比特幣是紙幣泡沫的巨大縮影

葉檀

陌生的交易品種比特幣，搭上火箭，成為紙幣泡沫的最好印證。

11月29日，比特幣價格首超黃金，在熱門交易所Mt.Gox，比特幣的交易價格創(chuàng)下1242美元的歷史新高，黃金價格為一盎司1241.98美元。今年以來，比特幣漲幅已經(jīng)超過了7600%。而2010年初，比特幣只有15美分。

比特幣最大的優(yōu)勢在于不通脹，挖到極致，也只有2100萬個單位，這讓深陷通脹之苦的人有了發(fā)泄口。比特幣還彰顯了民主與公平，任何一個人都可以通過比特幣挖礦機不停挖礦，這滿足了人們對于央行大發(fā)貨幣的厭惡心理，宅在家里坐在電腦前就可以挖出比特幣。深圳一家神秘的“烤貓”礦機公司，今年5月開始對外銷售礦機。截至11月底，兩種類型礦機（“刀片”型與“USB”型）累計銷量過萬臺。

比特幣還安全，對于希望躲過無所不在的監(jiān)控、在全球四處購物投資的人來說再合適不過。你隨手拿一臺電腦，里面有一段長達64字節(jié)的私有密鑰，密鑰可以生成相應(yīng)的比特幣地址，但比特幣地址無法反向推導出比特幣密鑰。密鑰放在比特幣銀行、錢包里，就可以隨時使用?？催^破解密碼的電視劇沒有？比特幣就是難以破解的密碼，甚至能讓美國政府吃個大敗仗。

然而看起來很美的比特幣還是無法替代真實貨幣。就沖著比特幣忽上忽下如過山車般的對美元比價，它也不可能成為穩(wěn)定的貨幣。

比特幣如同白糖期貨或者棉花期貨，半年之內(nèi)可以讓投資者變成億萬富翁，一夜之間大幅波動又打回原形。

并且比特幣也有不安全。11月，澳大利亞一個18歲的比特幣銀行家宣布，其管理的比特幣銀行Inputs.io有4100枚比特幣被黑客盜走，時價130萬美元。

作為金融投資品，比特幣的交易所更像是初期的股票或者期權(quán)交易場所。一些狂熱的粉絲，或者不斷挖礦，或者從價位較低的交易所購入，在價位較高的交易所拋出，獲得中間差價。而一些比特幣交易所則從事杠桿交易與做空交易。想想看，用美元杠桿從事比特幣的投資，可以買空賣空，這不就是普通的資本貨幣市場嗎？只不過與外匯、期貨市場不同的是，由于比特幣的稀缺性，比特幣面臨各國政策風險，價格漲跌更加瘋狂。

如此瘋狂的市場，熱愛博彩的國人又怎能袖手旁觀？中國成為比特幣虛擬交易的主戰(zhàn)場，根據(jù)獨立定價網(wǎng)站Bitcoin Average的數(shù)據(jù)，中國目前已經(jīng)占到全球比特幣市場總量的62%，比特幣中國一舉超過Mt. Gox，成為全球交易量最大的比特幣交易所，以人民幣計價的比特幣交易量在過去兩個月增長30倍。據(jù)業(yè)內(nèi)人士從交易靈活性、資金來源分析，很大一部分比特幣來自不那么懂虛擬市場的“大爺大媽”們的錢袋，他們眼紅比特幣瘋狂升值，卻不那么了解比特幣的本質(zhì)，更不必說密鑰等知識。

從本質(zhì)上來說，比特幣瘋狂上漲，是在紙幣大量注水的背景下，人們對紙幣投下的不信任票。拋開比特幣的互聯(lián)網(wǎng)虛擬貨幣的屬性，比特幣的大漲與前十年黃金、銅、藝術(shù)品、玉石等大漲沒有什么本質(zhì)區(qū)別，擔憂紙幣貶值的人們，抓住一根又一根救命稻草，希望超過貨幣貶值的速度。但他們忘了，不論哪種投資品，包括比特幣在內(nèi)，其匯率基準仍然是美元等紙幣，比特幣沒有成為貨幣之錨。連傳統(tǒng)的黃金都沒有錨，何況比特幣？

大媽們買黃金，可以對沖紙幣風險，買中國指數(shù)基金、換美元，可以對沖不同金融產(chǎn)品之間的風險。現(xiàn)在大媽們轉(zhuǎn)向了比特幣，祝她們好運，這實在是一個莫測的品種，誰也不知道前景，務(wù)實的辦法是迅速交易賺取差價。對于熱昏了頭的投資者來說，這樣的話未必聽得進去。

正因為不可靠的紙幣才造就了比特幣的行情，你還相信比特幣可以脫離紙幣另立一個貨幣王國嗎？