城市商業(yè)銀行的資本戰(zhàn)略分析

[摘要]金融危機(jī)之后，中國銀監(jiān)會推出的《關(guān)于中國銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見》對資本要求更加嚴(yán)格，標(biāo)志著中國銀行業(yè)邁入強(qiáng)資本約束時代，當(dāng)前資本約束已經(jīng)成了城市商業(yè)銀行最突出的現(xiàn)實(shí)矛盾，直接影響到了其未來可持續(xù)發(fā)展空間。本文分析了在資本充足率標(biāo)準(zhǔn)提高之后，中國城市商業(yè)銀行面臨的困境，并由此提出了城市商業(yè)銀行的資本戰(zhàn)略。

[關(guān)鍵詞]資本約束；資本戰(zhàn)略；業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

[中圖分類號]F832.2[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A[文章編號]1005-6432（2013）16-0012-03

1商業(yè)銀行資本充足率新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

金融危機(jī)之后，在國際社會的共同努力下，2012年12月16日，巴塞爾委員會發(fā)布了“Basel Ⅲ”的最終文本，標(biāo)志著國際金融監(jiān)管改革取得了重大進(jìn)步。2011年4月，中國銀監(jiān)會推出《關(guān)于中國銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見》（以下稱《新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》），提高了對資本監(jiān)管的要求，在以下三個方面做出了改進(jìn)：

1.1提高了資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

《新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》構(gòu)建了多層次的資本架構(gòu)：第一層是最低資本監(jiān)管要求、核心一級資本充足率、一級資本充足率和總資本充足率三個最低資本要求分別為5%、6%和8%；第二層是資本留存緩沖，留存超額資本要求為2.5%；第三層是逆周期緩沖資本，要求區(qū)間為0～2.5%；第四層是系統(tǒng)重要性銀行的額外資本要求，暫定為1%。

1.2引入了動態(tài)撥備和杠桿率監(jiān)管

一方面，實(shí)施動態(tài)撥備監(jiān)管，傳統(tǒng)贏利模式面臨挑戰(zhàn)，銀行撥貸比不低于2.5%。意味著銀行對于任意一筆新增貸款，首先要提2.5%的撥備，貸款規(guī)模越大，貸款撥備金額將同步增加。撥備覆蓋率不低于150%，意味著銀行必須提更多的貸款損失準(zhǔn)備金，直接影響銀行的利潤規(guī)模；另一方面，引入杠桿率監(jiān)管指標(biāo)，銀行表內(nèi)外業(yè)務(wù)擴(kuò)張受限。《新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》要求銀行一級資本占調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額的比例不低于4%，在資本充足率之外又增加了一道基于核心資本的“緊箍咒”，粗放式外延擴(kuò)張模式難以為繼。

1.3流動性監(jiān)管要求提高

《新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)》構(gòu)建了多維度的流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)和監(jiān)測指標(biāo)體系，引入了兩個流動性監(jiān)管的國際指標(biāo)：一是流動性覆蓋率（LCR），衡量銀行應(yīng)對壓力情景下持續(xù)30天的短期資金流動性水平；二是凈穩(wěn)定融資比率（NSFR），衡量銀行流動性錯配的一年期的結(jié)構(gòu)化比率。上述流動性監(jiān)管指標(biāo)意味著銀行必須實(shí)施更加主動的資產(chǎn)負(fù)債綜合管理，積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)。

2資本約束下中國城市商業(yè)銀行面臨的困境

我國城市商業(yè)銀行（以下簡稱城商行）是由城市信用社改組而成的銀行類金融機(jī)構(gòu)。歷經(jīng)10 多年發(fā)展，截至2010年年底，全國共有城商行147余家，其中資產(chǎn)超過千億元的有北京銀行和上海銀行等14家銀行，總資產(chǎn)在100億～1000億元的有70 多家，總資產(chǎn)在100 億元以下的有50多家，總之目前我國城市商業(yè)銀行已經(jīng)逐漸發(fā)展成熟，在國家相關(guān)政策的支持下，截至2008 年12 月31日，城市商業(yè)銀行的資本充足率全部達(dá)標(biāo)，城市商業(yè)銀行平均資本充足率達(dá)到13.11%，但在2009 年，由于貸款規(guī)模的快速增長，其資本充足率呈現(xiàn)較大幅度的下降，部分城市商業(yè)銀行的資本充足率已直接逼近8%的監(jiān)管紅線。

