基于解釋結(jié)構(gòu)模型的有色金屬企業(yè)風險分析與控制

昆明理工大學管理與經(jīng)濟學院 趙光洲 沈清

市場經(jīng)濟的飛速發(fā)展和科學技術(shù)的不斷進步給人類帶來福利的同時也帶來了一系列的風險。經(jīng)濟環(huán)境的復雜多變使得有色金屬企業(yè)面臨的風險因素有增無減，如何很好地分析識別、管理規(guī)避這些龐雜的風險對于企業(yè)的生存和發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。

目前對于風險分析的方法有流程圖分析法、事故樹分析法、情景分析法、蒙特卡洛模擬、統(tǒng)計和概率分析法、財務(wù)分析法等多種方法，進行單一風險分析時用這些方法可以取得很好的成效。然而多風險分析時如果還繼續(xù)用這些方法的話，它的作用和效果就沒那么良好了。我們知道企業(yè)面臨的風險不僅數(shù)量繁多而且層次結(jié)構(gòu)復雜，彼此之間相互影響。我們在進行風險分析時如果忽略風險因素彼此之間的影響關(guān)系，只重視單一的風險分析，就會使得分析的結(jié)果不準確甚至失真。所以在風險分析時對多個風險進行系統(tǒng)性的分析就顯得很必要也很重要了。在進行多個風險分析時，如果我們還沿用以上傳統(tǒng)的風險分析方法的話，就會發(fā)現(xiàn)以上傳統(tǒng)風險分析方法的缺陷開始慢慢的暴露出來，它們不能很好地體現(xiàn)出風險間的相互關(guān)系，只能對單個風險分析結(jié)果進行簡單的疊加。所以本文在風險識別的基礎(chǔ)上，將解釋結(jié)構(gòu)模型引入到有色金屬企業(yè)風險分析中。運用解釋結(jié)構(gòu)模型對有色金屬企業(yè)存在的各類風險進行層次上的劃分，通過構(gòu)建風險因素的階層結(jié)構(gòu)圖，可以直觀地看到風險之間的層次，最終得到不同風險因素之間的相互影響關(guān)系，然后按照風險因素的屬性將其分成源頭風險、過程風險和最終風險。有色金屬企業(yè)在進行風險管理時應(yīng)該注意可控源頭風險的管理，對于重點過程風險要加強控制，對于最終風險要隨時留心觀測。

1 建立意識模型

1.1 有色金屬企業(yè)的風險因數(shù)

采用解釋結(jié)構(gòu)模型來進行有色金屬企業(yè)風險研究的第一步就是要確定構(gòu)成風險系統(tǒng)的要素集合，本文將有色金屬企業(yè)的風險劃分為經(jīng)濟環(huán)境風險、政策環(huán)境風險、市場風險和其它風險五大塊，每塊風險又根據(jù)其研究對象的不同而羅列出若干子風險。本文通過篩選后得出了以下18個子風險因素作為研究對象，(如表1)。

1.2 建立意識模型

建立解釋結(jié)構(gòu)模型的第二步是確定各因素之間的影響關(guān)系，如表1 所示，然后在各因素之間建立有向關(guān)系并建立意識模型，這是建立鄰接矩陣的基礎(chǔ)。

表1 有色金屬企業(yè)風險系統(tǒng)要素分析及影響關(guān)系

2 建立解釋結(jié)構(gòu)模型

2.1 建立鄰接矩陣

有色金屬企業(yè)的風險系統(tǒng)是一個由多個相互影響的風險因素組成的龐雜系統(tǒng)。要研究有色金屬企業(yè)的風險系統(tǒng)，首先需要了解系統(tǒng)內(nèi)各個風險因素之間的相互關(guān)系，鄰接矩陣是一個意識矩陣，它表示風險因素之間的聯(lián)系關(guān)系，可以通過表1中各風險因素之間的相互影響關(guān)系得到[1]。鄰接矩陣A可表示為:

上述公式中，aij表示Si與Sj之間的影響關(guān)系， i，j =1，2， 3， ··，n；n 表示所研究的風險因子個數(shù)。

由表1 可得有色金屬企業(yè)風險因素的鄰接矩陣A如下:

2.2 建立可達矩陣

可達矩陣M表示從一個要素到另一個要素是否存在連接的路徑，它表示了各個風險因素之間存在的直接和間接的所有結(jié)構(gòu)關(guān)系?？蛇_矩陣M可以通過計算連接矩陣A得到。

