中國金融監(jiān)管改革的政策選擇

巴曙松

近年來，隨著金融全球化、自由化和金融創(chuàng)新的發(fā)展迅猛，金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新與交叉融合不斷深化，監(jiān)管環(huán)境發(fā)生重大變化，但我國監(jiān)管機(jī)制與監(jiān)管方式改革相對滯后，明顯不適應(yīng)金融發(fā)展形勢的要求。

改革勢在必行，但從世界各國金融監(jiān)管改革歷史來看，金融監(jiān)管改革都可以說是以事后的完善為主，缺乏前瞻性。我國應(yīng)借鑒國際金融監(jiān)管改革經(jīng)驗(yàn)，順應(yīng)發(fā)展趨勢，應(yīng)政策先行，深化改革。

從中國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)實(shí)踐看，目前的金融監(jiān)管聯(lián)席會議制度由于缺少牽頭責(zé)任部門，對各監(jiān)管主體缺乏有效約束力、缺少有效爭端解決以及外部監(jiān)督機(jī)制等問題，在運(yùn)作中難以解決金融監(jiān)管與發(fā)展中的實(shí)際問題，甚至還會出現(xiàn)利益沖突外部化的現(xiàn)象。因此，應(yīng)建立以人民銀行為主導(dǎo)的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。

從監(jiān)管框架來看，應(yīng)加快建立適合中國實(shí)際的宏觀審慎監(jiān)管框架。通過立法明確宏觀審慎監(jiān)管責(zé)任主體以及其他金融監(jiān)管部門配合責(zé)任；通過構(gòu)建逆周期監(jiān)管調(diào)控機(jī)制，建立逆周期資本緩沖制度、與新增貸款超常變化相聯(lián)系的動(dòng)態(tài)撥備制度和差別化準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整制度，設(shè)計(jì)與經(jīng)濟(jì)周期變化有關(guān)的杠桿率和流動(dòng)性要求；加強(qiáng)對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，明確系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的定義和標(biāo)準(zhǔn)，從附加資本要求、杠桿率、流動(dòng)性、撥備等事前預(yù)防以及事后風(fēng)險(xiǎn)處置上提出針對性的監(jiān)管措施和工具；強(qiáng)化綜合化經(jīng)營下的風(fēng)險(xiǎn)隔離，堅(jiān)持分業(yè)經(jīng)營模式，審慎推進(jìn)綜合化經(jīng)營試點(diǎn)，建立各行業(yè)之間的“防火墻”，嚴(yán)格管理控制相互交叉持股、授信和擔(dān)保、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等內(nèi)部交易，防范由于業(yè)務(wù)交叉和行業(yè)滲透所帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

在推進(jìn)改革時(shí)，還應(yīng)加快轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管方式，適應(yīng)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型需求，控制金融風(fēng)險(xiǎn)。通過放松管制，加強(qiáng)監(jiān)管，從注重事前準(zhǔn)入環(huán)節(jié)行政審批監(jiān)管向行為監(jiān)管、過程監(jiān)管以及事后的懲戒相結(jié)合轉(zhuǎn)變，不斷提高監(jiān)管有效性。通過強(qiáng)化對金融產(chǎn)品的信息披露與投資者適當(dāng)性制度建設(shè)相結(jié)合，確保特定市場參與者具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識別與承擔(dān)能力，并能充分掌握金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)保護(hù)投資者利益；對金融產(chǎn)品銷售由“買者自負(fù)”向“賣者有責(zé)”轉(zhuǎn)變，明確金融中介機(jī)構(gòu)有責(zé)任將適當(dāng)產(chǎn)品賣給適當(dāng)?shù)耐顿Y者，約束金融機(jī)構(gòu)的不當(dāng)銷售行為。

在管理體系上，應(yīng)加快構(gòu)建中央與地方分層有序的金融管理體系。建議賦予地方金融管理部門一定的地方金融監(jiān)管職能，明確地方金融管理部門管理地方金融的職責(zé)權(quán)限，將類似小額貸款公司、擔(dān)保公司等不吸收公眾存款的小型準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)及其經(jīng)營活動(dòng)的監(jiān)管權(quán)限交給地方金融管理部門，并適度下放地方金融政策制定權(quán)給省級政府。同時(shí)，提高省級金融管理部門的獨(dú)立性，降低地方政府對本地金融機(jī)構(gòu)的持股比例，從而減少地方政府對地方中小金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營行為的干預(yù)。加強(qiáng)地方政府金融管理部門與中央金融監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)溝通，避免垂直管理的中央金融監(jiān)管體系“鞭長莫及”、不同地方金融管理部門“各自為戰(zhàn)”的問題。