2.1信貸供給限制與微觀經(jīng)濟(jì)主體資金需求旺盛之間的矛盾

當(dāng)前，我國正處于產(chǎn)業(yè)與消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級、新型工業(yè)化、城市化起步階段，中小企業(yè)作為這一階段國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對資金的需求依然十分旺盛。然而，當(dāng)前我國城市商業(yè)銀行由于粗放型擴(kuò)張，信貸投向結(jié)構(gòu)不合理，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比過高，加劇了資本消耗速度，加之資本補(bǔ)充機(jī)制和渠道不完善，資本缺口日益增大，面臨極大的資本約束壓力。如果城市商業(yè)銀行無法采取有效措施增強(qiáng)資本實(shí)力，在資本約束日益強(qiáng)化條件下，將面臨兩難經(jīng)營困境，一方面，在資本約束下風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)供給數(shù)量有限，資本不足制約自身放貸能力，信貸業(yè)務(wù)擴(kuò)張受到制約。另一方面，在經(jīng)濟(jì)增長較快條件下，中小企業(yè)融資需求旺盛，但又無法得到有效滿足，特別是在當(dāng)前我國適度寬松的貨幣政策逐步收縮后，對本來融資較為困難的中小企業(yè)來說更是雪上加霜，進(jìn)而導(dǎo)致整個經(jīng)濟(jì)體系活力降低。

2.2信貸增長限制與城市商業(yè)銀行經(jīng)營效益持續(xù)提升的目標(biāo)要求之間的矛盾

2009 年信貸大量投放，城市商業(yè)銀行資本消耗較大，在資本總量補(bǔ)充有限且又必須滿足資本監(jiān)管要求情況下，資本約束壓力明顯加大，業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力明顯受限，信貸資產(chǎn)增速放緩，存貸款利差收入受到嚴(yán)重影響，這就要求城市商業(yè)銀行盡快調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，加快綜合經(jīng)營步伐，實(shí)現(xiàn)收入來源多元化，唯有經(jīng)營戰(zhàn)略和增長方式進(jìn)行根本性變革，才能實(shí)現(xiàn)收益可持續(xù)增長。

2.3信貸資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張與風(fēng)險(xiǎn)覆蓋補(bǔ)償難以有效滿足之間的矛盾

近幾年，在過于寬松的貨幣政策背景下，我國城市商業(yè)銀行積極擴(kuò)大信貸投放規(guī)模，資本快速消耗，導(dǎo)致銀行資本充足率下降，加之其風(fēng)險(xiǎn)管理水平不高等問題，使得銀行業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張與風(fēng)險(xiǎn)覆蓋補(bǔ)償?shù)臎_突日益明顯。一是信貸損失與風(fēng)險(xiǎn)資本補(bǔ)充的矛盾。目前，我國城市商業(yè)銀行新增貸款中相當(dāng)一部分貸款投向了地方政府融資平臺，一旦經(jīng)濟(jì)下行或政策調(diào)整，這些貸款的風(fēng)險(xiǎn)可能暴露，整體資產(chǎn)質(zhì)量將向下遷徙；二是信貸供給與風(fēng)險(xiǎn)資本補(bǔ)充的矛盾。信貸供給的黏性會推動城市商業(yè)銀行仍維持較高的信貸擴(kuò)張速度，在經(jīng)歷了大量投放后，城市商業(yè)銀行信貸投放必然在此基礎(chǔ)上保持適當(dāng)?shù)脑鏊?，進(jìn)而要求補(bǔ)充風(fēng)險(xiǎn)資本，而在全國商業(yè)銀行都經(jīng)歷快速信貸投放需要大幅補(bǔ)充資本的背景下，城市商業(yè)銀行由于主客觀等多種因素，很可能無法與大型銀行和股份制銀行競爭，其資本籌集壓力將明顯加大，導(dǎo)致資本無法有效覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，陷入業(yè)務(wù)擴(kuò)張——資本不足——資產(chǎn)質(zhì)量下降——融資困難——資本進(jìn)一步不足的惡性循環(huán)狀態(tài)。

