dān)保協(xié)會的關(guān)系越密切、受熟人社會的影響越大，就會越遵守信貸契約，從而按時還款;其四，較低的信貸利息會增加農(nóng)戶還款意愿，減小農(nóng)戶違約概率;其五，協(xié)會的擔(dān)保金額必須高于某一時期貸款農(nóng)戶一致違約的金額，否則，可能出現(xiàn)擔(dān)保協(xié)會集體違約的行為;其六，農(nóng)戶塑造合作聲譽的預(yù)期收益越高，越愿意及時還款。

三、農(nóng)戶的企業(yè)家能力:基于學(xué)習(xí)曲線的行為甄別機制

農(nóng)村熟人社會信用聲譽機制得以形成，其關(guān)鍵點有二:一是農(nóng)村熟人社會是一個重復(fù)博弈的均衡解，違約會導(dǎo)致極大的損失;二是鄉(xiāng)村精英的企業(yè)家能力，這種企業(yè)家才能本質(zhì)上是由發(fā)現(xiàn)或覺察機會來實現(xiàn)某個目的、去獲得收益或利潤，以及采取行動來利用環(huán)境中產(chǎn)生的這些機會所組成的。個人資產(chǎn)和經(jīng)營能力是成為企業(yè)家的兩個必要條件，且都是在一個動態(tài)的獲取過程中得以體現(xiàn)的。在現(xiàn)實生活中，每個人多多少少都具備一些企業(yè)家素質(zhì)，但是企業(yè)家賴以成長的經(jīng)營能力、經(jīng)驗與知識的累積、個人資本與社會資本的獲取等皆來自后天的經(jīng)濟活動。[6]鄉(xiāng)村精英的企業(yè)家能力在熟人社會聲譽機制形成中具有關(guān)鍵作用，并降低了農(nóng)村社區(qū)中金融交易的締約與履約成本，從而導(dǎo)致了新的金融合約的產(chǎn)生。從圖1可以看出，只有在獲取一定高度以上的企業(yè)家能力和資本時，才能甄別出真正的企業(yè)家行為并顯示出其成本優(yōu)勢，即獲取信號的成本與企業(yè)家能力是負相關(guān)的。

圖1 企業(yè)家、非企業(yè)家學(xué)習(xí)曲線

在紅星村，鄉(xiāng)村精英由當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)大戶、村委會干部組成，他們之所以能從普通農(nóng)戶中脫穎而出，建立擔(dān)保協(xié)會，一是因為他們通過勞動積累或各種社會關(guān)系獲取、租用了足夠多的個人資產(chǎn);二是他們參加農(nóng)信社開展的學(xué)習(xí)培訓(xùn)，并在工作中積累經(jīng)驗、吸收知識，加強了自身能力建設(shè)。這些使得鄉(xiāng)村精英成為能力較高的企業(yè)家，并在當(dāng)?shù)鼐哂邢喈?dāng)大的威望，因此能以較低的成本獲取豐富的信息以及組建可利用的社會資源網(wǎng)絡(luò)，也為改善農(nóng)信社與農(nóng)戶之間的信息不對稱作出重大貢獻。而對于非企業(yè)家，即使花很大的成本和努力，其資本和能力的上升效果也十分不明顯，如圖1所示。

在傳統(tǒng)的農(nóng)村社區(qū)，由于分工不明顯，農(nóng)戶的企業(yè)家活動主要表現(xiàn)在其再生產(chǎn)過程中的技術(shù)創(chuàng)新、生產(chǎn)規(guī)模的擴大或者生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整中，這種小規(guī)模的調(diào)整不需要動員多少社會資源，所以農(nóng)戶的生產(chǎn)性金融需求量在傳統(tǒng)農(nóng)村并不大，[7]所需資金基本上來自社區(qū)的金融活動。[8]但是，作為“都市里的村莊”的福建紅星村，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在市場的引導(dǎo)下日益演變，由傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)演變?yōu)槎⑷a(chǎn)業(yè)共同發(fā)展。2003年，紅星村從事二、三產(chǎn)業(yè)的勞動力已占全村勞動力的80%以上，即使從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的農(nóng)戶，也日益走向了專業(yè)化、規(guī)模化。社區(qū)中的金融活動已經(jīng)不能夠滿足社區(qū)成員的生產(chǎn)性需求，而基于匿名社會而構(gòu)建的現(xiàn)代金融體系又難以低成本地解決農(nóng)戶的融資需求。隨著經(jīng)濟環(huán)境變化，鄉(xiāng)村精英能發(fā)現(xiàn)盈利機會，但要獲取這種外部利潤，需要采取合適的組織形式將農(nóng)民組織起來。這就是紅星擔(dān)?；饏f(xié)會產(chǎn)生的內(nèi)在動力與經(jīng)濟根源。