通過MATLAB得到有色金屬企業(yè)風險因素的可達矩陣M如下:

2.3 對可達矩陣進行分解

2.3.1 層級分解

層級分解就是將不同的風險因素進行分層，劃分出不同的風險層次［2］，層級分解后可以使人們更清晰地了解到系統(tǒng)中各個風險要素之間的層級關(guān)系，分清各個風險要素之間的重要性和相互影響關(guān)系。最頂層表示系統(tǒng)的最終目標，往下各層分別代表了上一層的原因。

通過可達矩陣M我們可以得到各因素的可達集合(R(Si):受Si影響的要素的集合)與先行集合(Q(Si):影響Si的要素的集合)，以及可達集合與先行集合的交集T(Si)。

若要素Si滿足R(Si)＝T(Si)，則該要素屬于集合L1，然后從原來的可達矩陣中刪除L1中的所有要素所對的行和列后會得到一個新的矩陣M1，然后對新的矩陣進行同樣的操作得出L2，以此類推得到可達矩陣的Ln，最后將各要素分配到相應(yīng)的級別上。

通過以上方法可得到可達矩陣的層級如下:

這九層風險因素集中反映了有色金屬企業(yè)所面臨的風險，風險因素之間的層次關(guān)系顯示了各個風險彼此之間的相互影響關(guān)系，最終形成的影響因素鏈具有一定邏輯關(guān)系，反映了各層風險層層遞進的關(guān)系。

2.3.2 同一級別內(nèi)不連通子集和強連通子集的劃分

通過對各階層的風險因素分析可知L3中的S14和S16是強連通矩陣。

2.4 階層結(jié)構(gòu)圖

通過以上分析，由有色金屬企業(yè)風險因子的可達矩陣和階層化分結(jié)果可得有色金屬企業(yè)風險的階層結(jié)構(gòu)圖，如圖1所示:

由圖1可知，運用解釋結(jié)構(gòu)模型對有色金屬企業(yè)的18個風險因素進行分析，可將其劃分為9個層次，對風險因素進行層次劃分有助于企業(yè)對這些龐雜的風險進行管理和識別。讓企業(yè)管理者能夠很好的知道各個風險的輕重緩急，使企業(yè)管理者對風險的管理更具有針對性和有效性，提高風險管理的效率。

圖1 有色金屬企業(yè)風險因素的階層結(jié)構(gòu)圖

企業(yè)面臨著各式各樣的風險，每種風險所具備的屬性各不相同，因此，我們可以把這些風險分為以下三類:源頭風險、過程風險、最終風險。由上述分析可知，S11(供給風險)是最終風險，也就是說一切風險的發(fā)生都將有可能導致供給風險的發(fā)生。其中S1(宏觀經(jīng)濟風險)、S3(匯率風險)、S9(能源政策風險)、S7(環(huán)保政策風險)是源頭風險，其余剩下的S2(貨幣政策風險)、S4(通貨膨脹風險)、S5(貿(mào)易摩擦風險)、S6(兼并重組風險)、S8(關(guān)稅風險)、S10(礦產(chǎn)資源稅風險)、S12(需求減弱風險)、S13(原材料風險)、S14(價格風險)、S15(產(chǎn)品結(jié)構(gòu)風險)、S16(工序缺失風險)、S17(技術(shù)風險)、S18(企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模和所有制風險)都屬于過程風險，他們由源頭風險或者是其他的過程風險所引發(fā)。企業(yè)需要管理和控制好這些過程風險，如果管理控制不當?shù)脑?，這些過程風險可能會接著引發(fā)更多的其它潛在風險。

3 有色金屬企業(yè)風險管理

3.1 源頭風險的控制和管理

3.1.1 S1(宏觀經(jīng)濟風險)

有色金屬是我國的基礎(chǔ)原材料之一，其發(fā)展深受國民經(jīng)濟的影響。有色金屬的消費需要依賴國民經(jīng)濟的高速增長來給予支撐，所以像有色金屬行業(yè)這種對宏觀經(jīng)濟敏感性很強的行業(yè)，其發(fā)展會因國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的變化和經(jīng)濟周期的改變而發(fā)生巨大波動。宏觀經(jīng)濟的不確定性和經(jīng)濟周期性的波動使得有色金屬企業(yè)所面臨的系統(tǒng)性風險一再增強。目前國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展形勢充滿了復雜性和多變性，經(jīng)濟在發(fā)展過程中將遇到各式各樣的波動因素，如金融環(huán)境的不穩(wěn)、貿(mào)易摩擦的嚴峻性、貨幣政策的趨緊、通貨膨脹嚴重和人民幣的加息等。有色金屬企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營活動都將受到這些因素的深刻影響，所以加強對宏觀經(jīng)濟風險的管理就顯得尤為重要。

