金融業(yè)門口的野蠻人

馬云正在成為傳統(tǒng)金融企業(yè)最想見(jiàn)的人，同時(shí)也是最恨的人。

據(jù)說(shuō)，某股份制銀行為見(jiàn)到馬云絞盡腦汁，事后自認(rèn)為見(jiàn)馬云的難度，不亞于見(jiàn)省長(zhǎng)；馬云正受到金融機(jī)構(gòu)的集體追捧，在某次金融會(huì)議的合影中，馬云身穿T恤，旁邊包圍著眾多西裝革履的銀行行長(zhǎng)們。

馬云的受追捧，很容易理解。國(guó)華人壽和阿里合作后，第一次合作銷售便過(guò)億；傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與阿里的第一次合作，就創(chuàng)下了有史以來(lái)巨劃算的最大的一筆訂單；而天弘基金與阿里的合作，更登上了新聞聯(lián)播，天弘基金儼然成了互聯(lián)網(wǎng)界的“華夏基金”。

對(duì)金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)儼然還是塊尚待開發(fā)的沃土。一方面，阿里將金融業(yè)務(wù)視作為潛在增長(zhǎng)點(diǎn)，提供了眾多免費(fèi)資源，國(guó)華人壽總裁付永進(jìn)就認(rèn)為，現(xiàn)在是淘寶互聯(lián)網(wǎng)金融的紅利期；同時(shí)，金融企業(yè)也認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)是最好的新興渠道，對(duì)基金、保險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，阿里或許就是下一個(gè)工商銀行。

天弘、國(guó)華們與阿里合作的迫切心情可以理解，目前他們正受到渠道的利潤(rùn)擠壓。以基金為例，若與銀行合作，申購(gòu)費(fèi)100%歸渠道，管理費(fèi)、贖回費(fèi)還得和銀行返傭，銀保合作同樣如此。

于是在西裝革履的金融圈，出現(xiàn)了一批身穿T恤、牛仔褲，不按常理出牌的“互聯(lián)網(wǎng)人”。天弘基金副總周曉明就感慨，自從去了阿里學(xué)習(xí)后，就再?zèng)]有穿過(guò)西裝。而阿里的人內(nèi)部說(shuō)道，他們是故意穿著t恤見(jiàn)金融圈人的，“要的就是這調(diào)調(diào)”。

從目前來(lái)看，勇于嘗試互聯(lián)網(wǎng)金融的金融企業(yè)都嘗到了甜頭。“阿里認(rèn)為我們就是前三大的保險(xiǎn)公司?！痹趥鹘y(tǒng)渠道被公認(rèn)為中小保險(xiǎn)公司的國(guó)華人壽電子商務(wù)部負(fù)責(zé)人黃士杰說(shuō)道。

另一方面，馬云被認(rèn)為是闖入傳統(tǒng)金融領(lǐng)地的“野蠻人”。甚至有輿論認(rèn)為，馬云比民生銀行董事長(zhǎng)董文標(biāo)更懂銀行，馬云的資本在于，因?yàn)樗瓶刂W(wǎng)上交易的記錄和信用評(píng)價(jià)體系。在此之前，平安馬明哲在2013年新春內(nèi)部講話中表示，平安未來(lái)最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不是傳統(tǒng)金融企業(yè)，而是阿里、騰訊等企業(yè)。而民生銀行行長(zhǎng)洪崎則表示，馬云是銀行小微金融最大競(jìng)爭(zhēng)者。

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的前景，馬云從不掩飾。最近其在接受人民日?qǐng)?bào)采訪時(shí)表示，“中國(guó)的金融行業(yè)特別是銀行業(yè)服務(wù)了20%的客戶，我看到的是80%沒(méi)有被服務(wù)的企業(yè)。把他們服務(wù)好，中國(guó)經(jīng)濟(jì)巨大的潛力就會(huì)被激發(fā)出來(lái)。我們必須用新的思想、新的技術(shù)去服務(wù)他們。這可能是中國(guó)未來(lái)金融行業(yè)發(fā)展的巨大前景所在?！?/p>