四、紅星村擔(dān)保基金協(xié)會:熟人社會信用與商業(yè)信用的聯(lián)結(jié)機制

中國農(nóng)村金融機構(gòu)主要有農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、郵政儲蓄銀行、農(nóng)村信用社等，它們是我國農(nóng)村金融的主力軍，是聯(lián)系農(nóng)民的金融紐帶，對服務(wù)“三農(nóng)”和促進國家農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展至關(guān)重要。在我國農(nóng)村，常規(guī)貸款模式是“銀行(農(nóng)信社)——信貸員——農(nóng)戶”，其中，信貸員是指銀行(農(nóng)信社)派出的測試貸款方所提供信息是真是假的工作人員，在信貸過程中甄別借款人的質(zhì)量。引入擔(dān)?；饏f(xié)會后，信貸中的信息流與信用行為發(fā)生了巨大的改變(如圖2)，傳統(tǒng)的農(nóng)村信貸合約演變?yōu)榧尤肫髽I(yè)家能力的金融合約，是典型的金融制度創(chuàng)新。

在圖2中，鄉(xiāng)村精英和信貸員共同組成了擔(dān)保協(xié)會理事會，在銀行(農(nóng)信社)和農(nóng)戶之間架起一座橋梁，起到良好的中介作用。將信貸員納入擔(dān)保協(xié)會是實現(xiàn)熟人信用和商業(yè)信用聯(lián)結(jié)的重大突破。第一，在熟人社會，各個自然村的片長充分了解當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶的資產(chǎn)、負債、項目經(jīng)營、人品口碑等信息，將這些信息直接提供給信貸員，相當(dāng)于擔(dān)保協(xié)會代替農(nóng)信社對客戶進行信貸審查，而信貸員只需進行簡單的核實，并將借款人相關(guān)信息呈報到農(nóng)信社，建立個人檔案，這樣不僅有效地把熟人社會信息資源融入商業(yè)信貸中，而且大大改善了農(nóng)信社與農(nóng)戶之間信息不對稱問題，縮減了貸款前期準備工作時間，使貸款更加快速地發(fā)放下來。第二，信貸員具備金融專業(yè)知識，可以彌補鄉(xiāng)村精英相關(guān)知識的缺陷，同時幫助理事會規(guī)范擔(dān)保協(xié)會內(nèi)部管理，完善風(fēng)險補償制度，使組織更高效地運行。第三，信貸員借助擔(dān)保協(xié)會平臺，對理事會成員集中培訓(xùn)，再利用鄉(xiāng)村精英的社交網(wǎng)絡(luò)與其在熟人社會的地位，進行廣泛傳播，將商業(yè)信用理念輸入農(nóng)戶家庭。一方面降低了今后農(nóng)信社開展業(yè)務(wù)的成本，提高了農(nóng)戶金融管理能力，另一方面強化了農(nóng)村信用文化建設(shè)，增強了農(nóng)戶誠信意識，優(yōu)化了農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境。

圖2 紅星村擔(dān)保協(xié)會信貸模式

五、結(jié)論

紅星村農(nóng)民貸款擔(dān)?；饏f(xié)會模式是一種聯(lián)結(jié)農(nóng)村金融商業(yè)信用與農(nóng)村熟人社會信用的制度創(chuàng)新，根據(jù)上述研究，可以得出以下結(jié)論:

第一，基于社區(qū)信用的農(nóng)村擔(dān)保協(xié)會降低了農(nóng)戶的融資成本，是一種有效的金融創(chuàng)新。擔(dān)保協(xié)會屬于互助性擔(dān)保機構(gòu)，不以盈利為目的，環(huán)節(jié)少、成本低，只收取較少的擔(dān)保費，并根據(jù)會員的信用程度等實行各項優(yōu)惠。與小額信貸相比，農(nóng)戶貸款利率較低、額度調(diào)整彈性較大，其貸款額度是繳納的擔(dān)?；鸬?-5倍。農(nóng)戶一旦違約，很可能失去整個熟人社會圈子，比聯(lián)保貸款中的后續(xù)懲罰更加嚴重，從而督促農(nóng)戶及時還款。