風險防范措施:有色金屬企業(yè)深受經(jīng)濟周期的影響，宏觀經(jīng)濟環(huán)境將對有色金屬企業(yè)的運行和發(fā)展產(chǎn)生深刻的影響，所以有色金屬企業(yè)需要加強對宏觀經(jīng)濟風險的防范。由于宏觀環(huán)境具有不可控性、突發(fā)性和不確定性，所以，有色金屬企業(yè)在管理和應(yīng)對宏觀經(jīng)濟風險時，企業(yè)需要加強對宏觀經(jīng)濟變化和波動的觀察和跟蹤。對各項業(yè)務(wù)的投資進行慎重的分析和評估后才決定企業(yè)服務(wù)和資金的投入方向。

3.1.2 S3(匯率風險)

中國實行浮動匯率制使得人民幣升值屢創(chuàng)新高。雖然人民幣升值有利于中國企業(yè)收購國外礦山和進口國外原材料，但也帶來了一系列的負面影響。使得我國的有色金屬產(chǎn)品的出口受到?jīng)_擊和影響，抑制了有色金屬的出口。匯率風險對企業(yè)在風險管理和套期保值能力方面提出新的要求。

風險防范措施:人民幣匯率的升值雖然使得有色金屬企業(yè)產(chǎn)品出口的競爭力受到削弱，造成了國內(nèi)市場的供應(yīng)壓力，可是，匯率變動這一風險是可以通過加強企業(yè)風險管理能力來控制的。所以，有色金屬企業(yè)可以通過套期保值等各種手段來加強對匯率風險的管理和規(guī)避。

3.1.3 S9(能源政策風險)

能源政策對有色金屬企業(yè)的發(fā)展有著重大的影響，有色金屬企業(yè)的投資周期、投資成本甚至于投資回報率都深深地受到能源政策的影響。有色金屬企業(yè)必須根據(jù)國家政策進行投資，在產(chǎn)業(yè)政策允許的條件下進行，有色金屬企業(yè)投資的主要國家政策就是有色金屬工業(yè)鼓勵類、限制類和禁止類目錄。加強對這些政策的認真研究和分析就顯得尤為重要，只有這樣才能避免企業(yè)在投資過程中因違背國家產(chǎn)業(yè)政策規(guī)定給企業(yè)帶來不必要的麻煩。

風險防范措施:能源政策是有色金屬企業(yè)面臨的重要風險因素，所以，有色金屬企業(yè)應(yīng)該認真研讀能源政策，掌握最新的能源政策及其動態(tài)，了解其要求和目的，以此來規(guī)避因違背和抵觸產(chǎn)業(yè)政策而帶來的政策風險。

3.1.4 S7(環(huán)保政策風險)

有色金屬企業(yè)在生產(chǎn)和運輸過程中，不僅會耗費大量的資源和能源而且還會帶來各種不同程度的污染，隨著人類環(huán)保意識的增強，環(huán)保要求變得越來越嚴格，國家加強了環(huán)保力度，出臺了一系列政策來抑制高耗能和高污染產(chǎn)業(yè)對環(huán)境資源的過度消耗和污染破壞。這使得有色金屬企業(yè)面臨的環(huán)保壓力越來越重，環(huán)保政策不但使企業(yè)的生產(chǎn)成本上升，同時還使得企業(yè)的利潤空間受到了擠壓，使得企業(yè)的生存和發(fā)展都受到了負面的影響。

風險防范措施:在環(huán)保政策風險面前，有色金屬企業(yè)可以通過選用先進的工業(yè)技術(shù)和工業(yè)設(shè)備，加強對二次資源的回收利用來提高資源的綜合利用水平，實現(xiàn)企業(yè)的生產(chǎn)零排放。減少排放對環(huán)境的污染，提高對資源的利用率，以此來規(guī)避環(huán)保風險。

3.2 對關(guān)鍵過程風險的控制和管理

對過程風險的控制很重要，一旦控制不好這些關(guān)鍵過程風險，它們就有可能變成源頭風險，又將引發(fā)一系列的其它風險。本文主要對以下關(guān)鍵過程風險進行管理。