研究互聯(lián)網(wǎng)金融的宏源證券研究所副所長(zhǎng)易歡歡認(rèn)為，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)正面臨轉(zhuǎn)型，金融業(yè)的潛在進(jìn)入者與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的直面競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系會(huì)逐步凸顯。起初，新興金融力量與傳統(tǒng)金融力量更多的是合作關(guān)系，但慢慢開始演變成競(jìng)合關(guān)系，而且競(jìng)爭(zhēng)的成分逐步大于合作成分。

在西裝革履的金融圈中闖入了“野蠻人”，習(xí)慣“破壞性創(chuàng)新”的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并不在乎砸壞原有的花花草草、瓶瓶罐罐。

在這場(chǎng)金融變革中，誰(shuí)能最終勝出，尚不能給出明確的定論，但是可以肯定的是未來(lái)的勝者一定是兼具互聯(lián)網(wǎng)和金融雙重能力的企業(yè)，誰(shuí)能更快打通短板，誰(shuí)就更有機(jī)會(huì)勝出，這是一場(chǎng)時(shí)間賽跑，且大幕已經(jīng)拉開。

更懂銀行

易歡歡認(rèn)為，隨著互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的發(fā)展與普及，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)跨界涉足金融業(yè)日趨常態(tài)，初創(chuàng)的企業(yè)也大量涌現(xiàn)，對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的多個(gè)領(lǐng)域形成沖擊，從支付結(jié)算到投融資服務(wù)、再到流通貨幣，銀行、保險(xiǎn)、證券、基金等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)無(wú)一幸免，滲入范圍不斷擴(kuò)大，并向金融業(yè)的核心領(lǐng)域拓展。

目前輿論最為看好的是阿里巴巴。

在阿里最新的布局中，阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)，將負(fù)責(zé)阿里集團(tuán)旗下所有面向小微企業(yè)以及消費(fèi)者個(gè)人服務(wù)的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。在組織架構(gòu)方面，阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)包括支付寶共享平臺(tái)事業(yè)群、支付寶國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)事業(yè)群、支付寶國(guó)際業(yè)務(wù)事業(yè)群和阿里創(chuàng)新金融事業(yè)群，其中阿里創(chuàng)新金融事業(yè)群下面分設(shè)三大業(yè)務(wù)，分別是小貸和信用支付（包括擔(dān)保公司）、保險(xiǎn)（包括對(duì)接眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司）、理財(cái)。

“七八月左右，小微這邊應(yīng)該還是有比較多具體的業(yè)務(wù)動(dòng)作，包括小微信貸平臺(tái)的開發(fā)，信用支付可正式上線，以及基金在淘寶平臺(tái)上的集中上線等?！卑⒗镄∥⒔鹑诜?wù)集團(tuán)對(duì)《東方企業(yè)家》雜志表示。

在阿里看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)不僅僅是個(gè)渠道，阿里的野心不僅于此。

從目前來(lái)看，阿里最有價(jià)值的就是數(shù)據(jù)，憑借數(shù)據(jù)，阿里才能更懂銀行。

以小貸為例，阿里金融業(yè)務(wù)可以分成兩大類：一類是針對(duì)B2C平臺(tái)，即為淘寶網(wǎng)和天貓商城的客戶提供訂單貸款和信用貸款；另一類是針對(duì)B2B平臺(tái)，即為阿里巴巴中國(guó)站或中國(guó)供應(yīng)商會(huì)員提供的阿里信用貸款，具體又分成循環(huán)貸和固定貸兩種。阿里金融的貸款金額通常是在100萬(wàn)元以內(nèi)，采用按日計(jì)息的收費(fèi)方式，信用貸款和循環(huán)貸的貸款利率為0.06%/天，其他的貸款利率為0.05%/天。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，僅2013年一季度，阿里小微金融就發(fā)放貸款超100萬(wàn)筆，放貸金額120億元，平均每筆貸款額度約1.1萬(wàn)元。而平均每筆貸款額度僅為1.1萬(wàn)元，這對(duì)傳統(tǒng)金融企業(yè)是無(wú)法接受的，只有借助互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)、批量化、流水化作業(yè)，阿里金融大大減少了業(yè)務(wù)成本。