第二，農(nóng)村擔(dān)保協(xié)會不但整合了社區(qū)中的傳統(tǒng)信用，而且整合了市場中日益累積的企業(yè)家資源，從而提高了制度的創(chuàng)新效率。理事會由鄉(xiāng)村精英組成，他們不僅自身有經(jīng)濟實力，而且可以憑借良好的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和社會信任籌措更多資金，這種基于企業(yè)家能力之上的社會聲譽，降低了基金協(xié)會的融資成本;農(nóng)信社的信貸員也是理事會成員，他們不但能夠直接從各個片長獲得當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶的信息，簡化資信調(diào)查步驟，節(jié)約信息成本，還能發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，對理事會成員進行培訓(xùn)，利用鄉(xiāng)村精英的社交網(wǎng)絡(luò)將商業(yè)信用理念輸入農(nóng)戶家庭。

第三，紅星村模式具有可持續(xù)性與推廣性。聲譽機制的約束加上鄉(xiāng)村精英的企業(yè)家能力，使得該模式在農(nóng)村熟人社會可持續(xù)延伸。在農(nóng)村急需大力發(fā)展的今天，擔(dān)保機構(gòu)可以在協(xié)會的基礎(chǔ)上，建立更完善的模式，緩解農(nóng)戶信貸需求，促進農(nóng)業(yè)和農(nóng)村的發(fā)展。

[1]趙文昆.農(nóng)村金融創(chuàng)新中的信貸擔(dān)保研究[J].合作經(jīng)濟與科技，2011(24).

[2]張元紅，張軍，李靜，李勤.中國農(nóng)村民間金融研究[M].社會科學(xué)文獻出版社，2012.

[3]蔣秀英.關(guān)于建立農(nóng)村信貸擔(dān)保機制的思考[J].法制與經(jīng)濟，2009(8).

[4]黃蘭芳.建立農(nóng)村貸款擔(dān)保協(xié)會的探討[N].江西農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報，2007(6).

[5]劉錫良，陳鵬.農(nóng)村商業(yè)金融與熟人社會信用聯(lián)結(jié)機制-雙水村擔(dān)保合作社模式[J].金融發(fā)展評論，2011(1).

[6]李新春.企業(yè)家過程與國有企業(yè)的準企業(yè)家模型[J].經(jīng)濟研究，2000(6).

[7]韓俊.中國農(nóng)村金融調(diào)查[M].上海遠東出版社，2007.

[8]劉祚祥.社區(qū)信用與農(nóng)村金融發(fā)展[M].中國經(jīng)濟出版社，2012.

[責(zé)任編輯 劉范弟]

Research of the Innovation of Rural Credit Guarantee Mechanism in the Transitional Period

LIU Zuo-xiang，ZHZNG Fang
(School of Economics and management，Changsha University of Science&Technology，Changsha，Hunan 410114，China)

A lack of effective mortgage guarantee and an outflow of capital in the countryside has seriously restricted rural economic development，resulting in twofold contradictory situation where financial institutions face the problem of"hard to extend credit"，while farmers face the problem of"hard to place a loan".The shortage of rural credit guarantee is the main reason for low efficiency in rural financial market.This article has chosen the Hongxing Village，Datian County Loan Guarantee Fund Association in the city of Sanming as the typical case，with the reputation mechanism model to describe the sustainability of this association and the learning curve theory to demonstrate internal rules in the formation of rural entrepreneur.It analyzes mechanisms combining credit in acquaintance society with commercial credit of Hongxing model to demonstrate the internal logic of financial innovation in rural areas.

guarantee association;acquaintance society;reputation mechanism;entrepreneurship

F832.43

A

1672-934X(2013)03-0075-05

2013-03-11

教育部人文社科規(guī)劃基金項目“農(nóng)業(yè)保險與農(nóng)村信貸互動機制研究”(10JA790122);國家社科基金項目“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金與轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式研究”(11BJL043)。

劉祚祥(1968-)，男，湖南武岡市人，博士(后)，長沙理工大學(xué)金融經(jīng)濟學(xué)副教授，主要從事金融合約、金融創(chuàng)新與發(fā)展研究;張芳(1989-)，女，湖南長沙人，長沙理工大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院研究生。