3.2.1 S17(技術(shù)風險)

我國有色金屬行業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)水平和工藝設(shè)備的先進化有了大幅度的提高，可是與世界先進水平還有一定的差距。在技術(shù)上的這些不足，給我國有色金屬行業(yè)帶來了一定技術(shù)上的風險。隨著下游行業(yè)對有色金屬產(chǎn)品品質(zhì)和性能的要求越來越高，如何通過利用關(guān)鍵技術(shù)和節(jié)能減排技術(shù)來推動產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步，提高產(chǎn)品質(zhì)量和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，已成為企業(yè)競爭的關(guān)鍵核心。

風險防范措施:在規(guī)避和防范技術(shù)風險時，企業(yè)需要隨時留心最先進的生產(chǎn)技術(shù)水平，密切關(guān)注行業(yè)內(nèi)的技術(shù)指標。通過與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的橫向比較和把這一時期的技術(shù)水平與上一時期的技術(shù)水平進行一個縱向比較，來掌握未來行業(yè)技術(shù)的發(fā)展趨勢，然后緊跟技術(shù)水平發(fā)展的趨勢來提升自己的技術(shù)，以此來規(guī)避技術(shù)風險。

3.2.2 S15(產(chǎn)品結(jié)構(gòu)風險)

雖然我國有色金屬產(chǎn)品種類眾多，可是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)卻極不合理，低附加值產(chǎn)品眾多，高附加值產(chǎn)品極少。這種不合理的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)使得我國有色金屬行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)矛盾加劇，使得有色金屬企業(yè)在高端產(chǎn)品方面缺乏競爭力，低端產(chǎn)品方面的競爭異常激烈，這給有色金屬企業(yè)帶來了嚴重的結(jié)構(gòu)風險。

風險防范措施:有色金屬企業(yè)的生產(chǎn)和銷售都受到產(chǎn)品結(jié)構(gòu)差異的影響，所以，有色金屬企業(yè)首先需要對市場的需求有一個清楚的了解和認識，根據(jù)市場的需求來確定產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，使設(shè)計出來的產(chǎn)品符合市場的需求，從而減少由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理帶來的風險。

3.2.3 S13(原材料風險)

礦產(chǎn)資源是有色金屬企業(yè)進行生產(chǎn)活動的原材料，隨著經(jīng)濟的飛速發(fā)展，整個社會對于礦產(chǎn)資源的需求在飛速的增長，礦產(chǎn)資源這種不可再生資源的存量越來越少，這使得礦產(chǎn)資源價格上漲趨勢勢不可擋。我國有色金屬企業(yè)在原材料控制方面能力薄弱，缺乏與上游企業(yè)的討價還價能力。礦產(chǎn)資源價格的波動嚴重地影響著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，增加了企業(yè)生產(chǎn)成本壓力，使得企業(yè)的利潤空間受到擠壓，給企業(yè)帶來了利潤方面的風險。

風險防范措施:企業(yè)可以通過擴張自己的產(chǎn)業(yè)鏈，向上游原材料行業(yè)延伸，加強自己在原材料方面的控制能力。通過對技術(shù)的創(chuàng)新和研發(fā)來加強企業(yè)對那些品位低、難利用的礦產(chǎn)資源的利用能力，加強二次資源利用方面的投入。這樣就可以拓寬原材料的來源，避免了因過分依賴某一資源而處于被動的狀態(tài)。

3.3 最終風險管理與控制

S11(供給風險)的產(chǎn)生:有色金屬行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的風險給我國的有色金屬企業(yè)的供給方面帶來了嚴重的風險，由于我國有色金屬行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)矛盾嚴重，使得部分產(chǎn)品的供給不足，然而有的產(chǎn)品卻產(chǎn)能過剩嚴重，供大于求，使得有色金屬企業(yè)面臨這嚴重的供給過剩風險；由于受到下游行業(yè)需求減弱的嚴重影響和貿(mào)易保護主義的抬頭以及人民幣匯率上升的因素的影響，使得有色金屬的需求減弱，更加凸顯了供給過剩風險。

風險防范措施:由于有色金屬行業(yè)存在著供需風險，所以企業(yè)在進行投資生產(chǎn)時，應(yīng)加強對市場的供給和需求分析。通過分析來決定生產(chǎn)何種產(chǎn)品、生產(chǎn)多少，以此來減少企業(yè)的供給過剩風險。

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