天弘基金總裁郭樹強(qiáng)也認(rèn)為，憑借大數(shù)據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)基金可以更好地預(yù)估基金的流動(dòng)性?！皞鹘y(tǒng)基金對(duì)客戶的投資行為判斷可能80%靠想象，增利寶的需求可能80%靠科學(xué)運(yùn)算，根據(jù)科學(xué)運(yùn)算來(lái)調(diào)整自己的投資，選擇更加適宜的投資品種，這是增利寶區(qū)別于其他產(chǎn)品的區(qū)別?！?/p>

阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)國(guó)內(nèi)事業(yè)群金融事業(yè)部總監(jiān)祖國(guó)明表示，未來(lái)將會(huì)為余額寶提供一些數(shù)據(jù)支持，余額寶上線一兩個(gè)月之后，就將開始積累大量數(shù)據(jù)，只有能夠向合作伙伴提供足夠的數(shù)據(jù)才有價(jià)值。

無(wú)論天弘基金還是支付寶，都表示余額寶只是第一步，未來(lái)阿里還會(huì)有后續(xù)的產(chǎn)品。

捧殺棒殺

盡管受盡關(guān)注，但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前的互聯(lián)網(wǎng)金融或只是雞肋。

好貸網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人李明順就認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)際影響力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如它的眼球影響力那么大。拿信貸市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，所有的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，包括阿里小貸、P2P網(wǎng)貸等所有的互聯(lián)網(wǎng)金融公 司，在2012全年加起來(lái)的信貸總額也就是在幾百億的規(guī)模，還不到1，000億。這個(gè)規(guī)模與十萬(wàn)億級(jí)的傳統(tǒng)銀行的信貸市場(chǎng)規(guī)模相比，還不到千分之一。

互聯(lián)網(wǎng)金融分析家江南憤青認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的核心在于風(fēng)控革新。只不過(guò)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)采取的是人工盡職調(diào)查，依靠經(jīng)驗(yàn)判斷和數(shù)據(jù)調(diào)研等辦法實(shí)現(xiàn)，盡量壓低壞賬率，而互聯(lián)網(wǎng)金融提出的解決方案是用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段。對(duì)任何一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，首先得過(guò)壞賬率這個(gè)關(guān)口。

就連互聯(lián)網(wǎng)金融暫時(shí)的成功者——國(guó)華人壽也在思考，未來(lái)的路該怎么走。付永進(jìn)認(rèn)為，目前的金融產(chǎn)品極度同質(zhì)化，即便是在銀保渠道，產(chǎn)品是國(guó)華人壽還是國(guó)壽并不重要，消費(fèi)者并不在乎品牌，在乎的是利率。而互聯(lián)網(wǎng)金融由于其標(biāo)準(zhǔn)化、易比價(jià)、贏者通吃的特點(diǎn)，消費(fèi)者更容易把目光聚焦在預(yù)期利率上。

付永進(jìn)表示，僅僅半年時(shí)間，淘寶理財(cái)上的年化收益率便從約4%上升到5%，且各家還在競(jìng)爭(zhēng)送支付寶的“集分寶”和電話費(fèi)，呈現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。與傳統(tǒng)渠道相比，消費(fèi)者固然能從中得利，但金融企業(yè)的收益只能說(shuō)是一般。

