高速公路建設(shè)—運(yùn)營—移交（BOT）項目風(fēng)險管理研究

【摘 要】 融資問題是高速公路建設(shè)過程中最根本的問題，而BOT融資模式的應(yīng)用可以為其提供一種有效的資金解決途徑。本文從BOT融資模式及風(fēng)險管理的概念、主要特點(diǎn)與現(xiàn)狀入手，構(gòu)建了一套BOT項目風(fēng)險管理模型。

【關(guān)鍵詞】 高速公路；BOT項目；風(fēng)險；識別；評價；應(yīng)對；管理

一、 BOT模式與項目風(fēng)險管理概述與研究現(xiàn)狀

BOT是指政府在一定期限內(nèi)通過特許協(xié)議將基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、經(jīng)營和管理權(quán)先讓渡給項目投資人，在特許期滿后將項目移交給政府的一種債權(quán)合資投融資模式。BOT項目風(fēng)險管理是指在BOT項目中，通過各參與方對所面臨的風(fēng)險進(jìn)行識別和評價，并予以有效地預(yù)防和處置，盡量規(guī)避風(fēng)險，從而以最低成本實(shí)現(xiàn)最大收益的科學(xué)管理方法。BOT項目風(fēng)險管理過程主要包含風(fēng)險識別、風(fēng)險評價和風(fēng)險應(yīng)對。而目前我國高速公路BOT項目風(fēng)險管理主要呈現(xiàn)管理意識淡薄，管理模式使項目具有風(fēng)險，管理過程不完整，輕視風(fēng)險事前預(yù)防等現(xiàn)狀特征。

二、 高速公路BOT項目風(fēng)險管理模型

高速公路BOT項目的不確定性給其帶來大部分風(fēng)險，總體來講是由相互作用、相互依存于項目的風(fēng)險按一定規(guī)律復(fù)合而成，其風(fēng)險呈現(xiàn)必然性、不確定性、動態(tài)性、階段性、相關(guān)性、依存性、風(fēng)險保障程度低、政策性、長期性和多層次性等系統(tǒng)特征。下面對于高速公路BOT項目風(fēng)險按照識別、評價與應(yīng)對策略三方面，來構(gòu)建風(fēng)險管理模型。

2.1 高速公路BOT項目風(fēng)險識別

高速公路BOT項目風(fēng)險識別有很多，常用的運(yùn)用德爾菲法和風(fēng)險核對表法進(jìn)行風(fēng)險識別，未考慮到風(fēng)險出現(xiàn)的模式及內(nèi)在聯(lián)系，只能產(chǎn)生無結(jié)構(gòu)的風(fēng)險清單。而本文運(yùn)用項目工作分解結(jié)構(gòu)法方法，建立了該項目的風(fēng)險分解結(jié)構(gòu)，具體情況如表1.1，在此基礎(chǔ)上對該項目的各項風(fēng)險進(jìn)行具體分析，以分項識別不同的風(fēng)險。

2.2 高速公路BOT項目風(fēng)險評價

BOT項目風(fēng)險評價過程主要包含確定風(fēng)險值、風(fēng)險評價標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險水平。首先需要制定具有整體性、獨(dú)立性和相關(guān)關(guān)系的風(fēng)險評價指標(biāo)體系。從以上表中所識別的各種風(fēng)險來說，系統(tǒng)性風(fēng)險是由某種全局性因素引起的不可控制風(fēng)險，包括政治法律、經(jīng)濟(jì)和不可抗力風(fēng)險；而非系統(tǒng)性風(fēng)險完工、運(yùn)營與環(huán)保風(fēng)險。由此可建立高速公路BOT項目風(fēng)險指標(biāo)體系，再根據(jù)層次分析法來計算高速公路BOT項目所面臨的各種風(fēng)險的綜合權(quán)重，根據(jù)結(jié)果進(jìn)行綜合性分析與評價。

2.3 高速公路BOT項目風(fēng)險應(yīng)對與管理策略

2.3.1 風(fēng)險應(yīng)對

對于各類不同的風(fēng)險應(yīng)分項采取應(yīng)對措施，再進(jìn)行集中管理，具體的應(yīng)對策略如表1.2所示：

2.3.2 風(fēng)險管理策略

若要從系統(tǒng)上加強(qiáng)對高速公路BOT項目風(fēng)險管理，則還須樹立風(fēng)險防范意識，加強(qiáng)風(fēng)險管理；深化高速公路投融資體制改革，理順政企職能，完善公平公正、有序競爭、行為規(guī)范的市場體系；充分考慮經(jīng)營性高速公路基礎(chǔ)性、公益性和盈利性特點(diǎn)，建立健全BOT法律法規(guī)體系，依法規(guī)范和實(shí)行項目；加強(qiáng)合同管理，建立公正、合理的高速公路BOT項目風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制來分擔(dān)風(fēng)險；最后還要培養(yǎng)和引進(jìn)既懂高速公路工程技術(shù)、運(yùn)營管理，又懂金融、經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、外語、法律的各種復(fù)合型人才。

結(jié)語：高速公路BOT模式作為特許經(jīng)營引入高速公路領(lǐng)域，能夠較好地協(xié)調(diào)政府、投資者以及社會公共利益之間的關(guān)系。

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