3城市商業(yè)銀行的資本戰(zhàn)略選擇

與大型商業(yè)銀行具備相對健全的資本補(bǔ)充機(jī)制相比，面對急迫的資本補(bǔ)充或結(jié)構(gòu)調(diào)整問題，城市商業(yè)銀行應(yīng)在以下方面加以重視：

3.1樹立資本約束的理念

理念是發(fā)展的先導(dǎo)。必須進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)約束和資本約束的經(jīng)營發(fā)展理念，深化對資本充足率的深層次認(rèn)識，將資本管理真正引入到業(yè)務(wù)管理流程之中，引入到事前的業(yè)務(wù)發(fā)展管理之中，引入到風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益的績效管理當(dāng)中。進(jìn)一步強(qiáng)化對資本的有效管理和合理配置，徹底轉(zhuǎn)變重資源投入、忽視結(jié)構(gòu)調(diào)整、不講投入產(chǎn)出的外延式盲目擴(kuò)張的經(jīng)營模式，強(qiáng)調(diào)資本有償占用，講求財(cái)務(wù)成本，提升定價(jià)能力，實(shí)施全過程、精細(xì)化的經(jīng)濟(jì)資本管理，用經(jīng)濟(jì)資本理念真正約束和引導(dǎo)商業(yè)銀行的經(jīng)營管理行為。以集約化導(dǎo)向布局資本價(jià)值鏈，構(gòu)建以經(jīng)濟(jì)增加值、經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的效益指標(biāo)為核心的考核體系和以“經(jīng)濟(jì)資本”為核心的資本管理體系和監(jiān)控系統(tǒng)，以最小資本消耗撬動最大的經(jīng)營效益。

3.2采取“資本先行，持續(xù)多元，穩(wěn)健擴(kuò)張”的資本戰(zhàn)略

根據(jù)城市商業(yè)銀行發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)及戰(zhàn)略需求，我們應(yīng)該采取“資本先行，持續(xù)多元，穩(wěn)健擴(kuò)張”的資本戰(zhàn)略。“資本先行”是指城市商業(yè)銀行發(fā)展業(yè)務(wù)必須以資本為前提和導(dǎo)向，保證資本充足率監(jiān)管指標(biāo)滿足監(jiān)管要求，維持資本對業(yè)務(wù)應(yīng)有的支撐力度；“持續(xù)多元”是指資本的補(bǔ)充方式要適應(yīng)形式，要采取多元化手段，既重視一級資本的補(bǔ)充，也重視二級（附屬）資本的補(bǔ)充，并且要明確資本的補(bǔ)充是一個經(jīng)過規(guī)劃的持續(xù)過程，尤其是要建立持續(xù)的補(bǔ)充機(jī)制，最好能實(shí)現(xiàn)公開上市；“穩(wěn)健擴(kuò)張”資本的補(bǔ)充要與銀行發(fā)展規(guī)劃和經(jīng)營決策相結(jié)合，與銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理相適應(yīng)，實(shí)現(xiàn)資本與資產(chǎn)的匹配增長，有一定的超前力度，維持資本對業(yè)務(wù)的應(yīng)有支撐力度，又不造成資本的浪費(fèi)，致使資本回報(bào)率降低，另外增加資本的節(jié)奏、幅度要照顧到原有股東的利益。