甚至有業(yè)內(nèi)人士反映，如今的阿里金融變得比人民銀行還“人民銀行”。阿里對(duì)金融機(jī)構(gòu)“管”得很嚴(yán)，從產(chǎn)品、利率，到送什么禮品，阿里都想管。某銀行行長(zhǎng)更抱怨，如今阿里金融什么都想做，不知道他們到底想干嘛。

在付永進(jìn)的眼中，馬云和阿里巴巴將會(huì)是最終的贏家，“最終得益者將是淘寶，金融機(jī)構(gòu)都在給馬云打工，因?yàn)樗莆盏降氖瞧脚_(tái)。”

但付永進(jìn)依舊很認(rèn)可阿里的價(jià)值，“和傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)相比，阿里金融給消費(fèi)者更創(chuàng)造價(jià)值、打破壟斷。阿里的想法是挖空心思給客戶創(chuàng)造價(jià)值，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)則是獲取客戶的價(jià)值?！?/p>

而易歡歡則認(rèn)為，盡管受盡關(guān)注，但阿里金融某種程度上還只是個(gè)“孩子”，阿里金融還有太大的發(fā)展空間可走。他覺(jué)得，阿里金融未來(lái)轉(zhuǎn)型做金融平臺(tái)將分成三個(gè)階段：

第一階段是B2B和B2C模式，依托阿里巴巴的兩家小貸公司為商家和終端消費(fèi)者提供金融服務(wù)，如面向B端的訂單貸款、信用貸款和面向C端的“虛擬信用卡”，此時(shí)利率由阿里金融設(shè)定，阿里金融需要承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)；

第二階段是B2B2B和B2B2C模式，阿里金融開始轉(zhuǎn)型作為金融平臺(tái)，即引入銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，由其提供貸款服務(wù)，阿里金融僅提供雙方對(duì)接和信用評(píng)估等服務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到銀行等機(jī)構(gòu)；

第三階段是P2B和P2C模式，阿里金融仍然是提供金融平臺(tái)服務(wù)，但資金供應(yīng)方開始向有投資需求的個(gè)人或機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移，繞開了傳統(tǒng)金融中介機(jī)構(gòu)，大幅降低了交易成本，將更多的價(jià)值返還給資金供求雙方，該模式與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸相類似，利率由市場(chǎng)決定，資金供應(yīng)方自主承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于目前的互聯(lián)網(wǎng)金融熱，更有人揣測(cè)，阿里是在為其IPO鋪路。阿里金融作為目前阿里內(nèi)部最有想象空間的業(yè)務(wù)，此時(shí)大張旗鼓，非常有利于其提升估值和想象空間。

李明順認(rèn)為，不管是捧殺還是棒殺，互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)嶄新的行業(yè)，是一個(gè)還在探索中的行業(yè)，過(guò)度的被關(guān)注可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)一種潛在的傷害。

TIPS

互聯(lián)網(wǎng)金融還是金融互聯(lián)網(wǎng)

從狹義的角度來(lái)看，只要是資金融通依托互聯(lián)網(wǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的方式方法都可以稱之為互聯(lián)網(wǎng)金融。包括傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)提高自身的效率的行為，都可以定義為互聯(lián)網(wǎng)金融。

但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段，最終讓金融機(jī)構(gòu)離開資金融通過(guò)程中的曾經(jīng)的主導(dǎo)型地位，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的分享，公開、透明等等的理念讓資金在各個(gè)主體之間的游走，會(huì)非常的直接，自由，而且低違約率，金融中介的作用會(huì)不斷的弱化，從而使得金融機(jī)構(gòu)日益淪落為從屬的服務(wù)性中介的地位。

若從后面的觀點(diǎn)來(lái)看，目前我國(guó)大量的互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)都是金融的互聯(lián)網(wǎng)，大量的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，本質(zhì)都是打著互聯(lián)網(wǎng)的外衣，做的其實(shí)是金融機(jī)構(gòu)的事情，金融脫媒成為了一句空話。