3.3建立合理的資本補(bǔ)充策略

商業(yè)銀行常用的資本補(bǔ)充策略有利潤留存、增資擴(kuò)股或IPO上市、發(fā)行次級債券、發(fā)行混合資本債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券這五種，但是適合城市商業(yè)銀行的只有前三種，尤其對于一些銀行規(guī)模較小及區(qū)域性經(jīng)營的銀行，帶有戰(zhàn)略性股東選擇意味的私募擴(kuò)股方式更為常見。城市商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身所處的發(fā)展階段和外部市場環(huán)境，考慮各種融資工具的財(cái)務(wù)影響，然后合理規(guī)劃再融資模式，以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)籌資成本和股東回報(bào)之間的合理均衡。在資本補(bǔ)充的過程中，應(yīng)結(jié)合自身的需求，遵循先核心資本、后附屬資本的補(bǔ)充順序，優(yōu)先補(bǔ)充核心資本，同時在內(nèi)源與外源充分考慮的情況下，應(yīng)盡量采用內(nèi)源式補(bǔ)充，掌握資本補(bǔ)充的主動權(quán)。

3.4抓緊業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的步伐

提高資本充足率或使其達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)有兩種途徑，一種是“分子策略”，即增加分子，擴(kuò)大資本補(bǔ)充，但這受制于監(jiān)管及經(jīng)營安排，并非容易達(dá)成；另一種途徑就是“分母策略”，降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的總額，這意味著銀行需要對風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重大的資產(chǎn)進(jìn)行增持。這種對資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的偏好選擇，其實(shí)質(zhì)就是經(jīng)營轉(zhuǎn)型，也就是找到適合自身特點(diǎn)的更加科學(xué)的發(fā)展模式，在不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)規(guī)模與效益、速度與質(zhì)量協(xié)調(diào)發(fā)展，流動性、安全性、效益性相統(tǒng)一。

經(jīng)營轉(zhuǎn)型是在較長時期內(nèi)既能滿足資本充足率監(jiān)管要求，又能滿足銀行持續(xù)發(fā)展要求的最佳選擇，往往資本的補(bǔ)充受制于銀行內(nèi)外部諸多因素，并不具有隨時可得性，此時對業(yè)務(wù)經(jīng)營方向做出調(diào)整是一種經(jīng)濟(jì)的選擇；業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的目標(biāo)就是多開展低資本耗用的業(yè)務(wù)，限制高資本耗用的業(yè)務(wù)，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，開展各類財(cái)富和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，建立資本節(jié)約型業(yè)務(wù)發(fā)展模式，以維持銀行的可持續(xù)增長，因此就對銀行的業(yè)務(wù)技術(shù)水平提出了升級的要求，當(dāng)然就銀行自身的經(jīng)營而言，在滿足資本約束的前提下也還存在一個風(fēng)險(xiǎn)與收益權(quán)衡的問題。

3.5完善公司治理

城市商業(yè)銀行基本上已經(jīng)具備了現(xiàn)代公司治理的形式，但是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型需要在整個公司治理層面上認(rèn)真思考，使現(xiàn)代公司治理的理念、原則、制度完全納入到銀行轉(zhuǎn)型的具體行動中，與銀行發(fā)展和轉(zhuǎn)型實(shí)踐融為一個有機(jī)整體。公司治理建設(shè)的重點(diǎn)是圍繞經(jīng)營轉(zhuǎn)型，完善公司治理傳導(dǎo)機(jī)制，把現(xiàn)代公司治理的基本理念、核心原則、基本要求，把國家有關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求，化為銀行基本制度和具體可行、詳細(xì)明確、覆蓋各個層級環(huán)節(jié)的制度規(guī)范，化為一整套明確完整的傳導(dǎo)、執(zhí)行、監(jiān)督、控制和反饋機(jī)制，以求更好地推動轉(zhuǎn)型。也就是要建立清晰有效、完整規(guī)范的公司治理傳導(dǎo)機(jī)制，解決公司治理在銀行基層的構(gòu)建問題，解決公司治理上層架構(gòu)與基層架構(gòu)之間的銜接問題，促進(jìn)最高權(quán)力層、決策層、監(jiān)督層、管理層、執(zhí)行層、操作層等全行各層級制度體系、運(yùn)行機(jī)制的全面銜接，確保公司治理的理念、精神和原則以及決策層、管理層、每個崗位、每個環(huán)節(jié)。

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[作者簡介]楊雅婷（1963—）女，山東煙臺人，中國農(nóng)業(yè)銀行青島市分行，從事人力資源培訓(xùn)管理。研究方向：風(fēng)險(xiǎn)管理。